รายงานสัปดาห์ของ KuCoin Ventures: การปรับราคาใหม่หลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการขยายตัวของสถาบัน: กลุ่มการเงินญี่ปุ่นเพิ่มการลงทุนในการจัดการสินทรัพย์บนโซ่
1. สรุปตลาดรายสัปดาห์
โครงสร้างพื้นฐานของ TradFi บนโซ่เข้าสู่ระยะใหม่: Robinhood และ Swift เข้าสู่หน้าจอการซื้อขายและระบบการชำระเงินด้านหลัง
สัปดาห์ที่แล้ว การเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนกลายเป็นจุดสนใจหลักของตลาด หลังจากการเปิดตัว Robinhood Chain ตำแหน่งระยะยาวยังคงมุ่งเน้นที่การสนับสนุนหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น การชำระเงิน RWA และการเงินบนบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม กิจกรรมบนบล็อกเชนในระยะเริ่มต้นได้รับแรงผลักดันมากกว่าจากการเทรดมีม ปริมาณ DEX และการสะสมสภาพคล่องของ Stablecoin ในเวลาเดียวกัน Swift ได้ประกาศว่าสมุดบันทึกที่แบ่งปันบนบล็อกเชนของตนพร้อมสำหรับการใช้งานเบื้องต้น โดยมีธนาคารนานาชาติ 17 แห่งจากหกทวีปที่จะเข้าร่วมในโครงการทดลองฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น การพัฒนาทั้งสองอย่างนี้แสดงถึงจุดเริ่มต้นจากด้านหน้าของการเทรดรายย่อยและด้านหลังของการชำระเงินของธนาคาร ตามลำดับ และร่วมกันบ่งชี้ว่าการแปลงเป็นโทเค็นกำลังก้าวพ้นจากการทดลองผลิตภัณฑ์แบบแยกส่วนไปสู่ชั้นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเทรด การชำระเงิน และการตั้งถิ่นฐาน
Robinhood Chain ไม่ใช่แค่ L2 ใหม่อีกอันหนึ่ง แต่ถูกออกแบบมาอย่างยุทธศาสตร์เพื่อทำหน้าที่เป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานบนโซ่สำหรับเกตเวย์การซื้อขายสินทรัพย์หลายประเภทของ Robinhood โดย Robinhood ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นและ ETF ของสหรัฐฯ แล้ว และมีแผนค่อยๆ ย้ายหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ไปยัง L2 ของตนเองที่สร้างขึ้นบนเทคโนโลยีสแต็กของ Arbitrum หลังจากการเปิดตัว Mainnet สาธารณะของ Robinhood Chain ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานรวมถึง Uniswap, Chainlink, Alchemy และ BitGo ได้รับการผสานรวมเพื่อสนับสนุนการซื้อขายโทเค็นหุ้น 24/7 การให้กู้ยืมแบบ DeFi และสภาพคล่องข้ามโซ่ สำหรับ Robinhood การสร้างโซ่ของตนเองคือการเปลี่ยนการเข้าถึงสินทรัพย์ที่เคยถูกจำกัดโดยบัญชีนายหน้าแบบดั้งเดิม เวลาการซื้อขาย และกระบวนการชำระเงินแบบกลางศูนย์ ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนโซ่ที่สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง เคลื่อนย้ายข้ามโซ่ และเชื่อมต่อกับวอลเล็ตและอินเทอร์เฟซ DeFi
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลสัปดาห์แรกแสดงให้เห็นว่าการเริ่มต้นของ Robinhood Chain ยังคงอยู่บนเส้นทางที่เป็นของcrypto เอง: สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและมีมส์เป็นตัวขับเคลื่อนกิจกรรมการซื้อขาย ในขณะที่ Stablecoin และผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ขณะที่ RWA และสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังอยู่ในระยะเริ่มต้นของการรับเข้าใช้งาน การซื้อขายมีมส์ที่เป็นตัวแทนโดย CASHCAT ดึงดูดสภาพคล่องบนโซ่ได้อย่างรวดเร็ว และการผสานรวมกับ Pump.fun ยังช่วยลดอุปสรรคในการออกและซื้อขายโทเค็น ข้อมูลจาก Dune และ DexScreener แสดงว่า Robinhood Chain สามารถสะสมปริมาณการซื้อขายบน DEX ที่อยู่บนโซ่ จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานจริง และ TVL ได้อย่างรวดเร็วในระยะเริ่มต้น แต่กิจกรรมบนโซ่ถูกขับเคลื่อนมากกว่าโดยการซื้อขายและความต้องการเชิง spekulatif มากกว่าการใช้งาน RWA จริง
สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่านิยาย RWA ของ Robinhood ล้มเหลว แต่สะท้อนถึงช่องว่างด้านเวลาระหว่างการเริ่มต้นแบบเย็นของโซ่ใหม่กับกรณีการใช้งานสินทรัพย์ระยะยาวของมัน สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและมีมสามารถทดสอบการลงทะเบียนผู้ใช้ การดำเนินการซื้อขาย ของเหลวข้ามโซ่ การโต้ตอบกับวอลเล็ต และความสามารถของโครงสร้างพื้นฐานได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งให้การทดสอบความเครียดเบื้องต้นสำหรับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ETF และผลิตภัณฑ์ RWA ในอนาคต อย่างไรก็ตาม คุณค่าระยะยาวของ Robinhood Chain จะยังคงขึ้นอยู่กับว่าหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถสร้างความต้องการซื้อขายอย่างยั่งยืนได้หรือไม่ และกฎระเบียบ การทำตลาด การชำระเงิน การเก็บรักษาสินทรัพย์ และข้อตกลงด้านสิทธิ์ของผู้ใช้สามารถรองรับการดำเนินงานในระดับใหญ่ของผลิตภัณฑ์ทางการเงินจริงได้หรือไม่ พูดอีกแบบหนึ่ง คำพูดเชิงอินเทอร์เน็ตสามารถเพิ่มกิจกรรมและสนใจของตลาดในระยะเริ่มต้น แต่ไม่สามารถแทนที่ความสามารถในการจัดส่งที่จำเป็นสำหรับผลิตภัณฑ์ RWA เองได้
การเคลื่อนไหวของ Swift แสดงให้เห็นถึงการรับใช้บล็อกเชนโดยธนาคารดั้งเดิมอย่างแข็งขัน เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม Swift ได้ประกาศว่าระบบสมุดบัญชีร่วมที่ใช้บล็อกเชนพร้อมสำหรับการใช้งานเบื้องต้น โดยมีธนาคารนานาชาติ 17 แห่งจากหกทวีปที่จะเข้าร่วมในการทดลองใช้งานการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบเรียลไทม์โดยอิงจากเงินฝากที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น ระบบสมุดบัญชีนี้ไม่มีจุดประสงค์เพื่อแทนที่เครือข่าย Swift หรือระบบการชำระเงินของธนาคารที่มีอยู่ แต่จะเพิ่มชั้นการประสานงานร่วมกันไว้บนเครือข่ายการเงินที่มีอยู่ ทำให้เงินฝากที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นซึ่งออกหรือจัดการโดยธนาคารต่างๆ สามารถเคลื่อนย้ายข้ามสถาบันและเขตเวลาได้ตลอด 24/7 โดยการชำระเงินสุดท้ายยังคงดำเนินการผ่านระบบเดิม ในขั้นตอนนี้ การทดลองยังไม่เปิดเผยปริมาณธุรกรรมหรือขนาดการระดมทุนจริง ดังนั้นจึงควรมองว่าเป็นการทดสอบโครงสร้างพื้นฐานสำหรับความสามารถในการทำงานร่วมกันและการชำระเงินแบบโปรแกรมได้ระหว่างเงินฝากที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นที่ธนาคารออกมากกว่าการเป็นเครือข่ายการชำระเงินบนบล็อกเชนขนาดใหญ่ที่ใช้งานอยู่แล้ว
เส้นทางนี้มีทั้งความแข่งขันและเสริมสร้างกับ Stablecoin บนเครือข่ายสาธารณะ โดย Stablecoin แก้ปัญหาการโอนค่าโดยตลอด 24/7 บนเครือข่ายเปิด ในขณะที่สมุดบัญชีของ Swift มุ่งแก้ไขความสามารถในการทำงานร่วมกันและความต้องการการชำระเงินแบบโปรแกรมได้สำหรับเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นภายในระบบธนาคาร ในระยะสั้น การฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจให้ทางเลือกที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของธนาคารมากกว่าสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนขององค์กร การจัดการสภาพคล่องระหว่างธนาคาร และสถานการณ์อื่นๆ ที่ต้องการการปฏิบัติตามกฎระเบียบสูง ในระยะกลางถึงระยะยาว พวกมันอาจยังคงเป็นส่วนเสริมกับ Stablecoin, CBDC และสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยทำหน้าที่เป็นสะพานสำคัญสำหรับการเงินแบบดั้งเดิมในการเข้าถึงสินทรัพย์บนโซ่และการชำระเงินแบบโปรแกรมได้
โดยรวมแล้ว บล็อกเชนของ Robinhood และสมุดบัญชีร่วมของ Swift แสดงถึงสองแนวทางที่ TradFi สามารถย้ายไปใช้งานบนบล็อกเชน แนวทางแรกเริ่มจากปลายทางการซื้อขายรายย่อยและสินทรัพย์ โดยใช้การซื้อขายความถี่สูงและสภาพคล่องบนบล็อกเชนเพื่อทดสอบโครงสร้างพื้นฐานก่อนที่จะค่อยๆ รองรับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและ RWA ส่วนแนวทางที่สองเริ่มจากชำระเงินและประสานงานการชำระเงินระหว่างธนาคาร โดยใช้สมุดบัญชีที่มีการควบคุมการเข้าถึงและการฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเพื่อปรับเปลี่ยนการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดน ผลลัพธ์ร่วมกันคือ บล็อกเชนไม่ได้เป็นเพียงเครื่องมือที่ถูกส่งออกไปจากโปรโตคอลที่เกิดขึ้นภายในวงการคริปโตเพื่อใช้ในภาคการเงินแบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่กำลังได้รับการนำไปใช้โดยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในฐานะส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและการปิดรายการรุ่นถัดไป
2. สัญญาณตลาดที่เลือกประจำสัปดาห์
การแยกตัวเชิงโครงสร้างในช่วงการฟื้นตัวของสภาพคล่อง: สินทรัพย์เทคโนโลยีระดับมหภาคดึงดูดทุนขณะที่การเงินแบบดั้งเดิมของญี่ปุ่นขยายการมีส่วนร่วมในคริปโต
คุณลักษณะเด่นของตลาดโลกในสัปดาห์ที่ผ่านมาคือการฟื้นตัวชั่วคราวของสภาพคล่องและความต้องการเสี่ยง แม้ว่าโครงสร้างตลาดยังคงไม่มั่นคงและมีความแตกต่างอย่างมาก หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ กลับมามีแรงบวกอีกครั้ง โดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังเกี่ยวกับชิปเซมิคอนดักเตอร์ ชิปหน่วยความจำ และปัญญาประดิษฐ์ Nasdaq เพิ่มขึ้น 1.74% ในช่วงสัปดาห์ ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.23% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ลดลง 0.50% ในระดับภาคอุตสาหกรรม ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศ พลังงาน และบริการการสื่อสารดำเนินการได้ดี相对 ขณะที่ภาคสุขภาพและวัสดุดำเนินการได้แย่กว่า กิจกรรมการซื้อขายยังคงมุ่งเน้นไปที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และห่วงโซ่อุปทานปัญญาประดิษฐ์ ในขณะที่หุ้นเชิงวัฏจักรและสินทรัพย์ขนาดเล็กและกลางได้รับความสนใจค่อนข้างน้อย
แหล่งข้อมูล: Reuters
การไหลเวียนของทุนสะท้อนรูปแบบเดียวกัน โดยสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงต่างก็ดึงดูดทุนเข้ามา ตามข้อมูลการไหลเวียนทุนทั่วโลกจาก LSEG Lipper กองทุนหุ้นทั่วโลกบันทึกการรับเงินสุทธิ 49.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 8 กรกฎาคม กองทุนหุ้นสหรัฐได้รับ 24.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่กองทุนภาคเทคโนโลยีดึงดูดเงินเข้ามา 11.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกัน กองทุนพันธบัตรทั่วโลกบันทึกการรับเงินสุทธิ 31.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงที่สุดระดับหนึ่งนับตั้งแต่ปี 2019 ขณะที่กองทุนตลาดเงินได้รับ 83.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
สิ่งนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงเข้าร่วมในสินทรัพย์ด้านปัญญาประดิษฐ์และเทคโนโลยี พร้อมทั้งรักษาสัดส่วนเงินสดและรายได้คงที่ในระดับค่อนข้างสูง ความต้องการความเสี่ยงโดยรวมดีขึ้น แต่ตลาดไม่ได้กลับสู่การมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ความเสี่ยงสูงเพียงทางเดียว
สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยภายนอกหลักที่ส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว แม้ว่าครูด WTI และ Brent จะลดลงชั่วคราวเหลือ 71.83 ดอลลาร์สหรัฐและ 76.05 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตามลำดับเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ทำให้หุ้นเทคโนโลยีมีพื้นที่ในการหายใจ แต่ความตึงเครียดในอ่าวได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งหลังวันที่ 13 กรกฎาคม ทั้ง Brent และ WTI พุ่งขึ้นประมาณ 4.1% ในระหว่างวัน ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็เคลื่อนตัวสูงขึ้นเช่นกัน
ผลที่ตามมา ตลาดอาจต้องทบทวนใหม่ว่าราคาพลังงานจะส่งผลต่อเงินเฟ้อและนโยบายการเงินอย่างไร ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์เสี่ยงไม่สามารถอธิบายได้ด้วยกำไรของบริษัทและการใช้จ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เพียงอย่างเดียว
นโยบายมหภาคของจีนได้หันมาเน้นย้ำเชิงกลยุทธ์ที่การสร้างนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ครอบคลุมด้านต่างๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ เทคโนโลยีควอนตัม และวิทยาศาสตร์ชีวภาพ สาขาเหล่านี้อาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการยกระดับอุตสาหกรรม ในขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งประเทศจีนได้ระบุอย่างชัดเจนถึง “ความแตกต่างเชิงโครงสร้าง” ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินไตรมาสที่สอง ซึ่งยอมรับความไม่สมดุลระหว่างความต้องการภายนอกและภายในประเทศ รวมถึงระหว่างอุปทานและความต้องการ อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนใดๆ ที่บ่งชี้ถึงการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบกว้างขวางเพื่อสนับสนุนภาคอสังหาริมทรัพย์และส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม
ในตลาดคริปโต การวิเคราะห์ของ CryptoQuant แสดงว่าประมาณ 40% ของ altcoin ปัจจุบันกำลังซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ สะท้อนสภาวะตลาดที่อ่อนแออย่างมาก เมื่อ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์สหรัฐปลายเดือนมิถุนายน สัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นชั่วคราวเป็น 45%
หากไม่มีการไหลเข้าของสภาพคล่องภายนอกที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โทเค็นส่วนใหญ่ที่ไม่มีพื้นฐานสนับสนุนอาจเผชิญกับความยากลำบากในการอยู่รอด ตลาดยังคงเคลื่อนตัวลึกเข้าสู่สภาพแวดล้อมแบบศูนย์ผลรวม โดยมีสินทรัพย์ล้นตลาดและขาดสภาพคล่อง
แหล่งข้อมูล: SoSoValue
Spot Bitcoin ETFs บันทึกการกลับตัวแบบสองทาง ทำผลงานสัปดาห์เชิงบวกครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม:
ในวันที่ 10 กรกฎาคม ETF แบบสปอต Bitcoin ของสหรัฐฯ บันทึกการไหลเข้าสุทธิรายวันรวมที่ 90.44 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดย iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock (IBIT) นำการฟื้นตัวด้วยการไหลเข้า 86.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่กองทุน HODL ของ VanEck เพิ่มขึ้น 3.61 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
พิจารณาทั้งสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 10 กรกฎาคม บัตรแลกเปลี่ยน Bitcoin แบบสปอตบันทึกการไหลเข้าสุทธิรวมที่ 197.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกลับรายการจากหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาที่มีการไหลออกอย่างหนัก มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมของบัตรแลกเปลี่ยน Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ อยู่ที่ 77.42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
แหล่งข้อมูล: DeFiLlama
มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่ Tether ยังคงรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นไว้ ข้อมูลจาก DeFiLlama แสดงว่าตลาด Stablecoin หยุดช่วงการหดตัวต่อเนื่องชั่วคราว แม้ว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะยังคงจำกัดและไม่เพียงพอที่จะบ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างชัดเจนของสภาพคล่องตลาดคริปโต
USDT รักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ที่ 58.98% มูลค่าตลาดของ USDC แตะที่ 73.417 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 0.51% ในช่วงเจ็ดวันและบันทึกการไหลเข้ารายสัปดาห์ในระดับปานกลาง ในระยะสั้น ดูเหมือนจะไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการเปิดตัว OUSD อุปทานของ USDe ลดลงประมาณ 11.2% ในช่วงสัปดาห์ ในขณะที่ BUIDL ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ตลาดเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น เพิ่มขึ้นประมาณ 21%
แหล่งข้อมูล: เครื่องมือ CME FedWatch
ตามรายงานการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายนที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของรัฐบาลยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.50% ถึง 3.75%
เมื่อเปรียบเทียบกับการสื่อสารก่อนหน้า เจ้าหน้าที่เฟดได้ตัดภาษาที่บ่งชี้ว่านโยบายในอนาคตอาจมีแนวโน้มผ่อนคลาย ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่สนับสนุนการลดความยาวของแถลงการณ์นโยบายและหลีกเลี่ยงการให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ย
นาทีการประชุมระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวในอัตราที่มั่นคง ได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และการเติบโตของผลิตภาพ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ในขณะที่ราคาพลังงาน ภาษีศุลกากร และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์อาจยังคงสร้างแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น
ในเวลาที่ถูกจับภาพโดยหน้าจอ CME FedWatch ตลาดกำหนดความน่าจะเป็นที่ 64.2% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม และความน่าจะเป็น 35.8% ว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน จนถึงการประชุมเดือนกันยายน ความน่าจะเป็นที่แท้จริงของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งได้เพิ่มขึ้นเป็น 72.1%
ข้อมูลแสดงว่าตลาดได้เพิ่มการประเมินความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการอภิปรายหลักได้กลับมาเปลี่ยนไปที่การพิจารณาว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งหรือมากกว่านั้นเพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเหล่านี้ยังคงไวต่อราคาน้ำมันและข้อมูลเงินเฟ้ออย่างมาก และอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
เหตุการณ์สำคัญที่ควรติดตามในสัปดาห์นี้
ตัวแปรที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้จะเป็นข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และคำให้การของประธานเฟด คีวิน วอร์ช ต่อสภาคองเกรส ตลาดจะจับตาดูว่าเฟดประเมินราคาพลังงาน การใช้จ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ การถ่ายทอดภาษีศุลกากร และตลาดแรงงานอย่างไร รวมถึงว่ามันจะยังคงเลื่อนพ้นอคติในการผ่อนคลายก่อนหน้านี้ต่อไปหรือไม่
-
14–15 กรกฎาคม: สหรัฐเปิดเผยข้อมูล CPI และ PPI เดือนมิถุนายน ขณะที่คีวิน วอร์ช ปรากฏตัวต่อสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา
-
15 กรกฎาคม: สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนจัดการประชุมสรุปข้อมูลเศรษฐกิจและเปิดเผยข้อมูล GDP ไตรมาสแรก ผลผลิตอุตสาหกรรม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร อสังหาริมทรัพย์ การขายปลีก และข้อมูลการจ้างงาน
-
16 กรกฎาคม: ข้อมูลการขายปลีกของสหรัฐฯ ถูกเปิดเผย
นอกจากนี้ ฤดูกาลรายงานผลประกอบการของธนาคารสหรัฐฯ จะเริ่มขึ้นในวันอังคาร ตามด้วยผลประกอบการจากบริษัทต่างๆ รวมถึง Netflix และ General Electric ในระดับมหภาค ตลาดจะต้องติดตามการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซและการเปลี่ยนแปลงของราคา النفطดิบอย่างต่อเนื่อง หากราคา النفطยังคงอยู่ในระดับสูง ผลกระทบจากข้อมูล CPI และคำพูดของเฟดเกี่ยวกับความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้น หากความตึงเครียดลดลงอีกครั้ง ความสนใจของตลาดอาจกลับมาที่ผลประกอบการของบริษัทและการยั่งยืนของการใช้จ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI
ทบทวนการระดมทุนตลาดหลัก
แหล่งข้อมูล: CryptoRank
ตามจำนวนที่เปิดเผยโดย RootData การระดมทุนเจ็ดรอบที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีมูลค่ารวมประมาณ 381 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังมีการลงทุนสองครั้งที่ไม่เปิดเผยจำนวนเงิน และการเข้าซื้อกิจการสองครั้ง
Prime Intellect, Gauntlet และ EDX Markets ร่วมกันระดมทุนได้ประมาณ 331 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 87% ของเงินทุนที่เปิดเผยทั้งหมด ดังนั้นทุนจึงมีการรวมตัวอย่างหนักแน่นในโครงการที่สุกงอมไม่กี่โครงการและการระดมทุนขนาดใหญ่ แทนที่จะกระจายไปยังโครงการระยะเริ่มต้นจำนวนมาก
ในขณะที่โครงการที่ขับเคลื่อนโดยชั้นแอปพลิเคชันบริสุทธิ์และเรื่องเล่าจากชุมชนยังคงเผชิญกับสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ยากลำบาก ทุนกลับมีการรวมตัวอย่างมากในโครงสร้างพื้นฐานธุรกิจต่อธุรกิจ บริการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อมูล และความปลอดภัยและการป้องกันด้านคริปโต
กรณีตลาดหลักที่เด่นที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมาคือ Gauntlet ในระยะเริ่มต้น Gauntlet ส่วนใหญ่ใช้แบบจำลองเชิงปริมาณ การทดสอบความเครียด และการจำลองแบบตัวแทน เพื่อช่วยให้โปรโตคอล DeFi ตั้งอัตราส่วนหลักประกัน ขีดจำกัดการกู้ยืม เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ย และพารามิเตอร์แรงจูงใจ โดยพื้นฐานแล้ว มันทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการด้านการจัดการความเสี่ยงและการจัดการสินทรัพย์-หนี้สินสำหรับตลาดการเงินบนโซ่
เมื่อธุรกิจเติบโต บทบาทของมันได้ขยายออกไปจากให้คำแนะนำด้านความเสี่ยงแก่โปรโตคอล ไปสู่การพัฒนากลยุทธ์ผลตอบแทนบนโซ่และการจัดการ Vault โดยออกแบบผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงสำหรับสถาบันการเงิน ผู้ออก Stablecoin แพลตฟอร์มการซื้อขาย และผู้จัดสรรทุน บริษัทเปิดเผยว่าปัจจุบันจัดการหรือดูแลสินทรัพย์ Vault มากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมให้บริการด้านการจัดการความเสี่ยงและพารามิเตอร์แก่โปรโตคอลและทุนสถาบันที่กว้างขวางยิ่งขึ้น
การระดมทุนรอบ Series C มูลค่า 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ Gauntlet ได้รับการนำโดยกลุ่มการเงินญี่ปุ่น SBI Holdings การระดมทุนนี้จะใช้เพื่อขยายการครอบคลุม Stablecoin ของบริษัทให้เกินกว่า Stablecoin ที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐและยูโร ไปยังสกุลเงินอื่นๆ เช่น เยนญี่ปุ่นและเปโซเม็กซิโก นอกจากนี้ยังจะสนับสนุนการขยายทีมระดับโลกและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนโซ่ใหม่ๆ
คุณค่าของ Gauntlet อยู่ที่ความพยายามในการบรรจุแบบจำลองความเสี่ยง การจัดสรรสินทรัพย์ การจัดการผลตอบแทน และผลิตภัณฑ์ Vault เข้าเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สถาบันสามารถเข้าถึงได้โดยตรง เมื่อทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้นเคลื่อนย้ายไปบนโซ่ สถาบันอาจต้องการมากกว่าบริการเก็บรักษาและช่องทางการซื้อขาย พวกเขายังอาจต้องการชั้น middleware ที่สามารถจัดการอย่างต่อเนื่องซึ่งหลักประกัน ของเหลว และความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ
สังเกตได้ว่า SBI เป็นผู้นำการระดมทุนสำหรับทั้ง Gauntlet และ EDX Markets เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ร่วมกันแล้ว การเคลื่อนไหวล่าสุดของ SBI บ่งชี้ว่ามีเป้าหมายในการสร้างเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น Bitbank และ SBI VC Trade ให้บริการบัญชีที่สอดคล้องกับกฎหมาย การเข้าถึงการซื้อขาย และสินทรัพย์ของลูกค้าในญี่ปุ่น EDX Markets ครอบคลุมการซื้อขายสำหรับองค์กร การชำระเงินแบบกลาง และการปิดรายการ Gauntlet เพิ่มการจัดการความเสี่ยงบนโซ่ การคัดเลือก Vault และผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจาก Stablecoin
SBI ยังกำลังพัฒนา Stablecoin สกุลเงินเยนญี่ปุ่น JPYSC พร้อมแนะนำ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDC และ RLUSD ขอบเขตธุรกิจของมันกำลังขยายตัวออกไปจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมไปสู่ Stablecoin โครงสร้างพื้นฐานตลาดสถาบัน และการจัดการสินทรัพย์บนโซ่
การขยายตัวนี้ยังสอดคล้องกับการพัฒนาด้านกฎระเบียบล่าสุดในญี่ปุ่น ร่างกฎหมายที่รัฐบาลญี่ปุ่นเสนอเสนอให้ย้ายกรอบการกำกับดูแลหลักสำหรับสินทรัพย์คริปโตจากพระราชบัญญัติบริการการชำระเงินไปยังพระราชบัญญัติเครื่องมือทางการเงินและการซื้อขาย ซึ่งจะแนะนำข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูล การซื้อขายภายใน และการคุ้มครองผู้ลงทุนที่ใกล้เคียงกับข้อกำหนดที่ใช้ในตลาดหลักทรัพย์
ทิศทางการปฏิรูปภาษีของญี่ปุ่นในปี 2026 ยังเสนอให้ใช้อัตราภาษีแยกต่างหากที่ 20% สำหรับรายได้จากสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท ได้แก่ สปอต อนุพันธ์ และ ETF โดยมีเงื่อนไขว่าต้องมีกรอบการคุ้มครองนักลงทุนที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ กลุ่มทำงานภายในพรรคการปกครองยังแนะนำให้สร้างรากฐานทางกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับ ETF ดิจิทัลและ Stablecoin สกุลเงินเยนญี่ปุ่น เราได้เห็นรัฐบาลญี่ปุ่นส่งเสริมให้กองทุนบำเหน็จบำนาญและทุนเอกชนจัดสรรเงินทุนเพิ่มเติมไปยังสินทรัพย์ภายในประเทศและสินทรัพย์ทางเลือก ซึ่งสะท้อนถึงความพยายามโดยรวมในการระดมทุนภายในประเทศ
ในทางปฏิบัติมากขึ้น เมื่อกรอบการกำกับดูแลด้านภาษี ETF และผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่นชัดเจนขึ้น ธนาคารรายใหญ่ของญี่ปุ่น บริษัทหลักทรัพย์ และกลุ่มการเงินที่หลากหลายอาจกลายเป็นนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ ผู้เข้าซื้อ และช่องทางการจัดจำหน่ายที่สำคัญยิ่งขึ้นในขั้นตอนถัดไปของตลาดคริปโตระดับต้น
เกี่ยวกับ KuCoin Ventures
KuCoin Ventures เป็นหน่วยงานลงทุนชั้นนำของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน KuCoin ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคริปโตระดับโลกที่สร้างบนความเชื่อถือ ให้บริการแก่ผู้ใช้มากกว่า 40 ล้านรายในกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการคริปโตและบล็อกเชนที่มีความ disruptive ที่สุดในยุค Web 3.0 KuCoin Ventures สนับสนุนผู้สร้างคริปโตและ Web 3.0 ทั้งทางการเงินและเชิงกลยุทธ์ด้วยข้อมูลเชิงลึกและทรัพยากรระดับโลก ในฐานะนักลงทุนที่เป็นมิตรต่อชุมชนและขับเคลื่อนด้วยการวิจัย KuCoin Ventures ร่วมงานอย่างใกล้ชิดกับโครงการในพอร์ตโฟลิโอตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด โดยมุ่งเน้นที่โครงสร้างพื้นฐาน Web3.0 AI แอปผู้บริโภค DeFi และ PayFi
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ข้อมูลตลาดทั่วไปนี้ ซึ่งอาจมาจากแหล่งภายนอก เชิงพาณิชย์ หรือได้รับการสนับสนุน ไม่ใช่คำแนะนำด้านกฎหมาย การปฏิบัติตามกฎหมาย ด้านการเงิน หรือการลงทุน ไม่ใช่ข้อเสนอ คำเชิญชวน หรือการรับประกันใดๆ เราไม่ได้ให้การรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งโดยชัดแจ้งหรือโดยนัยเกี่ยวกับความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้งาน การลงทุน/การซื้อขายมีความเสี่ยง; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้การันตีผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ใช้ควรทำการวิจัย ตัดสินใจอย่างรอบคอบ และรับผิดชอบเต็มที่ กรุณาปรึกษาที่ปรึกษาทางกฎหมาย ภาษี หรือการเงินอย่างเป็นทางการหากจำเป็น
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ