รายงานการถือครอง Bitcoin เดือนตุลาคม 2026: เหตุใด Bitcoin 11.1 ล้าน BTC จึงยังไม่สามารถระบุผู้ถือครองได้

รายงานการถือครอง Bitcoin เดือนตุลาคม 2026: เหตุใด Bitcoin 11.1 ล้าน BTC จึงยังไม่สามารถระบุผู้ถือครองได้

รูปภาพที่กำหนดเอง
การเป็นสถาบันของสินทรัพย์ดิจิทัลได้เร่งตัวขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมา โดยมีลักษณะเป็นการไหลเข้าของเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนแบบสปอต การขยายตัวของกองทุนสำรองของบริษัท และการผสานรวมของผู้ให้บริการเก็บรักษาทรัพย์สินที่ได้รับการกำกับดูแล การพัฒนาเหล่านี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตลาดจำนวนมากเชื่อว่า การกระจายตัวของ Bitcoin ได้รวมศูนย์อยู่ภายในสถาบันบนวอลล์สตรีทโดยใหญ่
 
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลบนโซ่ที่เผยแพร่โดย Galaxy Research ในภาพถ่ายการถือครอง Bitcoin เดือนตุลาคม 2026 แสดงโครงสร้างตลาดที่ต่างกัน: จาก Bitcoin ที่ขุดได้จนถึงปัจจุบันประมาณ 20.1 ล้าน BTC ประมาณ 11.1 ล้าน BTC—คิดเป็น 55% ของอุปทานที่ขุดได้ทั้งหมด—ยังไม่สามารถระบุเจ้าของได้
 
คำว่า "ไม่สามารถระบุผู้ถือได้" ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์เหล่านี้ทั้งหมดถูกทิ้งร้าง สูญหาย หรืออยู่นอกการหมุนเวียนของตลาด แต่สะท้อนถึงความเป็นจริงทางสถาปัตยกรรมของสมุดบัญชีสาธารณะแบบกระจาย: บล็อกเชนของ Bitcoin บันทึกสถานะธุรกรรมและหลักฐานการตรวจสอบทางคริปโตกราฟี แทนที่จะเป็นทะเบียนตัวตนทางกฎหมาย
 
แม้จะมีการใช้กลยุทธ์การจัดกลุ่มที่ซับซ้อนโดยบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน แต่มากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทานที่มีอยู่ไม่สามารถเชื่อมโยงอย่างชัดเจนกับองค์กร แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน รัฐบาล หรือกองทุนที่ได้รับการกำกับดูแลใดๆ
 
การเข้าใจองค์ประกอบของอุปทาน Bitcoin ที่ไม่ได้ระบุแหล่งที่มาช่วยให้ได้บริบทที่มีค่าเกี่ยวกับความต่อเนื่องของการเก็บรักษาด้วยตนเอง การส่งผลกระทบจากเหรียญที่เข้าถึงไม่ได้ถาวร และโครงสร้างของปริมาณเงินที่มีสภาพคล่องจริงในตลาด
 

การจับคู่ปริมาณการจัดหา 20.1 ล้านหน่วย: การถือครองในสมุดบัญชีที่ระบุตัวตนและไม่ได้ระบุตัวตน

เพื่อประเมินว่าใคร ถือ Bitcoin ในปลายปี 2026 นักวิจัยจัดหมวดหมู่ UTXOs (ผลลัพธ์การทำธุรกรรมที่ยังไม่ได้ใช้) โดยใช้เทคนิคการจัดกลุ่มบนโซ่บล็อก เทคนิคเหล่านี้วิเคราะห์รูปแบบการทำธุรกรรมทางพฤติกรรม สมมติฐานการเป็นเจ้าของอินพุตร่วมกัน และการไหลเวียนของที่อยู่เปลี่ยนแปลง เพื่อจัดกลุ่มที่อยู่สาธารณะที่เกี่ยวข้องภายใต้หน่วยงานที่สามารถระบุได้
 
ภาพถ่ายเดือนตุลาคม 2026 ของ Galaxy Research กำหนดฐานข้อมูลที่ชัดเจนสำหรับเหรียญที่ขุดได้ประมาณ 20.1 ล้านเหรียญ: เจ้าของที่รู้จักครองประมาณ 9.0 ล้าน BTC (45%) ในขณะที่ที่อยู่ที่ไม่สามารถระบุได้ถือครองประมาณ 11.1 ล้าน BTC (55%)
 

การวิเคราะห์สินทรัพย์ที่ระบุได้ (~45%)

เหรียญที่ระบุไว้ประมาณ 9.0 ล้านเหรียญแสดงถึงชั้นที่เปิดเผยต่อสาธารณะของเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัล:
 
  • แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางศูนย์ (CEXs): ทรัพยากรเก็บรักษาแบบร้อนและเย็นที่ถือครองแทนผู้ซื้อขายสินทรัพย์สปอตทั้งรายย่อยและรายใหญ่ทั่วโลก
 
  • ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่จัดระเบียบและกองทุนแบบสปอต: ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่มีหลักประกันทางกายภาพ นำโดย BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ซึ่งถือ Bitcoin ประมาณ 814,263 BTC ในปลายเดือนตุลาคม 2026 ร่วมกับกองทุนจาก Fidelity และ Grayscale ที่ถูกเก็บรักษาโดยสถาบันที่ได้รับการกำกับดูแล เช่น BNY Mellon
 
  • คลังองค์กร: บริษัทจดทะเบียนสาธารณะ โดยเฉพาะ Strategy Inc. (เดิมคือ MicroStrategy) และบริษัทพาณิชย์เอกชนที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองคลังกลยุทธ์
 
  • การถือครองโดยรัฐบาลและรัฐ: สินทรัพย์ดิจิทัลที่รัฐบาลแห่งชาติถือครอง รวมถึงพอร์ตสินทรัพย์ที่ยึดได้ซึ่งหน่วยงานของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรจัดการ พร้อมกับการถือครองโดยรัฐในเอลซัลวาดอร์และภูฏาน
 
  • รูปแบบ Patoshi: จำนวน BTC ทั้งหมด 1,123,658 หน่วย (ประมาณ 5.6% ของอุปทานที่ขุดได้) ซึ่ง Galaxy ระบุว่าเป็นรูปแบบการขุดยุค Satoshi ระหว่างปี 2009 ถึงต้นปี 2010 ที่ระบุผ่านรูปแบบการขุดในอดีต ไม่ใช่จากการยืนยันตัวตนในโลกจริง เงินดิจิทัลเหล่านี้เป็นหมวดหมู่ที่มีปริมาณมากที่สุดที่ถูกกำหนดให้ และยังคงไม่ถูกใช้งานมานานกว่าสิบหกปี
 
แม้ว่าผู้ถือที่ได้รับการระบุเหล่านี้จะครองหัวข่าวทางการเงิน แต่พวกเขาคิดเป็นน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของเครือข่ายเงินทั้งหมด
 

ถอดโครงสร้าง BTC 11.1 ล้านที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาได้: หัวใจหลักทั้งสี่

ทำไมถึงมีสินทรัพย์ Bitcoin 55% ที่ยังไม่สามารถระบุผู้ถือได้? ในขณะที่ Galaxy Research ชี้ว่าข้อมูลบนบล็อกเชนเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแบ่งแยกจำนวนรวม 11.1 ล้านหน่วยที่ยังไม่ได้ระบุผู้ถือออกเป็นประเภทของเจ้าของได้อย่างแม่นยำ นักวิจัยของ Galaxy และแบบจำลองการวิเคราะห์บล็อกเชนในวงกว้างชี้ไปที่หมวดหมู่หลักสี่ประเภทภายในกลุ่มที่ยังไม่ได้จัดหมวดหมู่นี้
 
ส่วนที่ไม่ได้ระบุผู้สร้าง การประมาณการโดยรวมของอุตสาหกรรม (BTC) สัดส่วนที่ประมาณการได้ของอุปทานที่ขุดได้ ตัวขับเคลื่อนหลัก
การจัดเก็บส่วนบุคคล ~4.5 ล้าน – 5.5 ล้าน BTC ~22% – 27% วอลเล็ตฮาร์ดแวร์ส่วนตัว การจัดเก็บแบบเย็น และการเก็บรักษาด้วยตนเองในระยะยาว
ไม่สามารถเข้าถึงได้ / ซัพพลายสูญหาย ~3.0 ล้าน – 3.7 ล้าน BTC ~15% – 18% กุญแจส่วนตัวที่ลืม สื่อจัดเก็บที่ทิ้งไป และวอลเล็ตยุคแรกที่ไม่มีการสำรอง
วอลเล็ตสถาบันที่ยังไม่ทราบรายละเอียด ~1.2 ล้าน – 1.8 ล้าน BTC ~6% – 9% สำนักงานครอบครัว กองทุน และการตั้งค่าการจัดเก็บแบบเฉพาะตัวที่ยังไม่ได้รับการจับคู่โดยนักวิเคราะห์
UTXOs ที่ไม่ได้จัดกลุ่ม / ให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัว ~0.8 ล้าน – 1.2 ล้าน BTC ~4% – 6% ที่อยู่ใช้ครั้งเดียว สคริปต์ Taproot (P2TR) และการดูแลรักษา UTXO ที่ไม่ใช้ซ้ำ
 

การจัดการทรัพย์สินด้วยตนเองและแนวคิด "ไม่ใช่กุญแจของคุณ"

ส่วนใหญ่ของอุปทานที่ไม่ได้ระบุแหล่งที่มาถูกเก็บรักษาโดยนักลงทุนรายบุคคลและผู้เข้าร่วมเครือข่ายตั้งแต่แรกเริ่มที่ใช้การจัดเก็บแบบไม่ผ่านตัวกลาง
 
ในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผลการศึกษาเดือนตุลาคม 2026 อเล็กซ์ ธอร์น หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับองค์กรของ Galaxy เขียนว่า "มากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทาน BTC ทั้งหมด" อยู่ในที่อยู่ที่ไม่มีการระบุตัวตนที่รู้จัก โดยชี้ให้เห็นว่าสัดส่วนที่สำคัญยังคง "ถือครองโดยบุคคลทั่วไปในรูปแบบการจัดการตนเอง" ในการตอบสนองต่อข้อมูลนี้ สถาบันที่เน้น Bitcoin อย่าง Xapo Bank ก็สังเกตเช่นกันว่า วอลเล็ตที่ไม่ระบุชื่อสะท้อนตลาดแบบจากล่างขึ้นบน ซึ่งผู้เข้าร่วมรายย่อย "อยู่ที่นี่มานานกว่าสิบปี"
 
แทนที่จะทิ้งยอดเงินไว้บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหรือถือหุ้นกองทุน ผู้ถือระยะยาวจำนวนมากจัดเก็บสินทรัพย์ของตนโดยใช้วอลเล็ตฮาร์ดแวร์ อุปกรณ์ที่แยกจากเครือข่าย หรือการตั้งค่าหลายลายเซ็นส่วนตัว เนื่องจากซอฟต์แวร์วอลเล็ตสมัยใหม่สร้างที่อยู่สาธารณะใหม่สำหรับแต่ละธุรกรรมที่เข้ามาโดยอัตโนมัติ อัลกอริธึมการจัดกลุ่มจึงไม่สามารถเชื่อมโยงวอลเล็ตแต่ละแห่งเหล่านี้กับตัวตนขององค์กรที่เป็นศูนย์กลางได้
 

อุปทานที่สูญหายถาวรและไม่สามารถเข้าถึงได้

Galaxy Research ระบุอย่างชัดเจนว่าผลรวมที่ไม่ได้ระบุแหล่งที่มายังรวมถึงเหรียญที่เจ้าของไม่สามารถเข้าถึงได้อีกต่อไป การศึกษาแบบอิสระบนโซ่โดยทั่วไปประเมินว่าอาจมี BTC ระหว่าง 3.0 ล้านถึง 3.7 ล้านเหรียญที่สูญหายถาวร:
 
ยุคการขุดในช่วงต้น (2009–2012): เมื่อ Bitcoin ซื้อขายในราคาเศษส่วนของดอลลาร์ ผู้ขุดผู้เริ่มต้นมักจัดรูปแบบฮาร์ดดิสก์ใหม่ วางสำเนาสำรองไว้ผิดที่ หรือละทิ้งไฟล์วอลเล็ตที่มีมูลค่าต่ำ
 
การสูญหายและความเสียหายของฮาร์ดแวร์: มีกรณีที่ได้รับการบันทึกไว้อย่างละเอียดเกี่ยวกับไดรฟ์จัดเก็บข้อมูลที่ถูกทิ้งและสำรองข้อมูลทางกายภาพที่ถูกทำลาย ทำให้ยอดเงินเริ่มต้นจำนวนมากถูกล็อกไว้ถาวร
 
การไม่มีการสืบทอดมรดก: ผู้ถือรายแรกที่เสียชีวิตโดยไม่ได้ทิ้งคำสั่งการกู้คืน Seed Phrase หรือกลไกการสืบทอดมรดกแบบหลายลายเซ็น
 
แม้การเคลื่อนไหวเป็นระยะของวอลเล็ตที่ไม่ได้ใช้งานตั้งแต่ปี 2011–2014 จะยังเกิดขึ้นบางครั้ง แต่เหรียญที่สูญหายจริงๆ ยังคงถูกบันทึกไว้ในสมุดบัญชีเป็นผลลัพธ์ที่ยังไม่ได้ใช้ ขณะที่ในทางปฏิบัติถือเป็นการลดลงถาวรของปริมาณเหรียญที่ lưu circulation
 

วอลเล็ตสถาบันที่ยังไม่ระบุตัวตนและการจัดเก็บแบบซับซ้อน

Galaxy Research ยังชี้ให้เห็นว่าตัวเลข 11.1 ล้านที่ยังไม่ได้ระบุแหล่งที่มา รวมถึงวอลเล็ตขององค์กรและการจัดการเก็บรักษาที่ซับซ้อนซึ่งนักวิจัยยังไม่ได้ระบุ
 
ทุนจากผู้มีทรัพย์สินสูงไม่ได้เข้าสู่ตลาดผ่าน ETF แบบสาธารณะทั้งหมด ยานพาหนะการลงทุนแบบเอกชน สำนักงานครอบครัว และโต๊ะเทรดแบบเฉพาะตัว มักจัดหาสภาพคล่องผ่านตลาดนอกบورส (OTC) และจัดเก็บไว้ในกล่องนิรภัยแบบ MPC หลายฝ่ายหรือระบบลายเซ็นกระจายที่ออกแบบเฉพาะ จนกว่าที่อยู่เหล่านั้นจะมีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับกลุ่มสถาบันที่ระบุได้ หรือมีการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะ พวกเขาจะยังคงถูกจัดอยู่ในหมวดที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาได้
 

สุขภาพ UTXO สมัยใหม่และสคริปต์ Taproot (P2TR)

การอัปเกรดโปรโตคอลและการปรับปรุงวิธีการใช้วอลเล็ตยังทำให้การจัดกลุ่มที่อยู่อัตโนมัติยากขึ้น
 
หลังจากการเปิดใช้งานการอัปเกรด Taproot (BIP 341/342) ที่อยู่ Pay-to-Taproot (P2TR) ใช้ลายเซ็น Schnorr เพื่อทำให้การจัดการหลายลายเซ็นที่ซับซ้อน เวลาล็อก และการใช้จ่ายแบบลายเซ็นเดียวมาตรฐานดูเหมือนกันบนบล็อกเชน เมื่อผู้ถือรวมที่อยู่ Taproot เข้ากับการแยก UTXO อย่างเข้มงวดและหลีกเลี่ยงการใช้ซ้ำที่อยู่ บริษัทวิเคราะห์ภายนอกไม่สามารถผสานที่อยู่ต่างๆ เข้าด้วยกันเป็นกลุ่มหนึ่งเดียวได้อย่างเชื่อถือได้
 

ผลกระทบต่อตลาด: การประเมินอุปทานที่มีประสิทธิภาพ

การค้นพบที่ว่า BTC 11.1 ล้านชิ้นอยู่นอกกลุ่มองค์กรและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่รู้จัก มีผลโดยตรงต่อวิธีที่นักวิเคราะห์สร้างแบบจำลองอุปทานที่สามารถเคลื่อนย้ายได้
 

กำลังคำนวณใหม่สำหรับ Active Float

ในขณะที่มูลค่าตลาดตามข่าวหลักคูณเหรียญ Bitcoin ที่ขุดได้ทั้งหมดประมาณ 20.1 ล้านเหรียญด้วยราคา Bitcoin ปัจจุบัน Bitcoin price ปริมาณ Bitcoin ที่พร้อมสำหรับการซื้อขายจริงนั้นน้อยกว่ามาก:
 
  1. กลุ่ม Patoshi: BTC จำนวน 1,123,658 ที่เชื่อมโยงกับการขุดยุค Satoshi ยังไม่เคยถูกเคลื่อนย้าย
 
  1. เหรียญที่เข้าถึงไม่ได้: คาดว่าเหรียญจำนวนมากที่ไม่ได้ระบุตัวผู้ถือในช่วงต้นสูญหายไปอย่างถาวร
 
  1. การถือครองด้วยตนเองในระยะยาว: ปริมาณเหรียญที่ผู้ใช้ส่วนบุคคลถือครองด้วยตนเองจำนวนมากยังคงไม่เคลื่อนไหวผ่านวัฏจักรหลายปี และเคลื่อนไหวเฉพาะในช่วงที่มีจุดสำคัญของราคา
 
  1. ยานพาหนะทางสถาบันที่ถูกล็อก: เหรียญที่ถืออยู่ในคลังเงินทุนของบริษัท สำรองของรัฐบาล และการจัดสรร ETF ระยะยาว ส่วนใหญ่อยู่ในสตอเรจแบบเย็น นอกเหนือจาก Order Book ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ใช้งานอยู่
 
การพิจารณาถึงการเก็บรักษาด้วยตนเองที่ไม่ได้ใช้งาน คีย์สูญหาย และกองทุนสำรองระยะยาวขององค์กร ทำให้เหลือเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของปริมาณเหรียญที่ขุดได้ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบสปอตในแต่ละช่วงเวลา
 

กลไกการจัดหาในยุคหลังฮัลฟิ่งปี 2024

การกระจายการเป็นเจ้าของนี้มีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับตารางการออก Bitcoin แบบโปรแกรม เมื่อตามการลดครั้งที่สี่ในเดือนเมษายน 2024 การออกใหม่ต่อวันอยู่ที่ประมาณ 450 BTC ต่อวัน (ประมาณ 164,250 BTC ต่อปี) ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตของอุปทานรายปีต่ำกว่า 0.85%
 
เนื่องจากส่วนที่มีความหมายของอุปทาน 11.1 ล้านหน่วยที่ไม่ได้ระบุแหล่งที่มา อยู่ในรูปแบบที่ไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้ถาวรหรือถือโดยผู้สนับสนุนการจัดเก็บด้วยตนเองในระยะยาว การไหลเข้าของความต้องการขนาดใหญ่จาก ETF หรือผู้ซื้อจากองค์กรต้องดึงสภาพคล่องจากกลุ่มผู้ขายที่ใช้งานอยู่ซึ่งมีขนาดค่อนข้างจำกัด—ทำให้ความไวของราคาเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการไหลเข้าหรือไหลออกสุทธิอย่างแข็งแกร่ง
 

การเปรียบเทียบเชิงโครงสร้าง: การเก็บรักษาโดยองค์กร vs. การจัดเก็บแบบไม่ควบคุม

ตามที่นักวิจัยด้านความปลอดภัยเช่น Jameson Lopp หัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านความปลอดภัยของ Casa ร่วมกับการอภิปรายเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของในเดือนตุลาคม 2026 ETF และการจัดการตนเองมีความชอบของตลาดที่แตกต่างกัน ตารางด้านล่างเปรียบเทียบการจัดการโดยสถาบันที่ระบุชื่อกับการจัดการตนเองที่ไม่ระบุชื่อ:
 
มิติการดำเนินงาน การเก็บรักษาโดยสถาบันที่ระบุ (ETFs, CEXs, Trusts) การจัดการตนเองโดยไม่ระบุแหล่งที่มา (ฮาร์ดแวร์วอลเล็ต, มัลติซิกส่วนบุคคล)
การควบคุมกุญแจส่วนตัว มอบหมายให้ผู้รับฝากที่ควบคุมโดยหน่วยงานภาครัฐ ควบคุมโดยบุคคลหรือผู้ถือกุญแจส่วนตัวโดยตรง
การมองเห็นบนโซ่ ถูกจัดกลุ่มและติดตามอย่างเปิดเผยโดยผู้ให้บริการวิเคราะห์บล็อกเชน ไม่สามารถระบุที่มาบนโซ่ได้ เว้นแต่จะเชื่อมผ่านการยืนยันตัวตนของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหรือการใช้ที่อยู่ซ้ำ
โครงสร้างคู่สัญญา พึ่งพาผู้ออกกองทุน ผู้รักษาความปลอดภัยที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต พึ่งพาแนวทางด้านความปลอดภัยส่วนบุคคล
การบูรณาการด้านการกำกับดูแลและภาษี การรายงานภาษีแบบมาตรฐาน การผสานรวมกับตัวแทนการซื้อขาย และการจัดการมรดก ต้องมีการจัดเก็บบันทึกอย่างเป็นอิสระและการวางแผนสืบทอดทางเทคนิค
ช่วงเวลาการซื้อขายและการชำระเงิน หุ้น ETF เทรดในช่วงเวลาตลาดหุ้น; CEX ให้บริการหนังสือภายใน 24/7 การตั้งtlement แบบจุดต่อจุดบนโซ่ 24/7 ที่ควบคุมโดยความเห็นพ้องต้องกันของเครือข่าย
ความเสี่ยงในการดำเนินงานหลัก การรวมศูนย์การถือครองโดยผู้ให้บริการ ข้อจำกัดของแพลตฟอร์ม หรือค่าธรรมเนียมการจัดการ การสูญเสียสินทรัพย์ที่ไม่สามารถกู้คืนได้หาก Seed Phrase ถูกโจมตีหรือสูญหาย
การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นว่าทำไมโมเดลทั้งสองจึงสามารถอยู่ร่วมกันได้ ฟันด์ที่ได้รับการกำกับดูแลช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงการสัมผัสกับราคาได้โดยไม่ต้องจัดการกุญแจคริปโต ขณะที่การเก็บรักษาด้วยตนเองรักษาการเป็นเจ้าของแบบผู้ถือสิทธิ์โดยตรงสำหรับผู้เข้าร่วมที่เชี่ยวชาญด้านคริปโต
 

การบริบทของเรื่องเล่าเรื่อง "การยึดครองโดยสถาบัน"

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การเติบโตอย่างรวดเร็วของ ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ และกลยุทธ์คลังทรัพย์ของบริษัทได้กระตุ้นความกังวลว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังดูดซับ Bitcoin ส่วนใหญ่ของเครือข่าย
 
ข้อมูลเดือนตุลาคม 2026 ของ Galaxy Research ให้หลักฐานเชิงประจักษ์ที่ตรงข้ามกับเรื่องเล่านั้น:
 
ส่วนแบ่งขององค์กรยังคงอยู่ในขอบเขต
แม้จะรวมแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนทั่วโลก ซีทีเอฟส์แบบสปอต คลังทรัพย์ของบริษัท รัฐบาล และเหรียญ Patoshi 1.12 ล้านเหรียญ หมวดหมู่ที่ระบุทั้งหมดนี้ก็ยังคิดเป็น 45% ของอุปทานที่ขุดได้
 
การกระจายตัวแบบกระจายศูนย์ยังคงดำเนินต่อไป
ที่ระดับ 55% (11.1 ล้าน Bitcoin) กลุ่มที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาได้ยังคงเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของอุปทาน Bitcoin ซึ่งยืนยันว่าการเก็บรักษาด้วยตนเองของบุคคลและสินทรัพย์ที่ไม่ได้จัดกลุ่มยังคงเป็นรากฐานหลักของเครือข่าย
 

สรุป

ภาพถ่ายการถือครองของ Galaxy Research ในเดือนตุลาคม 2026 แสดงให้เห็นว่าแม้จะมีการรับรองจากสถาบันขนาดใหญ่ แต่การกระจายตัวของอุปทาน Bitcoin ยังคงมีรากฐานอยู่อย่างหนักแน่นบนการจัดการตนเองและที่อยู่ที่ไม่สามารถระบุได้ โดยมี Bitcoin 11.1 ล้าน BTC หรือคิดเป็น 55% ของเหรียญทั้งหมดที่ขุดได้ อยู่นอกกลุ่มที่รู้จักของสถาบัน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และรัฐบาล ทำให้เครือข่ายยังคงมีฐานการถือครองที่กว้างขวางและกระจายตัว พร้อมกับอุปทานที่สามารถไหลเวียนได้ซึ่งมีข้อจำกัดในทางปฏิบัติ
 

คำถามที่พบบ่อย

“ซัพพลาย Bitcoin ที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาได้” หมายถึงอะไร

Bitcoin ที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มา หมายถึง Bitcoin ประมาณ 11.1 ล้าน BTC (55% ของปริมาณที่ขุดได้ ณ ตุลาคม 2026) ที่ถูกเก็บไว้ในที่อยู่บนบล็อกเชนซึ่งบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนอย่าง Galaxy Research ไม่สามารถเชื่อมโยงไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ETF บริษัท รัฐบาล หรือบุคคลใดๆ ที่รู้จักได้

ทำไมถึงมี Bitcoin 55% ที่ไม่สามารถระบุแหล่งที่มาได้ในเดือนตุลาคม 2026?

ตามที่อเล็กซ์ ธอร์น หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Research ระบุ ตัวเลข 55% บ่งชี้ว่าการจัดเก็บสินทรัพย์ด้วยตนเองของบุคคลทั่วไปยังคงแพร่หลายอยู่ แม้จะมีการรับรองจากสถาบัน Galaxy ยังระบุว่า ยอดรวมที่ไม่ได้ระบุแหล่งที่มาประกอบด้วยเหรียญยุคแรกที่สูญหายหรือเข้าถึงไม่ได้ ยอดเงินที่ขุดในยุคแรก และวอลเล็ตการจัดเก็บแบบสถาบันหรือแบบซับซ้อนที่ยังไม่ได้รับการระบุอย่างเปิดเผย

วอลล์สตรีทเป็นเจ้าของสินทรัพย์ Bitcoin ส่วนใหญ่หรือไม่?

ข้อมูลของ Galaxy Research สำหรับเดือนตุลาคม 2026 แสดงว่าหน่วยงานทั้งหมดที่ระบุได้ รวมถึงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลาง ETF แบบสปอต รัฐบาล และกลุ่ม Patoshi 1,123,658 BTC คิดเป็น 45% ของอุปทานที่ขุดได้ ในขณะที่ 55% ยังคงอยู่ในที่อยู่ที่ไม่สามารถระบุได้

มี Bitcoin กี่จำนวนที่ถือครองในรูปแบบ Patoshi ยุคซาโตชิ?

ในการแบ่งส่วนการถือครองเดือนตุลาคม 2026 Galaxy Research ระบุแยกต่างหากว่ามี BTC จำนวน 1,123,658 หน่วย (ประมาณ 5.6% ของปริมาณที่ขุดทั้งหมด) ภายใต้ "รูปแบบ Patoshi" ที่เชื่อมโยงกับการขุดยุค Satoshi ทำให้เป็นหมวดหมู่การถือครองที่ใหญ่ที่สุดที่รู้จักกัน โดยมีปริมาณมากกว่า ETF หรือคลังทรัพย์ของบริษัทใดๆ ทั้งหมด
 
 

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลตลาดทั่วไปนี้ ซึ่งอาจมาจากแหล่งภายนอก เชิงพาณิชย์ หรือได้รับการสนับสนุน จัดทำขึ้นเพื่อใช้อ้างอิงและวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การเสนอ การเชิญชวน หรือการรับประกันใดๆ เราไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความสมบูรณ์ ความน่าเชื่อถือ และความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุน/การเทรดมีความเสี่ยง; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ใช้ควรทำการวิจัย ตัดสินอย่างรอบคอบ และรับผิดชอบเต็มที่ สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาตรวจสอบ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง ของ KuCoin

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ