OpenCover ขยายไปยัง Solana: การคุ้มครองความเสี่ยงบนโซ่ตอนนี้เปิดให้บริการแล้วสำหรับ Kamino, Raydium, Orca และ Jupiter

2026/09/14 14:07:00

OpenCover ขยายการป้องกันความเสี่ยงบนโซ่ไปยังโปรโตคอล DeFi ชั้นนำของ Solana

เมื่อวันที่ 10 กันยายน 2026 OpenCover ประกาศว่ากำลังขยายแพลตฟอร์มป้องกันความเสี่ยงบนโซ่ระดับสถาบันของตนไปยัง Solana network โพสิชันที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ในสี่โปรโตคอลหลัก ได้แก่ Kamino, Raydium, Orca และ Jupiter สามารถเข้าถึงการคุ้มครองสำหรับความเสี่ยงด้านเทคนิคและการดำเนินงานที่กำหนดไว้แล้ว การพัฒนานี้สร้างขึ้นจากประกาศก่อนหน้าของ Nexus Mutual ที่ได้ประกาศรายชื่อโปรโตคอลเดียวกันนี้ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์การคุ้มครองที่ไม่ใช่ EVM ชิ้นแรกของผู้ประกันภัย ตามประกาศของ Nexus Mutual การประกาศรายชื่อดังกล่าวครอบคลุมเงินฝากในตลาดสินเชื่อของ Solana ใกล้เคียงกับ 90 เปอร์เซ็นต์ โดย Kamino มีเงินฝากมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์และ Jupiter ประมาณ 925 ล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่ประกาศ

OpenCover ทำหน้าที่เป็นชั้นการเข้าถึงที่เชื่อมผู้ใช้กับผู้รับประกัน เช่น Nexus Mutual เพื่อให้ผู้ใช้สามารถซื้อการคุ้มครองจากช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ ความล้มเหลวหรือการแทรกแซงของ oracle การล้มเหลวในการชำระบัญชี และการโจมตีด้านการกำกับดูแล ข้อจำกัด ขอบเขต และระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงจะแตกต่างกันไปตามโปรโตคอลและประเภทโพสิชัน การเคลื่อนไหวนี้ขยายโครงสร้างพื้นฐานการถ่ายโอนความเสี่ยงออกไปนอกเหนือจากโซ่ EVM และช่วยให้ผู้ใช้ Solana สามารถจัดการความเสี่ยงทางเทคนิคที่เหลืออยู่เป็นต้นทุนที่มีราคาและสามารถโอนได้ แทนที่จะเป็นการเปิดรับความเสี่ยงโดยไม่มีการป้องกัน บทความนี้ตรวจสอบรายละเอียดการเปิดตัว โปรโตคอลที่เกี่ยวข้อง บริบทตลาดพื้นฐาน และผลกระทบเชิงปฏิบัติต่อการจัดสรรทุนบน Solana

วิธีที่ OpenCover และ Nexus Mutual จัดโครงสร้างการเข้าถึงการคุ้มครอง Solana

OpenCover ทำหน้าที่เป็นตัวรวมที่จัดการด้วยตนเอง ซึ่งนำเสนอการคุ้มครองจากผู้รับประกันบนโซ่ที่มีชื่อเสียง ในกรณีของ Solana ความสามารถหลักมาจากการรับประกันของ Nexus Mutual ซึ่งเปิดเผยโปรโตคอลทั้งสี่อย่างเป็นทางการครั้งแรกเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม 2026 หลังจากก่อนหน้านี้รับประกันความเสี่ยงของ Solana เฉพาะในระดับส่วนตัวและสถาบันเท่านั้น การคุ้มครองจะถูกซื้อสำหรับโพสิชันที่กำหนดไว้; กรมธรรม์จะจ่ายเมื่อเกิดเหตุการณ์สูญเสียที่ได้รับการคุ้มครอง และคำร้องขอจะได้รับการตรวจสอบตามเงื่อนไขที่เผยแพร่ไว้ ความเสี่ยงที่ได้รับการกล่าวถึงอย่างชัดเจน ได้แก่ ข้อผิดพลาดหรือการโจมตีในสัญญาอัจฉริยะ การล้มเหลวหรือการจัดการข้อมูลราคาจาก oracle การชำระบัญชีที่ล้มเหลวซึ่งก่อให้เกิดหนี้เสีย และการโจมตีด้านการกำกับดูแลที่เปลี่ยนพารามิเตอร์ของโปรโตคอลในลักษณะที่ก่อให้เกิดความสูญเสียทางการเงิน ขีดจำกัดและพรีเมียมจะแตกต่างกันไปตามขนาดของโพสิชันที่ได้รับการคุ้มครองและส่วนประกอบของโปรโตคอลเฉพาะ Nexus Mutual แสดงข้อมูลสาธารณะว่ามีการออกกรมธรรม์คุ้มครองสะสมมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดประวัติศาสตร์ของตน และอัตราการจ่ายเงิน 100 เปอร์เซ็นต์สำหรับคำร้องขอที่ถูกต้อง

บทบาทของ OpenCover คือการนำเสนอราคาที่แข่งขันได้ จัดการอินเทอร์เฟซการซื้อ และสนับสนุนกระบวนการเรียกร้องผลประโยชน์ โดยยังคงเป็นแบบไม่เก็บรักษาเงินทุน ผู้ใช้จึงยังคงควบคุมเงินทุนของตนเองขณะได้รับการป้องกันระดับที่สองจากผู้ให้บริการอิสระ การขยายตัวในเดือนกันยายนเพียงแค่ทำให้ผลิตภัณฑ์ Nexus Mutual ที่มีอยู่แล้วสามารถเข้าถึงได้ผ่านอินเทอร์เฟซของ OpenCover สำหรับวอลเล็ตและโพสิชันที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับ Solana ตามคำแถลงของ OpenCover ความสามารถในอนาคตคาดว่าจะเติบโตผ่านพันธมิตรรับประกันเพิ่มเติมและการขยายคุณสมบัติของโพสิชันที่มีสิทธิ์ เอกลักษณ์ของสถาปัตยกรรมนี้สะท้อนให้เห็นถึงข้อเสนอ EVM รุ่นก่อนหน้าของบริษัท และยังคงรักษาแบบจำลองการรับประกันแบบโปร่งใสบนโซ่เดิมไว้

ผลกระทบเชิงปฏิบัติ

ผลที่เกิดขึ้นจริงคือ ผู้ฝากเงินใน Kamino Lend หรือผู้ให้สภาพคล่องบน Raydium สามารถซื้อกรมธรรม์ที่อยู่คู่กับโพสิชันได้ แทนที่จะพึ่งพาพารามิเตอร์ความเสี่ยงภายในโปรโตคอลหรือกองทุนประกันเพียงอย่างเดียว เนื่องจากความคุ้มครองได้รับการรับประกันอย่างอิสระ จึงไม่ได้อิงพื้นผิวสัญญาอัจฉริยะเดียวกันกับโปรโตคอลพื้นฐาน การประเมินเรียกร้องจะดำเนินการตามกระบวนการที่ Nexus Mutual ใช้อยู่แล้ว ซึ่งได้จ่ายเงินชดเชยไปแล้วหลายสิบล้านดอลลาร์สหรัฐในเหตุการณ์ก่อนหน้า

สำหรับสถาบันที่ก่อนหน้านี้ต้องการการจัดการแบบเฉพาะเจาะจง การเปิดให้บริการสาธารณะได้ลบอุปสรรคสำคัญออกไป ผู้ใช้รายย่อยจึงได้รับทางเลือกเดียวกันโดยไม่จำเป็นต้องเจรจาเพื่อเข้าถึงความสามารถส่วนตัว การรวมกันนี้จึงลดความยุ่งยากในการถือสินทรัพย์ขนาดใหญ่บน Solana ขณะเดียวกันก็รักษาต้นทุนทางเศรษฐกิจของการถ่ายโอนความเสี่ยงให้ชัดเจนและมีความสามารถในการแข่งขัน OpenCover ได้ระบุว่าขั้นตอนถัดไปจะเกี่ยวข้องกับการร่วมมือโดยตรงกับโปรโตคอล ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้ให้สภาพคล่อง เพื่อผสานการคุ้มครองให้ลึกยิ่งขึ้นเข้ากับกระบวนการฝากและฟาวล์

ขนาดการให้กู้ของ Kamino และมูลค่าของการคุ้มครองแบบอิสระ

Kamino ดำเนินการตลาดสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุดบน Solana ณ เวลาที่ Nexus Mutual ประกาศรายชื่อในเดือนสิงหาคม โปรโตคอลนี้มีเงินฝากประมาณ 1.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; ข้อมูลแดชบอร์ดล่าสุดในช่วงกลางเดือนกันยายน 2026 แสดงว่า Kamino Lend มีมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมดใกล้เคียงกับ 1.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แพลตฟอร์มนี้เสนอตลาดให้กู้แบบแยกจากกัน กล่องความคล่องตัวอัตโนมัติ กลยุทธ์ผลตอบแทนแบบใช้เลเวอเรจผ่าน Multiply และผลิตภัณฑ์สำหรับสถาบันที่คัดสรรมาอย่างดี ตัวรวมข้อมูล oracle ของ Scope รวมข้อมูลจากผู้ให้บริการหลายรายและใช้กฎการตรวจสอบก่อนเผยแพร่ราคา ซึ่งลดแต่ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ oracle ดังนั้นการคุ้มครองแบบอิสระจึงจัดการกับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะที่เหลืออยู่ทั่วทั้งเครื่องมือให้กู้ กล่องความคล่องตัว และกลยุทธ์ Multiply รวมถึงช่องว่างที่เหลืออยู่ใดๆ จาก oracle หรือการชำระบัญชี

เนื่องจาก Kamino คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของการฝากยืมทั้งหมดบน Solana การคุ้มครองบนช่องทางนี้เพียงแห่งเดียวจึงครอบคลุมสัดส่วนที่มีนัยสำคัญของกิจกรรมเครดิตของโซ่ ผู้ใช้ที่จัดหาหลักประกันหรือยืมสามารถปรับขนาดการคุ้มครองให้สอดคล้องกับตลาดเฉพาะและขนาดโพสิชัน ลักษณะหลายโปรโตคอลของการจัดรายการบางรายการยังช่วยให้หนึ่งนโยบายสามารถครอบคลุมองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องเมื่อมีคุณสมบัติเหมาะสม ความยืดหยุ่นนี้มีประโยชน์สำหรับกลยุทธ์ที่เคลื่อนย้ายทุนระหว่างผลิตภัณฑ์การยืมและวอลต์ภายในระบบนิเวศเดียวกัน ผู้จัดสรรแบบองค์กรที่ใช้ Kamino อยู่แล้วสำหรับสถาปัตยกรรมการแยกตัวและประวัติไม่มีหนี้เสีย ตอนนี้ได้รับการป้องกันภายนอกที่สามารถระบุเป็นต้นทุนที่รู้จักในรายงานความเสี่ยง การคุ้มครองนี้ไม่ได้แทนที่การควบคุมความเสี่ยงของ Kamino เอง; มันอยู่บนพื้นฐานของการควบคุมเหล่านั้น

ขยายการคุ้มครอง DeFi สำหรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ RWA และ Oracle

กิจกรรมล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาดเฉพาะทาง เช่น RWA และลูปที่เกี่ยวข้องกับ Ethena ซึ่งนำ collateral เพิ่มเติมและการพึ่งพา oracle เข้ามา การคุ้มครองที่ครอบคลุมถึงความล้มเหลวในการชำระบัญชีและเหตุการณ์ oracle จึงมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเมื่อตลาดเหล่านี้ขยายตัว อินเทอร์เฟซของ OpenCover อนุญาตให้ผู้ใช้ดำเนินการซื้อได้ผ่านวอลเล็ต Solana และเลือกจำนวนและการใช้งานที่ต้องการในขั้นตอนเดียว

พรีเมียมจะถูกจ่ายล่วงหน้าสำหรับระยะเวลาที่เลือก ซึ่งเปลี่ยนความเสี่ยงแบบหางยาวที่ไม่มีข้อจำกัดให้เป็นค่าใช้จ่ายคงที่ สำหรับโพสิชันขนาดใหญ่ ความสามารถในการได้รับความสามารถผ่านการจัดรายการสาธารณะแทนการเจรจาแบบส่วนตัวจะลดระยะเวลาตั้งแต่การตัดสินใจจนถึงการได้รับการคุ้มครอง เมื่อ Kamino ขยายข้อเสนอของกล่องนิรภัยและบริการสำหรับองค์กรต่อไป การมีอยู่ของการคุ้มครองอิสระจะสนับสนุนการใช้ทุนให้สูงขึ้น โดยลดปริมาณเงินทุนสำรองที่จำเป็นต้องมีเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางเทคนิคที่ไม่ได้รับการป้องกัน

การจัดรายการหลายส่วนของ Raydium และการคุ้มครองผู้ให้สภาพคล่อง

Raydium ได้ดำเนินงานเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนพื้นฐานของ Solana ตั้งแต่ปี 2021 การจัดรายการภายใต้ Nexus Mutual ถูกออกแบบเป็นการคุ้มครองหลายโปรโตคอล ครอบคลุม AMM v4, คลัสเตอร์ของเหลว (CLMM) และสระผลิตภัณฑ์คงที่ (CPMM) พร้อมกับช่องทาง Raydium Perp ในขณะที่ประกาศในเดือนสิงหาคม สระของโปรโตคอลมีมูลค่าประมาณ 800 ล้านดอลลาร์; ตัวเลขล่าสุดระบุว่า Raydium AMM มี TVL ใกล้เคียงกับ 1.14 พันล้านดอลลาร์ ผู้ให้สภาพคล่องจึงต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะข้ามการใช้งานโปรแกรมหลายรายการ รวมถึงปัญหาที่อาจเกิดขึ้นจาก oracle หรือการชำระบัญชีในตลาดเพอร์พีชวลส์ นโยบายแบบหลายโปรโตคอลเพียงหนึ่งฉบับสามารถจัดการจุดเสี่ยงเหล่านี้ได้โดยไม่จำเป็นต้องซื้อแยกสำหรับแต่ละส่วน

การออกแบบนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษสำหรับผู้ให้สภาพคล่องในตลาดและกลยุทธ์อัตโนมัติที่จัดสรรไปยังประเภทสระต่างๆ ของ Raydium และช่องทาง Perp ขีดจำกัดการคุ้มครองจะขยายตามมูลค่าที่ได้รับการคุ้มครอง และระยะเวลาจะระบุเหตุการณ์การสูญเสียที่แน่นอนซึ่งกระตุ้นการจ่ายเงิน เนื่องจาก Raydium ยังคงให้บริการทั้งการเปิดตัวโทเค็นที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำและการให้สภาพคล่องลึกสำหรับคู่หลัก การมีอยู่ของความคุ้มครองแบบอิสระสามารถส่งผลต่อความเต็มใจของผู้ให้สภาพคล่องรายใหญ่ในการรักษาสต็อกในช่วงที่มีความผันผวนสูง ความคุ้มครองไม่ได้เปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมการเทรดหรือกลไกของสระ; มันเพียงแค่ให้การคุ้มครองทางการเงินสำหรับรูปแบบความล้มเหลวที่กำหนดไว้

การป้องกันบนโซ่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพทุนสำหรับผู้ให้สภาพคล่องของ Raydium

การขยายตัวของ OpenCover ทำให้ผลิตภัณฑ์หลายส่วนประกอบนี้สามารถเข้าถึงได้ผ่านขั้นตอนการซื้อมาตรฐานของมัน ผู้ใช้เลือกรายการของ Raydium และป้อนขนาดโพสิชันที่ต้องการป้องกัน เลือกช่วงเวลา และดำเนินการธุรกรรมบนโซ่ นโยบายที่ได้จะถูกบันทึกและสามารถติดตามพร้อมกับโพสิชันสภาพคล่องได้ สำหรับโปรโตคอลและกองทุนที่ให้สภาพคล่องเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมการทำตลาดที่กว้างขึ้น ความสามารถในการโอนความเสี่ยงทางเทคนิคที่เหลืออยู่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพทุน

เหตุการณ์ในอดีตที่แพลตฟอร์ม Solana อื่นๆ แสดงให้เห็นว่าการจัดการข้อมูลจาก oracle หรือข้อผิดพลาดของโปรแกรมสามารถทำให้เกิดการสูญเสียอย่างรวดเร็ว แม้ว่าสภาวะตลาดพื้นฐานจะยังคงอยู่ในสภาวะปกติ การมีการคุ้มครองแบบอิสระที่กำหนดราคาตามสถานการณ์เหล่านี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถดำเนินงานต่อไปได้ ในขณะที่สามารถวัดต้นทุนของการคุ้มครองได้อย่างชัดเจน เมื่อปริมาณการซื้อขายและ TVL ของ Raydium เพิ่มขึ้น ความสามารถที่มีอยู่ภายใต้การจัดรายการคาดว่าจะได้รับการปรับเปลี่ยนผ่านกระบวนการรับประกันของ Nexus Mutual เพื่อรักษาความสอดคล้องระหว่างมูลค่าที่ได้รับการคุ้มครองกับทุนที่มีอยู่

โมเดลสภาพคล่องที่มีความเข้มข้นของ Orca และขอบเขตการคุ้มครอง

Orca เป็นผู้บุกเบิกกลุ่มสภาพคล่องที่มีความเข้มข้นบน Solana ด้วยการออกแบบ Whirlpools และรักษาสถิติหลายปีโดยไม่มีการรายงานช่องโหว่ระดับโปรโตคอล การฝากเงินในกลุ่มต่างๆ ของ Orca อยู่ใกล้เคียงกับ 230 ล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะที่มีการแจ้งรายการบน Nexus Mutual และยังคงอยู่ในช่วงที่คล้ายกันตามแดชบอร์ดระบบนิเวศล่าสุด ผู้ให้สภาพคล่องบน Orca เลือกช่วงราคาสำหรับทุนของตน ซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพของทุน แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อตรรกะสัญญาอัจฉริยะเฉพาะที่จัดการช่วงเหล่านั้น การบัญชีค่าธรรมเนียม และ NFT ของโพสิชัน ดังนั้น การคุ้มครองจึงมุ่งเน้นที่โปรแกรม Whirlpool และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้อง เพื่อจัดการความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ ความพึ่งพา oracle ที่ใช้สำหรับการกำหนดราคาหรือการปรับช่วง และการดำเนินการด้านการกำกับดูแลใดๆ ที่อาจส่งผลต่อโพสิชันที่มีอยู่ เนื่องจากออกแบบของ Orca ถูกใช้โดยทั้งผู้ให้สภาพคล่องรายย่อยและผู้จัดสรรทุนขนาดใหญ่ที่มองหาสเปรดที่แคบบนคู่หลัก การมีอยู่ของการคุ้มครองจากภายนอกจึงสนับสนุนความลึกที่ต่อเนื่องในกลุ่มเหล่านั้น

ผู้ใช้สามารถจับคู่มูลค่าการคุ้มครองกับมูลค่าของโพสิชันที่ใช้งานอยู่ โดยปรับเปลี่ยนเมื่อช่วงถูกแก้ไขหรือทุนถูกถอนออก การเปิดตัว OpenCover เดือนกันยายนวางการคุ้มครองนี้ไว้ภายใต้อินเทอร์เฟซเดียวกันกับโปรโตคอลอีกสามตัว การซื้อต้องใช้วอลเล็ต Solana และการเลือกผลิตภัณฑ์ Orca จำนวน และระยะเวลา พรีเมียมสะท้อนความเสี่ยงที่ประเมินของโปรแกรมพื้นฐานและระยะเวลาที่เลือก สำหรับกลยุทธ์ที่ปรับสมดุลช่วงบ่อยครั้ง ความสามารถในการต่ออายุหรือปรับการคุ้มครองโดยไม่ต้องออกจากอินเทอร์เฟซ OpenCover จะลดภาระการดำเนินงาน ประวัติการไม่ถูกโจมตีของ Orca ลดความน่าจะเป็นพื้นฐานของการเรียกร้อง ซึ่งสะท้อนในราคา แต่ความเสี่ยงที่เหลือยังคงไม่เป็นศูนย์ การคุ้มครองแบบอิสระเปลี่ยนความเสี่ยงที่เหลือนี้ให้เป็นต้นทุนที่รู้จักแทนที่จะเป็นการเปิดรับความเสี่ยงแบบไม่มีขีดจำกัด

การครอบคลุมของ Jupiter สำหรับตัวรวมผลประโยชน์ การให้ยืม และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

Jupiter ทำหน้าที่เป็นตัวรวมหลักของ Solana ที่จัดเส้นทางปริมาณการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ พร้อมทั้งดำเนินตลาดการให้กู้ Perp และผลิตภัณฑ์อื่นๆ เพิ่มเติม การลงทะเบียนบน Nexus Mutual ถูกจัดโครงสร้างเป็น Multi Protocol Cover สำหรับ Jupiter Swap v6, Jupiter Lend, Jupiter Perpetuals และ Offerbook ในขณะที่ลงทะเบียน Jupiter Lend มีเงินฝากประมาณ 925 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; ตัวเลขล่าสุดอยู่ใกล้เคียงกับ 1.10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวตัวรวมเองจัดเส้นทางผ่านช่องทางภายนอก ดังนั้นการคุ้มครองจึงมุ่งเน้นที่ส่วนที่ Jupiter ควบคุมแทนที่จะครอบคลุมทุกพูลพื้นฐาน ผู้ใช้ที่ถือโพสิชันใน Jupiter Lend หรือซื้อขาย Perp จึงสามารถป้องกันความล้มเหลวภายในโปรแกรมเหล่านั้น รวมถึงปัญหาสัญญาอัจฉริยะ ปัญหา oracle ที่ส่งผลต่อการคำนวณการให้กู้หรือหลักประกัน การชำระบัญชีไม่เพียงพอ และการเปลี่ยนแปลงการกำกับดูแล เนื่องจาก Jupiter มีส่วนแบ่งตลาดขนาดใหญ่ทั้งในการจัดเส้นทางสินทรัพย์แบบสปอตและการทำกิจกรรม Perp บนโซ่ การคุ้มครองบนพื้นที่เหล่านี้จึงเข้าถึงผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่จำนวนมาก การออกแบบแบบหลายโปรโตคอลช่วยให้หนึ่งนโยบายสามารถครอบคลุมผลิตภัณฑ์ Jupiter หลายผลิตภัณฑ์เมื่อการสัมผัสของผู้ใช้อยู่ข้ามขอบเขตเหล่านั้น

การขยายตัวของ OpenCover บน Solana ทำให้การจัดรายการของ Jupiter ปรากฏขึ้นพร้อมกับอีกสามรายการ ช่วยให้ประสบการณ์การซื้อสอดคล้องกัน ขนาดโพสิชัน ระยะเวลา และส่วนประกอบเฉพาะของผลิตภัณฑ์จะถูกเลือกในขณะที่ซื้อ โพสิชันที่ได้จะอยู่แยกต่างหากจากพารามิเตอร์ความเสี่ยงและกลไกการประกันของ Jupiter เอง สำหรับกองทุนที่ใช้ Jupiter Lend เป็นช่องทางผลตอบแทนหรือเลเวอเรจ และส่งปริมาณการซื้อขายผ่านตัวรวมข้อมูลพร้อมกัน ความสามารถในการรับการคุ้มครองแบบรวมง่ายต่อการจัดการความเสี่ยง การเรียกร้องค่าชดเชยจะดำเนินการตามกระบวนการของ Nexus Mutual ที่ใช้สำหรับรายการอื่นๆ โดยมีบันทึกบนโซ่ที่โปร่งใสเกี่ยวกับทุนการรับประกันและเงื่อนไขกรมธรรม์ เมื่อ Jupiter ขยายขอบเขตผลิตภัณฑ์ต่อไป องค์ประกอบเพิ่มเติมอาจถูกเพิ่มเข้าไปในโพสิชันแบบหลายโปรโตคอล เพื่อให้การคุ้มครองที่มีอยู่สอดคล้องกับกิจกรรมของผู้ใช้มากยิ่งขึ้น ผลลัพธ์สุดท้ายคือ สัดส่วนที่มากขึ้นของปริมาณการซื้อขายและการให้กู้บน Solana ตอนนี้สามารถจับคู่กับการถ่ายโอนความเสี่ยงที่ได้รับการรับประกันอย่างอิสระ

ความเข้มข้นและขอบเขตการเข้าถึงตลาดให้ยืม Solana

การประกาศของ Nexus Mutual ในเดือนสิงหาคมระบุว่าการจัดรายการทั้งสี่รายการนี้ครอบคลุมการฝากในตลาดการให้กู้ของ Solana ใกล้เคียงกับ 90 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลานั้น Kamino และ Jupiter เองก็คิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของตัวเลขนี้ ข้อมูลที่ตามมาแสดงให้เห็นว่า Kamino Lend และ Jupiter Lend ยังคงเป็นช่องทางการให้กู้ที่ใหญ่ที่สุดสองแห่ง โดยการฝากรวมกันยังคงครองส่วนแบ่งตลาดอย่างเหนือกว่า การรวมตัวกันนี้หมายความว่าจำนวนการจัดรายการที่ค่อนข้างน้อยสามารถให้การครอบคลุมตลาดอย่างกว้างขวาง ดังนั้นการโอนความเสี่ยงอย่างอิสระบนช่องทางเหล่านี้จึงมีความเกี่ยวข้องเชิงระบบต่อ Solana DeFi: สัดส่วนที่สำคัญของทุนที่ถูกฝากสามารถจับคู่กับการป้องกันภายนอกได้ ซึ่งลดโอกาสที่ความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกันจากความล้มเหลวของโปรโตคอลเดียวจะแพร่กระจายอย่างไม่ถูกควบคุมผ่านระบบนิเวศโดยรวม การคุ้มครองไม่ได้ขจัดความเป็นไปได้ของการสูญเสีย แต่ให้กลไกตามสัญญาสำหรับการเรียกคืนเมื่อเหตุการณ์ที่กำหนดเกิดขึ้นและเรียกร้องได้รับการตรวจสอบ

สำหรับตลาดการให้กู้ของ Solana โดยรวม การมีความสามารถสาธารณะยังสื่อถึงว่าผู้รับประกันได้ดำเนินงานทางเทคนิคที่จำเป็นเพื่อรองรับกระบวนการพิสูจน์ความสูญเสียที่ไม่ใช่ EVM บทบาทของ OpenCover คือการทำให้ความสามารถนี้สามารถใช้งานได้โดยผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้น ก่อนหน้านี้ การคุ้มครอง Solana มีให้เฉพาะผ่านข้อตกลงของสถาบันแบบส่วนตัว การเปิดเผยแบบสาธารณะและอินเทอร์เฟซของ OpenCover ได้ลบข้อจำกัดนี้ออกไปแล้ว ผู้ใช้ทุกขนาดสามารถรับการคุ้มครองที่ปรับให้เหมาะสมกับโพสิชันของตนได้ในขณะนี้ เมื่อโปรโตคอลเพิ่มเติมขอให้จัดรายการและผ่านกระบวนการประเมินความเสี่ยงของ Nexus Mutual ซึ่งตรวจสอบโค้ด การตรวจสอบความปลอดภัย ประวัติการดำเนินงาน และประวัติทีม สัดส่วนของการฝากที่ได้รับการคุ้มครองสามารถขยายต่อไปได้อีก OpenCover ได้ระบุว่าการเปิดตัวในครั้งนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น และความร่วมมือกับโปรโตคอล ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้ให้สภาพคล่องจะขยายชุดของโพสิชันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม การรวมกันของความเข้มข้นสูงในรายการแรกสี่รายการและเส้นทางที่ชัดเจนสำหรับการคุ้มครองเพิ่มเติม สร้างรากฐานสำหรับการจัดสรรทุนที่ทนทานยิ่งขึ้นในตลาดเครดิตของ Solana

ความเสี่ยงของ Oracle และการชำระบัญชีที่เฉพาะเจาะจงกับ Solana DeFi

โปรโตคอล DeFi ของ Solana ใช้ข้อมูลราคาความถี่สูงและระบบชำระบัญชีอัตโนมัติเพื่อรักษาความสามารถในการชำระหนี้ เหตุการณ์ในอดีต รวมถึงการจัดการข้อมูลราคาของ Mango Markets ในปี 2022 ที่ก่อให้เกิดความสูญเสียประมาณ 116 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงขนาดของความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นเมื่อส่วนประกอบเหล่านี้ล้มเหลว การลงทะเบียน Solana ของ Nexus Mutual รวมถึงการล้มเหลวหรือการจัดการข้อมูลราคาและการล้มเหลวในการชำระบัญชีเป็นเหตุการณ์ที่ได้รับความคุ้มครองอย่างชัดเจน สิ่งนี้มีความสำคัญเนื่องจากโพสิชันที่ใหญ่ที่สุดหลายรายการบน Kamino และ Jupiter ขึ้นอยู่กับการกำหนดมูลค่าหลักประกันที่ถูกต้องและการชำระบัญชีที่ทันเวลาเพื่อป้องกันหนี้เสีย การคุ้มครองที่ตอบสนองต่อรูปแบบการล้มเหลวเฉพาะเหล่านี้ให้การป้องกันสำรองซึ่งกลไกภายในโปรโตคอลไม่สามารถเลียนแบบได้อย่างสมบูรณ์ กระบวนการรับประกันจะประเมินความแข็งแกร่งของสถาปัตยกรรมข้อมูลราคาและการออกแบบการชำระบัญชีของแต่ละโปรโตคอลก่อนกำหนดขีดจำกัดและพรีเมียม ดังนั้นผู้ใช้จึงได้รับการคุ้มครองที่ปรับให้เหมาะสมกับความเสี่ยงที่เหลืออยู่หลังจากกลไกป้องกันของโปรโตคอลเอง

OpenCover นำเสนอเงื่อนไขการคุ้มครองเหล่านี้ผ่านอินเทอร์เฟซมาตรฐาน เพื่อให้ผู้ซื้อสามารถเปรียบเทียบขอบเขตที่แน่นอนกับโพสิชันของตน สำหรับกลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจหรือหลักประกันที่มีความเข้มข้น ความสามารถในการโอนความเสี่ยงจาก oracle และการชำระบัญชีจึงมีคุณค่าเป็นพิเศษ พรีเมียมสะท้อนถึงความน่าจะเป็นและระดับความรุนแรงของเหตุการณ์ที่ได้รับการคุ้มครอง ทำให้การเปิดรับความเสี่ยงแบบไม่มีขีดจำกัดกลายเป็นค่าใช้จ่ายที่อยู่ในงบประมาณ เนื่องจากการรับประกันถูกออกโดยอิสระ การเรียกคืนจึงไม่ขึ้นอยู่กับสัญญา oracle หรือการชำระบัญชีเดียวกันที่อาจล้มเหลว การแยกแยะนี้ช่วยเสริมสร้างสถาปัตยกรรมความเสี่ยงโดยรวมของ Solana DeFi เมื่อทุนเพิ่มขึ้นเข้าสู่กลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจและพึ่งพา oracle การมีอยู่ของการคุ้มครองอย่างชัดเจนสำหรับความเสี่ยงเหล่านี้จะสนับสนุนอัตราการใช้งานที่สูงขึ้น โดยไม่ต้องเพิ่มความเสี่ยงหางที่ไม่ได้ป้องกันในสัดส่วนที่เท่ากัน

การไหลเวียนของทุนจากองค์กรและความต้องการในการถ่ายโอนความเสี่ยง

โซลานาได้ดึงดูดความสนใจจากสถาบันอย่างมาก รวมถึงการไหลเข้าของทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ ETF ของโซลานาตั้งแต่เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2025 และกิจกรรมของสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแท็กซ์เพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐบนเครือข่าย ช่องทางการให้กู้ยืมและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่มีเงินฝากจำนวนมากจึงเป็นจุดหมายธรรมชาติสำหรับทุนนี้ อย่างไรก็ตาม คำสั่งของสถาบันมักต้องการกลไกการถ่ายโอนความเสี่ยงที่ชัดเจนก่อนที่จะอนุมัติการจัดสรรในขนาดใหญ่ การจัดการรับประกันแบบเอกชนเคยตอบสนองความต้องการบางส่วน; การเข้า-listing แบบสาธารณะและอินเทอร์เฟซการซื้อที่เข้าถึงได้ช่วยลดอุปสรรคด้านการดำเนินงาน การขยายตัวของ OpenCover จึงเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการถ่ายโอนความเสี่ยงสามารถส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเร็วในการลงทุนของสถาบัน การคุ้มครองที่โปร่งใส อยู่บนโซ่ และรับประกันโดยอิสระ เข้ากับข้อกำหนดด้านการรายงานและการตรวจสอบของผู้จัดสรรเงินทุนระดับมืออาชีพจำนวนมาก

ความสามารถในการอ้างอิงนโยบายของ Nexus Mutual ที่มีระยะเวลาที่กำหนดและประวัติการจ่ายเรียกร้องอย่างชัดเจน ให้รายการลดความเสี่ยงที่สามารถรวมไว้ในเอกสารของคณะกรรมการการลงทุน สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์และผู้ให้สภาพคล่อง หลักการเดียวกันนี้ก็ใช้ได้เช่นกัน โพสิชันที่ก่อนหน้านี้ต้องการเงินทุนสำรองขนาดใหญ่เพื่อป้องกันความล้มเหลวทางเทคนิค ตอนนี้สามารถดำเนินการได้ด้วยเงินทุนสำรองที่น้อยลงบวกกับค่าใช้จ่ายพรีเมียมที่รู้แน่นอน ผลรวมคือประสิทธิภาพของทุนที่ดีขึ้น ในขณะที่ยังคงรักษาความสามารถในการกู้คืนความสูญเสียภายใต้สถานการณ์ที่ได้รับความคุ้มครอง OpenCover ได้ระบุว่าจะร่วมมือกับโปรโตคอลและผู้จัดการสินทรัพย์เพื่อขยายโพสิชันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งควรสอดคล้องกับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของสถาบัน เช่น วอลต์และกลยุทธ์ที่คัดสรรอย่างรอบคอบ การเปิดตัวในเดือนกันยายนจึงไม่ใช่เพียงความสะดวกสำหรับผู้ใช้ทั่วไป แต่ยังเป็นการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านความเสี่ยงที่ทุนสถาบันต้องการก่อนขยายการเปิดเผยความเสี่ยงบน Solana

ขั้นตอนการซื้อที่ใช้งานได้จริงและคุณสมบัติของโพสิชัน

โพสิชันที่มีสิทธิ์คือโพสิชันที่อยู่ในขอบเขตที่ประกาศไว้สำหรับแต่ละรายการของ Nexus Mutual ผู้ใช้เชื่อมต่อวอลเล็ต Solana ผ่านอินเทอร์เฟซ OpenCover เลือกผลิตภัณฑ์โปรโตคอลที่เกี่ยวข้อง ป้อนจำนวนมูลค่าที่ต้องการคุ้มครอง และเลือกระยะเวลาการคุ้มครอง พรีเมียมจะถูกคำนวณและจ่ายบนโซ่; นโยบายที่ได้จะถูกบันทึกและสามารถติดตามได้ ระยะเวลาระบุเหตุการณ์ความสูญเสียที่แน่นอน จำนวนสูงสุดที่สามารถเรียกร้องได้ ช่วงเวลารอคอย (ถ้ามี) และกระบวนการเรียกร้อง เนื่องจากความสามารถมีจำกัด โพสิชันขนาดใหญ่อาจพบข้อจำกัดที่ต้องปรับจำนวนหรือระยะเวลาที่ได้รับการคุ้มครอง OpenCover รวมราคาจากผู้รับประกันที่มีอยู่ เพื่อให้ผู้ใช้เห็นอัตราที่แข่งขันได้ ไม่จำเป็นต้องผ่าน KYC ในการซื้อในขั้นตอนมาตรฐาน แม้ว่าสถานการณ์การเรียกร้องบางอย่างอาจต้องมีขั้นตอนการยืนยัน กระบวนการทั้งหมดถูกออกแบบมาเพื่อคงสภาพการควบคุมดูแลตนเอง โดยผู้ใช้ยังคงควบคุมสินทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครองและนโยบายการคุ้มครอง

คุณสมบัติในการเข้าร่วมโพสิชันคาดว่าจะขยายตัวขึ้นเมื่อ OpenCover ร่วมมือกับโปรโตคอลและผู้ให้บริการวอเล็ตเพิ่มเติม ชุดเริ่มต้นซึ่งประกอบด้วย Kamino, Raydium, Orca และ Jupiter ได้ครอบคลุมการฝากยืมส่วนใหญ่และกิจกรรมการแลกเปลี่ยนที่สำคัญแล้ว ผู้ใช้ที่มีกลยุทธ์ครอบคลุมหลายสถานที่เหล่านี้สามารถซื้อกรมธรรม์แยกกัน หรือในกรณีที่มีการคุ้มครองแบบหลายโปรโตคอล สามารถซื้อกรมธรรม์เดียวที่ครอบคลุมหลายส่วนประกอบ การต่ออายุและการปรับเปลี่ยนจะจัดการผ่านอินเทอร์เฟซเดียวกัน ทำให้การคุ้มครองสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของขนาดโพสิชันได้ ความโปร่งใสของทุนการรับประกันบนโซ่และเงื่อนไขกรมธรรม์ช่วยให้ผู้ใช้สามารถตรวจสอบความสามารถในการชำระหนี้และขอบเขตการคุ้มครองก่อนการซื้อ การรวมกันของความเข้าถึงง่าย เงื่อนไขที่ชัดเจน และการรับประกันโดยอิสระ ถือเป็นการประยุกต์ใช้งานจริงของการโอนความเสี่ยงสำหรับผู้เข้าร่วม Solana DeFi

ผลกระทบต่อการจัดหาสภาพคล่องและความลึกของตลาด

ผู้ให้สภาพคล่องบน Raydium และ Orca รวมถึงผู้ให้กู้บน Kamino และ Jupiter ต้องเผชิญกับความต้องการสองประการคือการสร้างผลตอบแทนขณะจัดการความเสี่ยงด้านเทคนิค การประกันภัยแบบอิสระเปลี่ยนการคำนวณความเสี่ยงผลตอบแทนโดยอนุญาตให้โอนส่วนด้านเทคนิคด้วยต้นทุนที่รู้ล่วงหน้า ผู้ให้สภาพคล่องที่เคยจำกัดสต็อกเนื่องจากความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะที่ยังไม่ได้ป้องกัน ตอนนี้สามารถเพิ่มขนาดได้พร้อมกับซื้อการประกันภัยที่ตรงกัน ผลลัพธ์คือตลาดที่อาจลึกขึ้นและสเปรดที่แน่นขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ความผันผวนจะทำให้ทุนถอนตัวออกไป ผู้ทำตลาดที่ดำเนินการข้ามหลายช่องทางสามารถประสานงานการซื้อการประกันภัยเพื่อให้สอดคล้องกับความเสี่ยงรวมของพวกเขา

เนื่องจากความคุ้มครองนั้นเป็นอิสระ จึงไม่ได้นำความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะเพิ่มเติมเข้ามาในกระบวนการจัดหาสภาพคล่องเอง พรีเมียมจึงกลายเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปกติ คล้ายกับค่าแก๊สหรือต้นทุนการจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลัง ตลอดเวลา การมีอยู่ของความคุ้มครองที่พร้อมใช้งานสามารถส่งผลต่อแรงจูงใจในการออกแบบโปรโตคอลเช่นกัน โปรโตคอลที่รักษาบันทึกการตรวจสอบที่แข็งแกร่ง สถาปัตยกรรมออราเคิลที่มั่นคง และพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่โปร่งใส มีแนวโน้มดึงดูดความสามารถในการรับประกันและพรีเมียมที่แข่งขันได้มากกว่า ผู้ใช้ในทางกลับกันสามารถพิจารณาความพร้อมและต้นทุนของความคุ้มครองในการเลือกสถานที่ทำธุรกรรม ไดนามิกโดยรวมสนับสนุนสภาพคล่องที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น โดยทุนยังคงถูกใช้งานผ่านวัฏจักรตลาดแทนที่จะถอยกลับทันทีเมื่อพบสัญญาณแรกของความไม่แน่นอนทางเทคนิคที่เพิ่มขึ้น ความตั้งใจที่เปิดเผยของ OpenCover ในการขยายโพสิชันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมผ่านพันธมิตรโดยตรงควรเสริมแรงผลนี้โดยการผสานความคุ้มครองให้แนบแน่นยิ่งขึ้นกับประสบการณ์การฝากและการเป็นผู้ให้สภาพคล่อง

การขยายโครงสร้างพื้นฐานการถ่ายโอนความเสี่ยงให้เกินกว่าสี่รายการเริ่มต้น

OpenCover อธิบายว่าการเปิดตัวในเดือนกันยายนเป็นจุดเริ่มต้นของโครงสร้างพื้นฐานการถ่ายโอนความเสี่ยงที่กว้างขึ้นบน Solana งานที่ตามมาจะเกี่ยวข้องกับความร่วมมือกับโปรโตคอลเพิ่มเติม บริษัทจัดการสินทรัพย์ และผู้ให้สภาพคล่อง เพื่อขยายช่วงของโพสิชันที่สามารถรับประกันได้ กระบวนการรายชื่อของ Nexus Mutual ยังเปิดรับโปรโตคอลใหม่ที่ผ่านการประเมินความเสี่ยงของมัน เมื่อมีสถานที่เพิ่มเติมถูกเพิ่มเข้ามา สัดส่วนกิจกรรม DeFi บน Solana ที่สามารถจับคู่กับการป้องกันอย่างอิสระจะเพิ่มขึ้น องค์ประกอบแบบ covered-vault ที่ OpenCover พัฒนาบนโซ่อื่นๆ อาจถูกปรับใช้ได้เช่นกัน ทำให้ผู้ฝากสามารถเลือกเข้าร่วมการป้องกันในขณะที่เข้าสู่ vault โดยพรีเมียมจะถูกสตรีมมาจากผลตอบแทน การรวมกันของรายการระดับโปรโตคอลและตัวเลือกแบบ native ของ vault จะสร้างชั้นการถ่ายโอนความเสี่ยงหลายชั้นที่สามารถเลือกตามกลยุทธ์

การเติบโตของกำลังการผลิตจะขึ้นอยู่กับทุนการรับประกันที่ดึงดูดเข้าสู่ความเสี่ยงของ Solana และประสิทธิภาพการจ่ายเคลมที่พิสูจน์แล้ว การเปิดตัวอย่างเปิดเผยในระยะแรกและประวัติการจ่ายเงินที่โปร่งใสเป็นรากฐานสำหรับการเติบโตนั้น ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมสำหรับผู้ใช้คือเมนูของโพสิชันที่ได้รับการคุ้มครองที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลยุทธ์ที่ในปัจจุบันยังคงเหลือความเสี่ยงที่ยังไม่ได้ป้องกันจะได้รับตัวเลือกเพิ่มเติมเมื่อมีการเปิดตัวใหม่ สถาบันที่ต้องการการคุ้มครองอย่างครอบคลุมสำหรับพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดจะพบว่าการจัดทำนโยบายที่จำเป็นทำได้ง่ายขึ้น โครงสร้างพื้นฐานจึงพัฒนาจากชุดจำกัดของสถานที่ที่มีผลกระทบสูงไปสู่ตลาดการโอนความเสี่ยงที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น บทบาทของ OpenCover ในฐานะชั้นการเข้าถึงและการรวมข้อมูลรับประกันว่ากำลังการผลิตใหม่จะยังคงเข้าถึงได้ผ่านอินเทอร์เฟซที่สอดคล้องกัน แทนที่จะเป็นข้อตกลงส่วนตัวที่แตกแยก

ตลาดที่เติบโตขึ้นสำหรับการป้องกันความเสี่ยงบนโซ่

การคุ้มครองบนโซ่ยังคงเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของมูลค่าที่ถูกล็อกใน DeFi ทั้งหมด แต่ความสำคัญของมันเพิ่มขึ้นพร้อมกับการมีส่วนร่วมของสถาบันและขนาดสัมบูรณ์ของโพสิชัน จำนวนการคุ้มครองสะสม $7 พันล้านของ Nexus Mutual และประวัติการจ่ายเรียกร้องที่ถูกต้อง ได้สร้างมาตรฐานอ้างอิง โมเดลการรวมตัวของ OpenCover และการเน้นทั้งการเข้าถึงสำหรับผู้ใช้ทั่วไปและองค์ประกอบพื้นฐานสำหรับสถาบัน ทำให้มันเป็นช่องทางการกระจายหลัก การขยายตัวบน Solana แสดงให้เห็นว่าความท้าทายทางเทคนิคเกี่ยวกับหลักฐานการสูญเสียที่ไม่ใช่ EVM และการรับประกันสามารถแก้ไขได้ ซึ่งลบล้างข้อจำกัดด้านภูมิศาสตร์และโซ่ที่เคยมีอยู่ อาจมีโซลูชันการถ่ายโอนความเสี่ยงอื่นๆ ปรากฏขึ้น แต่การรวมกันของทุนรับประกันที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว การแจ้งรายการบนแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุด และอินเทอร์เฟซการซื้อที่เข้าถึงได้ ปัจจุบันกำหนดมาตรฐานทางปฏิบัติบน Solana

ผู้ใช้งานที่ประเมินการป้องกันจึงมีตัวเลือกที่เป็นรูปธรรมและใช้งานได้จริง แทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ในอนาคตที่ยังอยู่ในเชิงทฤษฎี ราคา ความสามารถในการรองรับ และประสบการณ์การเรียกร้องจะเป็นตัวกำหนดระดับการรับรองตัวเลือกนี้ ข้อมูลการใช้งานในระยะเริ่มต้นและเหตุการณ์การเรียกร้องใดๆ ที่ตามมาจะให้พื้นฐานเชิงประจักษ์สำหรับการจัดสรรความสามารถเพิ่มเติม ผลกระทบในภาพรวมคือ การถ่ายโอนความเสี่ยงกำลังเปลี่ยนจากฟีเจอร์เสริมที่เลือกใช้ได้ เป็นส่วนประกอบที่คาดหวังของการมีส่วนร่วมใน DeFi ที่เป็นผู้ใหญ่แล้ว โปรโตคอลที่อำนวยความสะดวกหรือรวมการป้องกันจะเพิ่มความน่าดึงดูดต่อทุนที่ต้องการการจัดการความเสี่ยงอย่างชัดเจน ผู้จัดสรรที่พิจารณาการป้องกันเป็นรายการมาตรฐานจะเพิ่มความสามารถในการขยายโพสิชันโดยไม่ต้องเพิ่มการสัมผัสความเสี่ยงที่ไม่ได้ป้องกันอย่างสัดส่วน การเปิดตัวในเดือนกันยายนบน Solana ขับเคลื่อนทั้งสองกลไกพร้อมกัน

การเติบโตของกำลังการผลิตในอนาคตและเส้นทางความร่วมมือ

OpenCover ได้ระบุว่า ความสามารถและโพสิชันที่มีสิทธิ์จะขยายตัวผ่านความร่วมมือ โปรโตคอลสามารถขอให้จัดรายการผ่านกระบวนการของ Nexus Mutual; ผู้สมัครที่ผ่านการพิจารณาจะได้รับการคุ้มครองสาธารณะที่สามารถแจกจ่ายผ่าน OpenCover ผู้จัดการสินทรัพย์และผู้ให้สภาพคล่องสามารถร่วมงานกับ OpenCover เพื่อผสานการคุ้มครองเข้ากับผลิตภัณฑ์ของพวกเขา ซึ่งอาจสร้างเวอร์ชันที่มีการคุ้มครองสำหรับกล่องหรือกลยุทธ์ที่มีอยู่แล้ว ทุนการรับประกันสามารถเพิ่มขึ้นได้ โดยแสดงให้เห็นจากประสิทธิภาพความเสี่ยงของ Solana ที่ดึงดูดผู้เข้าร่วมเพิ่มเติมเข้าสู่ mutual การจัดรายการสี่รายการแรกได้ให้การคุ้มครองตลาดในระดับสูงแล้ว; การเพิ่มเติมอย่างค่อยเป็นค่อยไปจะช่วยลดสัดส่วนกิจกรรมที่ยังไม่มีการป้องกันเพิ่มเติม งานทางเทคนิคที่เสร็จสิ้นไปแล้วสำหรับการพิสูจน์การสูญเสียบน Solana ได้ลดต้นทุนขอบเขตในการรองรับโปรโตคอลใหม่

ผลลัพธ์ควรเป็นชุดของโพสิชันที่ได้รับการคุ้มครองที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และตลาดสำหรับการถ่ายโอนความเสี่ยงที่ลึกขึ้น ผู้ใช้ที่เริ่มต้นด้วยรายการปัจจุบันจึงสามารถคาดหวังเมนูที่กว้างขึ้นตามเวลาโดยไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแพลตฟอร์มหรือคู่สัญญาผู้รับประกัน ทิศทางนี้สอดคล้องกับการเติบโตอย่างสมบูรณ์แบบของ Solana DeFi เมื่อระดับทุนสัมบูรณ์เพิ่มขึ้นและภาระหน้าที่ของสถาบันมีความซับซ้อนมากขึ้น โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการถ่ายโอนความเสี่ยงทางเทคนิคที่เหลือจึงกลายเป็นความจำเป็นเชิงแข่งขัน ไม่ใช่เพียงคุณสมบัติเฉพาะกลุ่ม การขยายตัวของ OpenCover จัดหาโครงสร้างพื้นฐานนี้ในรูปแบบที่สามารถใช้งานได้ทันทีและออกแบบมาเพื่อการเติบโตในอนาคต

🔥 ลึกกว่าหัวข้อข่าว: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:

บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที
หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตBeyond crypto ไปสู่ตลาดโลก เมื่อ crypto เคลื่อนไหวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
สินทรัพย์จริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งในส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับองค์กรอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการทำให้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานทำงานให้คุณด้วยผลตอบแทน 4%
ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักเกินไป รวดเร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอเรียนรู้ผ่านคำแนะนำ
ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)

สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต

คำถามที่พบบ่อย

ความเสี่ยงเฉพาะใดบ้างที่การครอบคลุม Solana ใหม่จาก OpenCover จัดการสำหรับโพสิชันใน Kamino, Raydium, Orca และ Jupiter?

การคุ้มครอง ซึ่งรับประกันโดยหลักโดย Nexus Mutual ป้องกันการสูญเสียที่เกิดจากช่องโหว่หรือการโจมตีสัญญาอัจฉริยะ ความล้มเหลวหรือการแทรกแซงของ oracle ความล้มเหลวในการชำระบัญชีที่นำไปสู่หนี้เสีย และการโจมตีการกำกับดูแลที่เปลี่ยนพารามิเตอร์ของโปรโตคอลในลักษณะที่ก่อให้เกิดความเสียหายทางการเงิน ระยะเวลา ข้อยกเว้น และจำนวนเงินสูงสุดที่สามารถเรียกคืนได้จะระบุไว้ในเอกสารนโยบายของผลิตภัณฑ์แต่ละรายการ และอาจแตกต่างกันไปตามส่วนประกอบของโปรโตคอลเฉพาะและประเภทของโพสิชัน ผู้ใช้ควรทบทวนขอบเขตที่เผยแพร่ก่อนซื้อเพื่อยืนยันว่าการเปิดรับความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้อยู่ในเหตุการณ์ที่ได้รับความคุ้มครอง

บทบาทของ OpenCover แตกต่างจาก Nexus Mutual ในการรับประกันบน Solana อย่างไร

Nexus Mutual จัดหาทุนรับประกัน กำหนดระยะเวลาของนโยบาย และจัดการประเมินและจ่ายเงินชดเชยสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ระบุ OpenCover ทำหน้าที่เป็นชั้นการเข้าถึงและการรวมข้อมูล: แสดงการคุ้มครองที่มีอยู่ คำนวณพรีเมียม อำนวยความสะดวกในการซื้อผ่านอินเทอร์เฟซวอลเล็ต Solana และสนับสนุนกระบวนการเรียกร้อง โดยยังคงเป็นแบบไม่เก็บรักษาสินทรัพย์ ผู้ใช้จึงโต้ตอบกับ OpenCover เพื่อรับการคุ้มครองที่ Nexus Mutual รับประกัน

มีการคุ้มครองสำหรับทุกประเภทของโพสิชันภายในสี่โปรโตคอลหรือไม่?

การคุ้มครองใช้กับโพสิชันที่มีสิทธิ์ซึ่งอยู่ในขอบเขตที่ประกาศไว้สำหรับการรายการแต่ละรายการ สำหรับ Raydium และ Jupiter การรายการเป็นแบบหลายโปรโตคอล จึงครอบคลุมหลายส่วนประกอบ สำหรับ Kamino และ Orca ขอบเขตถูกกำหนดโดยโปรแกรมหลักและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช่ทุกเวลต์ ซับมาร์เก็ต หรือกลยุทธ์ที่เป็นไปได้จะถูกรวมอัตโนมัติ ผู้ใช้ต้องตรวจสอบความมีสิทธิ์ตามข้อกำหนดผลิตภัณฑ์ปัจจุบัน OpenCover ได้ระบุว่าช่วงของโพสิชันที่มีสิทธิ์จะขยายตัวผ่านพันธมิตรในอนาคต

พรีเมียมถูกกำหนดและจ่ายอย่างไร

พรีเมียมคำนวณตามความเสี่ยงที่ประเมินของส่วนประกอบโปรโตคอลเฉพาะ ขนาดของมูลค่าที่ได้รับการคุ้มครอง และระยะเวลาการคุ้มครองที่เลือก การชำระเงินจะถูกดำเนินการบนโซ่ในขณะที่ซื้อสำหรับระยะเวลาเต็ม การตั้งราคาถูกออกแบบให้มีความแข่งขันสูงตามกำลังการรับประกันที่มีอยู่ มูลค่าที่มากขึ้นหรือระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นจะเพิ่มพรีเมียมในสัดส่วนกับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ถ่ายโอนไป

เกิดอะไรขึ้นหากมีเหตุการณ์สูญเสียที่ได้รับความคุ้มครอง?

ผู้เอาประกันยื่นคำเรียกร้องผ่านกระบวนการที่กำหนดไว้ Nexus Mutual พิจารณาคำเรียกร้องตามเงื่อนไขของกรมธรรม์และหลักฐานการสูญเสีย คำเรียกร้องที่ถูกต้องจะได้รับการจ่ายตามกฎขององค์กรร่วมกัน โดย Nexus Mutual ได้รักษาอัตราการจ่ายเงินที่ร้อยละ 100 สำหรับคำเรียกร้องที่ถูกต้องตลอดประวัติศาสตร์ขององค์กร การคุ้มครองนี้เป็นอิสระจากโปรโตคอลพื้นฐาน ดังนั้นการเรียกคืนจึงไม่ขึ้นอยู่กับสัญญาเดียวกันที่อาจล้มเหลว

ผู้ใช้ระดับองค์กรสามารถรับปริมาณที่มากกว่าที่การเสนอขายทั่วไปให้หรือไม่?

รายการสาธารณะมีการสนับสนุนปริมาณที่สำคัญแล้ว สถาบันที่ต้องการความสามารถเกินกว่าขีดจำกัดมาตรฐานหรือโครงสร้างเฉพาะสามารถยังคงติดต่อ Nexus Mutual เพื่อจัดทำข้อตกลงเฉพาะตามความต้องการ ซึ่งเคยเป็นทางเลือกเดียวสำหรับความเสี่ยงของ Solana อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์สาธารณะเหล่านี้ช่วยลดความจำเป็นในการเจรจาแบบส่วนตัวสำหรับโพสิชันมาตรฐานส่วนใหญ่ และลดความยุ่งยากในการดำเนินงาน

ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ