การขยายตัวของคลัสเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในความต้องการอินเตอร์คอนเน็กต์แบบออปติคัล

การขยายตัวอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญของคลัสเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ได้เลื่อนความสนใจจากฮาร์ดแวร์การประมวลผลแบบดั้งเดิมไปสู่การเชื่อมต่อที่ซับซ้อนซึ่งทำให้ตัวเร่งความเร็วนับพันตัวสามารถทำงานร่วมกันเป็นระบบเดียวที่เชื่อมโยงกัน ในการรายงานการวิจัยอย่างละเอียดที่เผยแพร่ในเดือนเมษายน 2026 กลุ่มงานวิจัยหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกของโกลด์แมน แซคส์ ได้ระบุว่า เครือข่ายออปติคัลเป็นตัวขับเคลื่อนที่จำเป็นและสำคัญยิ่ง ซึ่งช่วยปลดล็อกกำลังการประมวลผลที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นผ่านการสนับสนุนการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่มีความหน่วงเวลาต่ำและแบนด์วิดธ์สูง 

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดในทั้งการตั้งค่าแบบ scale-up และ scale-out จะเติบโตอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับรอบ GB300 NVL72 ในปี 2026 เป็น 154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เชื่อมโยงกับระบบ Rubin Ultra NVL576 ขั้นสูงซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นหลักๆ ในปี 2028 การเติบโตที่น่าประทับใจนี้แสดงถึงการเพิ่มขึ้นเกือบเก้าเท่า ซึ่งขับเคลื่อนโดยความหนาแน่นของการประมวลผลต่อแร็คที่เพิ่มขึ้น และข้อจำกัดทางกายภาพของอินเตอร์คอนเนกต์แบบทองแดงที่ความเร็วในการทำงานสูงขึ้น ระบบเครือข่ายแบบออปติคัลกำลังปรากฏขึ้นเป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานที่กำหนดและสำคัญที่สุดสำหรับระบบ AI รุ่นถัดไป โดยสถาปัตยกรรมแบบ scale-up และออปติกส์แบบ co-packaged มีแนวโน้มจะครองส่วนแบ่งตลาดส่วนใหญ่ของตลาดมูลค่า 154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่คาดการณ์ไว้ในปี 2028 เนื่องจากเนื้อหาเครือข่ายต่อหน่วยการประมวลผลเพิ่มขึ้นอย่างมากและอย่างมีนัยสำคัญ

การวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ แสดงว่า เครือข่ายการขยายขนาด ซึ่งเชื่อมต่อ GPU จำนวนมากภายในและข้ามชั้นที่เชื่อมต่ออย่างใกล้ชิดเพื่อสร้างซูเปอร์โนดประสิทธิภาพสูง คาดว่าจะคิดเป็นร้อยละ 69 ของตลาดเป้าหมายทั้งหมดที่คาดการณ์ไว้ที่ 154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 106 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2028 การตั้งค่านี้ให้ความสำคัญกับความล่าช้าต่ำมากและความหนาแน่นของแบนด์วิดธ์สูงภายในหน่วยประมวลผล โดยก้าวข้ามวิธีการขยายขนาดแบบดั้งเดิมที่พึ่งพาการสลับระหว่างระบบต่างๆ โดยหลัก การจำลองของธนาคารสมมติว่าจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในการติดตั้งในระดับชั้น โดยระบบที่เกี่ยวข้องกับ NVIDIA จะพัฒนาจากสถาปัตยกรรม GB300 NVL72 สู่การออกแบบ Rubin Ultra NVL576 ที่มีความหนาแน่นมากขึ้น ซึ่งต้องการมูลค่าการเชื่อมต่อที่สูงขึ้นอย่างมาก ปริมาณมูลค่าเครือข่ายรวมต่อหน่วยประมวลผลคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 29 เท่า จาก 315,000 ดอลลาร์สหรัฐใน GB300 NVL72 เป็น 9.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Rubin Ultra NVL576 ซึ่งสะท้อนถึงความเร็วที่สูงขึ้นและการเปลี่ยนไปใช้โซลูชันแบบออปติคัลในระยะทางที่สั้นกว่า 

ข้อมูลสนับสนุนจากการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทและสมมติฐานการจัดส่งประมาณ 48,000 เครื่องรุ่นก่อนหน้าและ 16,500 หน่วยประมวลผลสำหรับรุ่นถัดไป หนุนการขยายตัวของ TAM ทั้งหมดเก้าเท่า ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมชี้ว่าความต้องการในการขยายขนาดสอดคล้องกับข้อกำหนดของ hyperscaler สำหรับโครงสร้างที่เชื่อมต่ออย่างเป็นระบบและมีความเร็วสูง เพื่อลดภาระการสื่อสารระหว่างการฝึกโมเดลขนาดใหญ่ ผลกระทบเชิงปฏิบัติปรากฏในส่วนประกอบต่างๆ โดยสายทองแดง, PCB midplanes, โมดูลแบบถอดออกได้ และโซลูชันแบบ co-packaged ที่กำลังเกิดขึ้น ต่างก็มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น สภาพแวดล้อมที่มีการขยายขนาดให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับอุปกรณ์ออปติกที่มีระยะสั้น ซึ่งสามารถรักษาแบนด์วิดธ์รวมหลายเทระบิตได้ ในขณะที่ควบคุมโหลดพลังงานและความร้อน 

โกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้สำหรับโมดูลและเครื่องยนต์ออปติคัลขยายตัวเพิ่มขึ้นสิบสามเท่าเมื่อเปลี่ยนจากสถาปัตยกรรมแบบสเกลเอาต์แบบบริสุทธิ์ไปสู่สถาปัตยกรรมที่รวมองค์ประกอบการสเกลอัพอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้สร้างความชัดเจนในระยะยาวหลายปีสำหรับผู้จัดจำหน่ายที่อยู่ตลอดห่วงโซ่มูลค่าออปติคัล เนื่องจากผู้ให้บริการให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพการเชื่อมต่อเพื่อใช้งานตัวเร่งความเร็วขั้นสูงอย่างเต็มประสิทธิภาพ การรายงานล่าสุดเกี่ยวกับรายงานนี้เน้นย้ำว่ารูปแบบการตั้งค่าหลักทั้งหมดคาดว่าจะเติบโตขึ้นแทนที่จะมีรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งแทนที่อีกรูปแบบหนึ่ง ซึ่งสนับสนุนความต้องการอย่างกว้างขวางตลอดช่วงปี 2026-2028 การยืนยันการคาดการณ์เหล่านี้อิงจากสมมติฐานรอบผลิตภัณฑ์ที่ละเอียดของธนาคารและข้อมูลรุ่นเซิร์ฟเวอร์ที่มีอยู่สาธารณะ ทำให้การคาดการณ์ยังคงอิงตามแผนพัฒนาเทคโนโลยีที่สามารถสังเกตได้

เทคโนโลยี co-packaged optics ซึ่งติดตั้งออปติคัลเอ็นจิ้นใกล้กับชิปสวิตช์หรือตัวเร่งความเร็ว คาดว่าโดยโกลด์แมน แซคส์จะมีส่วนร่วมประมาณ 91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือร้อยละ 59 ของตลาดรวม 154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2028 โดยสมมติว่ามีอัตราการใช้งานร้อยละ 29 ในแอปพลิเคชันการขยายขนาด โดยการลดระยะทางไฟฟ้าจากเซนติเมตรเป็นมิลลิเมตร เทคโนโลยี CPO ช่วยลดการใช้พลังงานและหน่วงเวลาเมื่อเทียบกับโมดูลแบบถอดได้แบบดั้งเดิมที่ติดตั้งที่แผงหน้าปัด การใช้งานเบื้องต้นมุ่งเน้นไปที่การบูรณาการกับ ASIC ของสวิตช์ โดยจะขยายต่อไปยัง XPU รวมถึง GPU และตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเอง 

การประมาณการระดับสูงของธนาคารบ่งชี้ถึงปริมาณที่มีนัยสำคัญสำหรับการเปลี่ยนไปใช้ CPO แบบขยายขนาดให้ถึงหลายหมื่นหน่วยภายในปี 2028 ภายใต้สถานการณ์การรับรองอย่างเร่งรีบ การวิเคราะห์สนับสนุนแสดงให้เห็นว่า เครื่องมือออปติคัล แหล่งกำเนิดเลเซอร์ภายนอก ชุดไฟเบอร์ และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้อง สร้างมูลค่าส่วนใหญ่ของตลาดนี้ ความเห็นจากอุตสาหกรรมยืนยันว่า CPO แก้ไขปัญหาความหนาแน่นและขีดจำกัดด้านพลังงานที่เกิดขึ้นเมื่อความเร็วของเลน vượtเกิน 200 Gbps และจำนวน GPU ต่อแร็กเพิ่มขึ้น เวลาในการรับรองยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราการผลิตที่ได้มาตรฐาน การทำงานร่วมกัน และความสามารถในการเปลี่ยนแทนในสนาม อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ส่วนร่วมของ CPO สะท้อนถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของมัน การจำลองของโกลด์แมน แซคส์ แยกส่วนร่วมจากโมดูลแบบถอดเปลี่ยนได้ที่ยังคงใช้งานสำหรับการเชื่อมต่อที่ยาวนานหรือยืดหยุ่นกว่า กับ CPO ที่มุ่งเป้าไปที่การเชื่อมต่อระยะสั้นที่มีความหนาแน่นสูงสุด 

ความคืบหน้าในโลกจริงรวมถึงการประกาศจากผู้จัดหาเกี่ยวกับการสั่งซื้อแหล่งเลเซอร์ภายนอกและการจัดแนวเส้นทางพัฒนาพร้อมผู้ให้บริการแพลตฟอร์มรายใหญ่ ประสิทธิภาพการใช้พลังงานของ CPO กลายเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องมากขึ้น เนื่องจากผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลต้องเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นและข้อจำกัดด้านความร้อนที่เกี่ยวข้องกับแร็คหลายกิโลวัตต์ บทบาทของเทคโนโลยีนี้ในการปลดล็อกการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพสูงขึ้นของชิปการประมวลผลที่มีราคาแพง ยิ่งเสริมตำแหน่งของมันภายในขอบเขตการขยายตัวของเครือข่ายออปติคัลโดยรวม การติดตามอย่างต่อเนื่องอัตราการรับรองเมื่อเทียบกับสมมติฐานการขยายขนาด 29 เปอร์เซ็นต์ จะเป็นตัวกำหนดว่าตัวเลข 91 พันล้านดอลลาร์จะเกิดขึ้นที่จุดสูงสุดหรือต่ำสุดของช่วง

การคำนวณอย่างละเอียดของโกลด์แมน แซคส์ แสดงให้เห็นว่าเนื้อหาดอลลาร์ของเครือข่ายต่อหน่วยการประมวลผลเพิ่มขึ้น 29 เท่า จาก 315,000 ดอลลาร์ในระบบ GB300 NVL72 เป็น 9.4 พันล้านดอลลาร์ในคอนฟิกูเรชัน Rubin Ultra NVL576 การวิเคราะห์เพิ่มเติมเปิดเผยว่ามีการเพิ่มขึ้น 16 เท่าในเนื้อหาแบบสเกลเอาต์ และ 45 เท่าในเนื้อหาแบบสเกลอัพต่อหน่วย ตัวคูณเหล่านี้เกิดจากจำนวนพอร์ตที่สูงขึ้น การย้ายไปใช้ความเร็ว 1.6T และในที่สุดคือ 3.2T การเพิ่มการใช้งานออปติคัลในระยะทางสั้นลง และการรวมองค์ประกอบแพ็กเกจขั้นสูง เช่น มิดพลานและเอ็นจินที่แพ็กเกจร่วมกัน คาดว่าหน่วยออปติคัล 1.6T ต่อหน่วยการประมวลผลจะเพิ่มขึ้นจากหลายร้อยหน่วยในรุ่นปัจจุบันเป็นหลายพันหน่วยในระบบอนาคตที่หนาแน่นกว่า สมมติฐานของธนาคารรวมถึงปริมาณการจัดส่งที่สมจริงตลอดวงจรผลิตภัณฑ์เต็มรูปแบบ ซึ่งแปลงการเติบโตของเนื้อหาต่อหน่วยให้เป็นการขยาย TAM ทั้งหมดเก้าเท่า

การเพิ่มขึ้นของเนื้อหานี้มีผลโดยตรงต่อความโปร่งใสของรายได้ผู้จัดจำหน่ายและการวางแผนกำลังการผลิต ชิ้นส่วนที่ก่อนหน้านี้เป็นสัดส่วนเล็กน้อยของต้นทุนระบบกลับกลายเป็นรายการสำคัญ ทำให้ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของผู้เชี่ยวชาญด้านออปติคัลและการเชื่อมต่อความเร็วสูงเพิ่มขึ้น การวิเคราะห์รุ่นเซิร์ฟเวอร์ที่เกี่ยวข้องชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนผ่านนี้กำลังเกิดขึ้นแล้วพร้อมการปรับใช้งาน 800G และ 1.6T รุ่นแรกๆ ซึ่งเตรียมพื้นฐานสำหรับการเติบโตอย่างเร่งด่วนเมื่อระบบระดับรูบินเริ่มผลิตจำนวนมาก ผู้ดำเนินการที่ประเมินต้นทุนการครอบครองทั้งหมดเริ่มพิจารณาประสิทธิภาพและการใช้พลังงานของการเชื่อมต่อเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจซื้อ ซึ่งยิ่งสนับสนุนเนื้อหาที่สูงขึ้น การคาดการณ์ยังคงอิงกับแผนพัฒนาเทคโนโลยีที่สามารถตรวจสอบได้ แทนที่จะเป็นสถานการณ์ความต้องการที่คาดเดาได้ จึงให้พื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการประเมินโอกาสในระยะหลายปี

เมื่อความเร็วของเลนและขนาดของคลัสเตอร์เพิ่มขึ้น สายเชื่อมต่อแบบทองแดงพบข้อจำกัดพื้นฐานในระยะทาง กำลังไฟฟ้า และความสมบูรณ์ของสัญญาณ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนผ่านอย่างค่อยเป็นค่อยไปไปสู่โซลูชันแบบออปติคัล แม้แต่ในระยะทางที่สั้นลง เอกสารของโกลด์แมน แซคส์เกี่ยวกับวิธีการเชื่อมต่อเซิร์ฟเวอร์ AI แบบหลักแสดงให้เห็นว่า ทองแดงยังคงมีความเกี่ยวข้องสำหรับการเชื่อมต่อที่ใกล้ที่สุด ในขณะที่เทคโนโลยีออปติคัลขยายตัวเข้าสู่โดเมนการขยายขนาดที่ก่อนหน้านี้ถูกครอบครองโดยสัญญาณไฟฟ้า สายทองแดงแบบแอคทีฟและการออกแบบ PCB ขั้นสูงช่วยยืดอายุการใช้งานของทองแดงชั่วคราว แต่แนวโน้มโดยรวมเอียงไปทางออปติคัลเพื่อความหนาแน่นของแบนด์วิดธ์และประสิทธิภาพด้านพลังงาน เครือข่ายแบบสเกลเอาต์ได้พึ่งพาโมดูลออปติคัลแบบถอดเปลี่ยนได้อย่างมาก และสถาปัตยกรรมแบบสเกลอัพกำลังรวมเอาอีนจินออปติคัลและการออกแบบแบบโค-แพ็กเกจในอัตราที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลจากอุตสาหกรรมยืนยันว่า การเชื่อมต่อแบบออปติคัลกำลังแทนที่ทองแดงในระยะทางที่สั้นลงเรื่อยๆ เนื่องจากจำนวน GPU กำลังเคลื่อนตัวจากหลายพันไปสู่หลายหมื่นหรือหลายแสนในซูเปอร์โนด

การเปลี่ยนผ่านนี้มีผลกระทบทางวิศวกรรมที่เป็นรูปธรรมต่อการออกแบบศูนย์ข้อมูล รวมถึงการเดินสายไฟแบบมีโครงสร้าง การบูรณาการระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว และการอัปเกรดการจ่ายพลังงานที่ต้องดำเนินการควบคู่กับความหนาแน่นของแสงที่สูงขึ้น การลงทุนในระดับสถานที่กลายเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมเครือข่ายโดยรวม แทนที่จะเป็นประเด็นที่แยกจากกัน แผนพัฒนาของผู้ผลิตสะท้อนความต้องการสองด้าน คือ การสนับสนุนปริมาณอุปกรณ์แบบถอดเปลี่ยนได้ในปัจจุบัน พร้อมทั้งเตรียมความพร้อมสำหรับการบูรณาการแสงที่หนาแน่นยิ่งขึ้น ผลลัพธ์สุทธิคือวงจรความต้องการหลายปีที่ครอบคลุมทั้งรูปแบบแสงแบบดั้งเดิมและรูปแบบใหม่ที่เกิดขึ้น การยืนยันผ่านการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทและข้อมูลคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญอิสระสนับสนุนข้อสรุปว่า สัดส่วนของเนื้อหาแสงจะยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายรวมในการเชื่อมต่อ

มูลค่าตลาดของโมดูลออปติคัลแบบถอดเปลี่ยนได้ในโครงสร้างการขยายขนาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสิบเท่าต่อหน่วยการประมวลผลระหว่างครึ่งหลังปี 2025 ถึงครึ่งหลังปี 2027 สำหรับรุ่นเซิร์ฟเวอร์ จำนวนหน่วย 1.6T คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อความเร็วเปลี่ยนไปและความหนาแน่นของพอร์ตเพิ่มขึ้น การนำเทคโนโลยีซิลิคอนฟอตอนิกส์มาใช้ในตลาดข้อมูลการสื่อสารคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากเปอร์เซ็นต์หลักเดียวในช่วงต้นปี 2024 เป็นประมาณ 45 เปอร์เซ็นต์ในปลายปี 2028 โดยเสนอข้อได้เปรียบด้านต้นทุนรายการวัสดุที่เข้าใกล้ 32 เปอร์เซ็นต์ และข้อได้เปรียบด้านราคาใกล้เคียง 20 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับโซลูชันเลเซอร์แบบปรับสัญญาณภายนอกแบบดั้งเดิมที่อัตรา 1.6T การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สนับสนุนปริมาณการผลิตที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็แก้ไขแรงกดดันด้านต้นทุนและการจัดหาที่เกี่ยวข้องกับวิธีการเลเซอร์แบบแยกชิ้น

Pluggables และซิลิคอนฟอตอนิกส์คาดว่าจะอยู่ร่วมกับโค-แพ็กเกจด์ออปติกส์แทนที่จะถูกแทนที่อย่างสมบูรณ์ในระยะใกล้ โดยทำหน้าที่ตอบสนองความต้องการด้านระยะทางและความยืดหยุ่นที่ต่างกัน การขยายกำลังการผลิตที่ประกาศโดยผู้ผลิตโมดูลและชิ้นส่วนชั้นนำสอดคล้องกับแนวโน้มปริมาณนี้ ประโยชน์ด้านต้นทุนและการบูรณาการของซิลิคอนฟอตอนิกส์มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษเมื่อผู้ให้บริการพยายามควบคุมค่าใช้จ่ายด้านทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในช่วงที่มีการสร้างโครงสร้างพื้นฐานอย่างรวดเร็ว การรวมกันของปริมาณที่เติบโตและการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีเป็นพื้นฐานของส่วนสำคัญของการขยายตัวของเครือข่ายออปติคัลโดยรวมจนถึงปี 2028

อินเดียมฟอสไนด์ สารกึ่งตัวนำที่จำเป็นสำหรับเลเซอร์ความเร็วสูงที่ใช้ในอุปกรณ์รับส่งข้อมูลทางแสงและเครื่องยนต์ กำลังเผชิญกับสถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งผู้บริหารหลายคนอธิบายว่ารุนแรงกว่าการขาดแคลนหน่วยความจำบางประเภท จีนคิดเป็นประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ของการผลิตอินเดียมที่ผ่านการกลั่นแล้ว และการควบคุมการส่งออกที่นำมาใช้กับอินเดียมฟอสไนด์ได้ชะลอการจัดส่งและทำให้ราคาสูงขึ้น ผู้ผลิตซับสเตรตได้ปรับขึ้นราคาหลายครั้ง โดยมีการพิจารณาปรับขึ้นเพิ่มเติมเกินกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ ผู้ผลิตอุปกรณ์ชั้นนำรายงานว่าขายหมดหรือจัดส่งไม่เพียงพอต่อความต้องการถึง 25 ถึง 30 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้น แม้จะมีการขยายกำลังการผลิตแล้ว ข้อตกลงด้านอุปทานระยะยาวและการชำระเงินล่วงหน้าเพื่อจองกำลังการผลิตได้กลายเป็นเรื่องปกติ เนื่องจากลูกค้าพยายามมั่นใจว่าจะได้วัสดุผ่านปี 2028 และต่อไป

ข้อจำกัดเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่ค่าทางแสงทั้งหมด ตั้งแต่ซับสเตรตผ่านเวเฟอร์อีพิทอกซีและเลเซอร์สำเร็จรูปจนถึงโมดูลและเอ็นจิ้นแบบโค-แพคเกจ การเพิ่มกำลังการผลิตต้องใช้ระยะเวลาล่วงหน้าอย่างมากสำหรับการเติบโตของผลึก การประมวลผล และการรับรอง ซึ่งจำกัดความเร็วในการตอบสนอง การลงทุนโดยตรงของบริษัทแพลตฟอร์มรายใหญ่ในซัพพลายเออร์เลเซอร์หลักสะท้อนการรับรู้ถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของจุดคอขวดนี้ การติดตามใบอนุญาตการส่งออก ราคาเวเฟอร์ และระยะเวลาการขยายโรงงานยังคงมีความจำเป็นในการประเมินปริมาณอุปทานในระยะสั้นเมื่อเทียบกับการเติบโตของความต้องการที่คาดการณ์ไว้

บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านเลเซอร์ เครื่องยนต์ออปติคัล และระบบเครือข่ายรายงานการเติบโตของคำสั่งซื้อและการขยายตัวของคำสั่งซื้อค้างที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ Lumentum ได้เน้นย้ำถึงปริมาณการจัดส่งเลเซอร์ความเร็วสูงและข้อผูกพันด้านกำลังการผลิตที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา ในขณะที่ Coherent ได้ระบุอัตราการสั่งซื้อต่อการจัดส่งที่แข็งแกร่งซึ่งยืดเยื้อไปถึงปีต่อๆ ไป Ciena ได้อธิบายว่าออปติกส์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสถาปัตยกรรมปัญญาประดิษฐ์รุ่นถัดไป และคาดการณ์การขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญของตลาดเป้าหมายของตน ผู้จัดจำหน่ายเหล่านี้ได้รับประโยชน์จากความต้องการในปัจจุบันด้านผลิตภัณฑ์แบบถอดเปลี่ยนได้ รวมถึงโอกาสในระยะยาวด้านการรวมแพ็กเกจร่วมกัน การเติบโตของกำไรและคำแนะนำที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่ผ่านมาสะท้อนถึงระยะเริ่มต้นของการขยายตัวด้านเนื้อหาและปริมาณตามที่โกลด์แมน แซคส์ระบุ

ความแตกต่างเกิดจากแผนพัฒนาเทคโนโลยี ขนาดการผลิต และสถานะการผ่านการรับรองจากลูกค้า ผู้จัดหาที่มีตำแหน่งที่มั่นคงในอุปกรณ์อินเดียมฟอสไนด์และการผลิตโมดูลปริมาณมากมีข้อได้เปรียบในระยะสั้น ในขณะที่ผู้จัดหาที่พัฒนาโซลูชันแบบโค-แพ็กเกจและฟอโตนิกส์แบบซิลิคอนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับระยะถัดไป การลงทุนด้านกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องและการสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับผู้ให้บริการแพลตฟอร์มยังช่วยสนับสนุนความชัดเจนผ่านช่วงปี 2026-2028 ความหลากหลายของความต้องการในโครงสร้างการขยายขนาดและการขยายขอบเขตให้โอกาสที่หลากหลาย แทนที่จะพึ่งพาสถาปัตยกรรมเดียว

การเปลี่ยนผ่านจาก 800G เป็น 1.6T ในปี 2026 และต่อไปสู่ 3.2T คาดว่าจะยืดระยะเวลาของวัฏจักรการย้ายระบบโดยรวม พร้อมทั้งเพิ่มราคาขายเฉลี่ยและเนื้อหาทางออปติคัล การพยากรณ์ของโกลด์แมน แซคส์และแนวโน้มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของหน่วยอย่างมีนัยสำคัญสำหรับโมดูลความเร็วสูง โดยหมวดหมู่ที่มีความเร็ว 1.6T ขึ้นไปแสดงการเติบโตเปอร์เซ็นต์ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ เทคโนโลยีซิลิคอนฟอโตนิกส์และวิธีการเลเซอร์ขั้นสูงสนับสนุนอัตราที่สูงขึ้นเหล่านี้โดยการเพิ่มความหนาแน่นของการรวมตัวและประสิทธิภาพการใช้พลังงาน การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบต่อรูปแบบทั้งแบบถอดประกอบได้และแบบรวมแพ็กเกจ ซึ่งต้องการการพัฒนาแบบขนานในด้านการแพ็กเกจ การทดสอบ และการจัดการความร้อน

ผู้ดำเนินการใช้ออปติกที่ผ่านการรับรองจากแหล่งหลายแห่งและการตรวจสอบจากห้องปฏิบัติการสำหรับโมดูลรุ่นถัดไป เพื่อจัดการความเสี่ยงในช่วงการเปลี่ยนผ่าน การปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับพลังงาน การระบายความร้อน และสายเคเบิลเป็นส่วนสำคัญในการสนับสนุนการปรับใช้ความเร็วสูงขึ้น การรวมกันของปริมาณหน่วยที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มเนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วยความเร็ว มีส่วนสำคัญต่อการขยายตัวของ TAM โดยรวม การติดตามข้อมูลการจัดส่งอย่างต่อเนื่องเทียบกับแบบจำลองการพยากรณ์จะยืนยันอัตราการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้

วัฏจักรผลิตภัณฑ์ของผู้ให้บริการแพลตฟอร์มรายใหญ่ รวมถึงการพัฒนาจากชุดรุ่น NVIDIA ปัจจุบันไปสู่ระบบคลาส Rubin ที่มีความหนาแน่นสูงขึ้น กำหนดข้อกำหนดเฉพาะที่ผู้จัดจำหน่ายออปติคัลต้องปฏิบัติตาม โซลูชันการเชื่อมต่อพัฒนาขึ้นตามความต้องการในการขยายขนาดและขยายขอบเขตของแต่ละสถาปัตยกรรม ซึ่งครอบคลุมถึงทองแดง PCB ออปติคัลแบบถอดได้ และการออกแบบแบบ co-packaged แผนผังของ Goldman Sachs ที่แสดงการตั้งค่าเซิร์ฟเวอร์ AI หลักๆ แสดงให้เห็นถึงการรวมเข้าของออปติคัลความเร็วสูงขึ้นและการรวมตัวที่หนาแน่นขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แผนผังเหล่านี้สร้างความชัดเจนเกี่ยวกับความต้องการชิ้นส่วน ขณะเดียวกันก็กำหนดข้อกำหนดด้านการรับรองและปริมาณที่เข้มงวด

ความสอดคล้องระหว่างแผนเส้นทางของแพลตฟอร์มกับแผนความสามารถของผู้จัดจำหน่ายมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการจัดส่งตามกำหนดเวลา การลงทุนในแหล่งเลเซอร์ภายนอก เครื่องยนต์แสง และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องโดยผู้จัดจำหน่ายหลักสะท้อนถึงการคาดการณ์ความต้องการของแพลตฟอร์มเหล่านี้ ความต้องการที่เกิดขึ้นนั้นมีความเข้มข้นแต่กระจายตัวไปยังผู้ให้บริการขนาดใหญ่หลายรายและผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งสนับสนุนวัฏจักรการลงทุนหลายปี ตัวอย่างที่เป็นรูปธรรมรวมถึงการประกาศขยายกำลังการผลิตและข้อตกลงระยะยาวที่สอดคล้องกับการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ของแพลตฟอร์ม

การขยายตัวของตลาดที่คาดการณ์ไว้สร้างโอกาสที่แตกต่างกันในระดับสารพื้นฐาน เลเซอร์ โมดูล และระบบ ข้อจำกัดด้านวัสดุระดับต้นน้ำเพิ่มมูลค่าเชิงกลยุทธ์ของกำลังการผลิตอินเดียมฟอสไนด์ที่ปลอดภัย ในขณะที่ผู้ผลิตอุปกรณ์และโมดูลระดับกลางได้รับประโยชน์จากการเติบโตของปริมาณและเนื้อหา ผู้ให้บริการอุปกรณ์เครือข่ายระดับปลายน้ำจับมูลค่าผ่านการบูรณาการและการควบคุมแบบกำหนดด้วยซอฟต์แวร์ของโครงข่ายแสง การจัดสรรทุนไปสู่กำลังการผลิต การพัฒนาเทคโนโลยี และความร่วมมือกับลูกค้าจะเป็นตัวกำหนดตำแหน่งสัมพัทธ์จนถึงปี 2028

ปัจจัยเสี่ยงรวมถึงการดำเนินการเพื่อปรับปรุงผลตอบแทน อิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อการไหลเวียนของวัสดุ และเวลาที่แม่นยำในการเปลี่ยนผ่านโครงสร้าง การประเมินอย่างสมดุลต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับข้อมูลการจัดส่ง แนวโน้มราคา และตัวชี้วัดงานค้างเมื่อเทียบกับสมมติฐานเดิมของโกลด์แมน แซคส์ โอกาสโดยรวมยังคงมีความสำคัญอย่างมากสำหรับผู้เข้าร่วมที่สามารถจัดการกับตัวแปรเหล่านี้ได้อย่างประสบความสำเร็จ

ภาระงานการฝึกอบรมและการอนุมานของปัญญาประดิษฐ์สร้างการจราจรแบนด์วิดธ์สูงอย่างต่อเนื่องระหว่างตัวเร่งความเร็วจำนวนมาก ซึ่งต้องการข้อกำหนดที่เข้มงวดทั้งในด้านความล่าช้าและพลังงานต่อบิต โซลูชันแบบแสงให้ประสิทธิภาพที่ดีกว่าทั้งสองเมตริกเมื่อเทียบกับทองแดงที่ความเร็วและระยะทางที่จำเป็นสำหรับคลัสเตอร์สมัยใหม่ วิธีการแบบโค-แพคเกจจิงยังเพิ่มประสิทธิภาพเพิ่มเติมโดยลดความยาวของเส้นทางไฟฟ้า ข้อได้เปรียบทางเทคนิคเหล่านี้แปลงเป็นการใช้งานคลัสเตอร์ที่สูงขึ้นและต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำลง สนับสนุนกรณีทางเศรษฐกิจสำหรับการใช้งานแสงที่มากขึ้น

ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลกำลังประเมินตัวเลือกการเชื่อมต่อผ่านมุมมองของประสิทธิภาพระบบโดยรวมมากกว่าต้นทุนของชิ้นส่วนเพียงอย่างเดียว ความชอบที่เพิ่มขึ้นต่อเทคโนโลยีออปติคัลในหลายชั้นของเครือข่ายยืนยันแนวโน้มความต้องการในระยะยาวหลายปี ความก้าวหน้าทางวิศวกรรมในด้านประสิทธิภาพเลเซอร์ การรวมฟอตอนิกส์ และการแพ็กเกจยังคงขยายช่องว่างด้านประสิทธิภาพให้เอื้อต่อเทคโนโลยีออปติคัลมากขึ้น

เครือข่ายออปติคัลเป็นหนึ่งในองค์ประกอบภายในชุดการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงการจัดส่งพลังงาน การระบายความร้อน และชิปประมวลผล ทฤษฎีของโกลด์แมน แซคส์ระบุว่าเครือข่ายเป็นข้อจำกัดหลักถัดไปหลังจากข้อจำกัดก่อนหน้าในตัวเร่งความเร็วและหน่วยความจำ การแก้ไขข้อจำกัดของการเชื่อมต่อช่วยให้สามารถขยายขนาดแพลตฟอร์มการประมวลผลปัจจุบันและในอนาคตได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น รูปแบบการใช้จ่ายทุนในอุตสาหกรรมโดยรวมได้สะท้อนการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในเครือข่ายและชิ้นส่วนออปติคัลแล้ว

การคาดการณ์มูลค่า 154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2028 แสดงถึงโอกาสที่มุ่งเน้นภายในวงจรการใช้จ่ายที่กว้างขึ้นนี้ ผู้เข้าร่วมในห่วงโซ่อุปทานที่เชื่อมโยงเทคโนโลยี ขีดความสามารถ และความสัมพันธ์กับลูกค้า จะสามารถคว้าส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญของการเติบโตนี้ การยืนยันอย่างต่อเนื่องต่อสมมติฐานพื้นฐานโดยอิงจากข้อมูลการนำไปใช้งานจริงยังคงมีความจำเป็นอย่างยิ่งต่อการประเมินที่แม่นยำ

1. การคาดการณ์ TAM ของเครือข่ายแสงของโกลด์แมน แซคส์ เปรียบเทียบกับการคาดการณ์โครงสร้างพื้นฐาน AI ก่อนหน้านี้อย่างไร?

การประมาณการของธนาคารเกี่ยวกับการเติบโตจากประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เป็น 154 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 มุ่งเน้นเฉพาะที่เนื้อหาการเชื่อมต่อแบบสเกลอัพและสเกลเอาต์ มากกว่าการใช้จ่ายโดยรวมในศูนย์ข้อมูล โดยรวมสมมติฐานรายละเอียดเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านผลิตภัณฑ์ของ NVIDIA และอัตราการใช้งานออปติคัล ซึ่งการวิเคราะห์โครงสร้างพื้นฐาน AI โดยทั่วไปในอดีตมักพิจารณาในระดับสูงกว่า การขยายตัวเก้าเท่าที่ได้ผลลัพธ์เน้นย้ำถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของการเชื่อมต่อเครือข่ายในต้นทุนระบบโดยรวม

2. ออปติกส์แบบแพ็กเกจร่วมมีบทบาทอย่างไรเมื่อเทียบกับโมดูลแบบถอดใส่ได้แบบดั้งเดิม? 

ออปติกส์แบบรวมแพ็กเกจมุ่งเป้าไปที่การเชื่อมต่อที่หนาแน่นที่สุดและระยะสั้นที่สุด โดยการรวมวงจรออปติกใกล้กับซิลิคอน ซึ่งให้ประโยชน์ด้านพลังงานและเวลาแฝงที่โมดูลแบบถอดเปลี่ยนได้ไม่สามารถทำได้ในความหนาแน่นสูงสุด โมดูลแบบถอดเปลี่ยนได้ยังคงใช้งานในระยะทางที่ยาวขึ้นและแอปพลิเคชันที่ต้องการการเปลี่ยนแทนในสนาม โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าทั้งสองรูปแบบจะอยู่ร่วมกัน โดย CPO จะครองส่วนแบ่งมูลค่าเพิ่มเติมส่วนใหญ่ภายใต้สถานการณ์การขยายขนาด 29 เปอร์เซ็นต์

3. เหตุใดอุปทานอินเดียมฟอสไนด์จึงถูกจำกัดเป็นพิเศษ? 

อินเดียมฟอสไนด์มีความสำคัญต่อเลเซอร์ที่สร้างสัญญาณแสงในโมดูลและเครื่องยนต์ความเร็วสูง ความสามารถในการผลิตซับสเตรตและอุปกรณ์ทั่วโลกที่จำกัด ร่วมกับการควบคุมการส่งออกที่ส่งผลกระทบต่อภูมิภาคผู้ผลิตหลัก ได้สร้างภาวะขาดแคลนที่ตามหลังความต้องการในสัดส่วนที่มีนัยสำคัญ แม้จะมีความพยายามขยายกำลังการผลิต เวลาในการรับรองคุณภาพและความต้องการทุนสูงยังทำให้การตอบสนองต่อปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากปัญญาประดิษฐ์ช้าลงอีก

4. บริษัทใดบ้างที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากความเติบโตที่คาดการณ์ไว้? 

ผู้เชี่ยวชาญด้านเลเซอร์และเครื่องยนต์เชิงแสงที่มีโพสิชันปริมาณสูงที่ได้รับการยืนยัน รวมถึงผู้ที่ขยายกำลังการผลิตอินเดียมฟอสไนด์และพัฒนาโซลูชันแบบโค-แพคเกจ อยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับผลตอบแทนด้านปริมาณและเนื้อหาที่แข็งแกร่งที่สุดในระยะสั้น ผู้ผลิตโมดูลและผู้ให้บริการระบบเครือข่ายที่ได้รับการรับรองระยะยาวหลายปีจากผู้ให้บริการขนาดใหญ่ก็จะได้รับส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

5. คาดว่าความเร็วจะย้ายไปเกิน 800G ได้เร็วแค่ไหน? 

แผนถนนอุตสาหกรรมและการวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่าการลงทุน 1.6 ล้านล้านดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 โดยจะมีการย้ายไปสู่ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีถัดไป อัตราการเติบโตขึ้นอยู่กับความพร้อมของซิลิคอน ความพร้อมของส่วนประกอบออปติคัล และวงจรการรับรองของผู้ให้บริการ การพัฒนาแบบขนานด้านฟอตอนิกส์บนซิลิคอนสนับสนุนโซลูชันความเร็วสูงที่มีต้นทุนต่ำ

6. ผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลกำลังดำเนินการขั้นตอนเชิงปฏิบัติใดบ้างเพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับความหนาแน่นของแสงที่สูงขึ้น? 

ผู้ดำเนินการกำลังปรับปรุงระบบการจ่ายพลังงาน การระบายความร้อนด้วยของเหลว ระบบสายเคเบิลแบบมีโครงสร้าง และระบบจัดการความร้อนไปพร้อมกับการติดตั้งระบบแสงออปติคัล การตรวจสอบในห้องปฏิบัติการสำหรับโมดูลรุ่นถัดไปและกระบวนการคุณสมบัติจากผู้ผลิตหลายรายช่วยจัดการความเสี่ยง การวางแผนสถานที่กำลังพิจารณาเครือข่ายและโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนเป็นโปรแกรมที่ผสานรวมกัน

7. การพยากรณ์สมมติว่ามีผู้ให้บริการแพลตฟอร์มใดแพลตฟอร์มหนึ่งครองตลาดต่อไปหรือไม่? 

การจำลองเน้นที่สถาปัตยกรรมของ NVIDIA ที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีน้ำหนักในตลาดปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ตัวขับเคลื่อนพื้นฐานที่ทำให้เนื้อหาการเชื่อมต่อสูงขึ้นนั้นใช้ได้กับแพลตฟอร์มอะคิเซลเลอเรเตอร์หลายแห่งและ ASIC แบบกำหนดเอง ความต้องการในการขยายขนาดขึ้นและขยายขนาดออกจะปรากฏขึ้นทุกที่ที่กลุ่มขนาดใหญ่ต้องการการสื่อสารที่มีความล่าช้าต่ำและแบนด์วิดธ์สูง

8. นักลงทุนควรตีความความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานภายในโอกาสโดยรวมอย่างไร? 

ข้อจำกัดด้านวัสดุและระยะเวลาการจัดหาความสามารถในการผลิตก่อให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นและอาจทำให้เกิดการล่าช้าในการจัดส่ง แต่ยังช่วยเสริมอำนาจด้านราคาให้กับผู้จัดจำหน่ายที่มีคุณสมบัติเหมาะสม สัญญาระยะยาว การชำระเงินล่วงหน้าสำหรับความสามารถในการผลิต และการลงทุนเชิงกลยุทธ์โดยบริษัทแพลตฟอร์มช่วยลดความเสี่ยงบางประการ ขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงลักษณะเชิงโครงสร้างของความต้องการ การติดตามอย่างต่อเนื่องข้อมูลการจัดส่ง ราคา และสินค้าค้างสั่งยังคงจำเป็น

เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ