จากจุดสูงสุดถึงการปรับตัวลง: บทวิเคราะห์ตลาดสินเชื่อคริปโตและฟิวเจอร์ส ไตรมาสที่ 2 ปี 2026

จากจุดสูงสุดถึงการปรับตัวลง: บทวิเคราะห์ตลาดสินเชื่อคริปโตและฟิวเจอร์ส ไตรมาสที่ 2 ปี 2026

รูปภาพที่กำหนดเอง

คำนำ

ตลาดสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดลดลง 16.78% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 เหลืออยู่ที่ 56.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 40.13% จากจุดสูงสุดที่ 78.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ตามข้อมูลจาก Galaxy Research ที่เผยแพร่ในเดือนสิงหาคม 2026 การหดตัวนี้สะท้อนถึงระยะการชะลอตัวอย่างเป็นระบบอย่างต่อเนื่องในตลาดสินเชื่อดิจิทัลทั้งแบบศูนย์กลางและไม่ศูนย์กลาง ต่างจากวัฏจักรตลาดคริปโตในอดีตที่มีลักษณะการชำระบัญชีอย่างฉับพลัน ระยะการลดระดับหนี้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 กลับมีความเป็นระเบียบและค่อยเป็นค่อยไปอย่างน่าสังเกต การเข้าใจกลไกเบื้องหลังการหดตัวนี้ช่วยให้ได้ข้อมูลเชิงลึกสำคัญเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงสมัยใหม่ กลยุทธ์หนี้ของสถาบัน และพฤติกรรมของผู้ซื้อขาย

อะไรเป็นสาเหตุให้การให้กู้ยืมที่มีหลักประกันเป็นสกุลเงินดิจิทัลลดลง 16.78% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026?

การลดลง 16.78% ของปริมาณการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันด้วยคริปโตทั้งหมดเกิดจากความลดลงอย่างกว้างขวางของเลเวอเรจในทั้งภาคกระจายศูนย์และภาคศูนย์กลาง ตามรายงานของ Galaxy Research ปริมาณการให้กู้ยืมทั้งหมดลดลง $11.33 พันล้านในไตรมาสที่สอง ทำให้ตลาดรวมลดลงเหลือ $56.16 พันล้าน การหดตัวนี้เกิดจากผู้เข้าร่วมตลาดลดความเสี่ยงอย่าง proactive มากกว่าการเผชิญกับความตื่นตระหนกเชิงระบบ

การลดมูลค่าสินทรัพย์ ข้อกำหนดหลักประกันที่เข้มงวดขึ้น และการลดความเสี่ยงอย่างมีกลยุทธ์โดยผู้ทำตลาดรายใหญ่ได้เร่งแนวโน้มนี้ แทนที่จะเกิดการหยุดชะงักของสภาพคล่องอย่างฉับพลัน ผู้กู้ได้ชำระเงินกู้อย่างเป็นระบบเพื่อปกป้องบัฟเฟอร์สินทรัพย์ของพวกเขา การลดขนาดโพสิชันอย่างมีจุดมุ่งหมายนี้ช่วยลดผลกระทบต่อระบบนิเวศโดยรวมจากการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ที่รุนแรง

DeFi และ CeFi lending แยกจากกันอย่างไรในไตรมาสนี้?

การกู้ยืมแบบ CeFi เกินกว่าการให้กู้ยืมแบบ DeFi เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2023 โดยปริมาณของ CeFi แตะที่ 22.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับของ DeFi ที่อยู่ที่ 20.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากแอปการให้กู้ยืมแบบ DeFi ประสบกับการหดตัวรายไตรมาสอย่างรุนแรง ลดลง 27.61% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่การกู้ยืมแบบ CeFi ลดลงเพียงเล็กน้อยที่ 9.62%

ทีเทอร์ยังคงรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นในภาคการให้กู้แบบกลาง ครองส่วนแบ่งตลาด 58.54% แม้จะมีการลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน โปรโตคอลการให้กู้แบบกระจายศูนย์เผชิญกับการไหลออกของทุนอย่างมาก เนื่องจากกลยุทธ์การเก็บผลตอบแทนสูงเริ่มลดความนิยม การแยกตัวนี้แสดงให้เห็นว่าผู้กู้ระดับองค์กรและผู้กู้ที่มีความเชี่ยวชาญได้เปลี่ยนไปใช้ช่องทางการให้กู้ที่มีการกำกับดูแลหรือแบบกลาง เพื่อให้ได้เงื่อนไขเครดิตที่คาดเดาได้มากขึ้นในช่วงการปรับตัวของตลาด

ปริมาณการเปิดตำแหน่งฟิวเจอร์สมีบทบาทอย่างไรต่อความมั่นคงของตลาด?

ปริมาณตำแหน่งเปิดของฟิวเจอร์ส (OI) ลดลงเล็กน้อย 3.08% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 โดยปิดช่วงดังกล่าวที่ 103.2 พันล้านดอลลาร์ ก่อนฟื้นตัวอย่างรวดเร็วขึ้นไปประมาณ 114 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลของ Galaxy Research การลดลงเล็กน้อยของปริมาณตำแหน่งเปิดนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนอนุพันธ์ก็ลดการเดิมพันตามทิศทางอย่างเป็นระเบียบ

การประกอบสร้างตลาดภายในแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ ปริมาณเปิดของ Bitcoin ลดลง 6.24% เหลือเทียบเท่า 450.4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณเปิดของ Ethereum ลดลงอย่างรุนแรงกว่าถึง 26.31% เหลือ 21.99 พันล้านดอลลาร์ ร่วมกัน Bitcoin และ Ethereum คิดเป็นประมาณ 65% ของปริมาณเปิดฟิวเจอร์สทั้งหมดในตอนปิดไตรมาสที่สอง ซึ่งพิสูจน์ว่าทุนยังคงมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ชั้นนำแม้เลเวอเรจจะถดถอย

กลยุทธ์ของกองทุนบริษัทมีผลต่อหนี้สถาบันอย่างไร

หนี้ภาคธุรกิจที่ผูกกับกลยุทธ์ DAT ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 โดยได้รับแรงผลักดันจากการที่กลยุทธ์ดำเนินการซื้อคืนหนี้มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม การซื้อคืนหนี้ภาคธุรกิจนี้ทำให้หนี้รวมในอุตสาหกรรม DAT ที่ยังค้างอยู่ลดลงเหลือ 16.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำให้ระดับเลเวอเรจกลับมาใกล้เคียงกับระดับที่เห็นในช่วงกลางปี 2025

องค์กรขนาดใหญ่ลดหนี้ในงบดุลอย่างแข็งขันเพื่อปรับปรุงโปรไฟล์ความเสี่ยงในสภาวะตลาดที่ผันผวน โดยการปิดหนี้ที่มีต้นทุนสูง สถาบันเหล่านี้จึงป้องกันตนเองจากแรงกดดันด้านความสามารถในการชำระหนี้ การจัดการหนี้ของบริษัทอย่างรุกนี้มีส่วนสำคัญต่อความมั่นคงและสุขภาพโดยรวมของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม

ทำไมการลดหนี้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 จึงแตกต่างจากตลาดหมีในอดีต?

วัฏจักรการลดเลเวอเรจในปัจจุบันแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากภาวะตลาดร่วงลงก่อนหน้า เพราะเกิดขึ้นผ่านลำดับขั้นตอนที่ค่อยเป็นค่อยไป แทนที่จะเป็นการร่วงลงอย่างเฉียบพลันในหนึ่งไตรมาส ข้อมูลจาก Galaxy Research เปิดเผยว่าตลาดประสบกับการลดลงอย่างอ่อนโยนต่อเนื่องสามไตรมาส ประมาณ 10% 5% และ 17% ซึ่งต่างอย่างชัดเจนจากการร่วงลง 55% ในหนึ่งไตรมาสที่เกิดขึ้นในปี 2022

การปรับตัวอย่างมีสตินี้ยืนยันว่าโครงสร้างตลาดคริปโตสมัยใหม่มีบัฟเฟอร์ความเสี่ยงที่ดีขึ้นและการจัดหาทุนที่ดีกว่า การไม่มีการผิดนัดชำระหนี้ของคู่สัญญาหรือการถูกโจมตีจากโปรโตคอลในวงกว้างทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถปิดโพสิชันที่ใช้เลเวอเรจได้อย่างสะอาดสะอิด ผลลัพธ์คือ ระบบนิเวศหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ที่ทำลายล้างซึ่งเป็นลักษณะของช่วงถดถอยในอดีต

วิธีการเทรดคริปโตเลเวอเรจและอนุพันธ์อย่างปลอดภัย

การจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพในตลาดคริปโตที่ใช้เลเวอเรจต้องปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัดต่อการกำหนดขนาดโพสิชัน การติดตามหลักประกัน และตัวชี้วัดสุขภาพของหลักประกัน นักเทรดต้องประเมินอัตราส่วนหนี้ต่อมูลค่า (LTV) อย่างต่อเนื่องบนแพลตฟอร์มให้กู้ยืม และรักษาสำรองสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อป้องกันเหตุการณ์ชำระบัญชีที่ไม่คาดคิด การใช้เครื่องมือของแพลตฟอร์ม เช่น คำสั่งหยุดขาดทุนอัตโนมัติและโหมด Isolated Margin ช่วยปกป้องเงินต้นจากความผันผวนของตลาดอย่างฉับพลัน
 

KuCoin นำเสนอทางเลือกที่มีความเสถียรมากกว่าในตลาดที่ผันผวน


  •  
    • Simple Earn: ฝากและถอนโทเค็นได้ทุกเวลา รับผลตอบแทนคงที่
    • KuCoin Earn: รับผลตอบแทนคงที่ด้วยการจัดการสินทรัพย์จากผู้เชี่ยวชาญ
    • ถือเพื่อรับรางวัล: รับรางวัลโดยการถือสินทรัพย์ในบัญชีการเงิน การเทรด หลักประกัน ฟิวเจอร์ส การเหมือง และบัญชีแบบครบวงจร
    • การstaking: เปิดโอกาสในการสร้างรายได้จากสินทรัพย์บนโซ่
    • การลงทุนขั้นสูง: การลงทุนขั้นสูงเสนอผลิตภัณฑ์โครงสร้างหลากหลายเพื่อช่วยให้เงินของคุณเติบโตในทุกตลาด
    • Shark Fin: การคุ้มครองเงินต้นและผลตอบแทนที่รับประกัน
    • Dual Investment: ซื้อต่ำและขายสูงด้วยการคำนวณผลตอบแทนที่โปร่งใส
    • Snowball:ผลตอบแทนสูง พร้อมการป้องกันราคา
    • ซื้อส่วนลด: ซื้อคริปโตในราคาส่วนลด
    • KCS Loyalty: เลื่อนระดับเพื่อรับสิทธิพิเศษเฉพาะตัวโดยการ stake อย่างน้อย 1 KCS
    • KuCoin Wealth: ค้นพบมูลค่าในอนาคตและเริ่มเดินทางการลงทุนอัจฉริยะของคุณ
    • ประโยชน์ของ KCS: ถือและ Stake KCS เพื่อเข้าถึงประโยชน์ต่างๆ บนแพลตฟอร์ม
    • KCS Staking 2.0: เข้าร่วมการจัดการบนโซ่ของ KCS เพื่อรับผลตอบแทน

คุณควรเทรดฟิวเจอร์สและให้กู้คริปโตบน KuCoin หรือไม่?

การเทรดอนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัลและการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลบน KuCoin ให้การเข้าถึงสภาพคล่องที่ลึก เครื่องมือจัดการความเสี่ยงขั้นสูง และการวิเคราะห์ตลาดที่แข็งแกร่ง KuCoin มีตัวเลือกการเทรดสปอต หลักประกัน และฟิวเจอร์สอย่างครอบคลุม ออกแบบมาเพื่อรองรับระดับความเสี่ยงและกลยุทธ์การเทรดที่หลากหลาย

โดยการใช้โครงสร้างพื้นฐานระดับมืออาชีพของ KuCoin นักเทรดสามารถดำเนินกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอย่างแม่นยำ ติดตามแนวโน้มของเปิดตำแหน่งแบบเรียลไทม์ และจัดการหลักประกันอย่างมีประสิทธิภาพ ไม่ว่าคุณจะดำเนินกลยุทธ์การซื้อขายแบบอาร์บิตราจที่ซับซ้อนหรือเข้าร่วมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล KuCoin มอบความน่าเชื่อถือและความปลอดภัยที่จำเป็นในการรับมือกับวัฏจักรตลาดที่เปลี่ยนแปลง สมัครสมาชิกบน KuCoin วันนี้เพื่อสำรวจคุณสมบัติการเทรดขั้นสูงและเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการพอร์ตการลงทุนของคุณ

สรุป

ตลาดอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 แสดงให้เห็นถึงการพัฒนาอย่างมีสุขภาพดีและเป็นระเบียบ โดยหลีกเลี่ยงโพสิชันที่เกินขอบเขตทางการspekulatif พร้อมกับการหดตัวของการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันลง 16.78% เหลือ 56.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และความสนใจแบบเปิดของฟิวเจอร์สคงที่อยู่ที่ประมาณ 103.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อุตสาหกรรมนี้พิสูจน์ความสามารถในการควบคุมตนเองและการจัดการความเสี่ยงอย่างรุกเร้า การเปลี่ยนแปลงไปสู่การลดเลเวอเรจอย่างควบคุมและค่อยเป็นค่อยไป แทนที่การชำระบัญชีอย่างฉับพลันและหายนะ สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เติบโตอย่างเป็นผู้ใหญ่ ขณะที่กองทุนของบริษัทต่างๆ ปรับโครงสร้างหนี้ให้เรียบง่าย และผู้ให้กู้แบบกลางรวมมือรักษาความมั่นคง รากฐานสำหรับการเติบโตของตลาดอย่างยั่งยืนจึงได้รับการเสริมสร้างขึ้น การติดตามตัวชี้วัดด้านเครดิตและอนุพันธ์เหล่านี้ยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้เข้าร่วมในการนำทางผ่านวัฏจักรตลาดในอนาคต

คำถามที่พบบ่อย

ขนาดรวมของตลาดสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นสกุลเงินดิจิทัลสิ้นสุดไตรมาสที่ 2 ปี 2026 คือเท่าใด

ตามข้อมูลจาก Galaxy Research ในเดือนสิงหาคม 2026 ตลาดการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันด้วยสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดอยู่ที่ 56.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 16.78% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ภาคใดใหญ่กว่าในไตรมาสที่ 2 ปี 2026: CeFi หรือ DeFi?

การกู้ยืมแบบ CeFi เกินกว่าการให้กู้ยืมแบบ DeFi เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ Q3 2023 โดยปริมาณการกู้ยืมแบบ CeFi แตะที่ 22.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 20.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ DeFi

บริษัทใดเป็นผู้นำตลาดการให้กู้แบบศูนย์กลาง (CeFi) ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026?

ทีเทอร์รักษาตำแหน่งนำตลาดในภาค CeFi โดยมีส่วนแบ่งตลาด 58.54% ณ จุดสิ้นสุดของไตรมาส

ลดลงเท่าใดในไตรมาสที่ 2 ปี 2026?

หนี้อุตสาหกรรม DAT ของบริษัทลดลงเหลือ 16.1 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงผลักดันหลักจากการที่กลยุทธ์ดำเนินการซื้อคืนหนี้มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026

ความสนใจในฟิวเจอร์สดำเนินการอย่างไรทันทีหลังจากปิดไตรมาสที่ 2 ปี 2026?

หลังจากลดลง 3.08% เหลือ 103.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายน ปริมาณตำแหน่งเปิดของฟิวเจอรส์ฟื้นตัวขึ้นไปที่ประมาณ 114 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม 2026

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ