รายงานสัปดาห์ของ KuCoin Ventures: การเปลี่ยนท่าทีของเฟดไปในทางเข้มงวดกระตุ้นการถอนเงินจาก ETF ระดับบันทึกประวัติศาสตร์, RWA กำลังเปลี่ยนรูปแบบเครดิตบนโซ่, และทุนไหลเข้าสู่ตลาดการทำนาย

2026/06/30 10:59:00

1. สรุปตลาดรายสัปดาห์

การผสานรวมการให้กู้ยืมแบบ DeFi และ RWA เร่งความเร็ว: Aave ได้รับการรับรองจากสถาบันดั้งเดิมขณะที่ Kraken ขยายการดำเนินงานอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

สัปดาห์ที่แล้ว แม้จะมีแรงกดดันต่อเนื่องต่อตลาดคริปโตโดยรวม แต่ความสนใจจากสถาบันต่อ RWA และชั้นการให้กู้ยืมในระบบ DeFi ไม่มีสัญญาณใดๆ ที่จะลดลง Aave Horizon ยังคงผลักดันตลาดการให้กู้ยืมที่ใช้หลักประกัน RWA ระดับสถาบันต่อไป ธนาคาร Standard Chartered ได้ออกเป้าหมายราคาเชิงบวกในระยะยาวสำหรับ AAVE และมีรายงานว่า Kraken อยู่ในระหว่างการเจรจาข้อตกลงที่เป็นไปได้เกี่ยวกับ Aave หลังจากขยายธุรกิจหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของตน ร่วมกันแล้ว การพัฒนาเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจน: RWA กำลังก้าวพ้นขั้นตอน “การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น” สู่ระยะทางการเงินที่มีความเป็นรูปธรรมมากขึ้น โดยสินทรัพย์สามารถใช้เป็นหลักประกัน ยืมได้ และผสานรวมเข้ากับการสร้างผลตอบแทนบนโซ่

Aave Horizon เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ที่ผสานรวมกับ RWA การออกแบบหลักของมันไม่ได้แค่เพิ่มสินทรัพย์ RWA เพื่อแสดงผล แต่เชื่อมโยงความต้องการสองประเภทผ่านโครงสร้างแบบไฮบริด ด้านหนึ่งคือชั้นหลักประกัน RWA ที่มีการควบคุม โดยสถาบันที่ผ่านการอนุมัติสามารถใช้สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล ฟันด์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ และสินทรัพย์อื่นๆ เป็นหลักประกัน อีกด้านหนึ่งคือชั้นสภาพคล่อง Stablecoin ที่ไม่มีการควบคุม ซึ่งผู้ใช้สามารถจัดหา Stablecoin เช่น USDC, RLUSD และ GHO เพื่อรับผลตอบแทนจากผู้กู้ระดับองค์กร ผ่านโครงสร้างนี้ สินทรัพย์ RWA ที่เคยมีความเคลื่อนไหวต่ำและสภาพคล่องน้อยเริ่มได้รับประโยชน์ด้านการระดมทุนบนโซ่ ขณะเดียวกันฐานหลักประกันของการให้ยืมใน DeFi ก็ขยายจากสินทรัพย์ที่เกิดจากคริปโตไปสู่สินทรัพย์ในโลกจริง

แหล่งข้อมูล: เว็บไซต์ทางการของ Aave

การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยแก้ไขจุดติดขัดหลักหนึ่งในตลาด RWA ปัจจุบัน: การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์นั้นสามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ก่อนหน้านี้ กิจกรรม RWA มุ่งเน้นไปที่การออกโทเค็นของพันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน สินเชื่อเอกชน และสินทรัพย์ประเภทคล้ายกัน โดยความสนใจของตลาดอยู่ที่การเก็บรักษา การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผลตอบแทน และขนาด อย่างไรก็ตาม สำหรับ DeFi คำถามที่สำคัญกว่าคือ สินทรัพย์เหล่านี้สามารถเข้าสู่กระบวนการเป็นหลักประกัน การให้กู้ การรีไฟแนนซ์ และการกระจายผลตอบแทนได้หรือไม่ ความสำคัญของ Horizon อยู่ที่การเปลี่ยน RWA จากสินทรัพย์ถือครองแบบคงที่บนโซ่ให้กลายเป็นหลักประกันที่สามารถมีส่วนร่วมในการสร้างสินเชื่อ ซึ่งผลักดันแนวคิด RWA ให้ลึกขึ้นจากชั้นการออกสู่ชั้นการให้กู้บนโซ่ จากมุมมองข้อมูล Aave Horizon ได้รับเงินฝากแล้วหลายร้อยล้านดอลลาร์ในภาคการให้กู้ RWA และเริ่มสร้างความต้องการกู้ยืมจริง แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นบางส่วนกำลังก้าวพ้นจากการถือครองแบบคงที่บนโซ่และค่อยๆ เข้าสู่สถานการณ์การเงินแบบมีหลักประกันและการให้กู้ Stablecoin

แหล่งข้อมูล: DeFiLlama

สถาบันดั้งเดิมยังได้แสดงท่าทีที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เจอฟ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด เพิ่งเริ่มการวิเคราะห์ AAVE และตั้งเป้าหมายราคาสิ้นปี 2030 ที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐ ตรรกะหลักไม่ได้เป็นเพียงการเดิมพันบนส่วนแบ่งตลาดระยะสั้นของ Aave แต่เป็นมุมมองที่ว่า การขยายตัวของ Stablecoin การแปลงสินทรัพย์ที่มีอยู่จริงเป็นโทเค็น และการใช้งานสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นใน DeFi จะขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่ภายใน DeFi กล่าวอีกนัยหนึ่ง มุมมองเชิงบวกของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดต่อ Aave นั้นอิงจากการมองว่า Aave เป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการกระจายและสภาพคล่องในอนาคตที่ RWA และ Stablecoin จะเข้าสู่ตลาดสินเชื่อบนโซ่มากขึ้น ความสำคัญของรายงานนี้ไม่ได้อยู่ที่เป้าหมายราคาในระยะสั้นเอง แต่อยู่ที่ธนาคารดั้งเดิมเริ่มทบทวนมูลค่าของโปรโตคอล DeFi ผ่านกรอบแนวคิดที่ใกล้เคียงกับที่สถาบันการเงินใช้ Aave ไม่ได้ถูกมองเพียงในฐานะโปรโตคอลให้สินเชื่อที่พึ่งพาวงจรเลเวอเรจแบบคริปโตเท่านั้น แต่กำลังถูกวิเคราะห์มากขึ้นผ่านมุมมองของ “การฝาก การกู้ยืม ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ และรายได้ของโปรโตคอล”

แหล่งข้อมูล: CoinDesk

การพัฒนาบนแพลตฟอร์มการซื้อขายก็มีความน่าสนใจเช่นกัน โดย Kraken ก่อนหน้านี้ได้เสร็จสิ้นการซื้อกิจการ Backed Finance ซึ่งช่วยผสานความสามารถในการออก ซื้อขาย และปิดรายการของ xStocks ล่าสุด มีรายงานว่าบริษัทแม่ของ Kraken คือ Payward กำลังพิจารณาการทำธุรกรรมที่เป็นไปได้เพื่อซื้อหุ้นประมาณ 15% ของ Aave Group ในมูลค่าประมาณ 385 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าผู้ก่อตั้ง Aave จะปฏิเสธข้ออ้างสำคัญบางประการ รวมถึงแนวคิดการขาย AAVE ในราคาส่วนลดอย่างมาก และธุรกรรมนี้ยังไม่ได้รับการยืนยัน แต่ข่าวลือดังกล่าวสะท้อนถึงความสนใจเชิงกลยุทธ์ของแพลตฟอร์มคริปโตรายใหญ่ต่อชั้นการให้กู้ยืมแบบ DeFi และโครงสร้างพื้นฐานด้าน RWA สำหรับ Kraken การลงทุนในหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนบนโซ่ และการลงทุนในโปรโตคอลที่เป็นไปได้ ต่างกำลังเสริมสร้างเส้นทางของพวกเขาจากจุดซื้อขายไปสู่หน้าจอการเงินแบบหลายสินทรัพย์

โดยรวมแล้ว กรณีของ Aave และ Kraken แสดงให้เห็นว่าการบูรณาการ RWA กับ DeFi กำลังก้าวหน้าจากสองทิศทาง ด้านหนึ่ง โปรโตคอล DeFi เช่น Aave Horizon กำลังดูดซับหลักประกัน RWA จากสถาบันและสภาพคล่อง Stablecoin ทำให้สินทรัพย์โลกจริงกลายเป็นส่วนหนึ่งของตลาดกู้ยืมบนโซ่ ด้านตรงข้าม แพลตฟอร์มการซื้อขายเช่น Kraken กำลังขยายตำแหน่งของตนจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนไปสู่เกตเวย์ทางการเงินแบบหลายสินทรัพย์ผ่านหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ผลิตภัณฑ์ให้ผลตอบแทน และการลงทุนในโปรโตคอลที่อาจเกิดขึ้น จุดร่วมคือมูลค่าในอนาคตของ RWA จะไม่ได้ขึ้นอยู่กับเพียงว่าสินทรัพย์สามารถออกบนโซ่ได้หรือไม่ แต่ยังขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์เหล่านั้นสามารถเข้าสู่เครือข่ายทางการเงินบนโซ่ได้หรือไม่ เพื่อให้สามารถกู้ยืม เคลียร์ การรวมกัน และสร้างผลตอบแทน

ทั้งนี้ แนวโน้มนี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น ชั้นการรับประกันแบบมีสิทธิ์ของ Horizon ช่วยตอบสนองข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายของสถาบัน แต่การรับสมัคร การประเมินมูลค่า การแลกเปลี่ยน และการจัดการสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกัน RWA ยังต้องการกลไกการควบคุมความเสี่ยงที่สุกงอมมากขึ้น ความยั่งยืนของความต้องการกู้ยืมจากสถาบันยังขึ้นอยู่กับข้อได้เปรียบด้านต้นทุนสัมพัทธ์ของการจัดหาทุนผ่าน Stablecoin บนโซ่เทียบกับช่องทางการระดมทุนแบบดั้งเดิม สำหรับโปรโตคอล DeFi คุณค่าระยะยาวของการให้กู้ยืมที่ใช้หลักประกัน RWA จะขึ้นอยู่ไม่เพียงแต่กับการเติบโตของขนาดสินทรัพย์ แต่ยังขึ้นอยู่กับความสามารถในการสร้างความต้องการกู้ยืมจริงที่มีความเสถียร ยั่งยืน และควบคุมความเสี่ยง

ในอนาคต ตัวชี้วัดหลักสำหรับ RWA และการให้กู้ยืมแบบ DeFi จะเปลี่ยนจาก TVL แบบง่ายไปสู่ตัวชี้วัดทางการเงินที่ละเอียดมากขึ้น รวมถึงขนาดการฝากของ Aave Horizon ปริมาณการกู้ยืมจริง องค์ประกอบของหลักประกัน การใช้งาน Stablecoin ต้นทุนการกู้ยืมจากสถาบัน และความต้องการสำหรับ GHO, RLUSD, USDC และ Stablecoin อื่นๆ ในตลาดการให้กู้ยืม หากสินทรัพย์ RWA สามารถเข้าสู่โปรโตคอลการให้กู้ยืมเช่น Aave และ Morpho อย่างต่อเนื่องและสร้างความต้องการด้านการจัดหาเงินทุนที่มีหลักประกันคงที่ นิยายของ RWA จะเคลื่อนตัวไกลออกไปจากชั้นการออกสินทรัพย์ไปสู่ตลาดเครดิตบนโซ่และโครงสร้างพื้นฐานด้านผลตอบแทน

2. สัญญาณตลาดที่เลือกประจำสัปดาห์

การไหลออกของ ETF บันทึกไว้และการปรับเลเวอเรจ ธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนท่าทีเป็นแบบเข้มงวด และเงินทุนไหลบ่าเข้าสู่ตลาดการทำนาย

สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีอ้างอิงของสหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างกว้างขวาง โดยดัชนี S&P 500 ร่วงลงเกือบ 2% และดัชนี Nasdaq 100 ร่วงลงมากกว่า 4% การขายออกที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยในหุ้นชิป AI เปิดให้เห็นถึงพลังทำลายล้างของกลไกการเก็งกำไรในตลาดสมัยใหม่เมื่อแนวโน้มกลับตัว ปัจจุบัน ETF ที่ใช้อนุพันธ์เพื่อเสนอผลตอบแทนแบบใช้เลเวอเรจจัดการสินทรัพย์กว่า 270 พันล้านดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก การไหลเวียนการซื้อและขายเชิงกลไกของผลิตภัณฑ์เหล่านี้น่าจะเสริมแรงการขายออกในตลาดโดยรวมเมื่อเร็วๆ นี้ ตัวอย่างเช่น กองทุนที่ใช้เลเวอเรจเชื่อมโยงกับ SpaceX ร่วงลงประมาณ 40% ทันทีหลังเปิดตัว ทำให้นักลงทุนที่ตามกระแสได้รับความสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเริ่มมีสัญญาณผ่อนคลาย โดยทั้งสองฝ่ายตกลงระงับการโจมตีและวางแผนกลับมาเจรจาอีกครั้งที่กาตาร์ โดยมุ่งเน้นที่ประเด็นต่างๆ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซและการยุติความขัดแย้ง ในด้านนโยบาย กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ออกใบอนุญาตทั่วไป X ซึ่งอนุญาตให้ขายน้ำมันอิหร่านสามารถชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ ด้วยความอ่อนตัวของความรู้สึกปลอดภัยที่ลดลง น้ำมันเบรนต์จึงถดถอยจากจุดสูงสุดและเคลื่อนตัวรอบระดับ 72.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ธนาคารอเมริกาได้ปรับปรุงมุมมองเศรษฐกิจระดับโลกของตน: แม้มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ BofA ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของ GDP โลกปี 2026 เป็น 3.2% และคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.5% ในปี 2027 โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น ความบูมของการลงทุนด้าน AI นโยบายของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และวัฏจักรการส่งออกของเอเชีย

แหล่งข้อมูล: coinmarketcap

ความตื่นตระหนกในตลาดคริปโตยังคงมีอยู่ โดยดัชนีความกลัวและความโลภลดลงเหลือ 15 (ใกล้ระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 5 ซึ่งตั้งไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026) ทุนได้ถอยกลับอย่างชัดเจนไปสู่สินทรัพย์ขนาดใหญ่ สัดส่วนตลาดของ Bitcoin ขณะนี้อยู่ที่ 58.1% ในขณะที่ดัชนีฤดูกาลของ altcoin อยู่ที่เพียง 34 แสดงถึงท่าทีของตลาดที่ระมัดระวังอย่างยิ่ง

ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ระบบนิเวศเลเวอเรจอนุพันธ์คริปโตที่เชื่อมโยงกับ Strategy Inc. กำลังเผชิญแรงกดดันอย่างรุนแรง ETF ที่มีเลเวอเรจแบบ long/short ที่เชื่อมโยงกับมัน ซึ่งเปิดตัวในปี 2024 ลดลงมากกว่า 90% นับตั้งแต่เริ่มต้น และหุ้นที่ได้รับสิทธิพิเศษของมัน STRC เคยร่วงต่ำกว่า 71 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเบี่ยงเบนอย่างมากจากราคาเป้าหมายที่ 100 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าภายใต้แรงกดดันด้านสภาพคล่อง การปรับตำแหน่งของผู้ถือที่ใช้เลเวอเรจสูงกำลังสั่นคลอนความเชื่อมั่นของตลาดรองอย่างมาก

เมื่อพิจารณาโมเดลสภาพคล่องระดับมาโคร สถานการณ์ตลาดปัจจุบันอาจแตกต่างจากตลาดขาลงเชิงระบบในปี 2018 และ 2022 ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดย “การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด + การหดตัวของ M2” ด้วยการขยายตัวของกองทุนสภาพคล่องโดยรวม (การขยายดุลย์บัญชีของเฟดและการเติบโตของ M2) ยังคงดำเนินต่อไป การปรับตัวลดลงในปัจจุบันจึงมีลักษณะมากกว่าการกระจายกำไรระดับสูง การลดเลเวอเรจ และการหมุนเวียนทุนเข้าสู่ภาค AI

แหล่งข้อมูล: SoSoValue

ทุน ETF ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นผู้ซื้อเพิ่มเติมหลักที่ขับเคลื่อนราคา Bitcoin ตอนนี้ได้เปลี่ยนเป็นผู้ขายเพิ่มเติมอย่างชัดเจนแล้ว ตลาด ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ รายงานการไหลออกสุทธิเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน โดยการรีดีมในสัปดาห์ล่าสุดอยู่ที่ 1.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (สูงเป็นอันดับสองในประวัติการณ์) การไหลออกสะสมแบบ滚动 20 วันแตะระดับ 5.42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการสูญเสียทุนที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา

IBIT ของ BlackRock กลายเป็นจุดศูนย์กลางของแรงขาย: IBIT ตั้งสถิติยาวนานที่สุดในประวัติการไหลออกสุทธิเป็นเวลาเจ็ดสัปดาห์ติดต่อกัน โดยมีการไหลออกในหนึ่งสัปดาห์สูงสุดที่ 860 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากราคา Bitcoin ลดลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นักลงทุนรายย่อยเฉลี่ยตอนนี้มีขาดทุนแบบลอยตัวประมาณ 40% ทำให้ยอดการไหลออกสะสมทั้งหมดของ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

การไหลออกของทุนเป็นไปอย่างกว้างขวางและยืดเยื้อ ทำให้ช่องว่างระหว่างการถือยาวและสั้นในตลาดรุนแรงขึ้น ทฤษฎีเชิงลบโต้แย้งว่า ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงและนโยบายของเฟดเข้มงวด นี่คือการหดตัวของความเสี่ยงเชิงระบบ ไม่ใช่แค่การขายทำกำไรตามปกติ ในระยะสั้น ความต้องการ ETF ยังคงไม่มั่นคงอย่างมาก ทำให้ยากขึ้นเรื่อยๆ ที่จะจับจุดต่ำสุดที่แท้จริง

แหล่งข้อมูล: DeFiLlama

ข้อมูลบนโซ่แสดงว่ามูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin บนเครือข่ายปัจจุบันอยู่ที่ 313.20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงอยู่ในช่วงสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ตลาด Stablecoin พบการไหลออกสุทธิเล็กน้อยประมาณ 2.107 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-0.67%)

Stablecoin เงิน Fiat ประสบกับการไหลออก ขณะที่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก RWA ดึงดูดทุนในทางตรงข้ามกับแนวโน้ม USDT ยังคงครองความเหนือกว่าอย่างMutliple ที่ 59.03% โดยมีมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 184.88 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงเล็กน้อย 0.70% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของ USDC อยู่ที่ 73.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 1.42% ในช่วงเวลาเดียวกัน ทุนบนโซ่ยังคงหมุนเวียนเข้าสู่สินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนหรือมีการสนับสนุนจากภาคการเงินแบบดั้งเดิมที่มีเครดิตสูง สะท้อนกลยุทธ์เชิงป้องกันที่สมดุลระหว่างการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงกับการแสวงหาผลกำไร

แหล่งข้อมูล: เครื่องมือ CME FedWatch

แหล่งข้อมูล: TradingView

การปรับโครงสร้างแบบ "เหยี่ยว" ของเฟดใหม่และดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น: สัปดาห์ "ธนาคารกลางระดับซูเปอร์" ได้ครอบงำแนวโน้มตลาดสกุลเงิน ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5%-3.75% ในการประชุม FOMC ครั้งแรกของเขา แต่ลบการให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด และเปลี่ยนมาใช้แนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเพียงอย่างเดียว พร้อมกับมีเจ้าหน้าที่เกือบครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้บนแผนภูมิ dot plot และการปรับเพิ่มขึ้นของคาดการณ์เงินเฟ้อ (ขึ้นเป็น 3.6%) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจึงพุ่งขึ้น สร้างช่วงความแข็งแกร่งที่ชัดเจน

สกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดัน amid การแข่งขันระหว่างธนาคารกลาง: ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งได้กดดันสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ USD/JPY ยังคงรักษาระดับ 160 ไว้ได้อย่างมั่นคง; ธนาคารอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75% ด้วยคะแนนโหวต 7:2 แต่ปอนด์อังกฤษอ่อนค่าในระยะสั้นภายใต้แรงกดดันจากความคาดหวังที่เข้มงวดของเฟด ในขณะเดียวกัน ธนาคารประชาชนจีนได้ดำเนินการดำเนินการ reverse repo แบบคืนเงินในวันถัดไปเป็นครั้งแรกเป็นจำนวน 300 พันล้านหยวน เพื่อช่วยลดความผันผวนของการจัดหาเงินทุนในช่วงสิ้นไตรมาส และค่อยๆ ปรับปรุงการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

อัตราเงินเฟ้อแสดงความแข็งแกร่งในการยึดติด: ประธานเฟดริชมอนด์ ทอม แบร์คิน แจ้งเตือนว่าดัชนีราคา PCE เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบปีต่อปี—ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023—ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่องและการเปลี่ยนแปลงตรรกะการตั้งราคาของบริษัทต่างๆ ยิ่งส่งเสริมความยั่งยืนของอัตราเงินเฟ้อ ตามข้อมูลนี้ นักวิเคราะห์ของแบงก์ออฟอเมริกาคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งเริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนนี้ รวมทั้งสิ้น 75 จุดฐาน

เหตุการณ์สำคัญที่ควรติดตามในสัปดาห์นี้:

เนื่องจากวันศุกร์ (3 กรกฎาคม) เป็นวันหยุดของสหรัฐอเมริกาเนื่องจากวันประกาศอิสรภาพ () ข้อมูลทางเศรษฐกิจชั้นนำและเหตุการณ์หลักจึงมีความเข้มข้นอยู่ระหว่างวันอังคารถึงวันพฤหัสบดี โปรดระวังความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลานี้:

30 มิถุนายน (วันอังคาร)
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของจีน (PMI) ด้านการผลิตและไม่ใช่การผลิตอย่างเป็นทางการ: ตลาดคาดการณ์ดัชนี PMI ด้านการผลิตเดือนมิถุนายนที่ 50.2 (ก่อนหน้า: 50.0) และด้านบริการที่ 49.9 (ก่อนหน้า: 50.1)
- ข้อมูลการเปิดตำแหน่งงาน JOLTS และความมั่นใจของผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคม: คาดว่า JOLTS จะลดลงเหลือ 7.28 ล้าน จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 7.618 ล้าน
1 กรกฎาคม (พุธ)
- การประชุม ECB Forum สูงสุด: หัวหน้าธนาคารกลางรายใหญ่สี่ราย รวมถึงประธานเฟด Warsh และประธาน ECB Lagarde จะกล่าวบนเวทีเดียวกัน ในช่วง “ความไม่ชัดเจนของข้อมูล” นี้ การอภิปรายบนเวทีนี้จะเป็นช่องทางหลักของตลาดในการวัดทิศทางการ收紧ของโลกในครึ่งหลังของปี
- ดัชนี PMI การผลิตของ ISM เดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ: คาดการณ์ของตลาดอยู่ที่ 53.7 (ก่อนหน้า: 54.0) () หากค่าดัชนีสามารถคงอยู่ในโซนการขยายตัวเหนือ 50 จะยืนยันความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มเติม; หากลดลงต่ำกว่า 50 อย่างไม่คาดคิด อาจเป็นสัญญาณเตือนถึงความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ
- การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของสหรัฐในเดือนมิถุนายนโดย ADP: คาดการณ์ที่ 118K เพิ่มขึ้น (ก่อนหน้า: 122K) ซึ่งให้ข้อมูลสำคัญสำหรับ NFP() ในวันถัดไป
- อัตราเงินเฟ้อเขตยูโร: CPI เดือนมิถุนายน เมื่อเทียบปีต่อปี (คาดการณ์: 3.0%, ก่อนหน้า: 3.2%)
2 กรกฎาคม (พฤหัสบดี)
- เนื่องจากวันหยุด รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายน (NFP) จะเผยแพร่ล่วงหน้าในคืนวันพฤหัสบดีที่ 20:30 () ตลาดปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 114,000 ตำแหน่ง หลังปรับตามฤดูกาล (ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 172,000); อัตราการว่างงานที่คาดการณ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.3%
- นอกจากนี้ยังมีการเปิดเผยข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ (คาดการณ์: 220K, ข้อมูลก่อนหน้า: 215K) อุณหภูมิของตลาดแรงงานจะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดว่าเฟดจะเริ่มรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในฤดูใบไม้ร่วงหรือไม่

ข้อสังเกตเกี่ยวกับการระดมทุนตลาดหลัก:

แหล่งข้อมูล: CryptoRank

ทุนรวมในตลาดหลักฟื้นตัวเล็กน้อย ยังคงแสดงความแตกต่างเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจน ทุนขนาดใหญ่ถูกจัดสรรอย่างหนักแน่นในโครงสร้างพื้นฐาน AI และเส้นทางการประยุกต์ใช้งานเฉพาะเจาะจง ในขณะเดียวกัน การรวมกิจการในอุตสาหกรรมกำลังเร่งตัวขึ้น โดยมีการควบรวมกิจการหลายครั้งเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน แพลตฟอร์มคริปโต Bitbank เปิดเผยดีลควบรวมกิจการขนาดใหญ่มูลค่า 289 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ Suilend และ 250 Digital ก็ยังได้ดำเนินการควบรวมกิจการเสร็จสิ้นเมื่อเร็วๆ นี้

หลังจากที่ Polymarket และ Kalshi ระดมทุนในรอบใหญ่ วันที่ 24 มิถุนายน แอปตลาดการพยากรณ์กีฬา Onyx Odds ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุน Series A มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มูลค่าบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 220 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รอบการระดมทุนนี้ได้รับการนำโดยบริษัทแม่ของ Kraken คือ Payward การเคลื่อนไหวนี้ยิ่งยืนยันว่า ในบริบทของความขัดแย้งทางเศรษฐกิจมหภาคและเหตุการณ์กีฬาใหญ่/การเลือกตั้ง “การรวมข้อมูลและการซื้อขายเหตุการณ์” กำลังกลายเป็นภาคส่วนหลักที่ได้รับความนิยมอย่างมากจากทั้งทุนการเงินแบบดั้งเดิมและทุนที่เกิดขึ้นภายในวงการคริปโต

Onyx Odds ก่อตั้งขึ้นในปี 2025 และมีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่นิวยอร์ก แพลตฟอร์มนี้เริ่มต้นด้วยโมเดล "สปอร์ตบุ๊กแบบโซเชียลฟรี" โดยมุ่งเป้าไปที่รัฐต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาที่ยังไม่ได้ถูกกฎหมายให้การพนันกีฬาแบบดั้งเดิม ในระยะผลิตภัณฑ์แรกๆ ใช้ระบบสกุลเงินเสมือนสองประเภท—Onyx Coins และ Onyx Cash—สำหรับการพยากรณ์เหตุการณ์กีฬา โดยผู้ใช้สามารถรับ Onyx Coins ฟรีได้เพียงแค่ล็อกอินและมีปฏิสัมพันธ์ทุกวัน รูปแบบนี้คล้ายกับการจับรางวัล ซึ่งผู้ชนะจะถูกเลือกแบบสุ่มโดยระบบหรือโดยมนุษย์ โดยไม่ต้องใช้ทักษะใดๆ ภายใต้โมเดลการปฏิบัติตามกฎหมายนี้ แพลตฟอร์มนี้ดำเนินการอย่างถูกกฎหมายในกว่า 40 รัฐของสหรัฐอเมริกา ครอบคลุมกีฬาหลักๆ เช่น NFL, NBA และ MLB

ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Onyx Odds ได้ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์แบบเอกสิทธิ์กับตลาดการพยากรณ์ Polymarket โดยการใช้ Polymarket เพื่อเปิดตัวสัญญาเหตุการณ์กีฬาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC ซึ่งเป็นก้าวสำคัญสู่ตลาดการพยากรณ์ที่สอดคล้องกับกฎหมายหลัก

เนื่องจาก Payward มีสถานะสองประการคือผู้ค้าคอมมิชชั่นฟิวเจอร์สที่จดทะเบียนกับ CFTC และตลาดสัญญาที่ได้รับการรับรอง (DCM) Onyx Odds จึงมีแผนใช้เทคโนโลยีอนุพันธ์ของ Payward ที่ได้รับใบอนุญาตเต็มรูปแบบของสหรัฐฯ เพื่อขับเคลื่อนผลิตภัณฑ์ตลาดการพยากรณ์ของตน พร้อมทั้งวางแผนฝังคุณสมบัติการซื้อขายคริปโตโดยตรงภายในแอป Onyx สำหรับ Onyx การผูกพันเชิงนิเวศนี้ช่วยประหยัดเวลาหลายปีและค่าใช้จ่ายอันมหาศาลที่เกี่ยวข้องกับการยื่นขอใบอนุญาตและการสร้างเครื่องมือซื้อขายด้วยตนเอง ทำให้พวกเขาสามารถเข้าสู่ตลาดได้เร็วขึ้นมาก

เส้นทางของ Onyx Odds สะท้อนแนวโน้มที่กำลังเกิดขึ้นในพื้นที่ตลาดการทำนาย: การใช้อนุพันธ์ที่สอดคล้องกับกฎหมายเป็นชั้นนอกเพื่อระบายปริมาณการเดิมพันกีฬาและเหตุการณ์ขนาดใหญ่เข้าสู่ระบบนิเวศการซื้อขายคริปโตโดยตรง ซึ่งอาจกลายเป็นแผนการหลักสำคัญในการดึงดูดสภาพคล่องจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบันในรอบถัดไป

เกี่ยวกับ KuCoin Ventures

KuCoin Ventures เป็นหน่วยงานลงทุนชั้นนำของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน KuCoin ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคริปโตระดับโลกที่สร้างจากความเชื่อถือ ให้บริการแก่ผู้ใช้มากกว่า 40 ล้านรายในกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการคริปโตและบล็อกเชนที่มีผลกระทบสูงสุดในยุคเว็บ 3.0 KuCoin Ventures สนับสนุนผู้สร้างคริปโตและเว็บ 3.0 ทั้งด้านการเงินและกลยุทธ์ด้วยข้อมูลเชิงลึกและทรัพยากรระดับโลก โดยเป็นนักลงทุนที่เป็นมิตรต่อชุมชนและอิงการวิจัย KuCoin Ventures ร่วมงานอย่างใกล้ชิดกับโครงการในพอร์ตโฟลิโอตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด โดยเน้นที่โครงสร้างพื้นฐานเว็บ 3.0 AI แอปผู้บริโภค DeFi และ PayFi

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ข้อมูลตลาดทั่วไปนี้ ซึ่งอาจมาจากแหล่งภายนอก ทางการค้า หรือได้รับการสนับสนุน ไม่ใช่คำแนะนำด้านกฎหมาย การปฏิบัติตามกฎหมาย ด้านการเงิน หรือการลงทุน ไม่ใช่ข้อเสนอ การเชิญชวน หรือการรับประกันใดๆ เราไม่ได้ให้การรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งโดยชัดแจ้งหรือโดยนัยเกี่ยวกับความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุน/การซื้อขายมีความเสี่ยง; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้การันตีผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ใช้ควรทำการวิจัย ตัดสินใจอย่างรอบคอบ และรับผิดชอบเต็มที่ กรุณาปรึกษาที่ปรึกษาทางกฎหมาย ภาษี หรือการเงินมืออาชีพหากจำเป็น

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ