ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมที่อ่อนตัวลงเปลี่ยนจุดสนใจขณะที่หุ้น Neocloud โผล่ขึ้นเป็นเรื่องราวการซื้อขาย AI ถัดไป

ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมที่อ่อนตัวลงเปลี่ยนจุดสนใจขณะที่หุ้น Neocloud โผล่ขึ้นเป็นเรื่องราวการซื้อขาย AI ถัดไป

รูปภาพที่กำหนดเอง

คำนำ

รายงาน CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้และไม่ได้กระตุ้นการเคลื่อนไหวทางมหภาคอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงให้ผลลัพธ์ที่น่าตื่นเต้น: หลังจากเรื่องราว AI สำหรับชิปจัดเก็บข้อมูลลดความร้อนลง นักเก็งกำไรทันทีหันไปค้นหาภาคอุตสาหกรรมถัดไปที่พร้อมจะรับบทบาทในการเทรด AI
 
CoreWeave (CRWV) และ Nebius (NBIS) — ผู้ให้บริการ Neocloud แบบเฉพาะทางสองราย — รายงานผลกำไรที่โดดเด่นและพุ่งขึ้น 19% และ 34% ตามลำดับ ทำให้คลาวด์โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เป็นผู้ที่มีโอกาสชัดเจนที่สุดในการรับไม้ต่อ
 
 

ข้อมูล CPI ล่าสุดแสดงอะไรบ้าง?

ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามรายงานจากสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ดัชนี CPI หลัก (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.2% รายเดือน และ 2.5% รายปี — ตัวเลขทั้งสองสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ราคาพลังงานลดลง 1.5% ในเดือนนี้ ในขณะที่ค่าเช่าที่อยู่อาศัยและอาหารเพิ่มขึ้นอย่างละ 0.1%
 
ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นของพลังงานก่อนหน้านี้ได้ลดลงโดยไม่ก่อให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในวงกว้างอีก ตลาดมองว่าข้อมูลนี้เป็นกลาง ไม่ใช่แบบเข้มงวดหรือผ่อนคลาย ทำให้ทุนสามารถหมุนเวียนไปสู่เรื่องราวหุ้นตามธีมแทนการป้องกันความเสี่ยงเชิงมาโคร
 
 

ทำไมตลาดจึงกำลังค้นหาเรื่องราว AI ถัดไปอยู่แล้ว?

ชื่อชิปหน่วยความจำเคยครองแรงซื้อขายด้าน AI เมื่อเร็วๆ นี้ แต่การซื้อขายในส่วนนี้สูญเสียแรงกระตุ้นในระยะสั้น ดังนั้นนักลงทุนจึงเปลี่ยนการจัดสรรไปยังภาคส่วนที่ยังแสดงความต้องการที่เพิ่มขึ้นและกำลังการผลิตเต็ม capacity หุ้นด้านการสื่อสารด้วยแสงได้รับการระบุไว้แล้วว่าเป็นหนึ่งในผู้สืบทอดที่เป็นไปได้; ผลประกอบการของ Neocloud เมื่อคืนที่ผ่านมาได้สร้างกรณีที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับผู้ให้บริการคลาวด์ AI แบบเฉพาะทาง
 
CoreWeave และ Nebius แสดงให้เห็นว่าผู้ให้บริการขนาดใหญ่ ห้องปฏิบัติการ AI และองค์กรยังคงจองกำลังการผลิต GPU หลายปีในราคาที่สูงขึ้น กำลังการผลิตถูกสัญญาไว้หมดแล้ว — แต่ยังไม่เพียงพอ — ซึ่งยังคงรักษาเรื่องราวเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ไว้แม้ว่าหัวข้อย่อยอื่นๆ จะเริ่มซบเซา
 
 

รายได้ของ CoreWeave และ Nebius แข็งแกร่งเพียงใด?

CoreWeave รายงานรายได้ไตรมาสที่สองที่ 2.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนและสูงกว่าการคาดการณ์เล็กน้อย ยอดรายได้ที่ยังไม่ได้รับของบริษัทแตะที่ประมาณ 104 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 246% จากปีก่อนหน้า การบริหารงานได้รับคำมั่นจากลูกค้ารายใหม่เพิ่มเติมมากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นของไตรมาสที่สาม บริษัทคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สามอยู่ที่ 3.45–3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปรับเพิ่มการคาดการณ์รายได้ปี 2026 เป็น 12.4–13.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
 
Nebius รายงานการเติบโตอย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น รายได้กลุ่มแตะที่ 582.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 454% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย segement AI-cloud หลักมีส่วนร่วมเป็นส่วนใหญ่ Adjusted EBITDA เปลี่ยนเป็นบวกที่ 236.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้ในอัตราการดำเนินงานรายปีแตะที่ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทปิดการขาย AI-cloud จำนวนสี่ราย ซึ่งมีมูลค่าเฉลี่ยมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อราย เพิ่มมูลค่าสัญญาทั้งหมดเกือบสี่เท่า และปรับเป้าหมายกำลังการผลิตที่มีสัญญาในปี 2026 เป็น 5 กิกะวัตต์
 
ทั้งสองบริษัทรายงานว่ากำลังการผลิตที่มีอยู่หมดลงแล้ว และความต้องการยังคงสูงกว่าอุปทาน หุ้นของ CRWVปิดสูงขึ้นประมาณ 19% และ NBIS สูงขึ้นประมาณ 34% ในวันนั้น สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่า Neoclouds สามารถรักษาการค้า AI ได้อย่างยั่งยืน
 
 

ทำไมพลังงานจึงมีความสำคัญมากกว่า GPU สำหรับ Neoclouds?

หน่วยประมวลผลกราฟิกสามารถซื้อได้อย่างรวดเร็วด้วยทุน แต่พลังงานไฟฟ้าจากกริดไม่สามารถทำได้ ผู้ดำเนินการ Neocloud ถือว่าไฟฟ้าเป็นทรัพยากรที่หายากที่สุดและเป็นเครื่องมือปรับราคา ล่าสุด Nebius ได้ลงนามในสัญญาสำหรับกำลังการผลิตระยะสั้นในช่วงราคา 40–50 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเมกะวัตต์ — ซึ่งสูงกว่าประมาณสองเท่าของราคา 20–25 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเมกะวัตต์ที่พบในข้อตกลงระยะยาว — และชนะการประมูลหนึ่งครั้งสูงกว่าราคาสูงสุดก่อนหน้าถึง 15% การบริหารงานระบุว่าตอนนี้สามารถขายกำลังการผลิตที่วางแผนไว้สำหรับปี 2027 ทั้งหมดได้ แต่เลือกเก็บบางส่วนไว้เพราะข้อจำกัดด้านพลังงานช่วยสนับสนุนราคาในอนาคตที่สูงขึ้น
 
CoreWeave ยังเน้นว่าคลัสเตอร์รุ่นเก่ายังคงถูกใช้งานเต็มความสามารถ ความสามารถในการสร้างรายได้จากกำลังการผลิตที่จำกัดด้านพลังงานในอัตราที่สูงขึ้น ทำให้บริษัทเหล่านี้มีอำนาจในการตั้งราคาที่ผู้ผลิตชิปแบบบริสุทธิ์ไม่มี โดยสรุปแล้ว การควบคุมเมกะวัตต์ได้กลายเป็นเรื่องสำคัญเชิงกลยุทธ์เทียบเท่ากับการควบคุม GPU SKU รุ่นล่าสุด
 
 

ทฤษฎีการลดค่าของ GPU ของ Burry ยังใช้ได้อยู่หรือไม่?

กรณีขาลงที่มีการพูดถึงอย่างกว้างขวางของไมเคิล เบอร์รี โต้แย้งว่า GPU มีอายุการใช้งานทางเศรษฐกิจเพียงสองถึงสามปี ในขณะที่บริษัทต่างๆ คิดค่าเสื่อมราคาของมันเป็นเวลาห้าถึงหกปี จึงทำให้รายงานกำไรเกินความเป็นจริง ทั้งสองบริษัทได้ท้าทายมุมมองนี้โดยตรงในการประชุมรายงานผลกำไรด้วยข้อมูลใหม่
 
Nebius รายงานว่า กำลังการผลิตที่มีระยะเวลาสั้นกว่ากำลังถูกชำระที่ระดับ 40–50 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเมกะวัตต์ เมื่อเทียบกับ 20–25 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับสัญญาระยะยาว — ราคาที่ไม่สอดคล้องกับสินทรัพย์ที่มีอายุการใช้งานใกล้เคียงกับการหมดอายุแล้ว CoreWeave เปิดเผยสัญญา A100 ที่ขยายออกไปถึงปี 2029 ในอัตราที่น่าสนใจ A100 เปิดตัวในปี 2020 หมายความว่ามีรายได้จากสัญญาเป็นเวลาเก้าปีสำหรับชิปที่มีอายุถึงสามรุ่นแล้ว ผู้บริหารเพิ่มเติมว่า ราคาของรุ่นก่อนหน้ายังคงอยู่ที่ระดับเดียวกันหรือสูงกว่าระดับที่เห็นเมื่อหลายปีก่อน และกองเรือรุ่นเก่าส่วนใหญ่ได้ถูกขายหมดแล้ว
 
ที่สำคัญ คลัสเตอร์ที่ได้รับการต่อสัญญาใหม่มักไม่มีหนี้ค้างชำระใดๆ เลเวอเรจในระดับสินทรัพย์จะถูกชำระคืนภายในระยะเวลาเริ่มต้น ดังนั้นรายได้ในระยะต่อมาจึงเข้ามาบนฮาร์ดแวร์ที่เสื่อมค่าหมดแล้วและไม่มีเลเวอเรจ โดยค่าใช้จ่ายหลักคือค่าไฟฟ้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ หลักฐานจากผลประกอบการล่าสุดสนับสนุนอายุการใช้งานที่ยืดเยื้อและความต้องการที่คงที่ มากกว่าการล้าสมัยอย่างรวดเร็ว
 
 

อะไรที่ทำให้ Neoclouds แตกต่างจากการลงทุนในคลาวด์หรือชิปทั่วไป?

ผู้ให้บริการคลาวด์แบบดั้งเดิมเสนอบริการคลาวด์ทั่วไป; ในขณะที่ Neoclouds เชี่ยวชาญในการจัดเตรียมคลัสเตอร์ GPU ความหนาแน่นสูงที่ได้รับการปรับแต่งสำหรับการฝึกอบรมและการสรุปผล AI การมุ่งเน้นนี้ช่วยให้สามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงขึ้นและสามารถเรียกเก็บราคาพรีเมียมสำหรับกำลังการผลิตที่หายากและรองรับด้วยพลังงาน ต่างจากบริษัทผลิตเซมิคอนดักเตอร์เพียงอย่างเดียว ผู้ดำเนินการ Neoclouds สามารถรับรายได้จากสัญญาที่มีระยะยาวหลายปี และได้รับประโยชน์จาก GPU รุ่นใหม่และรุ่นเก่าที่ยังคงมีประสิทธิภาพในการใช้งาน
 
ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตและการขาดแคลนพลังงานสร้างอุปสรรคที่ยั่งยืน ลูกค้ายังคงยอมรับฮาร์ดแวร์รุ่นเก่าเมื่อชิปที่ทันสมัยที่สุดไม่มีจำหน่าย — เหมือนกับการยอมรับสแปมเมื่อวากิวหมดสต็อก — ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่รุนแรง
 
 

KuCoin นำเสนอทางเลือกที่มีความเสถียรมากกว่าในตลาดที่ผันผวน

หากคุณกังวลเกี่ยวกับการขึ้นลงบ่อยครั้งของตลาด และมองหาทางเลือกที่มั่นคงกว่าในการหารายได้แบบพาสซีฟ KuCoin คือสถานที่ที่เหมาะสมสำหรับคุณ:
 
  • Simple Earn: ฝากและถอนโทเค็นได้ตลอดเวลา รับผลตอบแทนคงที่
  • KuCoin Earn: รับผลตอบแทนคงที่ด้วยการจัดการสินทรัพย์จากผู้เชี่ยวชาญ
  • ถือเพื่อรับรางวัล: รับรางวัลโดยการถือสินทรัพย์ในบัญชีการเงิน การเทรด หลักประกัน ฟิวเจอร์ส การเหมือง และบัญชีแบบครบวงจร
  • การstaking: เปิดโอกาสในการสร้างรายได้จากสินทรัพย์บนโซ่
  • การลงทุนขั้นสูง: การลงทุนขั้นสูงเสนอผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างหลากหลายเพื่อช่วยให้เงินของคุณเติบโตในทุกตลาด
  • Shark Fin: การคุ้มครองเงินต้นและผลตอบแทนที่รับประกัน
  • Dual Investment: ซื้อต่ำและขายสูงด้วยการคำนวณผลตอบแทนที่โปร่งใส
  • Snowball:ผลตอบแทนสูง พร้อมการป้องกันราคา
  • ซื้อแบบส่วนลด: ซื้อคริปโตในราคาส่วนลด
  • KCS Loyalty: เลื่อนระดับเพื่อรับสิทธิพิเศษเฉพาะตัวโดยการ stake อย่างน้อย 1 KCS
  • KuCoin Wealth: ค้นพบมูลค่าในอนาคตและเริ่มต้นเส้นทางการลงทุนอัจฉริยะของคุณ
  • ประโยชน์ของ KCS: ถือและ Stake KCS เพื่อเข้าถึงประโยชน์ต่างๆ บนแพลตฟอร์ม
  • KCS Staking 2.0: เข้าร่วมการจัดการบนโซ่ของ KCS เพื่อรับผลตอบแทน
รูปภาพที่กำหนดเอง
 

ข้อสรุป

ตัวเลข CPI เดือนกรกฎาคมที่ 3.4% ไม่ได้สร้างความประหลาดใจทางมหภาค แต่ได้เปิดทางให้ตลาดหุ้นโฟกัสไปที่ขั้นตอนถัดไปของการลงทุนด้าน AI ขณะที่แรงหนุนจากชิปจัดเก็บข้อมูลเริ่มลดลง CoreWeave และ Nebius ได้ก้าวขึ้นมาพร้อมกับกำลังการผลิตที่ขายหมด รายการสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และหลักฐานแสดงถึงอำนาจในการตั้งราคาอย่างยั่งยืน ผลลัพธ์ของพวกเขาชี้ให้เห็นว่า การเข้าถึงพลังงาน — ไม่ใช่แค่ปริมาณ GPU เท่านั้น — ได้กลายเป็นข้อจำกัดหลักและตัวขับเคลื่อนมูลค่า
 
ข้อมูลจากการประชุมรายงานผลประกอบการล่าสุดยังช่วยลดความกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับอายุการใช้งานทางเศรษฐกิจที่สั้นของ GPU สัญญาหลายปีสำหรับชิปรุ่นเก่าและราคาความสามารถที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้นแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ยั่งยืน ผู้ให้บริการ Neocloud จึงเป็นผู้เล่นที่น่าเชื่อถือในการขับเคลื่อนเรื่องราวของ AI ต่อไป นักลงทุนและผู้เทรดที่ติดตามการหมุนเวียนธีมควรติดตามประกาศความสามารถ สัญญาพลังงาน และการเติบโตของคำสั่งซื้อค้างชำระเพื่อยืนยันว่าชั้นโครงสร้างพื้นฐานยังคงเป็นการแสดงออกที่แข็งแกร่งที่สุดของการใช้จ่ายด้าน AI
 
 

คำถามที่พบบ่อย

Neocloud คืออะไร
Neocloud เป็นผู้ให้บริการคลาวด์เฉพาะทางที่มุ่งเน้นไปที่คลัสเตอร์ GPU ประสิทธิภาพสูงที่ออกแบบมาสำหรับการฝึกอบรมและการอนุมานด้านปัญญาประดิษฐ์ แทนที่จะเป็นการคำนวณทั่วไป
 
ทำไมหุ้นของ CoreWeave และ Nebius ถึงพุ่งขึ้นหลังจากประกาศผลประกอบการ?
ทั้งสองบริษัทรายงานการเติบโตของรายได้อย่างแข็งแกร่ง ยอดสั่งซื้อที่อยู่ในระดับสูงสุดหรือใกล้เคียงกับระดับสูงสุด กำลังการผลิตหมดเกลี้ยง และอำนาจในการปรับราคาที่เพิ่มขึ้น ซึ่งยืนยันความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ยังคงมีอยู่
 
ความขาดแคลนพลังงานส่งผลต่อราคาคลาวด์ AI อย่างไร
การจ่ายไฟฟ้าแบบจำกัดทำให้การเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ถูกจำกัด ทำให้ผู้ดำเนินการสามารถเรียกเก็บอัตราค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและเลือกจำกัดการจัดหาเพื่อเพิ่มราคาในอนาคต
 

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ