มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงเป้าหมายราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากความเติบโตของปัญญาประดิษฐ์และสตาร์ชิป shaping ทิศทางอนาคต

มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงเป้าหมายราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากความเติบโตของปัญญาประดิษฐ์และสตาร์ชิป shaping ทิศทางอนาคต

รูปภาพที่กำหนดเอง
มอร์แกน สแตนลีย์ยังคงเป้าหมายราคาที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับสเปซเอ็กซ์ (NASDAQ: SPCX) ซึ่งสะท้อนความคาดหวังในการเติบโตของกำไรอย่างมีนัยสำคัญในธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ การเชื่อมต่อผ่านดาวเทียม และการปล่อยจรวดของบริษัท เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2026 นักวิเคราะห์อาดัม จอห์นสันยืนยันอันดับการลงทุน Overweight อีกครั้ง โดยอ้างว่าสเปซเอ็กซ์ดูเหมือนมีราคาถูกเมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ เป้าหมายนี้บ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นประมาณ 88.7% จากราคาปิดเมื่อวันที่ 2 ตุลาคมที่ 158.96 ดอลลาร์สหรัฐ การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ของสเปซเอ็กซ์ ค่าใช้จ่ายในการพัฒนาสตาร์ชิป และสมมติฐานการประเมินมูลค่าที่ทะเยอทะยานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณาเพื่อประเมินว่าบริษัทจะสามารถบรรลุผลประกอบการที่คาดหวังได้หรือไม่
 

ประเด็นสำคัญ

  • เป้าหมายราคา $300 ของ Morgan Stanley สำหรับ SpaceX: นักวิเคราะห์ Adam Jonas ยังคงให้คำแนะนำ Overweight เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2026 เป้าหมายนี้บ่งชี้ถึงผลตอบแทนประมาณ 84.5% จากราคาปิดของ SPCX ที่ $162.57 ในวันที่ 9 ตุลาคม
  • การประเมินมูลค่าที่ปรับตามการเติบโต: มอร์แกน สแตนลีย์ ประมาณอัตรา EV/EBIT ต่อการเติบโตของ SpaceX ในปี 2028 ที่ 0.3 เท่า เมื่อเทียบกับ 0.5 เท่าสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI รายใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ถึงส่วนลดสัมพัทธ์ตามการเติบโตของกำไรที่คาดการณ์
  • การเติบโตของรายได้ในแต่ละไตรมาสอย่างแข็งแกร่ง: SpaceX รายงานรายได้ 7.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนธุรกิจการเชื่อมต่อ Starlink มีส่วนร่วม 4.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท
  • ความเสี่ยงด้านการลงทุนและผลกำไรจาก AI: SpaceX ใช้จ่ายประมาณ 15.83 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการลงทุนด้านทุนสำหรับ AI ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ในขณะที่แผนก AI ของบริษัทบันทึกขาดทุนจากการดำเนินงาน 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการด้านการลงทุนที่สูงมาก
  • ตัวเร่งปฏิกิริยาของการบิน Starship ครั้งที่ 15: การทดสอบที่กำลังจะมาถึงอาจให้หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับความก้าวหน้าทางเทคนิคและความสามารถในการใช้ซ้ำของ Starship แม้ว่าการทดสอบที่ประสบความสำเร็จจะไม่รับประกันราคาหุ้นของ SpaceX ที่สูงขึ้น
  • การขยายตัวของ Starlink Mobile: SpaceX ประกาศข้อตกลงเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม เพื่อซื้อพอร์ตโฟลิโอสเปกตรัม 800 MHz ทั่วประเทศของ Grain Management ซึ่งอาจขยายบริการจากดาวเทียมไปยังโทรศัพท์เคลื่อนที่ รายการนี้ยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจาก FCC
 

มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงเป้าหมายราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมมุมมองการประเมินมูลค่าเชิงบวก

นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ อดัม จอห์นสัน ยืนยันอันดับการลงทุน "Overweight" และเป้าหมายราคาที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับ SpaceX (NASDAQ: SPCX) เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2026 โดยรักษาการคาดการณ์ที่กำหนดไว้ในเดือนกรกฎาคม เป้าหมายนี้แสดงถึงศักยภาพการเติบโตประมาณ 88.7% จากราคาปิดของ SpaceX วันที่ 2 ตุลาคมที่ 158.96 ดอลลาร์สหรัฐ จอห์นสันอ้างอิงมุมมองเชิงบวกของเขาจากผลกำไรที่คาดว่าจะเติบโตของบริษัท โดยโต้แย้งว่าธุรกิจด้านอวกาศ การเชื่อมต่อ และปัญญาประดิษฐ์ของบริษัทสามารถสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่มีพรีเมียม
 

การประเมินมูลค่า SpaceX แบบปรับตามการเติบโตของ Morgan Stanley

การประเมินของมอร์แกน สแตนลีย์ มุ่งเน้นที่ศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคตของสเปซเอ็กซ์ มากกว่าแค่พิจารณาตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว ตามที่ Jonas ระบุ สเปซเอ็กซ์มีราคาซื้อขายที่ประมาณ 30 เท่าของมูลค่าธุรกิจต่อกำไรจากการดำเนินงานที่คาดการณ์ในปี 2028 (EV/EBIT) เมื่อเทียบกับประมาณ 16 เท่าสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์รายใหญ่ ซึ่งทำให้สเปซเอ็กซ์ดูมีราคาแพงกว่ามากเมื่อใช้มาตรการการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะตัวคูณที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังจ่ายพรีเมียมสำหรับรายได้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นของบริษัท
 
อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมการเติบโตของกำไรที่คาดไว้ไว้ด้วย อัตราส่วนการประเมินมูลค่าของ SpaceX จะลดลงเหลือประมาณ 0.3 เท่า เมื่อเทียบกับค่ามัธยฐานของกลุ่มคู่แข่งที่อยู่ที่ 0.5 เท่า ซึ่งแสดงถึงส่วนลดประมาณ 40% ตามมาตรการที่ปรับตามการเติบโตของมอร์แกน สแตนลีย์ Jonas ประเมินว่าแม้ในราคาหุ้นละ 300 ดอลลาร์ อัตราส่วนของ SpaceX ก็จะแตะที่ประมาณ 0.6 เท่า ซึ่งเทียบเท่ากับ Amazon และต่ำกว่า Alphabet และ Meta การเปรียบเทียบเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการเติบโตที่คาดการณ์ไว้มากกว่ากำไรที่เกิดขึ้นจริง หมายความว่าการขยายตัวที่ช้ากว่าที่คาดไว้อาจเปลี่ยนแปลงมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ
 

การประเมินมูลค่าของ SpaceX AI และความรู้สึกของนักลงทุนสถาบัน

แบบจำลองการประเมินมูลค่าของมอร์แกน สแตนลีย์ชี้ว่า นักลงทุนอาจมอบมูลค่าค่อนข้างต่ำให้กับกิจการปัญญาประดิษฐ์ของสเปซเอ็กซ์ จอแนสประเมินว่า ธุรกิจการปล่อยจรวดและสตาร์ลิงก์ของบริษัทมีมูลค่าประมาณ 127 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเหลือประมาณ 32 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่สามารถระบุได้ว่าเป็นมูลค่าจากปัญญาประดิษฐ์ในราคาอ้างอิงวันที่ 2 ตุลาคม การวิเคราะห์ของเขาพบความแตกต่างอย่างมากระหว่างมูลค่าที่ถูกแฝงไว้กับมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นได้จากบริการปัญญาประดิษฐ์ของสเปซเอ็กซ์ กรณีการลงทุนนี้สมมติว่า ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลและผลิตภัณฑ์ปัญญาประดิษฐ์สำหรับองค์กรในที่สุดสามารถสร้างรายได้เพียงพอเพื่อสนับสนุนมูลค่าที่สูงขึ้น
 
มีรายละเอียดหลายประการที่ช่วยอธิบายมุมมองของนักวิเคราะห์และข้อกังวลของนักลงทุน:
  • การประเมินมูลค่า AI สำหรับองค์กร: เป้าหมาย $300 ของ Morgan Stanley กำหนดมูลค่าประมาณ $165 ต่อหุ้นสำหรับกิจกรรม AI สำหรับองค์กร ซึ่งสะท้อนความคาดหวังต่อบริการคอมพิวเตอร์ในอนาคตและความต้องการเชิงพาณิชย์
  • ศักยภาพของ AI สำหรับผู้บริโภค: การประเมินมูลค่ารวมถึงประมาณ $8 ต่อหุ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ AI สำหรับผู้บริโภค รวมถึง Grok
  • ความลังเลขององค์กร: โจนาสรายงานว่าไม่มีลูกค้าองค์กรประมาณ 40 รายที่เขาสำรวจระบุว่าถือหุ้นของ SpaceX แม้ว่าตัวอย่างแบบไม่เป็นทางการนี้จะไม่สะท้อนตลาดโดยรวม
  • ความกังวลของนักลงทุน: คำถามเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันของ Grok และการเข้าถึงสเปกตรัมไร้สายของ Starlink ได้ส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
 
ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนสมมติฐานการประเมินมูลค่าของมอร์แกน สแตนลีย์ ไม่ใช่มูลค่าตลาดที่กำหนดอย่างเป็นอิสระสำหรับธุรกิจแต่ละแห่งของสเปซเอ็กซ์ พวกมันยังแสดงให้เห็นว่าทำไมนักลงทุนจึงอาจสรุปผลต่างกันเกี่ยวกับศักยภาพในการทำกำไรในอนาคตของบริษัท แม้จะใช้ข้อมูลทางการเงินที่คล้ายกัน
 

การเติบโตของ AI ของ SpaceX รายได้จาก Starlink และผลการดำเนินงานทางการเงินสนับสนุนการประเมินมูลค่าของ Morgan Stanley

ผลการดำเนินงานทางการเงินของ SpaceX สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ให้บริบทที่สำคัญต่อการประเมินมูลค่าอย่างเป็นบวกของ Morgan Stanley ตามรายงานผลการดำเนินงานเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม รายได้รวมเพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 7.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากบริการโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ที่ขยายตัว การสมัครใช้งาน Starlink และกิจกรรมการปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจทั้งสามแห่งนี้มีส่วนร่วมต่อผลกำไรในระดับที่ต่างกัน ทำให้ประสิทธิภาพของแต่ละธุรกิจมีความสำคัญต่อการประเมินศักยภาพในการทำกำไรระยะยาวของ SpaceX
 

การเติบโตของรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ของ SpaceX และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน

ส่วนปัญญาประดิษฐ์ของ SpaceX สร้างรายได้ 2.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 247% จาก 737 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า การเติบโตมาจากการรับงานสัญญาโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ใหม่ บริการคอมพิวเตอร์คลาวด์ และการสมัครสมาชิกที่เกี่ยวข้องกับ Grok และ X โซลูชันและโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์มีส่วนร่วมประมาณ 2.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่รายได้จากโฆษณาสร้าง 367 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการเชิงพาณิชย์ที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริการคอมพิวเตอร์ของ SpaceX แม้ว่าส่วนนี้ยังคงบันทึกขาดทุนจากการดำเนินงาน 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
 
การสนับสนุนการขยายตัวนี้ต้องการการลงทุนอย่างมากในศูนย์ข้อมูลและฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ SpaceX รายงานค่าใช้จ่ายทุนด้าน AI จำนวน 15.83 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ คิดเป็นประมาณ 86% ของการใช้จ่ายทุนรวมทั้งหมด กำลังการผลิตคอมพิวเตอร์ที่ติดตั้งแล้ว วัดจากกำลังไฟฟ้าตามมาตรฐาน อยู่ที่ 1.4 กิกะวัตต์ เมื่อเทียบกับ 0.4 กิกะวัตต์ในปีก่อนหน้า แม้ว่ากำลังการผลิตเพิ่มเติมจะสามารถสนับสนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคตได้ แต่ผลกำไรจะขึ้นอยู่กับความต้องการของลูกค้า การใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน และต้นทุนการดำเนินงาน ช่องว่างระหว่างรายได้ที่สร้างขึ้นกับการใช้จ่ายทุนยังทำให้ระยะเวลาในการได้รับผลตอบแทนในอนาคตเป็นส่วนสำคัญของทฤษฎีการลงทุนของ Morgan Stanley
 

การเติบโตของรายได้จาก Starlink และความคุ้มทุนจากการเชื่อมต่อ

Starlink ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ SpaceX ในไตรมาสที่สอง โดยแผนกเชื่อมต่อสร้างรายได้ 4.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 66% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรจากการดำเนินงานแตะระดับ 1.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 923 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Q2 2025 แผนกนี้ได้รับประโยชน์จากฐานผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่แข็งแกร่งจากลูกค้าภาคธุรกิจและรัฐบาล ซึ่งเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงานที่มั่นคงควบคู่ไปกับธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังขยายตัวของบริษัท
 
Starlink รายงานว่ามีผู้ใช้บริการ 12 ล้านรายนับถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากหกล้านรายเมื่อปีก่อน รายได้จากบริการเชื่อมต่อสำหรับผู้บริโภคสร้างรายได้ประจำไตรมาส 2.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่บริการสำหรับองค์กรและรัฐบาลมีส่วนร่วมประมาณ 1.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม รายได้เฉลี่ยต่อเด็กต่อผู้ใช้บริการลดลงจาก 85 ดอลลาร์สหรัฐเหลือ 66 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความสำคัญของราคาและกลยุทธ์การขยายตัวทางภูมิศาสตร์ต่อผลกำไรในอนาคต การเติบโตของลูกค้าอย่างต่อเนื่องอาจสนับสนุนรายได้ แต่การรักษาอัตราส่วนกำไรที่ดีจะขึ้นอยู่กับต้นทุนเครือข่าย ราคาบริการ และโครงสร้างฐานลูกค้า การขยายตัวสู่ตลาดที่มีราคาต่ำกว่าอาจเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการโดยไม่สร้างรายได้เพิ่มขึ้นเท่ากันต่อผู้ใช้แต่ละราย
 

ผลการดำเนินงานทางการเงินและรายได้ที่ขยายตัวของ SpaceX ไตรมาสที่ 2 ปี 2026

SpaceX รายงานขาดทุนสุทธิ 541 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ลดลงจากประมาณ 1.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปี 2025 ในขณะเดียวกัน EBITDA ที่ปรับแล้ว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ไม่ใช่ตาม GAAP เพิ่มขึ้น 191% เป็นประมาณ 3.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การปรับปรุงนี้บ่งชี้ถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าบริษัทยังไม่บรรลุผลกำไรสุทธิแบบรวมกลุ่ม การเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของบริษัทยังระบุถึงการพัฒนาหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการสร้างรายได้ในอนาคต
 
  • รายได้จากการเปิดตัวอวกาศ: ส่วนอวกาศสร้างรายได้ 962 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าจะบันทึกขาดทุนดำเนินงาน 542 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากยังคงมีการใช้จ่ายเพื่อการพัฒนา
  • ข้อตกลงบริการคลาวด์ AI: SpaceX ประกาศข้อตกลงที่มีมูลค่าการขายที่ตกลงกันแล้ว 14.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างโอกาสในการสร้างรายได้ในอนาคต การขายที่ตกลงกันแล้วไม่ควรสับสนกับรายได้ที่ได้รับการรับรู้แล้ว
  • สัญญาของรัฐบาล: บริษัทรายงานว่ามีสัญญาจากภาครัฐสหรัฐฯ หลายปีมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Starshield ซึ่งเป็นเครือข่ายดาวเทียมที่ให้บริการสำหรับการใช้งานด้านความมั่นคงแห่งชาติและการป้องกัน
 
ผลลัพธ์เหล่านี้ให้หลักฐานที่วัดได้ถึงการขยายตัวของกิจการของ SpaceX แต่การประเมินมูลค่าของ Morgan Stanley ยังขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้ในอนาคตและความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นใน Starlink และ AI อาจช่วยสนับสนุนความคาดหวังเหล่านี้ ในขณะที่ความต้องการด้านการลงทุนที่ต่อเนื่องอาจส่งผลต่อจังหวะของการปรับปรุงทางการเงิน นักลงทุนควรแยกความแตกต่างระหว่าง EBITDA ที่ปรับแล้วกับรายได้สุทธิและกระแสเงินสดเสรี เพราะแต่ละมาตรการสะท้อนมิติทางการเงินที่ต่างกัน
 

แนวโน้มราคาหุ้น SpaceX, ตัวเร่งปฏิกิริยาของ Starship, ศักยภาพในการเพิ่มมูลค่า และความเสี่ยงในการลงทุน

แนวโน้มหุ้นของ SpaceX ขึ้นอยู่กับว่าเป้าหมายการดำเนินงานที่กำลังจะมาและการขยายธุรกิจจะสามารถแปลงเป็นรายได้ระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่ แม้ว่าการคาดการณ์ที่เป็นบวกของ Morgan Stanley จะบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ราคาหุ้นของบริษัทยังคงไวต่อประสิทธิภาพของการปล่อยจรวด ความคาดหวังของนักลงทุน และสภาพแวดล้อมโดยรวมของภาคเทคโนโลยี การพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับ Starship และ Starlink Mobile อาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าในอนาคต แม้ว่าผลกระทบทางการเงินของพวกมันยังคงไม่แน่นอน
 

แนวโน้มราคาหุ้น SpaceX และศักยภาพในการเพิ่มขึ้น

SpaceX (NASDAQ: SPCX) ปิดที่ $162.57 เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2026 ซึ่งหมายถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นประมาณ 84.5% ไปสู่เป้าหมายราคา $300 ของ Morgan Stanley หุ้นเคยแตะระดับ $171.09 เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม หลังจากการประเมินเชิงบวกของนักวิเคราะห์ ก่อนจะถดถอยในช่วงการซื้อขายตามมา การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังของตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้แม้การพยากรณ์ระยะยาวของนักวิเคราะห์จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เป้าหมาย $300 ยังหมายถึงมูลค่าหุ้นประมาณ $3.95 ล้านล้านดอลลาร์ โดยอ้างอิงจากจำนวนหุ้นสามัญที่ SpaceX เปิดเผยเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม โดยสมมติว่าไม่มีการเจือจางเพิ่มเติม
 
นักลงทุนที่เปรียบเทียบมูลค่าตลาดหุ้นกับราคาหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ SpaceX ควรแยกแยะ SPCXX จากหุ้น SPCX ที่จดทะเบียนบน Nasdaq แม้ว่าเครื่องมือทั้งสองจะอ้างอิงถึงบริษัทเดียวกัน แต่การจัดการการซื้อขายและสิทธิของนักลงทุนแตกต่างกัน การประกาศรายชื่อหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ SpaceX ในเดือนกันยายน 2026 ให้ข้อมูลเกี่ยวกับรูปแบบการเข้าถึงตลาดทางเลือกนี้ ซึ่งไม่ควรสับสนกับการเป็นเจ้าของหุ้นสามัญโดยตรง การเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเมื่อเปรียบเทียบราคาระหว่างตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมกับตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
 
การที่หุ้นของ SpaceX จะเข้าใกล้การประเมินมูลค่าของ Morgan Stanley ขึ้นอยู่กับความสามารถของบริษัทในการบรรลุเป้าหมายทางการเงินและการดำเนินงานที่ทะเยอทะยาน นักลงทุนต้องพิจารณาด้วยว่าการเติบโตทางธุรกิจในอนาคตเท่าใดที่ถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว กลยุทธ์เช่น long-term dollar-cost averaging strategies สามารถกระจายการซื้อผ่านสภาวะตลาดที่ต่างกัน แต่ไม่สามารถกำจัดความสูญเสียจากการลงทุนได้ การให้คะแนนจากนักวิเคราะห์ที่เป็นบวกไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต โดยเฉพาะเมื่อมูลค่าของบริษัทอิงอยู่กับการคาดการณ์กำไรหลายปีข้างหน้า
 

เที่ยวบินที่ 15 ของ Starship และตัวเร่งการเติบโตที่กำลังจะมาของ SpaceX

การบินของ Starship ครั้งที่ 15 เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีศักยภาพสำคัญสำหรับ SpaceX เนื่องจากบริษัทกำลังพัฒนาให้ระบบการปล่อยรุ่นถัดไปสามารถใช้ซ้ำได้อย่างเต็มรูปแบบและรวดเร็ว หลังจากการบินในวงโคจรครั้งแรกของ Starship ในเดือนกันยายน การทดสอบเพิ่มเติมอาจให้หลักฐานเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเครื่องยนต์ Raptor ระบบกู้คืนยานอวกาศ และความสามารถในการสนับสนุนภารกิจเชิงพาณิชย์บ่อยครั้ง SpaceX ยังไม่ได้ประกาศวันปล่อยที่แน่นอนสำหรับการบินครั้งที่ 15 จนถึงวันที่ 12 ตุลาคม 2026 ความก้าวหน้าในการสร้างความน่าเชื่อถือของการใช้ซ้ำอาจส่งผลต่อต้นทุนการปล่อยและเศรษฐศาสตร์ของการปล่อยดาวเทียมจำนวนมากในอนาคต
 
มีการพัฒนาหลายประการที่ให้บริบทเพิ่มเติมสำหรับขั้นตอนถัดไปของ Starship:
  • การปล่อย Starlink V3: เที่ยวบินที่ 14 ปล่อยดาวเทียม Starlink รุ่นถัดไปจำนวน 26 ดวงเมื่อวันที่ 28 กันยายน แสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Starship ในการส่งภารกิจปฏิบัติการเข้าสู่วงโคจร
  • การปรับปรุงความน่าเชื่อถือของเครื่องยนต์: เที่ยวบินที่ 14 ถูกลดระยะเวลาจากที่วางแผนไว้หลังจากเกิดปัญหาเครื่องยนต์ระหว่างการขึ้น แม้ว่าภารกิจจะประสบความสำเร็จในการวางยานลงในวงโคจร แต่การทดสอบเพิ่มเติมจะช่วยประเมินความน่าเชื่อถือของระบบขับเคลื่อนของ Starship
  • โครงสร้างพื้นฐานการเปิดตัวในฟลอริดา: SpaceX กำลังเตรียมคอมเพล็กซ์การปล่อยที่ 39A ที่ศูนย์อวกาศเคนเนดีของ NASA สำหรับภารกิจ Starship ในอนาคต โครงสร้างพื้นฐานการปล่อยเพิ่มเติมอาจให้ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานที่มากขึ้นและสนับสนุนความถี่ในการปล่อยที่สูงขึ้นในอนาคต
 
การปล่อยดาวเทียมปฏิบัติการสำเร็จในภารกิจ Flight 14 ได้พิสูจน์ถึงศักยภาพที่เพิ่มขึ้นของ Starship อย่างไรก็ตาม การทดสอบในอนาคตต้องแสดงให้เห็นว่าระบบสามารถบรรลุประสิทธิภาพที่สม่ำเสมอและก้าวหน้าสู่การใช้งานซ้ำอย่างเต็มรูปแบบ ก่อนที่นักลงทุนจะสามารถประเมินศักยภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาวของมัน ผลประโยชน์ทางการเงินจะขึ้นอยู่กับความถี่ในการปล่อย ค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซม ความต้องการโหลด และความน่าเชื่อถือที่บรรลุได้ระหว่างภารกิจซ้ำๆ
 

การขยายตัวของ Starlink Mobile และความเสี่ยงในการลงทุนของ SpaceX

นอกจากการพัฒนาจรวดแล้ว การขยายตัวของ SpaceX สู่การสื่อสารผ่านดาวเทียมไปยังโทรศัพท์เซลลูลาร์ อาจสร้างแหล่งการเติบโตในระยะยาวอีกแห่งหนึ่ง เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม Grain Management ได้ประกาศข้อตกลงในการขายพอร์ตโฟลิโอสเปกตรัมไร้สาย 800 MHz ทั่วประเทศให้กับ SpaceX สินทรัพย์เหล่านี้อาจช่วยยกระดับความสามารถของ Starlink Mobile ในการให้บริการการเชื่อมต่อโดยตรงกับอุปกรณ์ โดยเฉพาะในพื้นที่ที่เครือข่ายเซลลูลาร์แบบดั้งเดิมมีขอบเขตการให้บริการจำกัด อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมนี้ยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากคณะกรรมการการสื่อสารแห่งชาติสหรัฐฯ และเงื่อนไขอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปิดดีล Reuters รายงานว่ามูลค่าธุรกรรมอยู่ที่ประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าบริษัททั้งสองจะไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดทางการเงินอย่างเป็นทางการ
 
นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพหุ้นของ SpaceX ในอนาคต:
  • ความไม่แน่นอนด้านการเงินของ AI: เรUTERS รายงานเมื่อวันที่ 6 ตุลาคมว่า SpaceX กำลังขอเงินทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อชิปจาก Nvidia หากดำเนินการสำเร็จ การจัดหาเงินทุนขนาดใหญ่นี้อาจเพิ่มภาระการชำระหนี้และส่งผลต่อกระแสเงินสดในอนาคต
  • การเจือจางผู้ถือหุ้นที่เป็นไปได้: การเปิดเผยข้อมูลกับ SEC ของ SpaceX ระบุตัวเลือกหุ้นและหน่วยหุ้นจำกัดที่ยังไม่ได้ใช้ การออกหุ้นเพิ่มเติมอาจส่งผลต่อสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมและมูลค่าต่อหุ้นของบริษัท
  • การแข่งขันในตลาดไร้สาย: Starlink Mobile ต้องเผชิญกับการแข่งขันจากผู้ให้บริการโทรคมนาคมที่มีอยู่แล้วและบริษัทอื่นๆ ที่ให้บริการการเชื่อมต่อผ่านดาวเทียม การเป็นเจ้าของสเปกตรัมเพียงอย่างเดียวไม่รับประกันว่าจะได้รับการยอมรับจากลูกค้าอย่างกว้างขวางหรือบริการที่มีความสามารถในการแข่งขันทางธุรกิจ
 
ความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ทางการเงินยังขึ้นอยู่กับวิธีที่นักลงทุนได้รับการสัมผัสกับตลาด ตัวอย่างเช่น สัญญา Perpetual ดัชนีหุ้น SpaceX เป็นอนุพันธ์ ไม่ใช่การถือครองหุ้นที่จดทะเบียนบน Nasdaq โดยตรง การใช้เลเวอเรจ ค่าใช้จ่ายในการจ่ายเงินทุน และกลไกการชำระบัญชีของสัญญาเหล่านี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่ต่างจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นทั่วไป การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นพื้นฐานยังสามารถส่งผลกระทบต่อโพสิชันที่ใช้เลเวอเรจอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนสูง
 
ประสิทธิภาพของราคาหุ้นในอนาคตของ SpaceX จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการแปลงแผนการเหล่านี้ให้เป็นรายได้ที่ยั่งยืน การก้าวหน้าด้านการดำเนินงานอาจเสริมสร้างข้อโต้แย้งด้านการลงทุน แต่ความล่าช้าด้านเทคนิค ความต้องการด้านการระดมทุน และความคาดหวังของตลาดที่เปลี่ยนแปลงอาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของหุ้น นักลงทุนที่พิจารณาเป้าหมาย $300 ควรพิจารณาทั้งโอกาสในการเติบโตของบริษัทและสมมติฐานที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนมูลค่าที่คาดการณ์ไว้
 

สรุป

เป้าหมายราคาหุ้น SpaceX ที่ 300 ดอลลาร์สหรัฐของ Morgan Stanley สะท้อนความคาดหวังในการเติบโตอย่างต่อเนื่องในด้านปัญญาประดิษฐ์ การเชื่อมต่อ Starlink และเทคโนโลยีการปล่อยจรวดที่สามารถใช้ซ้ำได้ ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในไตรมาสที่สองแสดงให้เห็นถึงรายได้ที่ขยายตัวและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น แม้ว่าค่าใช้จ่ายด้านทุนขนาดใหญ่และขาดทุนจากการดำเนินงานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณา 里程碑 ที่กำลังจะเกิดขึ้นของ Starship การขยายการเชื่อมต่อดาวเทียม และรายงานผลกำไรในอนาคตอาจให้หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสามารถของ SpaceX ในการบรรลุความคาดหวังเหล่านี้ สำหรับนักลงทุน คำถามหลักคือ ผลกำไรในอนาคตจะสามารถอธิบายมูลค่าที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Morgan Stanley ได้หรือไม่ มากกว่าการที่หุ้นจะสามารถแตะระดับราคาเฉพาะเจาะจงในระยะสั้น
 

🔥 ลึกกว่าหัวข้อข่าว: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:
 
  • บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกไปทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นโดยอัตโนมัติ (ขณะนี้มีให้เฉพาะสำหรับผู้ใช้ระดับ VIP)
  • หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตออกไปนอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัลสู่ตลาดโลก เมื่อสกุลเงินดิจิทัลเคลื่อนไหวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
  • สินทรัพย์จริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับสถาบันอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
  • หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการทำให้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานทำงานให้คุณด้วยผลตอบแทน 4%
  • ผู้ช่วย AI ที่อธิบายแบบเข้าใจง่าย ถามคำถาม รับข้อมูลบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
  • แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ รวดเร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอคำแนะนำ
  • ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจเท่านั้น บริษัทในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาต MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)
 
สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต
 

คำถามที่พบบ่อย

ความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของ SpaceX กับมูลค่าทางธุรกิจคืออะไร

มูลค่าตลาดวัดมูลค่าตลาดรวมของหุ้นที่ยังคงออกอยู่ของบริษัท มูลค่าธุรกิจ (EV) ให้การวัดมูลค่าที่กว้างขวางกว่าโดยการรวมหนี้และหักเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด พร้อมการปรับอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง นักวิเคราะห์มักใช้ EV เมื่อเปรียบเทียบธุรกิจ เพราะบริษัทที่มีมูลค่าตลาดคล้ายกันอาจมีตำแหน่งหนี้และเงินสดที่ต่างกันอย่างมาก

วิธีที่ SpaceX สามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในเชิงบวก แม้จะรายงานผลขาดทุนสุทธิได้อย่างไร

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิวัดด้านต่างๆ ของผลการดำเนินงานทางการเงิน ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 SpaceX รายงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 3.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีขาดทุนสุทธิ 4.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด รายได้ที่เลื่อนออกไป และการเปลี่ยนแปลงในทุนหมุนเวียนช่วยอธิบายความแตกต่างนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวกไม่ได้หมายความว่าบริษัทสร้างกระแสเงินสดเสรีที่เป็นบวกหลังหักค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุน

หุ้นของ SpaceX อยู่ในดัชนี Nasdaq-100 หรือไม่?

ใช่. SpaceX เข้าร่วมดัชนี Nasdaq-100 เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม 2026 หลังจากมีการประกาศโดย Nasdaq การที่มีการรวมไว้ในดัชนีนี้ช่วยให้นักลงทุนที่ถือกองทุนที่ติดตามดัชนีสามารถได้รับการสัมผัสกับหุ้น SPCX โดยอ้อม อย่างไรก็ตาม จำนวนการสัมผัสขึ้นอยู่กับน้ำหนักพอร์ตโฟลิโอของกองทุนและวิธีการติดตาม ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงระหว่างการปรับสมดุลเป็นระยะ

นักลงทุนสามารถหารายงานผลการดำเนินงานครั้งถัดไปและการอัปเดตทางการเงินอย่างเป็นทางการของ SpaceX ได้ที่ไหน

นักลงทุนสามารถตรวจสอบเว็บไซต์ความสัมพันธ์กับนักลงทุนอย่างเป็นทางการของ SpaceX เพื่อดูประกาศผลกำไร รายงานการเงินรายไตรมาส และเว็บแคสต์ของผู้บริหาร ฐานข้อมูล EDGAR ของ SEC ยังให้ข้อมูลการยื่นเอกสารตามกฎหมาย รวมถึงแบบฟอร์ม 10-Q และแบบฟอร์ม 10-K ณ วันที่ 13 ตุลาคม 2026 ปฏิทินความสัมพันธ์กับนักลงทุนของบริษัทยังไม่ได้ยืนยันวันเปิดเผยผลกำไรรายไตรมาสถัดไป
 

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลที่ให้ไว้บนหน้านี้อาจมาจากแหล่งภายนอกและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำทางวิชาชีพ KuCoin ไม่รับประกันความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูล และไม่มีความรับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด การละเว้น หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้งาน การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงที่มาพร้อมกับธรรมชาติของมัน กรุณาประเมินความยอมรับความเสี่ยงและสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาตรวจสอบ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง ของ KuCoin

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ