รายงานสัปดาห์ของ KuCoin Ventures: วิเคราะห์ข้อบกพร่องของอุปกรณ์ Coldcard, ETF และโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin ดูดซับทุนในช่วงที่เศรษฐกิจมหภาคชะลอตัว

2026/08/11 11:17:00

1. สรุปตลาดรายสัปดาห์

ช่องโหว่ขนาดใหญ่ของ Coldcard ทำให้ความเชื่อมั่นในการเก็บรักษาตนเองลดลง: ความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์วอลเล็ตเปลี่ยนจาก “การแยกตัวแบบออฟไลน์” เป็นการตรวจสอบการสร้างกุญแจ

สัปดาห์ที่แล้ว ช่องโหว่ของวอลเล็ตฮาร์ดแวร์ Coldcard ยังคงพัฒนาต่อไป และกลายเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยของการจัดเก็บตนเองที่สำคัญที่สุดของปีนี้ Coldcard เป็นวอลเล็ตฮาร์ดแวร์ที่รองรับ Bitcoin เท่านั้น ซึ่งเปิดตัวในปี 2017 โดยบริษัทด้านความปลอดภัยของ Bitcoin ของแคนาดา Coinkite โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ระดับสูงที่ให้ความสำคัญกับการจัดเก็บตนเองและความปลอดภัย โดยจุดขายหลักได้แก่ การแยกกายภาพสำหรับการลงนาม ฟีร์มแวร์ที่ตรวจสอบได้ และการจัดการกุญแจแบบออฟไลน์อย่างเข้มงวด เมื่อเทียบกับแบรนด์ระดับมวลชนเช่น Ledger และ Trezor Coldcard ไม่ได้อยู่ในกลุ่มผู้ให้บริการวอลเล็ตฮาร์ดแวร์ที่มีส่วนแบ่งตลาดใหญ่ที่สุด และไม่มีตัวเลขการขายหรือส่วนแบ่งตลาดใดๆ ที่สามารถตรวจสอบได้จากสาธารณะ อย่างไรก็ตาม มันได้สร้างชื่อเสียงมานานภายในชุมชน Bitcoin แท้จริงเกี่ยวกับความปลอดภัยและพื้นที่โจมตีที่ค่อนข้างจำกัด ดังนั้น ผลกระทบของช่องโหว่นี้จึงขยายเกินกว่าการสูญเสียทางการเงินโดยตรง: วอลเล็ตฮาร์ดแวร์เฉพาะทางที่สร้างขึ้นบนแนวคิด “ความปลอดภัยเป็นอันดับแรก” กลับมีข้อบกพร่องที่ไม่ถูกตรวจพบมานานในขั้นตอนพื้นฐานที่สุดของการสร้างกุญแจ

ต่างจากการถูกโจมตีแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน การใช้ช่องโหว่สัญญาอัจฉริยะ หรือการรั่วไหลของกุญแจส่วนตัวด้านผู้ใช้ เหตุการณ์นี้เกิดจากความสุ่มไม่เพียงพอระหว่างการสร้าง seed ของวอลเล็ต การอัปเดตเฟิร์มแวร์ที่เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2021 ได้นำไปสู่ข้อผิดพลาดในการรวมระบบ ทำให้อุปกรณ์ Coldcard บางเครื่องไม่สามารถรับความสุ่มเพียงพอจากเครื่องสร้างตัวเลขสุ่มฮาร์ดแวร์ (RNG) ตามที่ออกแบบไว้ แต่กลับตกลงไปบนเส้นทางตัวเลขสุ่มที่สร้างจากซอฟต์แวร์ซึ่งสามารถคาดเดาได้ ตามรายงานของ Block Engineering ความสุ่มที่มีประสิทธิภาพของ seed ที่สร้างบนอุปกรณ์บางเครื่องที่ได้รับผลกระทบอาจลดลงจากระดับที่คาดหวังประมาณ 128 บิต เหลือเพียงประมาณ 40 บิต ซึ่งทำให้ผู้โจมตีสามารถคำนวณหา seed ที่เป็นไปได้ทั้งหมดและจับคู่กับที่อยู่ Bitcoin ที่มองเห็นได้สาธารณะ โดยไม่จำเป็นต้องเข้าถึงอุปกรณ์ทางกายภาพ สำรองข้อมูล หรือเชื่อมต่อวอลเล็ตออนไลน์

ช่องโหว่นี้ยังคงอยู่ในสภาวะเงียบเป็นเวลากว่าห้าปี ก่อนจะถูกใช้ประโยชน์ในระดับใหญ่เริ่มตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม ตัวเลขการสูญเสียรวมยังคงแตกต่างกันไปตามบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชน ณ วันที่ 5 สิงหาคม TRM Labs ติดตามเงิน BTC ที่ถูกขโมยไปประมาณ 1,816 BTC จากที่อยู่มากกว่า 5,200 ที่อยู่ มีมูลค่าประมาณ 116 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลานั้น ในวันที่ 7 สิงหาคม Galaxy Research ได้ปรับเพิ่มการประเมินการสูญเสียสะสมเป็นประมาณ 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และประเมินว่ามีผู้โจมตีอิสระมากกว่าสิบรายที่มีส่วนร่วมในการโอนเงินหลายคลื่น

更重要的是，一些受影响的用户遵循了离线冷存储的标准模式，设备本身从未连接到互联网。攻击者并未绕过钱包的物理隔离；相反，控制资产的钱包种子从创建之初就缺乏足够的随机性。硬件钱包通常通过物理隔离、安全元件和离线签名来降低私钥暴露于联网环境的风险。但所有这些保护措施都建立在一个更基本的假设之上：用于生成钱包种子的随机性本身必须足够不可预测。一旦这一假设失效，即使私钥从未离开设备，也无法通过后续的网络隔离得到保护。

แหล่งข้อมูล: Block Bitcoin Engineering

หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว Coinkite ผู้พัฒนา Coldcard ได้เผยแพร่คำเตือนด้านความปลอดภัยและอัปเดตเฟิร์มแวร์ อย่างไรก็ตาม การอัปเกรดเฟิร์มแวร์สามารถป้องกันไม่ให้เมล็ดวอลเล็ตที่สร้างขึ้นใหม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาเดียวกันเท่านั้น; ไม่สามารถเสริมความแข็งแกร่งของเมล็ดที่อ่อนแอซึ่งถูกสร้างขึ้นก่อนหน้านี้ได้ ผู้ใช้งานที่ได้รับผลกระทบจึงยังต้องสร้างเมล็ดวอลเล็ตใหม่ในสภาพแวดล้อมที่ได้รับการอัปเดตแล้ว และย้ายสินทรัพย์ของตนออก Coinkite ยังระบุว่า ผู้ใช้งานที่เพิ่มความสุ่มจากลูกเต๋าทางกายภาพอย่างเพียงพอเมื่อสร้างเมล็ดของตน หรือผู้ที่ใช้รหัสผ่าน BIP-39 ที่แข็งแรง อาจเผชิญกับความเสี่ยงที่ลดลงอย่างมาก

เหตุการณ์ Coldcard ยังตั้งคำถามในวงกว้างกว่านั้น: ผู้ผลิตกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ขนาดใหญ่สามารถหลีกเลี่ยงความล้มเหลวแบบนี้ได้หรือไม่? เมื่อเทียบกับ Coldcard ผู้ผลิตชั้นนำอย่าง Ledger และ Trezor มีฐานผู้ใช้งานที่ใหญ่กว่าและทรัพยากรการพัฒนามากกว่า แต่ขนาดเพียงอย่างเดียวไม่สามารถขจัดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยพื้นฐานได้ Coldcard เองก็ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่เรียบง่ายหรือระดับต่ำ สถาปัตยกรรมที่รองรับ Bitcoin เพียงอย่างเดียว รหัสเฟิร์มแวร์ที่เปิดให้สาธารณะเข้าถึงได้ และการสนับสนุนการดำเนินงานแบบแยกทางกายภาพ ล้วนมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดพื้นที่โจมตี อย่างไรก็ตาม ข้อบกพร่องในการสร้างตัวเลขสุ่มยังคงอยู่ในรหัสที่เปิดเผยต่อสาธารณะเป็นเวลาหลายปี และเพิ่งได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางหลังจากมีเงินจริงถูกขโมยไป สิ่งนี้บ่งชี้ว่า ความปลอดภัยของกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ไม่สามารถตัดสินได้เพียงจากขนาดแบรนด์ การมี Secure Element หรือการดำเนินงานแบบออฟไลน์เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับว่าโค้ดที่สำคัญได้รับการตรวจสอบอย่างอิสระอย่างต่อเนื่องหรือไม่ และสมมติฐานพื้นฐานเกี่ยวกับการสร้างตัวเลขสุ่ม การสร้างและแพร่กระจายเอนโทรปี การพึ่งพาเฟิร์มแวร์ และกระบวนการสร้างถูกตรวจสอบอย่างต่อเนื่องหรือไม่

จากมุมมองอุตสาหกรรมโดยรวม เหตุการณ์นี้ไม่ได้ทำให้โมเดลการเก็บรักษาตนเองล้มเหลว แต่ได้กำหนดขอบเขตใหม่ของ “ความปลอดภัยในการเก็บรักษาตนเอง” อุตสาหกรรมเคยเน้นที่ว่าผู้ใช้ควบคุมกุญแจส่วนตัวของตนเองหรือไม่ แต่ Coldcard นำเสนอคำถามที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น: “กุญแจส่วนตัวถูกสร้างขึ้นด้วยวิธีที่น่าเชื่อถือตั้งแต่แรกหรือไม่?” การเก็บรักษาตนเองลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหรือผู้ให้บริการเก็บรักษาภายนอก แต่ยังส่งผ่านความเสี่ยงบางส่วนไปยังการออกแบบฮาร์ดแวร์ รหัสเฟิร์มแวร์ กระบวนการสร้างกุญแจ การสำรองและกู้คืนข้อมูล รวมถึงแนวทางด้านความปลอดภัยของผู้ใช้เอง

สำหรับบุคคลและองค์กรที่ถือครองจำนวนสินทรัพย์จำนวนมากเป็นระยะเวลานาน การพึ่งพาอุปกรณ์เดียว ผู้ผลิตเดียว หรือแหล่งสุ่ม seed เดียวอาจสร้างความเสี่ยงจากการรวมศูนย์เอง ดังนั้น ความสำคัญของการตั้งค่าแบบหลายลายเซ็น การรวมอุปกรณ์จากผู้ผลิตต่างกัน และการใช้แหล่งสุ่มที่เป็นอิสระจึงเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสำหรับการจัดการสินทรัพย์ขององค์กร การประเมินความปลอดภัยของโซลูชันการจัดเก็บเองอาจต้องขยายขอบเขตออกไปจากโฟกัสแบบดั้งเดิมที่เน้นเพียงว่ากุญแจส่วนตัวยังคงอยู่แบบออฟไลน์ และควรครอบคลุมวงจรชีวิตของกุญแจทั้งหมด รวมถึงการสร้าง seed การลงลายเซ็น การสำรองข้อมูล การกู้คืน และการอัปเกรดเฟิร์มแวร์

ในอนาคต ตลาดจะต้องติดตามจำนวนสุดท้ายของที่อยู่ Coldcard ที่ได้รับผลกระทบ ประมาณการการสูญเสียสุดท้าย การเคลื่อนไหวของเงินที่ถูกขโมย และการมีอยู่ของความเสี่ยงด้านการสร้างตัวเลขสุ่มหรือการพึ่งพาเฟิร์มแวร์ที่คล้ายกันในวอลเล็ตฮาร์ดแวร์อื่นๆ บทเรียนหลักจากเหตุการณ์ Coldcard ไม่ใช่ว่า “วอลเล็ตแบบออฟไลน์ไม่ปลอดภัย” แต่คือ แบบจำลองความปลอดภัยของวอลเล็ตฮาร์ดแวร์ไม่สามารถหยุดเพียงแค่ “อุปกรณ์อยู่ออฟไลน์และกุญแจส่วนตัวไม่เคยออกจากอุปกรณ์” เมื่อจำนวนสินทรัพย์ที่ถือครองภายใต้การจัดการด้วยตนเองทั้งของบุคคลและองค์กรยังคงเติบโตขึ้น วงจรกุญแจทั้งหมด — ตั้งแต่การสร้าง seed การลงนามธุรกรรม การสำรองข้อมูล และการกู้คืน — จำเป็นต้องกลายเป็นขอบเขตความปลอดภัยที่สามารถตรวจสอบได้

2. สัญญาณตลาดที่เลือกประจำสัปดาห์

การผ่อนคลายเล็กน้อยต่อความคาดหวังในการลดการเข้มงวด: กองทุนคริปโตมุ่งเน้นไปที่ ETF และโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin

1) การเปลี่ยนแปลงของตลาดดั้งเดิม เหตุการณ์สำคัญ และการวิเคราะห์โดยย่อ

ตัวแปรหลักในตลาดสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนกลับไปเป็นข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจากผลประกอบการของบริษัท จำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมกลับมาเป็นลบโดยไม่คาดคิด พร้อมกับการปรับลดข้อมูลจากสองเดือนก่อนหน้า ซึ่งยืนยันว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานลดลงในเวลาเดียวกัน โดยได้รับอิทธิพลหลักจากการลดลงของอัตราการมีส่วนร่วมในแรงงาน ดังนั้น ตลาดงานในปัจจุบันจึงใกล้เคียงกับสถานการณ์ที่ว่า “กิจกรรมการจ้างงานลดลงอย่างมีนัยสำคัญ” มากกว่าภาวะถดถอยที่มีการเลิกจ้างจำนวนมาก

แหล่งข้อมูล: TradingView

จากมุมมองของตลาดการเงิน การเทรดหลักคือการลดแรงกดดันในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของตลาดแรงงานได้ลดแรงผลักดันของธนาคารกลางสหรัฐในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น; อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นลดลง และดัชนี S&P 500 แตะระดับสูงสุดใหม่

ในขณะเดียวกัน ราคาพลังงานยังคงเป็นความไม่แน่นอนในด้านเงินเฟ้อ: จนถึงสิ้นสัปดาห์ น้ำมันดิบเบรنتฟื้นตัวขึ้นไปที่ประมาณ 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และข้อตกลงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ จีนกำลังมุ่งเน้นไปที่การใช้ตลาดทุนเพื่อให้การสนับสนุนด้านทุนแก่อุตสาหกรรมเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์

สรุปการประชุมเดือนกรกฎาคมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุว่า ความเสี่ยงด้านการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น; สมาชิกคณะกรรมการระบุว่า หากอัตราเงินเฟ้อ CPI ที่เป็นไปได้ยังคงเข้าใกล้ระดับ 2% ความเร็วในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์

แหล่งข้อมูล: CME FedWatchTool

จุดนี้มองเห็นได้ชัดเจนจากราคา CME FedWatch ล่าสุด ณ วันที่ 10 สิงหาคม ตลาดคาดการณ์สำหรับการประชุมวันที่ 16 กันยายน:

ความน่าจะเป็น 53.9% ที่จะรักษาอัตราไว้ที่ 3.50%–3.75%;
ความน่าจะเป็น 46.1% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 3.75%–4.00%;
ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงใกล้ศูนย์

ดังนั้น บริบทมหภาคของสัปดาห์นี้จึงยากที่จะติดตามตรรกะแบบง่ายๆ ว่า "การจ้างงานอ่อนแอ → ผ่อนคลายการเงิน" ตรรกะพื้นฐานใกล้เคียงกับ: การชะลอตัวของการจ้างงานได้ลดความเร่งด่วนในการดำเนินนโยบายการ收紧ระยะสั้นของเฟด แต่ราคาพลังงานและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงจำกัดพื้นที่สำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

การซื้อ BTC ETF ดีขึ้น แต่ BTC ยังคงแกว่งตัวรอบระดับ $65,000

แหล่งข้อมูล: SoSoValue

ณ เวลาที่รายงาน Bitcoin ได้เข้าใกล้ระดับ 65,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่ยังไม่ได้สร้างการแตกตัวของแนวโน้มที่ชัดเจน; Ethereum ฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ 1,919 ดอลลาร์ ข้อมูลตลาดเปิดล่าสุดแสดงว่า BTC ยังคงผันผวนอยู่ในช่วง 64,000–65,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ ETH แสดงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งกว่าค่อนข้างชัดเจน

ทุนสถาบันเป็นสัญญาณเชิงบวกที่ชัดเจนที่สุดหนึ่งในนั้นในตลาดคริปโตสัปดาห์นี้ ตามข้อมูลรายสัปดาห์จนถึงวันที่ 7 สิงหาคม พบว่ามีการไหลเวียนของทุนรายสัปดาห์ที่ชัดเจนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมถึงปลายเดือนมิถุนายน ตลาดประสบกับการไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์ โดยมีบางสัปดาห์ที่การไหลออกเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม การไหลออกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม มีการไหลเข้าสุทธิใกล้เคียงกับ 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย值得注意的是，尽管以太坊ETF的规模远小于比特币ETF，但它已连续数周保持轻微的正向流入，显示出与五月和六月相比显著改善的资金趋势。

BTC ได้รับเงิน流入สุทธิมากกว่า 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐในหนึ่งสัปดาห์ แต่ยังคงผันผวนรอบระดับ 65,000 ดอลลาร์สหรัฐ; ETH มีรูปแบบคล้ายกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อจาก ETF ในปัจจุบันมีบทบาทมากกว่าในการดูดซับแรงขายที่มีอยู่ในตลาด และยังไม่เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานอย่างชัดเจน

มูลค่าตลาดรวมลดลงเล็กน้อย สัญญา USD บนโซ่หลักพร้อมกัน

แหล่งข้อมูล: DeFiLlama

ข้อมูลแสดงว่ามูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin อยู่ที่ประมาณ 300.61 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 644.42 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 7 วันที่ผ่านมา อัตราการเติบโตประมาณ 0.21% USDT ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดอย่างเด่นชัด โดยมีส่วนแบ่งตลาดที่ 60.91% ตลาด Stablecoin ไม่ได้หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังไม่ปรากฏการขยายตัวอย่างกว้างขวาง เงินทุนที่จัดสรรโดย TradFi ผ่าน ETF มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ในขณะที่สภาพคล่อง USD แบบดั้งเดิมของ Crypto ยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน; ความแตกต่างระหว่างสองสิ่งนี้ยังคงมีอยู่

เหตุการณ์ทางการเงิน/มหภาคสำคัญที่ควรติดตามในสัปดาห์หน้า

เหตุการณ์สำคัญสัปดาห์หน้ามุ่งเน้นที่สหรัฐอเมริกา:

12 สิงหาคม: CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ในบริบทของข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลง ข้อมูลเงินเฟ้อนี้อาจกลายเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักที่กำหนดทิศทางนโยบายของเฟดในเดือนกันยายน
13 สิงหาคม: PPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ
14 สิงหาคม: ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม
ติดตามสถานการณ์การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซและราคาน้ำมันดิบเบรنتต่อไป
ยังคงติดตามการทบทวนสมดุลความเสี่ยงด้านนโยบายของเจ้าหน้าที่เฟด หลังจากข้อมูลการจ้างงานเดือนกรกฎาคม

เหตุผลคือ FedWatch ขณะนี้อยู่ในสถานะใกล้เคียง 50/50 ระหว่าง “ระงับ” กับ “ขึ้นอัตราดอกเบี้ย” หาก CPI ยังคงลดลง การจ้างงานในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนตัวลงและการปรับตัวดีขึ้นของอัตราเงินเฟ้อสามารถสร้างสัญญาณที่มุ่งไปในทิศทางเดียว ซึ่งอาจลดความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ อีกทั้ง หาก CPI ฟื้นตัวขึ้น การอ่อนตัวลงเล็กน้อยของการจ้างงานอาจไม่เพียงพอที่จะหยุดธนาคารกลางจากการดำเนินนโยบายการ收紧สภาพคล่องต่อไป

กิจกรรมตลาดหลักของคริปโต：

แหล่งข้อมูล: CryptoRank

เมื่อเร็วๆ นี้ ทุนตลาดหลักยังคงไหลเข้าสู่แนวคิดหลักสองประการ: “การเชื่อมต่อโลกแห่งความเป็นจริง (RWA/Payments)” และ “โครงสร้างพื้นฐานด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย” การระดมทุนสำหรับแอปพลิเคชันหรือโปรโตคอลทั่วไปที่ไม่มีการสนับสนุนกระแสเงินสด ได้รับความยากลำบากอย่างมาก ทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่ผู้ให้บริการระดับองค์กรที่สามารถทำลายอุปสรรคระหว่าง TradFi และ DeFi ได้อย่างแท้จริง มีศักยภาพในการขยายขนาด และแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างรายได้

รอบการระดมทุนสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดสองรอบในสัปดาห์นี้มีความสัมพันธ์อย่างมากกับการชำระเงิน/Stablecoin: Yellow Card แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซีที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกาและจุดเชื่อมต่อเงิน Fiat ที่สอดคล้องตามกฎหมาย ได้เสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Stablecoin ที่สอดคล้องตามกฎหมายของญี่ปุ่น JPYC ได้เสร็จสิ้นรอบ Series B2 มูลค่า 38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การระดมทุนขนาดใหญ่นี้มีความหมายเป็นสัญญาณบ่งชี้สำคัญของอุตสาหกรรม นักลงทุนรวมถึงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารดั้งเดิมเช่น SC Ventures (Standard Chartered) ทุนจากอุตสาหกรรมเช่น Sony Innovation Fund และกองทุนคริปโตเช่น Polychain Capital และ Blockchain Capital หลังจากการระดมทุนครั้งนี้ ยอดเงินทุนเชิงทุนสะสมของ Yellow Card เกินกว่า 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สิ่งที่น่าสังเกตมากกว่าจำนวนเงินทุนคือโครงสร้างนักลงทุน: การเข้าร่วมพร้อมกันของทุนธนาคารดั้งเดิม ทุนจากอุตสาหกรรม และกองทุนคริปโต สะท้อนให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin กำลังค่อยๆ เป็นจุดสนใจร่วมระหว่างการเงินดั้งเดิมและทุนคริปโต

ในช่วงต้นๆ ยีลโลว์ คาร์ด แก้ปัญหาเกตเวย์สำหรับผู้ใช้ในแอฟริกาในการซื้อและขาย Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ตำแหน่งทางธุรกิจของบริษัทได้เปลี่ยนแปลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในปี 2025 บริษัทได้หยุดธุรกิจแอปพลิเคชันรายย่อยอย่างเป็นทางการ เพื่อมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ระดับ B2B และองค์กร การระดมทุนครั้งนี้จะถูกใช้หลักๆ เพื่อขยายธุรกิจบัญชี USD ทั่วโลก และขยายตัวต่อไปยังตลาดละตินอเมริกาและภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก

ผ่านทางโซลูชันของ Yellow Card องค์กรสามารถถือครอง USD และ Stablecoin ในบัญชีเดียว จัดการคลังสินค้า Stablecoin และส่ง/รับการชำระเงินข้ามกว่า 50 ประเทศผ่านเครือข่ายการชำระเงินท้องถิ่น บริษัทเปิดเผยว่าเครือข่ายของตนได้ประมวลผลปริมาณธุรกรรมเกินกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้สร้างพันธมิตรกับสถาบันต่างๆ เช่น Visa, Mastercard, PayPal และ Coinbase

โมเดลธุรกิจ "ช่องทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบ + การใช้จ่ายด้วย Stablecoin" ไม่เพียงแต่มีความคาดหวังด้านผลกำไรที่ชัดเจน แต่ยังสอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับความชอบในการลงทุนของทุนสถาบันในปัจจุบันซึ่งเน้นการรับรองการใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงในระดับมวลชน ถือเป็นหนึ่งในทิศทางการวิวัฒนาการหลักของโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ในระยะถัดไป

โดยรวมแล้ว ทุนยังคงยินดีสนับสนุนโครงการที่มีช่องทางการกำกับดูแล กระแสเงินสดจากสินทรัพย์จริง หรือลูกค้า B2B ที่ชัดเจน แต่ยังคงระมัดระวังต่อโปรโตคอลทั่วไปและแอปพลิเคชันที่เหมือนกันซึ่งยังไม่มีการยืนยันรายได้

เกี่ยวกับ KuCoin Ventures

KuCoin Ventures เป็นหน่วยงานลงทุนชั้นนำของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน KuCoin ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคริปโตระดับโลกที่สร้างขึ้นบนความเชื่อถือ ให้บริการแก่ผู้ใช้มากกว่า 40 ล้านรายในกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการคริปโตและบล็อกเชนที่มีผลกระทบสูงสุดในยุค Web 3.0 KuCoin Ventures สนับสนุนผู้สร้างคริปโตและ Web 3.0 ทั้งทางการเงินและเชิงกลยุทธ์ด้วยข้อมูลเชิงลึกและทรัพยากรระดับโลก โดยเป็นนักลงทุนที่เป็นมิตรต่อชุมชนและอิงการวิจัย KuCoin Ventures ร่วมงานอย่างใกล้ชิดกับโครงการในพอร์ตโฟลิโอตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด โดยมุ่งเน้นที่โครงสร้างพื้นฐาน Web3.0 AI แอปผู้บริโภค DeFi และ PayFi

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ข้อมูลตลาดทั่วไปนี้ ซึ่งอาจมาจากแหล่งภายนอก แหล่งเชิงพาณิชย์ หรือแหล่งที่ได้รับการสนับสนุน ไม่ใช่คำแนะนำด้านกฎหมาย การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การเงิน หรือการลงทุน ไม่ใช่ข้อเสนอ การเชิญชวน หรือการรับประกันใดๆ เราไม่ได้ให้การรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งโดยชัดแจ้งหรือโดยนัยเกี่ยวกับความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้งาน การลงทุนหรือการซื้อขายมีความเสี่ยง; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ใช้ควรทำการวิจัย ตัดสินใจอย่างรอบคอบ และรับผิดชอบเต็มที่ กรุณาปรึกษาที่ปรึกษาทางกฎหมาย ภาษี หรือการเงินมืออาชีพหากจำเป็น

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ