Circle ต่อสัญญาแบ่งปันรายได้จาก USDC กับ Coinbase ไปจนถึงปี 2029

2026/08/10 15:20:00

Circle ได้ต่ออายุข้อตกลงการแบ่งปันรายได้ USDC เป็นระยะเวลาสามปีกับ Coinbase ในเงื่อนไขเดิม ทำให้ตำแหน่งหลักของ Stablecoin นี้มั่นคงอยู่ในผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของ Coinbase จนถึงปี 2029

ซีอีโอของ Circle เจเรมี อัลเลียร์ ยืนยันการต่ออายุในระหว่างการประชุมรายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของปี 2026 เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม โดยระบุว่าข้อตกลงนี้ยังคงมีผลตามเงื่อนไขเดิมที่ลงนามในเดือนสิงหาคม 2023 ซึ่งรับประกันว่า USDC จะยังคงเป็นหัวใจสำคัญของผลิตภัณฑ์สำหรับลูกค้ารายย่อยและองค์กรของ Coinbase ในขณะที่ Circle ยังคงขยายเครือข่ายการกระจายสินค้ากับพันธมิตรที่มีเป้าหมายร่วมกัน การเคลื่อนไหวนี้ช่วยขจัดความไม่แน่นอนในระยะสั้นเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดหนึ่งความสัมพันธ์ของอุตสาหกรรมคริปโต และเสริมบทบาทของ USDC ให้เป็น Stablecoin ที่รองรับด้วยดอลลาร์อันดับหนึ่งในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันเพิ่มขึ้น

ข้อตกลงที่ได้รับการปรับปรุงใหม่นี้รักษาโครงสร้างการแบ่งรายได้เดิมจากข้อตกลงร่วมมือเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2023 โดยไม่มีการแก้ไขใดๆ Coinbase รับรายได้ดอกเบี้ยจากเงินสำรองทั้งหมดที่เกิดจาก USDC ที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มของตน และรับ 50% ของรายได้จากเงินสำรองส่วนที่เหลือจาก USDC ที่ lưu lưuเวียนอยู่ภายนอกหลังจากหักส่วนของผู้ออกใบรับรอง Circle และการหักอื่นๆ ของพันธมิตร

โครงสร้างนี้เกิดขึ้นเมื่อสองบริษัทเลิกสหพันธ์ Centre Consortium และทำให้ Circle เป็นผู้ออก USDC เพียงรายเดียว Coinbase พร้อมกันนั้นได้ถือหุ้นน้อยใน Circle ระยะเวลาเริ่มต้นสามปีมีข้อกำหนดการต่ออายุอัตโนมัติหากทั้งสองฝ่ายปฏิบัติตามข้อผูกพันในสัญญา ตามรายงานเปิดเผยและเอกสารของ Circle ในไตรมาสที่สองปี 2026 ที่อ้างอิงในรายงานล่าสุด การต่ออายุล่าสุดขยายการจัดการนี้ไปจนถึงปี 2029

รายได้จากการสำรองเกิดขึ้นหลักจากหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและสินทรัพย์ที่เทียบเท่าเงินสดที่รองรับ USDC ส่วนแบ่งของ Coinbase ในอดีตคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของค่าใช้จ่ายในการแจกจ่ายของ Circle—ประมาณ 908 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 หรือประมาณ 54% ของรายได้ที่เกี่ยวข้องของ Circle ในปีนั้น ในช่วงเวลาที่ผ่านมา สัดส่วนที่มีประสิทธิภาพอยู่ใกล้เคียงที่ 51% เนื่องจากข้อตกลงระบบนิเวศกับพันธมิตรเพิ่มเติมได้ปรับสระคงเหลือ

ลักษณะอัตโนมัติของการต่ออายุให้ความชัดเจนในระยะหลายปี ทั้งสองบริษัทยังคงบรรลุเกณฑ์ประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องกับการบูรณาการและการกระจายผลิตภัณฑ์ ทำให้สัญญาสามารถต่ออายุโดยไม่ต้องเจรจาใหม่เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์หลัก

การ lưu lưuเวียนของ USDC แตะระดับ 73.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่สิ้นสุดไตรมาสที่สองของปี 2026 คิดเป็นการเติบโต 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ตามข้อมูลผลประกอบการของ Circle Coinbase ถือครองประมาณ 30% ของการ lưuเวียน USDC ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มของตนในสิ้นไตรมาส ซึ่งสะท้อนบทบาทของ Coinbase ในฐานะช่องทางการกระจายแบบกลางที่โดดเด่นที่สุด โครงสร้างพื้นฐานของแพลตฟอร์ม Circle เองคิดเป็นประมาณ 17% หรือ 12.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปริมาณธุรกรรมบนโซ่ที่เชื่อมโยงกับ USDC เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้น 151% เมื่อเทียบปีต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน การอัปเดตนี้ยืนยันสภาพคล่องและความสามารถในการเข้าถึงของ USDC ภายในระบบนิเวศของ Coinbase ซึ่งครอบคลุมการเทรดสปอต การจัดเก็บสำหรับองค์กร และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง การต่อเนื่องนี้สนับสนุนการรับรองอย่างกว้างขวางแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงและอัตราผลตอบแทนจากเงินสำรองจะลดลงเหลือประมาณ 3.5% ในไตรมาสนี้

Circle มีรายได้รวมและรายได้จากเงินสำรองจำนวน 701 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ผู้บริหารเน้นย้ำว่าความร่วมมือกับ Coinbase ยังคงเป็นรากฐาน ในขณะที่บริษัทกำลังแสวงหาข้อตกลงการกระจายสินค้าเพิ่มเติม อัลเลแอร์ระบุว่าบริษัทตั้งตารอที่จะขยายเครือข่าย USDC ผ่านพันธมิตรที่มีกลยุทธ์สอดคล้องกัน บางครั้งร่วมมือกับ Coinbase

ทั้งสองบริษัทได้ปฏิบัติตามเงื่อนไขตามสัญญาที่จำเป็นสำหรับการต่ออายุอัตโนมัติ จึงไม่จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลง ซีเอฟโอ ของ Coinbase คือ Alesia Haas ยืนยันในการอภิปรายผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนว่า เงื่อนไขได้รับการตอบสนองแล้ว และความร่วมมือจะดำเนินต่อไปในระยะเวลาเดิม

การตัดสินใจนี้ให้ความสำคัญกับความมั่นคงมากกว่าการเจรจาใหม่ในระยะสั้น Coinbase ได้รับประโยชน์จากกระแสรายได้ที่มีมาร์จินสูงและสามารถคาดการณ์ได้ซึ่งเชื่อมโยงกับยอดเงิน USDC ในขณะที่ Circle ได้รับการจัดอันดับที่ได้เปรียบอย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์ของ Coinbase การจัดเรียงที่สอดคล้องกันนี้ได้สนับสนุนการเติบโตของ USDC ตั้งแต่การปรับโครงสร้างในปี 2023 แรงกดดันจากการคาดเดาเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้น—ซึ่งบางส่วนเชื่อมโยงกับการมีส่วนร่วมของ Coinbase ในโครงการ Stablecoin อื่นๆ—พิสูจน์แล้วว่าไม่มีมูลความจริงเมื่อการต่ออายุอัตโนมัติถูกกระตุ้น

โครงสร้างนี้ยังคงให้แรงจูงใจแก่ Coinbase ในการส่งเสริม USDC บนแพลตฟอร์มทั้งหมดของตน ในทางกลับกัน Circle ได้รับขอบเขตการกระจายที่ยากจะทำซ้ำได้ด้วยตัวเอง ข้อตกลงในระบบนิเวศล่าสุดอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมภายนอกแบ่งปันผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่เหลืออยู่ แต่ความสัมพันธ์หลักกับ Coinbase ยังคงมีอยู่

การต่ออายุครั้งนี้ยืนยันลักษณะที่มีความเข้มข้นของความสัมพันธ์ในการกระจายตัวของ Stablecoin ขนาดใหญ่ USDC ยังคงรักษาตำแหน่งเป็นตัวเลือกที่ได้รับการกำกับดูแลและรองรับด้วยดอลลาร์หลัก โดยการเติบโตของการ lưu circulation ยังคงเร็วกว่าความคาดหมายบางส่วน แม้ผลตอบแทนจากทรัพย์สินสำรองจะอ่อนตัวลง การตัดสินใจของ Circle ที่จะไม่จ่ายเงินปันผลหรือการจ่ายเงินรายไตรมาสให้แก่ผู้ถือยิ่งสื่อถึงการมุ่งเน้นไปที่การลงทุนกลับในผลิตภัณฑ์ โครงสร้างพื้นฐาน และความร่วมมือในระยะยาว แทนที่จะเน้นผลตอบแทนทุนในทันที

ซีเอฟโอ เจเรมี ฟ็อกซ์-กีน เน้นย้ำการรักษาสมดุลของงบดุลที่แข็งแรงและการสนับสนุนการเติบโต รวมถึงการขยายแหล่งรายได้ที่ไม่ใช่จากเงินสำรองของ Stablecoin Circle ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำรายได้ปี 2026 ที่มาจากนอกเหนือรายได้จากเงินสำรองของ Stablecoin อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นใจในความหลากหลายของรายได้ ความต่อเนื่องของความร่วมมือช่วยลดแหล่งความไม่แน่นอนของหลักประกันสำหรับทั้งสองบริษัทในช่วงที่มีการแข่งขันจากโมเดลทางเลือกและผลิตภัณฑ์เงินสดที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น

การตอบสนองของตลาดรวมถึงแรงกดดันเล็กน้อยต่อหุ้นของ Circle ทันทีหลังจากการประชุมรายงานผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม ความชัดเจนในระยะยาวถูกมองว่าเป็นบวกต่อการรับใช้ USDC อย่างยั่งยืน กิจกรรมบนโซ่และข้อมูลการถือครองบนแพลตฟอร์มบ่งชี้ถึงการลงทุนที่ต่อเนื่องใน Stablecoin

ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องลึกที่ต่อเนื่องและการผสานรวมผลิตภัณฑ์บน Coinbase USDC ยังคงมีให้ใช้งานได้ทันทีสำหรับคู่เทรด การโอน และการไหลเวียนขององค์กร โดยไม่ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของพันธมิตร เศรษฐกิจที่คงที่ส่งเสริมให้มีการส่งเสริม USDC ต่อไปในฐานะ Stablecoin ที่ได้รับความนิยมสำหรับการชำระเงินและการเทรด

รายได้จากการสำรองยังคงไหลเข้าตามกฎที่กำหนดไว้ แทนที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน ผู้ถือไม่ได้รับผลตอบแทนโดยตรงภายใต้โมเดลมาตรฐาน; ผลตอบแทนใดๆ ต้องมีการเข้าร่วมแยกต่างหากในโปรแกรมรางวัลหรือโปรโตคอล DeFi การต่ออายุนี้สนับสนุนความมั่นใจของตลาดโดยรวมต่อความต่อเนื่องในการดำเนินงานและสถานะด้านการกำกับดูแลของ USDC

การต่อสัญญาแบ่งรายได้ USDC เป็นเวลาสามปีของ Circle กับ Coinbase ในเงื่อนไขเดิม ช่วยรักษาสถานะหลักของ Stablecoin นี้ไว้บนผลิตภัณฑ์ของ Coinbase จนถึงปี 2029 การจัดการนี้ยังคงการแบ่งรายได้จากสำรองเงินทุนที่ 100% ภายในแพลตฟอร์มและ 50% ที่เหลือภายนอกแพลตฟอร์ม ซึ่งกำหนดไว้ตั้งแต่ปี 2023 เพื่อให้ความมั่นคงระยะยาวแก่ทั้งสองฝ่าย การหมุนเวียนของ USDC อยู่ที่ 73.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการเติบโต 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะที่ Circle รายงานรายได้และรายได้จากสำรองเงินทุนในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 701 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สัดส่วน 30% ของการหมุนเวียนของ Coinbase แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่ยังคงมีอยู่ของพันธมิตรนี้

การตัดสินใจนี้ให้ความสำคัญกับการขยายระบบนิเวศและการลงทุนกลับคืนมากกว่าการจ่ายผลตอบแทนในระยะสั้น การต่ออายุอัตโนมัติหลังจากบริษัททั้งสองปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญา ช่วยลดการเดิมพันและสนับสนุนสภาพคล่องและการรับรองอย่างต่อเนื่อง ผู้ค้าและผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากการบูรณาการผลิตภัณฑ์อย่างยั่งยืนและความลึกของตลาด ในขณะที่ภาค Stablecoin กำลังพัฒนา ความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ยืนยาวนี้ยังคงเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของตำแหน่งตลาดของ USDC

ระยะเวลาของข้อตกลง Circle-Coinbase USDC ที่ได้รับการต่ออายุคือเท่าใด

การต่ออายุขยายระยะเวลาเดิมสามปีออกไปอีกสามปีจนถึงปี 2029 ภายใต้ข้อกำหนดการต่ออายุอัตโนมัติ

Coinbase ยังคงได้รับรายได้จากเงินสำรอง USDC ส่วนใหญ่อยู่ไหม

ใช่ Coinbase ยังคงได้รับรายได้จากสำรองสินทรัพย์ 100% จาก USDC ที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มของตน และ 50% ของรายได้ส่วนเกินจากสินทรัพย์ที่ถือนอกแพลตฟอร์มหลังจากมีการจัดสรรอื่นๆ

มี USDC หมุนเวียนอยู่เท่าใดเมื่อประกาศต่ออายุ?

ตามผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ของ Circle ปริมาณเงิน lưuเวียนเฉลี่ยและที่สิ้นสุดช่วงเวลาอยู่ที่ประมาณ 73.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ