แนวโน้มหุ้น Circle ปี 2026: เหตุใด Morgan Stanley จึงคาดไว้ที่ $38 ในขณะที่ TD Cowen มุ่งเป้าที่ $82
2026/08/06 15:29:00
Circle Internet Group ได้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin ที่รองรับด้วยดอลลาร์ แต่ตลาดวอลล์สตรีทยังคงมีความเห็นแตกแยกอย่างรุนแรงเกี่ยวกับมุมมองหุ้น CRCL สำหรับปี 2026 เป้าหมายราคา $38 ของ Morgan Stanley สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของ USDC ที่ช้าลง ผลตอบแทนจากทรัพย์สินสำรองที่ลดลง และแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการกระจายสินค้า ในขณะที่เป้าหมายราคา $82 ของ TD Cowen สมมติว่า Circle สามารถขยายขอบเขตออกไปจากรายได้จากทรัพย์สินสำรองไปสู่บริการการชำระเงิน บริการสำหรับนักพัฒนา และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ความแตกต่างระหว่างการคาดการณ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงคำถามหลักที่นักลงทุนต้องเผชิญ: ว่า Circle จะยังคงเป็นผู้ออก Stablecoin ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยอยู่หรือจะพัฒนาเป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยีการเงินระดับโลกที่กว้างขึ้น บทความนี้วิเคราะห์มุมมองของนักวิเคราะห์ที่ขัดแย้งกัน บทบาทของการหมุนเวียนของ USDC และนโยบายของเฟด และปัจจัยกระตุ้นหลักที่อาจกำหนดมุมมองหุ้น Circle ในปี 2026
ทำไมมอร์แกน สแตนลีย์ จึงตั้งเป้าหุ้นเซอร์เคิลที่ $38 ในขณะที่ TD Cowen มองที่ $82
ช่องว่างที่กว้างผิดปกติระหว่างการคาดการณ์หุ้น Circle ของ Morgan Stanley และ TD Cowen แสดงให้เห็นว่าวอลล์สตรีทยังคงมีความเห็นแตกแยกอย่างมากต่ออนาคตของบริษัท Morgan Stanley ได้กำหนดเป้าหมายราคาที่มองในแง่ลบที่ $38 สำหรับ CRCL ในขณะที่ TD Cowen เชื่อว่าหุ้นอาจแตะระดับ $82 นี่คือการประมาณการของนักวิเคราะห์ในระยะเวลา 12 เดือน ไม่ใช่ราคาที่รับประกัน และความเห็นที่แตกต่างกันส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่า Circle ควรได้รับการประเมินมูลค่าเป็นผู้ออก USDC ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย หรือเป็นแพลตฟอร์มด้านการชำระเงินระดับโลกและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่กำลังเกิดขึ้น
เป้าหมายราคา $38 ของ CRCL จาก Morgan Stanley สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของ USDC ที่ช้าลง
มอร์แกน สแตนลีย์ลดอันดับ Circle Internet Group จาก Equal Weight เป็น Underweight และลดเป้าหมายราคาหุ้น CRCL อย่างมากจาก $106 เป็น $38 ทัศนคติที่ระมัดระวังของบริษัทเน้นที่ความเป็นไปได้ที่ปริมาณการ lưuเวียนของ USDC อาจเติบโตช้ากว่าที่ Circle คาดไว้ มอร์แกน สแตนลีย์รายงานว่าลดการคาดการณ์ปริมาณ USDC ลงประมาณ 33% สำหรับปี 2027 และ 44% สำหรับปี 2028 ซึ่งท้าทายความคาดหวังระยะยาวของ Circle ที่ว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของการ lưuเวียนจะอยู่ที่ประมาณ 40% ผ่านรอบตลาด ธนาคารยังตั้งคำถามว่าปริมาณธุรกรรม Stablecoin ที่รายงานในข่าวใหญ่สะท้อนความต้องการเชิงพาณิชย์อย่างยั่งยืนจริงหรือไม่ โดยชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมส่วนใหญ่ยังคงมาจากกิจกรรมการซื้อขายคริปโต การโอนระหว่างแพลตฟอร์ม และการใช้งานอื่นๆ ที่เกิดขึ้นภายในบล็อกเชน มากกว่าการชำระเงินรายวัน
ความกังวลนี้เข้าใจได้เพราะรายได้จากเงินสำรองยังคงเป็นเครื่องยนต์ทางการเงินหลักของ Circle ตามผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ของ Circle บริษัทสร้างรายได้จากเงินสำรอง 653 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากยอดรายได้รวมและรายได้จากเงินสำรอง 694 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากเงินสำรองเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากปริมาณ USDC ที่ lưu circulation เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 39% แต่อัตราผลตอบแทนจากเงินสำรองลดลง 66 จุดฐาน Circle ยังมีค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย รายการธุรกรรม และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ประมาณ 407 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงว่ารายได้ส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ USDC ต้องแบ่งปันกับพันธมิตรการจัดจำหน่ายหรือใช้เพื่อสนับสนุนเครือข่าย กรณีที่ Morgan Stanley ประเมินมูลค่าหุ้นไว้ที่ 38 ดอลลาร์สหรัฐจึงดูสมเหตุสมผลมากขึ้น หากการเติบโตของ USDC ชะลอตัว อัตราดอกเบี้ยลดลง และการแข่งขันบังคับให้ Circle ต้องใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อดึงดูดหรือรักษาสมดุลที่หมุนเวียน
ทำไม TD Cowen จึงให้ค่าหุ้น Circle อยู่ที่ 82 ดอลลาร์
TD Cowen เห็นภาพอนาคตที่ต่างออกไปของ Circle นักวิเคราะห์ Bryan Bergin ได้เริ่มการให้คำแนะนำด้วยอันดับ “ซื้อ” และเป้าหมายราคาหุ้น Circle ที่ 82 ดอลลาร์ โดยอ้างว่าตลาดอาจให้ความสำคัญกับรายได้จากเงินสำรองมากเกินไป ขณะที่มองข้ามการขยายตัวของ Circle ไปสู่บริการการชำระเงิน บริการนักพัฒนา และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินข้ามบล็อกเชน จากมุมมองนี้ USDC ไม่ใช่เพียง Stablecoin ที่สร้างรายได้จากดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังเป็นสินทรัพย์สำหรับการปิดรายการที่สนับสนุนระบบนิเวศที่กว้างขึ้นของผลิตภัณฑ์การชำระเงิน บริการสำหรับองค์กร และแอปพลิเคชันบล็อกเชน ดังนั้น TD Cowen จึงมอง CRCL เป็นช่องทางในการเข้าถึงการรับรองจากองค์กรต่อ Stablecoin และกระบวนการที่ค่อยๆ ทันสมัยของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก
ตัวเลขการดำเนินงานล่าสุดของ Circle ให้การสนับสนุนบางส่วนต่อข้อโต้แย้งเชิงบวกนั้น รายได้อื่นๆ แตะระดับ 42 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อนหน้า โดยรายได้จากแผนสมาชิก บริการ และธุรกรรมขยายตัว เครือข่าย Circle Payments บันทึกปริมาณธุรกรรมรายปีที่ 8.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกิจกรรมในช่วง 30 วันสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ในขณะที่บริษัทยังคงพัฒนา Arc เทคโนโลยีและการให้บริการโอนข้ามบล็อกเชนที่ช่วยให้สถาบันการเงินสามารถแนะนำการชำระเงินด้วย Stablecoin โดยไม่ต้องจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง การพัฒนาล่าสุดรวมถึงการได้รับการอนุมัติสุดท้ายในการก่อตั้ง Circle National Trust Bank การขยายบริการ USDC กับ Standard Chartered และ BNY และการซื้อพอร์ตโฟลิโอสิทธิบัตรบล็อกเชนของ IBM โครงการเหล่านี้ไม่ได้รับประกันการเติบโตที่มีกำไร แต่เสริมข้อโต้แย้งว่า Circle กำลังสร้างแพลตฟอร์มทางการเงินที่กว้างขึ้น แทนที่จะพึ่งพาผลตอบแทนจากเงินสำรองเพียงอย่างเดียว
ความหมายของช่วงราคาที่นักวิเคราะห์แยกความเห็นระหว่าง $38–$82 ต่อแนวโน้มหุ้น Circle
ความแตกต่าง $44 ระหว่างเป้าหมาย CRCL สองค่าดังกล่าวสะท้อนสมมติฐานที่ขัดแย้งกันสองประการเกี่ยวกับโมเดลธุรกิจของ Circle การประเมินมูลค่าของ Morgan Stanley มีน้ำหนักมากกว่าหาก Circle ยังคงพึ่งพารายได้จากสำรองเงินอย่างหนัก การหมุนเวียน USDC ชะลอตัวลง และกองทุนเงินตลาดที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น การฝากดิจิทัลที่ออกโดยธนาคาร หรือ Stablecoin คู่แข่งสามารถคว้าส่วนแบ่งความต้องการได้มากขึ้น เป้าหมาย $82 ของ TD Cowen จะมีความเป็นไปได้มากขึ้นหาก USDC ยังคงขยายตัวในขณะที่การชำระเงิน เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา การโอนข้ามโซ่ และบริการแพลตฟอร์มอื่นๆ เริ่มสร้างรายได้หมุนเวียนที่มีนัยสำคัญ การอภิปรายจึงไม่ได้เกี่ยวกับเพียงว่า Stablecoin จะเติบโตหรือไม่; แต่เป็นเรื่องของ Circle จะสามารถสร้างรายได้จากความเติบโตนั้นได้มากเพียงใดหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการกระจายและการแข่งขัน
รายงานผลการดำเนินงานของ Circle ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ในวันที่ 5 สิงหาคม เวลา 8.00 น. เวลาตะวันออก เป็นการทดสอบครั้งสำคัญถัดไปสำหรับการพยากรณ์ของนักวิเคราะห์ทั้งสองฝ่าย นักลงทุนจะจับตาดูปริมาณเวียน lưu ของ USDC ณ สิ้นไตรมาสและค่าเฉลี่ย ผลตอบแทนจากทรัพย์สินสำรอง ต้นทุนการจัดสรร รายได้อื่นๆ และคำแนะนำที่อัปเดต ความคืบหน้าของ Circle Payments Network และ Arc ยังอาจบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังก้าวไปสู่ทฤษฎีโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลายของ TD Cowen จนกว่าผลลัพธ์เหล่านี้จะถูกเปิดเผย ฐานข้อมูลทางการเงินที่สมบูรณ์ล่าสุดยังคงเป็นรายงานไตรมาสที่ 1 ของ Circle ตัวเลขใหม่อาจไม่ได้ตัดสินทิศทางหุ้นของ Circle ทันที แต่ควรให้หลักฐานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับว่าบริษัทกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้สถานการณ์ระมัดระวังของ Morgan Stanley หรือมุมมองที่มองโลกในแง่ดีมากกว่าของ TD Cowen
วิธีที่การเติบโตของ USDC รายได้จากทรัพย์สินสำรอง และอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลต่อหุ้น CRCL ในปี 2026
ประสิทธิภาพหุ้นของ Circle ในปี 2026 อาจขึ้นอยู่กับตัวแปรสามประการที่เชื่อมโยงกันมากกว่าความตื่นเต้นระยะสั้นของตลาดคริปโต: ปริมาณ USDC ที่ยังคงหมุนเวียนอยู่ ผลตอบแทนที่ Circle ได้รับจากสินทรัพย์ที่รองรับมัน และรายได้จากสำรองที่บริษัทเก็บรักษาไว้หลังหักค่าใช้จ่ายในการแจกจ่าย นักลงทุนที่ติดตามแนวโน้มหุ้น CRCL ควรพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ร่วมกัน เพราะการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในด้านใดด้านหนึ่งอาจชดเชยจุดอ่อนในอีกด้านหนึ่ง
การ lưu lưuเวียนของ USDC เป็นตัวขับเคลื่อนปริมาณหลักสำหรับรายได้ของ Circle
การหมุนเวียนของ USDC กำหนดขนาดของกองทุนสำรองที่ Circle สามารถรับดอกเบี้ยได้ ทำให้ปริมาณเฉลี่ยและปริมาณสิ้นสุดแต่ละไตรมาสเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับนักลงทุน CRCL Circle สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 ด้วย USDC ที่หมุนเวียนประมาณ 77.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่การเปิดเผยอย่างเป็นทางการของยุโรปบันทึกปริมาณที่ค้างชำระไว้ที่ 73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 6 กรกฎาคม ปริมาณ Stablecoin สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็วเมื่อสถาบัน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และผู้ใช้บล็อกเชนสร้างหรือขายคืนโทเค็น ดังนั้นการลดลงระหว่างสองวันไม่ได้หมายความว่ามีแนวโน้มเชิงลบอย่างยั่งยืนอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม หากการหมุนเวียนยังคงต่ำกว่าระดับไตรมาสแรก อาจจำกัดการเติบโตของรายได้จากสำรอง เว้นแต่ว่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่งขึ้นจะชดเชยฐานสำรองที่เล็กลง การฟื้นตัวของความต้องการ USDC เป็นดิจิทัลดอลลาร์ ไม่ว่าจะสำหรับการชำระเงิน การปิดรายการ การซื้อขายสภาพคล่อง หรือการโอนข้ามพรมแดน จะมอบกองทรัพย์สินที่ใหญ่ขึ้นให้กับ Circle ซึ่งสามารถสร้างรายได้ และอาจเสริมความมั่นใจในคำทำนายหุ้น Circle สำหรับปี 2026
ผลตอบแทนที่จองไว้มีความสำคัญ แต่รายได้รวมไม่ได้บอกทั้งหมด
รายได้จากสำรองของ Circle มาจากเงินสดและหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงที่ถือไว้เพื่อรองรับ USDC รวมถึงสินทรัพย์ในกองทุนสำรองของ Circle ความสัมพันธ์พื้นฐานนั้นเรียบง่าย: USDC ที่เพิ่มขึ้นจะสร้างยอดสำรองที่ใหญ่ขึ้น ในขณะที่ผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้นจะเพิ่มผลตอบแทนที่ได้รับจากยอดสำรองนั้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญจริงๆ สำหรับผู้ถือหุ้นคือรายได้ที่เหลืออยู่หลังจาก Circle จ่ายค่ากระจายผลประโยชน์และค่าใช้จ่ายทางธุรกรรม Circle รายงานอัตราผลตอบแทนจากสำรองที่ 3.5% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 พร้อมรายได้ $287 ล้านหลังหักค่าใช้จ่ายในการกระจายผลประโยชน์ และมีอัตรากำไร 41% บนตัวเลขนี้ รายได้จากสำรองที่เพิ่มขึ้นอาจดูน่าประทับใจในระดับรายได้รวม แต่หากการจ่ายให้พันธมิตรและแรงจูงใจเครือข่ายเพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน ผลประโยชน์ที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับอาจน้อยกว่า ดังนั้น นักลงทุนอาจให้น้ำหนักกับรายได้ที่เหลืออยู่และอัตรากำไรมากกว่ารายได้จากสำรองเพียงอย่างเดียว
นโยบายของเฟดอาจสร้างทั้งความเสี่ยงและผลกระทบชดเชยสำหรับ CRCL
การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมยังคงช่วงเป้าหมายของอัตราเงินฝากของรัฐบาลไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% ทำให้อัตราระยะสั้นอยู่ในระดับที่ยังคงสนับสนุนผลตอบแทนจากเงินสำรองของ Circle ไปก่อน แบบจำลองความไวของ Circle ประเมินว่า การลดอัตรา 100 จุดพื้นฐาน โดยสมมติว่าปริมาณ USDC และเงื่อนไขอื่นๆ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อาจลดรายได้จากเงินสำรองต่อปีลงประมาณ 773 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกันก็ลดค่าใช้จ่ายในการแจกจ่ายและธุรกรรมลงประมาณ 384 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แบบจำลองนี้แสดงให้เห็นว่าทำไมการลดอัตราในอนาคตอาจกดดันรายได้ของ CRCL แต่ผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจไม่ได้เป็นเชิงกลไกเพียงอย่างเดียว: อัตราที่ต่ำลงอาจลดต้นทุนทางโอกาสของการถือ USDC ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ส่งเสริมกิจกรรมเสี่ยง และสนับสนุนความต้องการในการชำระเงินด้วย Stablecoin หรือสภาพคล่องบนบล็อกเชน ในมุมมองหุ้นของ Circle สำหรับปี 2026 สถานการณ์ที่เป็นประโยชน์ที่สุดอาจไม่ใช่เพียงแค่อัตราที่สูงขึ้น; มันอาจเป็นการรวมกันของปริมาณเวียนของ USDC ที่มั่นคง ค่าใช้จ่ายในการแจกจ่ายที่ควบคุมได้ และผลตอบแทนจากเงินสำรองเพียงพอเพื่อปกป้องรายได้ขณะที่นโยบายการเงินมีการเปลี่ยนแปลง
การพยากรณ์หุ้น Circle ปี 2026: กรณีขาขึ้น CRCL, กรณีขาลง และตัวเร่งหลัก
แนวโน้มหุ้น Circle สำหรับปี 2026 ยังคงสมดุลอย่างละเอียด เนื่องจาก CRCL มีความเสี่ยงต่อทั้งเศรษฐกิจ Stablecoin ที่กำลังขยายตัวและความเสี่ยงทางการเงินที่มาพร้อมกับโมเดลธุรกิจที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย แนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นจะต้องการให้ Circle แสดงให้เห็นว่า USDC สามารถรักษาการหมุนเวียนที่ดีในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ สร้างรายได้เหนือกว่ารายได้จากเงินสำรอง สถานการณ์เชิงลบจะมีน้ำหนักมากขึ้นหากการแข่งขันในตลาด Stablecoin รุนแรงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการกระจายตัวดูดซับสัดส่วนรายได้ที่มากขึ้น หรือการรับรองเชิงพาณิชย์เติบโตช้ากว่าที่คาดไว้ สิ่งนี้ทำให้ Circle แตกต่างจากการลงทุนในคริปโตเคอเรนซีแบบดั้งเดิม: ผู้ถือหุ้น CRCL ต้องประเมินความต้องการ Stablecoin นโยบายของเฟด อัตรากำไรดำเนินงาน และความสามารถของ Circle ในการเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของตนให้เป็นธุรกิจที่สามารถขยายขนาดได้
อะไรอาจส่งผลต่อหุ้น CRCL ครั้งต่อไปในปี 2026?
การประกาศผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 2 ปี 2026 อย่างเป็นทางการของ Circle ยืนยันว่าผลลัพธ์จะถูกเปิดเผยในวันที่ 5 สิงหาคม ตามด้วยการถ่ายทอดสดทางเว็บเวลา 8.00 น. เวลาตะวันออก นักลงทุนควรมองให้ลึกกว่ารายได้รวม และพิจารณาปริมาณ USDC ที่ lưu lưuเฉลี่ย รายได้ที่เหลือหลังหักค่าใช้จ่ายในการแจกจ่าย รายได้ที่ไม่ใช่จากทรัพย์สินสำรอง และความคาดหวังในการเติบโตที่อัปเดตโดยการบริหาร การก้าวหน้าทางธุรกิจในเครือข่าย Circle Payments การบริการข้ามโซ่ และ Arc อาจสนับสนุนมุมมองที่ว่า Circle กำลังกลายเป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่หลากหลาย ขณะที่การสร้างรายได้ที่อ่อนแอจะยืนยันความกังวลว่ามูลค่าของบริษัทยังคงพึ่งพาผลตอบแทนจากทรัพย์สินสำรองมากเกินไป ในขณะนี้ การพยากรณ์หุ้น CRCL ควรมองว่าเป็นช่วงของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากกว่าการคาดการณ์ราคาเดียว: การรับใช้ USDC ที่แข็งแกร่งขึ้นและรายได้จากค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้นอาจสนับสนุนการฟื้นตัว แต่ปริมาณการ lưu lưuที่อ่อนแอ แรงกดดันด้านหลักประกัน หรือการรับใช้ผลิตภัณฑ์ที่ช้าลง อาจทำให้หุ้นของ Circle มีความผันผวนตลอดปี 2026
สรุป: ความหมายของแนวโน้มหุ้น Circle สำหรับนักลงทุน CRCL
ช่องว่างที่กว้างระหว่างเป้าหมายของมอร์แกน สแตนลีย์ที่ 38 ดอลลาร์สหรัฐ กับการคาดการณ์ของ TD Cowen ที่ 82 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงความไม่แน่นอนอย่างแท้จริงเกี่ยวกับวิธีการประเมินมูลค่าของ Circle ในปี 2026 บริษัทมีแบรนด์ Stablecoin ที่ได้รับการยอมรับ ความสัมพันธ์กับสถาบันที่เติบโตขึ้น และการได้รับผลกระทบจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการชำระเงินบนบล็อกเชน แต่ผลกำไรของบริษัทยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับปริมาณการ lưuเวียนของ USDC อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และข้อตกลงการจัดจำหน่ายที่มีต้นทุนสูง Circle จะต้องแสดงให้เห็นว่า การเติบโตในด้านการชำระเงิน การสมัครสมาชิก บริการข้ามโซ่ และโครงสร้างพื้นฐานสามารถลดการพึ่งพาเหล่านี้ได้ในที่สุด โดยไม่ทำให้หลักประกันอ่อนลง
สำหรับนักลงทุนที่กำลังวิจัยว่าหุ้น Circle เป็นทางเลือกที่ควรซื้อในปี 2026 วิธีที่มีประโยชน์ที่สุดคือการติดตามหลักฐานการดำเนินงานแทนการพึ่งพาเป้าหมายของนักวิเคราะห์เพียงรายเดียว การติดตามปริมาณ USDC ที่ lưu lưuเฉลี่ย รายได้หลังหักค่าใช้จ่ายในการแจกจ่าย รายได้ที่ไม่ใช่จากทรัพย์สินสำรอง และการรับรองเครือข่าย Circle Payments และ Arc จะช่วยให้เห็นภาพความก้าวหน้าของบริษัทชัดเจนยิ่งขึ้น CRCL อาจได้รับประโยชน์หาก Circle ใช้ USDC เป็นรากฐานของเครือข่ายการเงินที่กว้างขึ้น แต่การเติบโตของปริมาณหมุนเวียนที่ช้าลง ผลตอบแทนที่ลดลง หรือการสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่อ่อนแอ อาจทำให้หุ้นอยู่ภายใต้แรงกดดัน ดังนั้น การพยากรณ์หุ้น Circle จึงยังคงไวต่อการดำเนินงาน การพัฒนาด้านกฎระเบียบ และเงื่อนไขทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงอย่างมาก
|
KuCoin กำลังเฉลิมฉลองครบรอบ 9 ปีด้วยแคมเปญพิเศษบนแพลตฟอร์มที่เต็มไปด้วยรางวัลสุดพิเศษ กิจกรรมการซื้อขาย และข้อเสนอจำกัดเวลา อย่าพลาดโอกาสในการเข้าร่วมและเพลิดเพลินกับสิทธิประโยชน์ต่างๆ ขณะที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนก้าวผ่านเก้าปีแห่งการเติบโตและนวัตกรรม ไปที่หน้าแคมเปญอย่างเป็นทางการได้เลย:
|
คำถามที่พบบ่อย
หุ้น CRCL เหมือนกับการลงทุนใน USDC ไหม
ไม่ การซื้อหุ้น CRCL ให้ผู้ลงทุนได้สิทธิ์เป็นเจ้าของใน Circle Internet Group ในขณะที่ USDC เป็น Stablecoin ที่รองรับด้วยดอลลาร์สหรัฐและออกแบบมาเพื่อรักษาค่าใกล้เคียงกับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ CRCL อาจเพิ่มหรือลดตามรายได้ ค่าใช้จ่าย การประเมินมูลค่า และความคาดหวังของนักลงทุนของ Circle ในขณะที่ USDC ถูกออกแบบมาเพื่อใช้ในการชำระเงิน การปิดรายการ และการโอนดอลลาร์ดิจิทัล มากกว่าการเติบโตของทุน การถือครอง CRCL ยังไม่ได้ให้สิทธิ์เป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในบัญชีสำรองของ USDC
การที่มีการ lưu lưuเวียน USDC มากขึ้น จะเพิ่มกำไรของ Circle ทันทีหรือไม่?
ไม่จำเป็นเสมอไป การมีปริมาณ USDC หมุนเวียนเฉลี่ยสูงขึ้นช่วยให้ Circle มีฐานสำรองที่ใหญ่ขึ้นเพื่อสร้างดอกเบี้ย แต่กำไรยังขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนของสำรอง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และการจ่ายให้คู่ค้าในการกระจายสินทรัพย์ การยื่นเอกสารของ Circle อธิบายว่ารายได้จากสำรองได้รับอิทธิพลหลักจากปริมาณ USDC ที่หมุนเวียนและผลตอบแทนของสำรอง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการกระจายอาจเพิ่มขึ้นเมื่อรายได้จากสำรองและยอดเงินที่คู่ค้าถือเพิ่มขึ้น ดังนั้น นักลงทุนควรพิจารณารายได้หลังหักค่าใช้จ่ายในการกระจาย ไม่ใช่แค่ปริมาณ USDC เพียงอย่างเดียว
ทำไมการหมุนเวียนเฉลี่ยของ USDC จึงมีประโยชน์มากกว่ายอดคงเหลือในหนึ่งวัน?
ตัวเลข USDC ปลายไตรมาสแสดงเพียงจำนวนที่ค้างอยู่ในวันหนึ่งเท่านั้น ในขณะที่ปริมาณ lưu thôngเฉลี่ยให้ภาพที่ดีกว่าเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองที่มีอยู่เพื่อสร้างรายได้ตลอดช่วงเวลาที่รายงาน การเพิ่มขึ้นในช่วงปลายไตรมาสอาจทำให้ยอดคงเหลือสิ้นสุดดูแข็งแกร่งแม้ว่าปริมาณ lưu จะต่ำกว่าในช่วงส่วนใหญ่ของไตรมาส ก因此 นักลงทุนที่ประเมินรายได้ของ Circle ควรเปรียบเทียบปริมาณเฉลี่ย ปริมาณปลายไตรมาส และยอดล่าสุดที่ Circle ได้เผยแพร่
รายได้ของ Circle หักด้วยต้นทุนการจัดส่งคือเท่าใด?
รายได้หักค่าการจัดจำหน่ายแสดงถึงสิ่งที่เหลืออยู่หลังจากหักค่าการจัดจำหน่าย ค่าธุรกรรม และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องออกจากยอดรายได้รวมและรายได้จากเงินสำรองของ Circle มันสามารถให้มุมมองที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ Circle คงไว้ เนื่องจากส่วนหนึ่งของรายได้ที่สร้างขึ้นจากเงินสำรอง USDC จะถูกจ่ายให้กับพันธมิตรที่ช่วยในการจัดจำหน่ายและสนับสนุน Stablecoin บริษัทสามารถรายงานการเติบโตของยอดรายได้รวมที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกันก็แสดงการปรับตัวดีขึ้นของรายได้ที่คงไว้ในระดับปานกลาง หากการจ่ายให้พันธมิตรเพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน
ความสัมพันธ์ของ Circle กับพันธมิตรการกระจายส่งผลต่อ CRCL อย่างไร
พันธมิตรการแจกจ่ายช่วยทำให้ USDC สามารถเข้าถึงได้บนแพลตฟอร์มการซื้อขาย วอลเล็ต และแอปพลิเคชันทางการเงิน แต่ความสัมพันธ์เหล่านี้อาจมีค่าใช้จ่ายสูง การยื่นเอกสารของ Circle ระบุว่าค่าใช้จ่ายในการแจกจ่ายและการทำธุรกรรมได้รับผลกระทบจากรายได้จากสำรองและสถานที่ที่ USDC ถูกเก็บรักษา รวมถึงยอดคงเหลือที่เชื่อมโยงกับพันธมิตรรายใหญ่ หาก Circle ต้องแบ่งปันส่วนแบ่งของเศรษฐกิจสำรองในปริมาณที่มากขึ้นเพื่อปกป้องการรับรอง USDC การ lưu เวียนอาจเติบโตขึ้นโดยไม่ส่งผลให้ผู้ถือหุ้น CRCL ได้รับรายได้เพิ่มขึ้นในระดับเดียวกัน
ปริมาณธุรกรรม USDC สามารถวัดการรับรองในโลกจริงได้หรือไม่?
ปริมาณธุรกรรมมีประโยชน์ แต่ไม่ควรถือเป็นตัวชี้วัดโดยตรงของยอดการชำระเงินของผู้บริโภคหรือธุรกิจ หน่วย USDC เดียวกันสามารถเคลื่อนย้ายระหว่างวอลเล็ต แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์หลายครั้ง สร้างปริมาณการโอนที่มากขึ้นโดยไม่ได้สะท้อนความต้องการทางเศรษฐกิจใหม่ นักวิเคราะห์จึงอาจแยกกิจกรรมการชำระเงินออกจากกิจกรรมการซื้อขาย การส่งเงิน การเคลื่อนไหวของสภาพคล่อง และการโอนภายในตลาดคริปโตโดยรวม
ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การพยากรณ์ตลาด แผนของบริษัท และการรับเทคโนโลยีอาจเปลี่ยนแปลง ผู้อ่านจึงควรดำเนินการวิจัยด้วยตนเองก่อนตัดสินใจทางการเงิน
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ