อธิบายยูโรดิจิทัล: เปิดตัวปี 2029 การทดลองใช้งานปีหน้า และความกังวลเกี่ยวกับ Stablecoin

2026/10/08 10:40:00

ECB ผลักดันยูโรดิจิทัลให้ใกล้การออกใช้งานในปี 2029

ธนาคารกลางยุโรปยังคงเดินหน้าเตรียมความพร้อมสำหรับรูปแบบดิจิทัลของยูโรในฐานะตัวเลือกการชำระเงินดิจิทัลที่เป็นของสาธารณะและไม่มีความเสี่ยง ซึ่งออกแบบมาเพื่อเสริมเงินสดทางกายภาพมากกว่าการแทนที่ มีความคืบหน้าล่าสุดรวมถึงการเลือกผู้ให้บริการชำระเงิน 36 รายเพื่อร่วมในโครงการทดลองแบบควบคุม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนผ่านจากพัฒนาแนวคิดไปสู่การทดสอบในทางปฏิบัติเกี่ยวกับวิธีที่ยูโรดิจิทัลอาจทำงานในธุรกรรมประจำวัน ในขณะเดียวกัน งานด้านกฎหมายยังคงดำเนินอยู่ โดยกรอบข้อเสนออาจอนุญาตให้ยูโรซิสเต็มพร้อมสำหรับการออกครั้งแรกในปี 2029 หากกฎที่จำเป็นได้รับการรับรองตามกำหนดเวลา เจ้าหน้าที่ของ ECB ได้เน้นย้ำโครงการนี้มากขึ้นว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่จำเป็นสำหรับพื้นที่ยูโร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพฤติกรรมการชำระเงินเปลี่ยนแปลงไปและเงินดิจิทัลจากภาคเอกชนได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น

โครงการยูโรดิจิทัลตอนนี้ได้ก้าวเข้าสู่ระยะการทดสอบการดำเนินงานที่ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยมีการทดลองใช้งานเป็นเวลา 12 เดือนที่กำหนดเริ่มต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 การทดลองนี้คาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงปฏิบัติแก่ยูโรซิสเต็มเกี่ยวกับวิธีการที่ยูโรดิจิทัลสามารถดำเนินการได้ในสภาพแวดล้อมการชำระเงิน ผู้ใช้ และผู้ให้บริการที่แตกต่างกัน ก่อนการเปิดตัวในวงกว้างใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น หากมีการรับรองกฎหมายที่เกี่ยวข้องทันเวลา การทดลองนี้อาจสนับสนุนเป้าหมายของยูโรซิสเต็มในการเตรียมพร้อมสำหรับการออกครั้งแรกในปี 2029 ตารางเวลาดังกล่าวสะท้อนถึงความกังวลกว้างขึ้นเกี่ยวกับความพึ่งพาที่เพิ่มขึ้นของยุโรปต่อโซลูชันการชำระเงินดิจิทัลของภาคเอกชน รวมถึง stablecoins และเครือข่ายการชำระเงินที่มีสำนักงานใหญ่อยู่นอกภูมิภาค

ECB ยืนยันผู้ให้บริการการชำระเงิน 36 รายสำหรับการทดสอบเชิงควบคุมในปี 2027

ธนาคารกลางยุโรปประกาศในเดือนกรกฎาคม 2026 ว่าได้เลือกผู้ให้บริการชำระเงิน 36 รายจากผู้สมัครมากกว่า 50 รายเพื่อร่วมในโครงการทดลองดิจิทัลยูโรเป็นเวลาหนึ่งปี ผู้ให้บริการเหล่านี้ครอบคลุมธนาคารแบบดั้งเดิม ธนาคารดิจิทัล และบริษัทชำระเงิน พร้อมให้บริการในเชิงภูมิศาสตร์และรูปแบบธุรกิจที่กว้างขวางทั่วพื้นที่ยูโร โครงการทดลองนี้มีกำหนดเริ่มในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 และดำเนินการเป็นเวลา 12 เดือนในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมโดยธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางแห่งชาติ 19 แห่ง ผู้เข้าร่วมจะทดสอบเวอร์ชันเบต้าของดิจิทัลยูโรที่ใกล้เคียงกับการออกแบบทางฟังก์ชันและเทคนิคที่ตั้งใจไว้ แต่จะไม่มีสถานะเป็นสกุลเงินที่มีกฎหมายรองรับ การใช้งานรวมถึงการชำระเงินระหว่างบุคคลทั้งออนไลน์และออฟไลน์ การทำธุรกรรมที่จุดขาย และการซื้อขายผ่านอีคอมเมิร์ซ พนักงานของยูโรซิสเต็มและผู้ค้าที่ได้รับการคัดเลือกจะดำเนินธุรกรรมจริงในบริบทประจำวัน เช่น โรงอาหาร

ตามหน้าเว็บการทดลองของ ECB การดำเนินการนี้มีเป้าหมายเพื่อยืนยันความแข็งแกร่งของโครงสร้างพื้นฐาน ความใช้งานง่าย และความสามารถในการขยายตัว พร้อมทั้งสร้างข้อมูลเชิงปฏิบัติสำหรับระบบนิเวศของผู้ให้บริการ ผู้ค้า และผู้ใช้โดยรวม งานพัฒนาโดยผู้ให้บริการที่ได้รับการคัดเลือกเริ่มขึ้นหลังจากมีการลงนามข้อตกลงในช่วงกลางปี 2026 โดยกระบวนการรับเข้าและรับรองยังคงดำเนินต่อไปในปี 2027 ขั้นตอนนี้ตามมาหลังจากการเปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการสู่ระยะเตรียมการปัจจุบันในช่วงปลายปี 2025 และสะท้อนถึงความสนใจจากตลาดอย่างแข็งแกร่ง ผลลัพธ์จะถูกนำไปใช้ปรับปรุงก่อนการตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับการออกสกุลเงินอย่างเป็นทางการ เอกสารอย่างเป็นทางการเน้นความยืดหยุ่นเพื่อให้งานด้านเทคนิคยังคงสอดคล้องกับกระบวนการทางกฎหมายที่ดำเนินไปพร้อมกัน กระบวนการคัดเลือกให้ความสำคัญกับความหลากหลายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมการทดสอบที่เป็นตัวแทน ซึ่งรับประกันว่าข้อเสนอแนะจะครอบคลุมความเป็นจริงในการดำเนินงานที่หลากหลายทั่วเขตยูโร

กำหนดเวลาการเจรจาสามฝ่ายด้านกฎหมายมุ่งหมายให้เสร็จสิ้นภายในปลายปี 2026 สำหรับกฎการสนับสนุน

การเจรจาแบบสามฝ่ายระหว่างรัฐสภายุโรป คณะมนตรี และคณะกรรมาธิการเริ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2026 หลังจากคณะมนตรีเห็นชอบโพสิชันของตนในเดือนธันวาคม 2025 และรัฐสภายุโรปได้รับรองจุดยืนของตนในเดือนกรกฎาคม 2026 คณะมนตรียุโรปได้เรียกร้องให้สรุปผลให้เสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 แพ็กเกจนี้ผสานกฎเกณฑ์เกี่ยวกับยูโรดิจิทัลเข้ากับข้อกำหนดที่เสริมสถานะสกุลเงินที่ใช้ชำระหนี้ตามกฎหมายของเงินสด แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังทางการเมืองเกี่ยวกับเงินสาธารณะในรูปแบบทั้งทางกายภาพและดิจิทัล องค์ประกอบการออกแบบหลักที่อยู่ในการหารือรวมถึงการไม่จ่ายดอกเบี้ยแก่การถือครอง บริการพื้นฐานฟรีสำหรับผู้บริโภค และขีดจำกัดการถือครองที่มีเป้าหมายเพื่อให้เครื่องมือนี้มุ่งเน้นไปที่การชำระเงินมากกว่าการเป็นสื่อกลางเก็บรักษาค่ามูลค่า ECB ได้ระบุอย่างต่อเนื่องว่าจะตัดสินใจว่าจะออกยูโรดิจิทัลหรือไม่เฉพาะหลังจากมีการประกาศใช้กฎระเบียบ

โดยสมมติว่ากระบวนการทางกฎหมายจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 ยูโรซิสเต็มมีเป้าหมายที่จะพร้อมสำหรับการออกครั้งแรกที่เป็นไปได้ในปี 2029 การเลื่อนเวลาในปฏิทินทางกฎหมายจะเลื่อนเป้าหมายถัดไปออกไป ผู้บริหารเน้นย้ำว่าการเตรียมการด้านเทคนิคดำเนินไปพร้อมกันแต่ยังคงเป็นแบบโมดูลาร์และสามารถปรับเปลี่ยนได้ กฎระเบียบดังกล่าวจะรวมถึงการจัดจำหน่ายผ่านผู้ให้บริการชำระเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล การคุ้มครองความเป็นส่วนตัว และฟังก์ชันการทำงานแบบออฟไลน์ ดังนั้น ความคืบหน้าในการเจรจาไตรภาคจึงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลักในระยะใกล้สำหรับกรอบเวลาโดยรวม คำแถลงของสมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB ในเดือนตุลาคม 2026 ยืนยันอีกครั้งว่าเป้าหมายความพร้อมในปี 2029 เป็นสมมติฐานเชิงปฏิบัติ ไม่ใช่คำมั่นที่แน่นอน ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ทางกฎหมายและการตัดสินใจของสภาบริหารต่อไป

การออกครั้งแรกที่เป็นไปได้ในปี 2029 ขึ้นอยู่กับการทดลองใช้งานที่ประสบความสำเร็จและกรอบกฎหมาย

สมมติฐานการทำงานของ ECB คือความพร้อมสำหรับการออกดิจิทัลยูโรครั้งแรกที่เป็นไปได้ในปี 2029 โดยมีเงื่อนไขว่ากฎระเบียบจะได้รับการรับรองในปี 2026 การทดลองใช้งานเสร็จสิ้นอย่างประสบความสำเร็จ และคณะกรรมาธิการบริหารตัดสินใจแยกต่างหากให้ดำเนินการต่อ การทดลองใช้งานซึ่งดำเนินการตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2027 ถึงครึ่งหลังของปี 2028 ถูกออกแบบมาเพื่อให้หลักฐานด้านการปฏิบัติงานเกี่ยวกับประสิทธิภาพของระบบภายใต้เงื่อนไขจริง ค่าใช้จ่ายในการพัฒนาจนถึงการออกครั้งแรกที่เป็นไปได้ถูกประเมินไว้ที่ประมาณ 1.3 พันล้านยูโร โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรายปีคาดว่าจะอยู่ใกล้เคียงกับ 320 ล้านยูโรตั้งแต่ปี 2029 เป็นต้นไป ธนาคารในเขตยูโรอาจต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายในการลงทุนระหว่าง 4 พันล้านถึง 5.8 พันล้านยูโรภายในระยะเวลาสี่ปีเพื่อปรับระบบและกระบวนการ บริการดิจิทัลยูโรพื้นฐานจะฟรีสำหรับผู้บริโภค ในขณะที่ค่าบริการผู้ค้าและค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจะอยู่ภายใต้ขีดจำกัดภายใต้กรอบงานที่กำลังเกิดขึ้น

เครื่องมือนี้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นสิทธิเรียกร้องโดยตรงต่อระบบยูโร ทำหน้าที่เป็นรูปแบบดิจิทัลของธนบัตร แทนที่จะเป็นสิทธิเรียกร้องต่อธนาคารพาณิชย์ โดยไม่ใช่ Stablecoin ไม่ใช่สินทรัพย์คริปโต และไม่ได้สร้างขึ้นบนบล็อกเชนสาธารณะ ผู้ให้บริการชำระเงินที่ได้รับการกำกับดูแลจะเป็นผู้จัดจำหน่าย จัดการความสัมพันธ์กับลูกค้า และพัฒนาบริการเพิ่มมูลค่า การร่วมแสดงโลโก้กับโซลูชันภาคเอกชนที่มีอยู่กำลังอยู่ในระหว่างการพิจารณาเพื่อส่งเสริมการยอมรับ พารามิเตอร์เหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน โดยระบบยูโรจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานหลัก พร้อมเปิดโอกาสให้ภาคเอกชนสร้างนวัตกรรมบนชั้นการยอมรับร่วมที่มีสถานะเป็นเงินตราที่ใช้ชำระหนี้ตามกฎหมายทั่วเขตยูโร

การขยายตัวของ Stablecoin ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเชื่อมโยงทางการเงินและอธิปไตย

เจ้าหน้าที่ ECB ได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้งาน Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นเป็นเหตุผลหลักในการผลักดันยูโรดิจิทัล ในคำกล่าวเมื่อต้นปี 2026 สมาชิกคณะกรรมการบริหาร อิซาเบล ชนาเบล โต้แย้งว่า ยูโรดิจิทัลสำหรับผู้ใช้รายย่อยนั้นจำเป็นเพื่อรักษาบทบาทของเงินของธนาคารกลางให้คงอยู่เมื่อการรับรอง Stablecoin เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ ความสามารถในการมองเห็นการไหลเวียนของเงินของธนาคารกลางลดลง การส่งผ่านนโยบายการเงินอ่อนแอ แรงกดดันด้านการระดมทุนต่อธนาคารดั้งเดิม และความท้าทายด้านการดำเนินงานจากการเคลื่อนย้าย Stablecoin ข้ามพรมแดนที่ทำให้การกำกับดูแลและการคุ้มครองผู้บริโภคซับซ้อนขึ้น Stablecoin จำนวนมากถูกกำหนดมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ว่าการรับรองอย่างกว้างขวางอาจเสริมความเหนือกว่าของดอลลาร์ในระบบการชำระเงินดิจิทัล ชนาเบลและผู้กำหนดนโยบายคนอื่นๆ ได้เน้นย้ำว่าธนาคารกลางควรตอบสนองด้วยการกำกับดูแลที่เข้มงวดและตัวเลือกเงินดิจิทัลของสาธารณะ แทนที่จะอยู่เฉยๆ

ความคิดเห็นล่าสุดจากสมาชิกคณะกรรมการบริหาร Piero Cipollone ในเดือนตุลาคม 2026 ได้ย้ำความจำเป็นในการใช้เงินสกุลกลางที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นสินทรัพย์ในการชำระเงินที่ปลอดภัยในตลาดที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยเตือนว่าหากไม่มีสิ่งนี้ ตลาดอาจเผชิญกับความยากลำบากในการขยายตัว เนื่องจากผู้เข้าร่วมอาจถูกบังคับให้รับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือความเสี่ยงด้านราคา ยูโรดิจิทัลถูกวางตำแหน่งเป็นสิ่งเสริมที่เป็นของสาธารณะและไม่มีความเสี่ยง ซึ่งรักษาความสามารถในการแปลงค่าให้เท่ากันและลักษณะเดียวของเงิน ในขณะที่โซลูชันของภาคเอกชนยังคงพัฒนานวัตกรรมใหม่ๆ เจ้าหน้าที่ระบุว่าผู้คนสามารถเคลื่อนย้ายเงินฝากไปยังเครื่องมืออื่นๆ ได้อย่างง่ายดาย ซึ่งอาจให้ผลตอบแทนหรือกำหนดเป็นสกุลเงินต่างประเทศ การออกแบบยูโรดิจิทัลที่มีขีดจำกัดการถือครองและไม่ให้ผลตอบแทน มีจุดประสงค์เพื่อลดผลกระทบของการตัดขาดตัวกลาง

ข้อจำกัดการถือครองและการไม่จ่ายค่าตอบแทนที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องการระดมทุนของธนาคาร

การวิเคราะห์อย่างละเอียดที่จัดทำขึ้นสำหรับรัฐสภายุโรปได้พิจารณาขีดจำกัดการถือครองสมมติฐานตั้งแต่ €500 ถึง €3,000 Across ธนาคารมากกว่า 2,000 แห่งภายใต้สถานการณ์ปกติและสถานการณ์การหลบหนีไปสู่ความปลอดภัยอย่างรุนแรง ภายใต้สมมติฐานแบบปกติที่รวมแนวโน้มการดิจิทัลisation ที่กำลังเกิดขึ้น การไหลออกของเงินฝากที่เกี่ยวข้องกับดิจิทัลยูโรถูกควบคุม และการดิจิทัลisation เองมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการไหลเข้าของเงินฝากในระยะยาว ตัวชี้วัดสภาพคล่องและการระดมทุนยังคงแข็งแกร่ง แม้ในสถานการณ์รุนแรงโดยไม่มีการตอบสนองทางนโยบาย อัตราส่วนการกำกับดูแลยังคงอยู่เหนือเกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับสถาบันส่วนใหญ่เป็นจำนวนมาก

ยูโรดิจิทัลถูกออกแบบให้เป็นเครื่องมือในการชำระเงิน ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์การลงทุน: จะไม่จ่ายดอกเบี้ย และการถือครองจะมีขีดจำกัดที่กำหนดอย่างเหมาะสม ผู้ใช้สามารถเชื่อมโยงบัญชีเพื่อให้จำนวนเงินที่เกินขีดจำกัดไหลเข้าสู่บัญชีธนาคารพาณิชย์โดยอัตโนมัติ และการชำระเงินที่เกินยอดเงินยูโรดิจิทัลสามารถดึงจากบัญชีที่เชื่อมโยงได้ กลไกเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสมดุลระหว่างความสะดวก ความมั่นคงทางการเงิน และการส่งผ่านนโยบายการเงินอย่างราบรื่น เจ้าหน้าที่เน้นย้ำว่าเครื่องมือนี้ไม่มีจุดประสงค์เพื่อแทนที่ธนาคาร แต่เพื่อเสริมศักยภาพให้ธนาคารด้วยโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะที่สนับสนุนการแข่งขันในสภาพแวดล้อมที่ดิจิทัลมากขึ้น การปรับขีดจำกัดสุดท้ายยังคงขึ้นอยู่กับกระบวนการทางกฎหมายและหลักฐานเพิ่มเติมจากการทดลอง

กรณีการใช้งานเชิงทดลองมุ่งเน้นที่การชำระเงินออนไลน์ แบบออฟไลน์ และผู้ค้า

การทดลองจะทดสอบการใช้งานหลักสี่ประการ: การโอนเงินระหว่างบุคคลทั้งกับและโดยไม่มีการเชื่อมต่อแบบออฟไลน์ การชำระเงินที่จุดขายทางกายภาพ และการทำธุรกรรมอีคอมเมิร์ซหรือมือถือคอมเมิร์ซ เวอร์ชันเบต้าจะถูกใช้งานในสภาพแวดล้อมของยูโรซิสเต็มที่ควบคุม โดยมีพนักงานเป็นผู้ใช้งานปลายทางสมัครใจและผู้ค้าที่ได้รับการคัดเลือกภายในสถานที่ของธนาคารกลาง รวมถึงโรงอาหารและผู้ให้บริการบริการประจำวัน อีซีบีเปิดรับสมัครผู้ค้าอีคอมเมิร์ซและมือถือคอมเมิร์ซในเดือนกันยายน 2026 โดยมีกำหนดส่งใบสมัครภายในวันที่ 27 ตุลาคม 2026

ผู้ค้าที่ได้รับการคัดเลือกจะบูรณาการยูโรดิจิทัลไว้ที่ขั้นตอนการชำระเงินและให้ข้อเสนอแนะเกี่ยวกับประสบการณ์ของลูกค้าและประสิทธิภาพของระบบ การทดลองนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การตรวจสอบเทคโนโลยี แต่ถือว่าระบบการชำระเงินเป็นระบบนิเวศ และมุ่งค้นหาข้อมูลเชิงปฏิบัติ ทางเทคนิค และพฤติกรรม คุณสมบัติด้านการเข้าถึงสำหรับแอปยูโรดิจิทัลกำลังถูกออกแบบให้เกินกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำของกฎหมายด้านการเข้าถึงของยุโรป โดยมีการทดสอบการใช้งานวางแผนไว้เป็นส่วนหนึ่งของการทดลอง วงจรข้อเสนอแนะกับผู้เข้าร่วมจะช่วยปรับปรุงกฎเกณฑ์และรายละเอียดทางเทคนิคก่อนการเปิดตัวในวงกว้าง ลักษณะที่ควบคุมของการทดลองหมายความว่าเครื่องมือเบต้าจะไม่มีสถานะเป็นเงินตราที่มีกฎหมายบังคับ ทำให้สามารถปรับปรุงได้อย่างปลอดภัย

การลดการพึ่งพาเครือข่ายบัตรและการชำระเงินที่ไม่ใช่ของยุโรป

สองในสามของธุรกรรมบัตรในเขตยูโรถูกประมวลผลภายใต้กฎที่กำหนดโดยบริษัทที่ไม่ใช่ยุโรป และประเทศในเขตยูโร 13 ประเทศไม่มีระบบบัตรภายในประเทศสำหรับการชำระเงินในร้านค้า หรือพึ่งพาโครงการระหว่างประเทศและโซลูชันแบบมือถือ โซลูชันการชำระเงินแบบเอกชนของยุโรปมักยังคงแยกเป็นส่วนๆ ตามตลาดหรือกรณีการใช้งาน และพบความยากลำบากในการขยายขนาดข้ามยุโรป เนื่องจากต้นทุนในการสร้างเครือข่ายการรับชำระเงินสูงสำหรับผู้ให้บริการแต่ละราย เงินดิจิทัลยูโรมีจุดประสงค์เพื่อจัดหาชั้นการรับชำระเงินร่วมกันที่มีสถานะเป็นสกุลเงินตามกฎหมาย ซึ่งสามารถใช้งานได้ทั่วเขตยูโรสำหรับการชำระเงินระหว่างบุคคล ณ จุดขาย และออนไลน์ ทั้งออนไลน์และออฟไลน์

การใช้มาตรฐานเปิดและการนำกรอบเทคนิคยุโรปที่มีอยู่แล้วมาใช้ซ้ำอีกคาดว่าจะลดต้นทุนการรับรองสำหรับผู้ค้าและผู้ให้บริการ การจัดการร่วมด้านแบรนด์อาจอนุญาตให้โซลูชันของเอกชนยังคงเป็นตัวเลือกหลักในพื้นที่ที่ได้รับการยอมรับ ในขณะที่ยูโรดิจิทัลเติมช่องว่าง เจ้าหน้าที่นำเสนอสิ่งนี้เป็นการสนับสนุนนวัตกรรมของเอกชนมากกว่าการแทนที่: ธนาคารและผู้ให้บริการการชำระเงินจะแจกจ่ายยูโรดิจิทัล รักษาความสัมพันธ์กับลูกค้า และสร้างบริการเสริมบนโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะ ผลลัพธ์จะเป็นการเพิ่มความเป็นอิสระเชิงกลยุทธ์ในการชำระเงินและสนามการแข่งขันที่เท่าเทียมมากขึ้นสำหรับผู้ให้บริการยุโรป

การแทรกซึมโทเค็นแบบส่งปลีกดำเนินไปพร้อมกันผ่านแพลตฟอร์ม Pontes

ขณะที่ยูโรดิจิทัลสำหรับผู้บริโภคยังอยู่ในขั้นตอนกฎหมายและการทดลอง ระบบยูโรได้เปิดตัว Pontes ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ช่วยให้สามารถชำระเงินแบบรายใหญ่สำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแท็กเป็นโทเค็นด้วยเงินของธนาคารกลาง การเปิดใช้งานครั้งแรกเกิดขึ้นในเดือนกันยายน 2026 ร่วมกับกลุ่มผู้เข้าร่วมตลาด Pontes เชื่อมต่อแพลตฟอร์มบันทึกกระจายเข้ากับบริการ TARGET และให้โมเดลการชำระเงินแบบคู่ขนาน ประธานธนาคารกลางยุโรป คริสตีน ลาการ์ด ได้อธิบายว่ามันคือยูโรดิจิทัลที่พร้อมใช้งานสำหรับธนาคาร โครงการที่เกี่ยวข้องอีกโครงการหนึ่งคือ Appia ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อพัฒนาแผนภาพที่กว้างขึ้นสำหรับระบบนิเวศการเงินที่ถูกแท็กเป็นโทเค็นแบบบูรณาการของยุโรปภายในประมาณปี 2028

ความพยายามเหล่านี้ตอบสนองความจำเป็นในการมีสินทรัพย์การชำระเงินที่ปลอดภัยและยืดหยุ่นในตลาดที่มีการแปลงเป็นโทเค็น เพื่อให้ผู้ขายหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไม่ต้องรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือความเสี่ยงทางตลาด เจ้าหน้าที่อ้างว่าเงินของธนาคารกลางที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถสนับสนุนการขยายตัวของ ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะเดียวกันก็รักษาระบบการเงินสองชั้นซึ่งธนาคารพาณิชย์ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวกลาง ระบบสำหรับผู้บริโภคและระบบสำหรับผู้ค้ารายใหญ่ถูกนำเสนอเป็นองค์ประกอบที่เสริมกันของกลยุทธ์เดียว เพื่อให้เงินของธนาคารกลางยังคงเป็นศูนย์กลางของทั้งการชำระเงินรายวันและการเงินรายใหญ่ ขณะที่กระบวนการดิจิทัลดำเนินไป

โครงสร้างต้นทุนวางภาระด้านโครงสร้างพื้นฐานหลักไว้ที่ยูโรซิสเต็ม

ต้นทุนการพัฒนาผ่านการออกครั้งแรกที่เป็นไปได้ถูกประมาณไว้ที่ประมาณ 1.3 พันล้านยูโร ต้นทุนการดำเนินงานรายปีตั้งแต่ปี 2029 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 320 ล้านยูโร ยูโรซิสเต็มจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการจัดตั้งและดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานหลัก และจะไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมโครงการหรือค่าประมวลผลสำหรับธุรกรรมยูโรดิจิทัล ธนาคารและผู้ให้บริการการชำระเงินจะได้รับค่าตอบแทนสำหรับการจัดจำหน่ายและบริการที่เกี่ยวข้องภายใต้ข้อตกลงที่ยังอยู่ในกระบวนการตรากฎหมาย ธนาคารในเขตยูโรมีความเสี่ยงในการลงทุนเพื่อปรับตัวระหว่าง 4 พันล้านถึง 5.8 พันล้านยูโรภายในระยะเวลาสี่ปี

บริการพื้นฐานสำหรับผู้บริโภคจะฟรี ค่าธรรมเนียมผู้ค้าและการแลกเปลี่ยนจะถูกจำกัด โมเดลนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างชั้นโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะที่ยั่งยืนซึ่งผู้ให้บริการรายเอกสามารถสร้างต่อเติมได้ ลดอุปสรรคในการสร้างเครือข่ายการยอมรับข้ามยุโรปที่โซลูชันรายเอกแต่ละรายพบว่ายากในการสร้างขึ้นเพียงลำพัง การออกแบบนี้มุ่งหลีกเลี่ยงแรงกดดันในการกู้คืนต้นทุนที่อาจทำให้ผู้ใช้ลดการใช้งาน ขณะเดียวกันก็รับประกันว่าผู้ให้บริการจะมีแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการกระจายและการสร้างนวัตกรรม

ความเป็นส่วนตัว ฟังก์ชันการทำงานแบบออฟไลน์ และการเข้าถึง shaping การออกแบบประสบการณ์ผู้ใช้

ยูโรดิจิทัลกำลังได้รับการออกแบบให้มีความสามารถทั้งออนไลน์และออฟไลน์ เพื่อให้สามารถดำเนินการชำระเงินได้โดยไม่จำเป็นต้องเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมีลักษณะคล้ายกับเงินสดในบางแง่มุม การคุ้มครองความเป็นส่วนตัวเป็นปัจจัยหลักในการออกแบบ โดยคำนึงถึงความจำเป็นในการเข้าถึงข้อมูลของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายภายใต้กฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง คุณสมบัติด้านการเข้าถึงของแอปที่วางแผนไว้มีเป้าหมายเพื่อเกินกว่าข้อกำหนดของกฎหมายด้านการเข้าถึงของยุโรป โดยมีการทดสอบด้านการใช้งานและการเข้าถึงอย่างเฉพาะเจาะจงรวมอยู่ในโครงการทดลองปี 2027 การกระจายผ่านตัวกลางที่มีการกำกับดูแลหมายความว่า ECB จะไม่จัดบริการโดยตรงแก่ลูกค้า; ผู้ให้บริการที่ได้รับการควบคุมจะรับผิดชอบในการลงทะเบียน วอลเล็ตหรือแอป และการสนับสนุนลูกค้า

ข้อจำกัดการถือครองและกลไกการไหลเวียนที่เชื่อมโยงยอดเงินยูโรดิจิทัลกับบัญชีธนาคารพาณิชย์มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้การถือครองของแต่ละบุคคลเน้นไปที่การใช้งานเพื่อการทำธุรกรรม เจ้าหน้าที่เน้นย้ำว่าเครื่องมือนี้เสริมเติมแทนที่จะแทนที่เงินสด และธนบัตรและเหรียญทางกายภาพจะยังคงมีให้ใช้งานอยู่ การสื่อสารกับสาธารณะยังคงตอบสนองต่อข้อกังวลว่าเงินสกุลกลางรูปแบบดิจิทัลอาจนำไปสู่การหายไปของเงินสดหรือเปิดโอกาสให้มีการติดตามตรวจสอบอย่างไม่เหมาะสม โดยเน้นย้ำถึงบทบาทเสริมเติมและแนวทางการออกแบบเพื่อความเป็นส่วนตัวที่อยู่ระหว่างการพัฒนา

การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินสนับสนุนว่าผลกระทบต่องบดุลของธนาคารอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้

การวิเคราะห์ของ ECB เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของการฝากเงินภายใต้ขีดจำกัดการถือครองที่หลากหลายพบว่าผลกระทบรวมต่ออัตราการครอบคลุมสภาพคล่องและอัตราการจัดหาเงินทุนที่มั่นคงสุทธิจะอยู่ในระดับต่ำภายใต้สภาวะปกติ และสามารถจัดการได้แม้ภายใต้สถานการณ์สุดขั้วที่ระมัดระวัง แนวโน้มดิจิทัลที่ลดการใช้เงินสดเองก็คาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตของการฝากเงินในธนาคารในระยะยาว ซึ่งอาจชดเชยการไหลออกที่เกี่ยวข้องกับยูโรดิจิทัล ลักษณะที่ไม่ให้ดอกเบี้ยและขีดจำกัดการถือครองเป็นมาตรการป้องกันหลัก

เจ้าหน้าที่ระบุว่า ความสามารถของผู้ฝากเงินในการเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างรวดเร็วมีอยู่แล้วในปัจจุบันในเครื่องมือที่อาจมีโปรไฟล์ความเสี่ยงหรือผลตอบแทนที่ต่างกัน การออกแบบยูโรดิจิทัลหลีกเลี่ยงการจ่ายดอกเบี้ยอย่างตั้งใจและกำหนดขีดจำกัด เพื่อให้ทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการชำระเงินเป็นหลัก ผลการค้นพบเหล่านี้ถูกนำเสนอในลักษณะตัวอย่างและอยู่ภายใต้การปรับแต่งทางกฎหมายสุดท้ายและหลักฐานจากการทดลองใช้งาน เป้าหมายโดยรวมยังคงอยู่ที่การรักษาโครงสร้างสองชั้น โดยธนาคารยังคงให้สินเชื่อและบริการอื่นๆ ในขณะที่เงินของธนาคารกลางทำหน้าที่เป็นรากฐานของระบบในรูปแบบดิจิทัล

การมีส่วนร่วมของผู้ค้าและวงจรป้อนกลับเปิดในปลายปี 2026

ในช่วงกลางเดือนกันยายน 2026 ธนาคารกลางยุโรปได้เปิดรับสมัครผู้ค้าอีคอมเมิร์ซและมือถือคอมเมิร์ซเพื่อเข้าร่วมโครงการทดลอง โดยมีกำหนดสิ้นสุดการรับสมัครในวันที่ 27 ตุลาคม 2026 ผู้ค้าที่ได้รับการคัดเลือกจะทดสอบการเชื่อมต่อกับระบบชำระเงินที่มีอยู่ ประเมินกระบวนการชำระเงินของลูกค้า และให้ข้อมูลป้อนกลับที่มีโครงสร้าง การเข้าร่วมเป็นไปอย่างสมัครใจและไม่มีค่าตอบแทน ผู้ค้าจะต้องจัดตั้งหรือปรับความสัมพันธ์ตามสัญญา với ผู้ให้บริการชำระเงินที่เข้าร่วม ผู้ค้าที่มีอยู่แล้วในระบบยูโรซิสเต็ม เช่น โรงอาหาร ก็จะเข้าร่วมด้วย

ได้จัดการประชุมเชิงฟังก์ชันสำหรับผู้ค้าที่สนใจในต้นเดือนตุลาคม 2026 เพื่ออธิบายวัตถุประสงค์ กำหนดเวลา และกระบวนการคัดเลือก โครงร่างการให้ข้อเสนอแนะและแนวทางการสื่อสารเป็นส่วนหนึ่งของเอกสารการเข้าร่วม รายการผู้ค้าถือว่ามีความสำคัญในการยืนยันการรับรองในโลกจริงและประสบการณ์ของผู้ใช้ก่อนการเปิดตัวในวงกว้างใดๆ คาดว่าการคัดเลือกผู้ค้าเพิ่มเติมจะเสร็จสิ้นภายในปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 เพื่อให้สามารถดำเนินงานการบูรณาการได้ทันเวลาสำหรับระยะดำเนินงานของการทดลองในช่วงครึ่งหลังของปี 2027

ข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์สำหรับธนาคารและผู้ให้บริการการชำระเงินในยุโรป

ปิเอโร ชิโพลโลน ระบุในเดือนตุลาคม 2026 ว่ายูโรดิจิทัลจะช่วยให้ธนาคารยุโรปสามารถแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะร่วมกันที่ขยายขอบเขตและกรณีการใช้งานของโซลูชันส่วนตัว ชั้นการยอมรับร่วมกันที่มีสถานะเป็นเงินตราที่มีกฎหมายบังคับจะลดต้นทุนในการสร้างการครอบคลุมข้ามยุโรป ธนาคารสามารถผสานยูโรดิจิทัลเข้ากับบัตรหรือแอปที่มีอยู่ผ่านการร่วมแบรนด์ โดยใช้มันเป็นตัวเลือกสำรองเมื่อตัวเลือกส่วนตัวไม่ได้รับการยอมรับ สามารถเพิ่มบริการที่มีมูลค่าเพิ่มเข้าไปด้านบนได้

โครงการนี้ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อแทนที่ความสัมพันธ์กับลูกค้าหรือบทบาทตัวกลางของธนาคาร โดยมีเป้าหมายเพื่อจัดเตรียมเครื่องมือให้กับผู้ให้บริการที่ได้รับการกำกับดูแล เพื่อสร้างนวัตกรรมและขยายขนาดในสภาพแวดล้อมดิจิทัล พร้อมลดการพึ่งพาโครงสร้างที่มีต่อเครือข่ายที่ไม่ใช่ของยุโรป เจ้าหน้าที่นำเสนอการรวมกันของยูโรดิจิทัลสำหรับผู้บริโภคและความสามารถในการชำระเงินด้วยโทเค็นระดับรายใหญ่ เป็นกลยุทธ์ที่สอดคล้องกัน เพื่อสนับสนุนทั้งการชำระเงินประจำวันและการเติบโตของฟินเทคที่ใช้โทเค็นภายใต้มาตรฐานและการกำกับดูแลของยุโรป

🔥 ลึกกว่าหัวข้อข่าว: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:

บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกไปเลย — ฝากครั้งเดียว ทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที (ขณะนี้มีให้เฉพาะผู้ใช้ระดับ VIP)
หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตBeyond crypto ไปสู่ตลาดโลก เมื่อคริปโตเคลื่อนตัวแบบทรงตัว ในขณะที่ตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินทั่วโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับสถาบันอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการใช้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานให้เกิดผลตอบแทน 4%
ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — ติดตั้งไว้ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ รวดเร็ว สะอาด และสม่ำเสมอ — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอคำแนะนำ
ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)

สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต

คำถามที่พบบ่อย

กำหนดเวลาอย่างเป็นทางการปัจจุบันสำหรับการทดลองใช้ยูโรดิจิทัลและการออกอย่างเป็นไปได้คืออะไร

ธนาคารกลางยุโรปมีแผนดำเนินการทดลองเป็นเวลา 12 เดือนเริ่มในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 โดยมีผู้ให้บริการชำระเงิน 36 ราย ผู้ค้าที่ได้รับการคัดเลือก และเจ้าหน้าที่ของยูโรซิสเต็ม ทดสอบเวอร์ชันเบต้าในสภาพแวดล้อมที่ควบคุม หากกฎหมายที่เกี่ยวข้องได้รับการอนุมัติภายในสิ้นปี 2026 ยูโรซิสเต็มมีเป้าหมายที่จะพร้อมสำหรับการออกครั้งแรกในปี 2029 คณะกรรมาธิการบริหารจะตัดสินใจเกี่ยวกับการออกเฉพาะเมื่อกฎหมายอยู่ในสถานะพร้อมใช้งาน และงานด้านเทคนิคยังคงมีความยืดหยุ่นเพื่อให้สอดคล้องกับความคืบหน้าของกฎหมาย

มีการเลือกผู้ให้บริการชำระเงินกี่ราย และพวกเขาแทนอะไรบ้าง?

มีการเลือกผู้ให้บริการ 36 รายในเดือนกรกฎาคม 2026 จากผู้สมัครมากกว่า 50 ราย กลุ่มนี้รวมถึงธนาคารดั้งเดิมขนาดใหญ่ ธนาคารดิจิทัล และบริษัทการชำระเงินที่มีการครอบคลุมทางภูมิศาสตร์กว้างขวางและรูปแบบธุรกิจที่หลากหลายทั่วเขตยูโร เพื่อให้มั่นใจว่ามีเงื่อนไขการทดสอบที่เป็นตัวแทน

ยูโรดิจิทัลจะแทนที่เงินสดหรือไม่

เจ้าหน้าที่ยืนยันอย่างต่อเนื่องว่าดิจิทัลยูโรถูกออกแบบให้เป็นสิ่งเสริมสำหรับเงินสดทางกายภาพ ไม่ใช่การแทนที่ เงินสดจะยังคงมีอยู่ และชุดกฎหมายที่อยู่ระหว่างการเจรจาจะผูกข้อบังคับของดิจิทัลยูโรเข้ากับการเสริมสถานะเงินตราที่มีอำนาจชำระหนี้ของธนบัตรและเหรียญ

มีการป้องกันใดบ้างที่จัดการกับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ของการฝากออกจากธนาคาร?

ยูโรดิจิทัลจะไม่ให้ผลตอบแทนและมีข้อจำกัดในการถือครองรายบุคคล ผู้ใช้สามารถเชื่อมโยงการถือครองกับบัญชีธนาคารพาณิชย์ผ่านกลไกแบบน้ำตกอัตโนมัติที่จะโอนจำนวนเงินส่วนเกินหรือการชำระเงินที่เกินขีดจำกัด การวิเคราะห์ขีดจำกัดระหว่าง 500 ยูโรถึง 3,000 ยูโรแสดงให้เห็นถึงผลกระทบรวมต่อสภาพคล่องของธนาคารและตัวชี้วัดการระดมทุนภายใต้สถานการณ์ปกติและสถานการณ์รุนแรง

โครงการนี้เกี่ยวข้องกับ Stablecoin อย่างไร

ผู้กำหนดนโยบายของ ECB โต้แย้งว่า เงินยูโรดิจิทัลสำหรับผู้บริโภคช่วยรักษาบทบาทการยึดเหนี่ยวของเงินสกุลของธนาคารกลางเมื่อ Stablecoin ของเอกชนเติบโตขึ้น ความกังวลรวมถึงผลกระทบเชิงศักยภาพต่อการส่งผ่านนโยบายการเงิน การระดมทุนของธนาคาร ความโปร่งใสของการไหลเวียนของเงิน และบทบาทระหว่างประเทศของยูโรเมื่อเทียบกับ Stablecoin ที่อ้างอิงดอลลาร์ เงินยูโรดิจิทัลถูกวางตำแหน่งเป็นทางเลือกสาธารณะที่ไม่มีความเสี่ยงภายใต้การกำกับดูแลอย่างเต็มที่ของภาครัฐ

ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ