Bitmine เข้าใกล้ 6 ล้าน ETH: รายได้จากการสแตก 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐหมายถึงอะไรต่อการซื้อขาย ETH Treasury

2026/09/17 17:41:00

คำนำ

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) ถือครอง 5,956,378 ETH หลังจากการซื้อรายสัปดาห์อีกครั้ง ตามรายงานถือครองวันที่ 13 กันยายน 2026 ของบริษัท จำนวนนี้คิดเป็นประมาณ 4.9% ของปริมาณโทเค็น Ethereum 122.0 ล้านโทเค็น และใกล้เคียงกับเกณฑ์สำคัญที่ 6 ล้าน ETH โดยมีโทเค็นมากกว่า 5.06 ล้านโทเค็นถูกสแต็ก และการบริหารงานคาดการณ์รายได้จากการสแต็กแบบปีละประมาณ 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยอัตราผลตอบแทนรายวันในช่วงเจ็ดวันอยู่ที่ 2.62% การถือครอง ETH ไม่ใช่แค่การเดิมพันบนงบดุลอีกต่อไป แต่เป็นเครื่องจักรสร้างผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับโพสิชัน Ether ของบริษัทหนึ่งในขนาดใหญ่ที่สุดในตลาด

ตอนนี้คลัง ETH ของ Bitmine มีขนาดใหญ่เพียงใด?

โพสิชัน ETH ของ Bitmine อยู่ที่ 5,956,378 โทเค็น ณ วันที่ 13 กันยายน 2026 ตามรายงานการอัปเดตการดำเนินงานรายสัปดาห์ของบริษัท โดยอ้างอิงจากราคาอ้างอิงของบริษัทที่ $2,513 ต่อ ETH ยอดถือครองนี้มีมูลค่าประมาณ $15 พันล้าน ร่วมกับ 212 BTC การ Stake มูลค่า $180 ล้านใน Beast Industries การ Stake มูลค่า $98 ล้านใน Eightco Holdings และเงินสดและหลักทรัพย์ที่สามารถขายได้มูลค่า $549 ล้าน ยอดถือครองที่รายงานทั้งหมดอยู่ที่ $15.8 พันล้าน

บริษัทเพิ่ม ETH 27,180 ตัวในสัปดาห์ล่าสุด การซื้อนี้ตามมาหลังจากการซื้อ ETH 28,086 ตัวในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งทำให้จำนวน ETH ที่สะสมเพิ่มขึ้นเป็น 5,929,198 ETH นับถึงวันที่ 7 กันยายน 2026 ตามการเปิดเผยก่อนหน้านี้ของ Bitmine ประธาน Tom Lee ได้ระบุว่า Bitmine ได้ซื้อ ETH ทุกสัปดาห์ตั้งแต่เริ่มกลยุทธ์กองทุน ETH เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025

เป้าหมาย “การแปลงร่างของ 5%” ยังคงเป็นเป้าหมายหลัก ที่ระดับ 4.9% ของปริมาณ ETH 122 ล้าน ETH Bitmine ยังขาดแคลนประมาณ 170,000 ETH เพื่อให้ถึงระดับ 5% อย่างชัดเจน ขึ้นอยู่กับวิธีการวัดปริมาณในแต่ละวัน จังหวะรายสัปดาห์ช้าลงเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2026 แต่ยังไม่หยุดชะงัก

ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์คืออีกด้านหนึ่งของตัวเลขเดียวกัน บริษัทสาธารณะเพียงแห่งเดียวตอนนี้ควบคุมสัดส่วน ETH ที่ใหญ่พอที่จะมีผลต่อปริมาณที่หมุนเวียน คิวการสแตก และเรื่องเล่าของตลาด นั่นคือจุดประสงค์ของโมเดลคลังสมบัติ แต่ก็เป็นความเสี่ยงเช่นกัน

ทำไม Bitmine จึง Stake ETH ส่วนใหญ่ของตน?

Bitmine ทำการ Stake ETH เพื่อแปลงกองทุนคงที่ให้เป็นรายได้โปรโตคอลแบบสม่ำเสมอ ณ วันที่ 7 กันยายน 2026 บริษัทรายงานว่ามี ETH ที่ถูก Stake จำนวน 5,067,309 ETH มูลค่าประมาณ 12.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยราคา ETH อยู่ที่ 2,513 ดอลลาร์สหรัฐต่อ ETH ซึ่งคิดเป็นประมาณ 85% ของ ETH ที่มีอยู่ในปัจจุบัน

การดำเนินการสแตกกิ้งของบริษัทเองให้ผลตอบแทนรายปีที่คำนวณเป็นรายสัปดาห์อยู่ที่ 2.62% ในอัปเดตล่าสุด ตามสรุปของ CoinMarketCap Academy จากตัวเลขของบริษัท ด้วยผลตอบแทนนี้และยอดคงเหลือที่สแตกอยู่ในปัจจุบัน รายได้จากการสแตกกิ้งที่คาดการณ์รายปีอยู่ที่ 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารระบุว่าตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 392 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หาก treasury ทั้งหมดถูกสแตกผ่าน MAVAN และพันธมิตรการสแตกกิ้ง

ผลตอบแทนนั้นไม่ใช่คูปองที่รับประกัน ผลตอบแทนจากการ staking Ethereum จะเปลี่ยนแปลงตามระดับการเข้าร่วมของ validator การออกโทเค็น และเงื่อนไขของเครือข่าย ตัวเลข 2.62% อาจลดลงหากมีการ staked ETH เพิ่มขึ้นทั่วทั้งเครือข่าย หรือเพิ่มขึ้นหากกิจกรรมและค่าตอบแทนเพิ่มขึ้น การคาดการณ์ของ Bitmine เป็นอัตราการดำเนินงาน ไม่ใช่สัญญาที่รับรองแล้ว

ความแตกต่างเชิงโครงสร้างกับบริษัทคลัง Bitcoin ยังคงมีอยู่จริง BTC ไม่จ่ายรางวัล proof-of-stake แบบดั้งเดิม ในขณะที่ ETH ทำ Bitmine มีแหล่งรายได้ที่คลัง BTC บริสุทธิ์ไม่มี แม้ว่าทั้งสองจะยังคงได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาโทเค็นก็ตาม

MAVAN คืออะไร และมันเชื่อมโยงกับกลยุทธ์คลังสมบัติได้อย่างไร

MAVAN — เครือข่ายผู้ตรวจสอบที่ผลิตในอเมริกา — เป็นแพลตฟอร์มการstakingและการตรวจสอบระดับองค์กรของ Bitmine บริษัทใช้แพลตฟอร์มนี้เป็นอันดับแรกสำหรับ ETH ของตนเอง จากนั้นจึงใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถให้บริการแก่องค์กรและผู้เก็บรักษาอื่นๆ การอัปเดตเดือนกันยายนนำเสนอ MAVAN เป็นทางเลือกสู่การstaking “ในระดับใหญ่” ซึ่งเป็นวิธีที่ทีมบริหารสามารถเปลี่ยนรายได้ที่คาดการณ์ปัจจุบันจาก 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 392 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากส่วนที่ยังไม่ได้stakingถูกล็อก

การดำเนินงานของตัวตรวจสอบไม่ฟรี บิตไมน์เพิ่งเปลี่ยนบริการคำปรึกษาการstaking หลังจากสิ้นสุดข้อตกลงบริการจัดการระยะยาวกับ Ethereum Tower LLC โดยความยินยอมร่วมกัน มีผลตั้งแต่วันที่ 3 กันยายน 2026 ตามสรุปแบบฟอร์ม 8-K ของการยื่นเอกสารของบริษัท การจัด arrangements ใหม่กับ American Validator LLC ซึ่งเป็นพันธมิตรของ Ethereum Tower กำหนดค่าธรรมเนียม 1.50% บนผลตอบแทนจากการstaking ค่าธรรมเนียมนี้เป็นการลดลงโดยตรงต่อผลตอบแทนก่อนหักค่าใช้จ่าย และควรพิจารณาในการประมาณรายได้สุทธิใดๆ

การรวมศูนย์การดำเนินงานเป็นปัญหาอีกประการหนึ่ง การstaking ETH 5.07 ล้านรายการในโปรแกรมองค์กรเดียวสร้างความเสี่ยงด้าน slashing การจัดการกุญแจ ความหลากหลายของไคลเอ็นต์ และการสัมผัสทางด้านกฎระเบียบ ข้อผิดพลาดของผู้ดำเนินการเพียงรายเดียวหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายสามารถส่งผลกระทบต่อโพสิชันที่มีขนาดใหญ่พอที่จะเคลื่อนไหวหัวข้อข่าว MAVAN ถูกออกแบบมาให้ดูเหมือนองค์กร แต่ขนาดยังคงรวมความเสี่ยงไว้

Bitmine มีกองทุน ETH ของตนเทียบกับการลงทุนในคริปโตของบริษัทอื่นๆ อย่างไร?

Bitmine เป็นผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุดในภาคธุรกิจตามจำนวนโทเค็นที่รายงานในรายงานบริษัทล่าสุด สัดส่วน 4.9% ของอุปทานถือเป็นจุดเปรียบเทียบหลัก แม้คลังสินทรัพย์ Bitcoin แบบกลยุทธ์จะมีมูลค่าเป็นดอลลาร์สูงกว่าชื่อ ETH ส่วนใหญ่ แต่ไม่สามารถรับผลตอบแทนจากการstaking พื้นฐานได้

ผลิตภัณฑ์การstaking Ethereum ของ Grayscale มีอัตราการstakingอยู่ที่ 84.6% ใกล้เคียงกับสัดส่วนการstakingประมาณ 85% ของ Bitmine การเปรียบเทียบนี้ไม่สมบูรณ์แบบ — เนื่องจากโครงสร้าง ETF ไม่ใช่คลังทรัพย์สินของบริษัท — แต่แสดงให้เห็นว่าอัตราการstakingที่สูงได้กลายเป็นมาตรฐานสำหรับพอร์ต ETH ขนาดใหญ่ที่ต้องการรายได้ ไม่ใช่แค่การเข้าถึงตลาด

แผนของ SharpLink ที่จะ Stake ETH มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ผ่าน Lido ซึ่งรายงานในบทความเดียวกันของ CoinMarketCap Academy แสดงถึงทางเลือกที่สอง: โทเค็นการ Stake แบบของเหลว บวกกับการใช้ซ้ำใน DeFi ส่วนแนวทางของ Bitmine มีความผสานรวมแน่นหนามากกว่า พวกเขาต้องการโครงสร้างพื้นฐานตัวตรวจสอบและกรรมสิทธิ์คลังทรัพย์อยู่ในที่เดียวกัน

สภาพคล่องรอบหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของการเทรด บิตไมน์ได้เน้นย้ำการรวมตัวในดัชนีรัสเซลล์ 1000 ตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายน 2026 และกิจกรรมการเทรดที่สูงในช่วง recent นี้ การมีสภาพคล่องของหุ้นไม่ได้ขจัดความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าตามตลาดของ ETH 6 ล้านตัว มันแค่ทำให้หุ้นสามารถเทรดได้ง่ายขึ้นรอบความเสี่ยงนั้น

ความเสี่ยงหลักในกลยุทธ์คลัง ETH 6 ล้านคืออะไร?

ความเสี่ยงด้านราคาเป็นอันดับแรก หนังสือ ETH หลายพันล้านดอลลาร์เคลื่อนไหวตาม ETH เมื่อต้นปี 2026 รายงาน SEC 10-Q ของ Bitmine สำหรับช่วงสิ้นสุดวันที่ 31 พฤษภาคม แสดงให้เห็นว่าการบัญชีตามมูลค่าตลาดสามารถครอบงำผลลัพธ์ที่รายงานได้อย่างไรเมื่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัลลดลง รายได้จากการสแตกging หลายสิบล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสไม่สามารถชดเชยการเปลี่ยนแปลงที่ยังไม่ได้รับ realization หลายพันล้านดอลลาร์บนสต็อก

ความเสี่ยงด้านผลตอบแทนอยู่อันดับสอง ตัวเลข 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นการคำนวณแบบปีต่อปีจากอัตราเจ็ดวันที่ 2.62% และราคาปัจจุบัน หาก ETH ลดลง รายได้เป็นดอลลาร์สหรัฐก็จะลดลงแม้ว่ารางวัลโทเค็นจะยังคงใกล้เคียงกัน หากผลตอบแทนของเครือข่ายลดลงใกล้เคียงกับ 2% หรือต่ำกว่า ETH ที่ถูกล็อกจำนวน 5.07 ล้านหน่วยจะสร้างเงินสดน้อยลง

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการถอนการจัดวางอยู่อันดับสาม ETH ที่ถูกจัดวางไม่สามารถใช้จ่ายได้ทันที คิวการออกสามารถยาวขึ้นเมื่อมีผู้ตรวจสอบจำนวนมากออกพร้อมกัน บริษัทที่ต้องการเงินสดสำหรับการซื้อคืน การชำระภาษี หรือการซื้อเพิ่มเติมไม่สามารถถือว่า ETH ที่ถูกจัดวางเป็นบัญชีเช็ค

ความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลและการเก็บรักษาอยู่อันดับที่สี่ บริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาซึ่งดำเนินการชุดตัวตรวจสอบจำนวนมากอยู่ที่จุดตัดของข้อกำหนดการเปิดเผยหลักทรัพย์ คู่สัญญาทางธนาคาร และกฎระเบียบด้านสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนา การจัดการค่าธรรมเนียม หุ้นส่วนตัวตรวจสอบ และการถือหุ้นแบบ “moonshot” เพิ่มความซับซ้อนที่ผู้ถือ ETH แบบสปอตไม่มี

ความเสี่ยงจากการถือครองสัดส่วนการจัดหาอยู่อันดับที่ห้า การถือ ETH ใกล้เคียง 5% เป็นคุณลักษณะที่ช่วยเสริมเรื่องเล่าและอิทธิพลที่อาจเกิดขึ้น แต่จะกลายเป็นข้อบกพร่องหากตลาดเริ่มมองว่าวอลเล็ตของบริษัทหนึ่งเป็นภาระที่ต้องรับมือ การซื้อรายสัปดาห์ช่วยหนุนราคาซื้อ พร้อมทั้งสื่อสารถึงผู้ขายรายใหญ่ในอนาคตหากกลยุทธ์กลับตัว

เกินข่าวหลัก: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:

บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที
หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตBeyond crypto ไปสู่ตลาดโลก เมื่อ crypto เคลื่อนไหวแบบทรงตัวและตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินระดับโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับสถาบันอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ประจำวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการใช้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานให้เกิดผลตอบแทน 4%
ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ เร็ว สะอาด และสม่ำเสมอ — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอคำแนะนำ
ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)

สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต

สรุป

การอัปเดตล่าสุดของ Bitmine บันทึก ETH จำนวน 5,956,378 หน่วย หรือประมาณ 4.9% ของปริมาณโทเค็นทั้งหมด 122.0 ล้านหน่วย โดยมีสินทรัพย์รวมในรูปของคริปโต เงินสด และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ 15.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 13 กันยายน 2026 บริษัทได้ทำการสแตก ETH จำนวน 5,067,309 หน่วย และคาดการณ์รายได้จากการสแตกแบบประจำปีที่ 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทนรายสัปดาห์ 7 วันที่ 2.62% และจะเพิ่มเป็น 392 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากสแตกสินทรัพย์ที่เหลือผ่าน MAVAN และพันธมิตร

นั่นคือกลยุทธ์คลัง ETH ในหนึ่งบรรทัด: สะสมโพสิชันส่วนแบ่งซัพพลาย แจกสแตกส่วนใหญ่ของมัน และขายการรวมกันนี้ทั้งในฐานะการเดิมพันแมโครและธุรกิจผลตอบแทน โมเดลนี้แตกต่างจากคลัง Bitcoin เพราะมีการสแตกแบบเนทีฟ ซึ่งไม่ใช่การไม่มีความเสี่ยง เพราะผลตอบแทน ราคา คิว ค่าธรรมเนียม และการกำกับดูแลต่างก็เปลี่ยนแปลง

การซื้อรายสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน 2025 ได้นำ Bitmine ไปถึงขอบเขตของ 6 ล้าน ETH ระยะสุดท้ายสู่ระดับ 5% ของอุปทานตอนนี้เป็นช่องว่างของโทเค็นเล็กน้อย ไม่ใช่ความฝันที่ใช้เวลาหลายปี ไม่ว่าการรวมตัวนี้จะช่วย Ethereum หรือแค่เพิ่มความเสี่ยงขององค์กร เป็นคำถามของตลาด ไม่ใช่ข้อความโฆษณา อ่านผลตอบแทนเป็นอัตราการดำเนินงาน อ่านค่า 4.9% เป็นขนาด การเทรด ETH ควรทำหลังจากวิเคราะห์ทั้งสองอย่างแล้ว

คำถามที่พบบ่อย

Bitmine ถือครอง ETH 6 ล้านหน่วยแล้วหรือยัง?

ไม่ใช่ การอัปเดตบริษัทวันที่ 13 กันยายน 2026 ระบุว่าการถือครองอยู่ที่ 5,956,378 ETH น้อยกว่า 6 ล้านเล็กน้อย

ตัวเลขการstaking 334 ล้านดอลลาร์สหรัฐนี้ได้รับไปแล้วในปีนี้หรือไม่?

ไม่ใช่ สิ่งนี้เป็นการคาดการณ์รายปีจากผลตอบแทน 7 วันที่ 2.62% บนยอดเงินที่ถูกสแต็กอยู่ในปัจจุบัน ไม่ใช่สัญญาประจำปีที่ล็อกไว้

Bitmine ควบคุมสัดส่วนของอุปทาน Ethereum อยู่เท่าใด

ประมาณ 4.9% ของปริมาณ ETH 122.0 ล้านที่อ้างถึงในการอัปเดตเดือนกันยายน 2026

ผลตอบแทนจากการstaking อาจลดลงได้แม้ว่า Bitmine จะยังคงซื้อ ETH อยู่หรือไม่?

ใช่ การเข้าร่วมการstaking แบบเครือข่ายทั้งหมดและรางวัลโปรโตคอลสามารถบีบอัดผลตอบแทนได้โดยไม่ขึ้นกับอัตราการซื้อของ Bitmine

หุ้น BMNR เหมือนกับการถือ ETH ไหม

ไม่ หุ้นนี้เพิ่มโครงสร้างทุน ค่าธรรมเนียม สินทรัพย์อื่นๆ และเหตุการณ์ของบริษัทเข้าไปบนราคา ETH และรายได้จากการสแตกינג

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน กฎหมาย หรือการลงทุน เสมอตรวจสอบข้อมูลด้วยตนเองก่อนการมีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัล

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ