Aave V4 เปิดตัวบน Avalanche: การขยายตัวครั้งแรกนอกเหนือจาก Ethereum และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับ DeFi

Aave V4 เปิดตัวบน Avalanche: การขยายตัวครั้งแรกนอกเหนือจาก Ethereum และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับ DeFi

2026/07/16 18:10:00
รูปภาพที่กำหนดเอง
Aave V4 ได้เปิดตัวบน Avalanche ซึ่งเป็นการขยายตัวครั้งแรกของโปรโตคอลการให้กู้ยืมเวอร์ชัน V4 นอกเหนือจาก Ethereum และเป็นการทดสอบสำคัญของระบบเครดิต DeFi แบบโมดูลาร์และหลายโซ่ การเปิดใช้งานเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม เริ่มต้นด้วยศูนย์สภาพคล่องหลักหนึ่งแห่งและตลาดเฉพาะสามแห่ง ครอบคลุมสินทรัพย์คริปโตหลัก หลักประกันที่เชื่อมโยงกับ AVAX และกลยุทธ์แลกเปลี่ยนสกุลเงิน Stablecoin ตลาดเฉพาะสำหรับสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะถูกวางแผนไว้สำหรับระยะต่อไป แทนที่จะเปิดใช้งานอย่างเต็มรูปแบบในช่วงเริ่มต้น
 
การขยายตัวมีความสำคัญเพราะมันรวมเอาสถาปัตยกรรม Hub-and-Spoke ของ Aave เข้ากับผู้ใช้การให้กู้ที่มีอยู่แล้วของ Avalanche และกลยุทธ์การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นขององค์กร มันอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของทุนและสนับสนุนตลาดสินเชื่อที่ปรับแต่งได้มากขึ้น แต่ความสำเร็จอย่างยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับการกู้ยืมแบบอินทรีย์ การควบคุมความเสี่ยงอย่างมีวินัย และว่าแรงจูงใจจะสร้างกิจกรรมที่ยั่งยืนหรือแค่สภาพคล่องชั่วคราว

ประเด็นสำคัญ

  • Aave V4 บน Avalanche เป็นการเปิดใช้งานเวอร์ชัน V4 ครั้งแรกของโปรโตคอลนอกเหนือจาก Ethereum
  • การเปิดตัวรวมถึงศูนย์สภาพคล่องหลักหนึ่งแห่งและสามเส้นทาง; ศูนย์ RWA ที่ระบุเฉพาะจะอยู่ในระยะต่อไป
  • Avalanche ได้จัดสรรเงินสูงสุด 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบแรงจูงใจตามเป้าหมาย
  • ของเหลวใน Shared Hub สามารถสนับสนุนตลาดเฉพาะที่มีหลักประกันและกฎความเสี่ยงต่างกัน
  • การเปิดตัวเสริมสร้างระบบนิเวศทั้งสองแห่ง แต่ไม่รับประกันว่าราคา AAVE หรือ AVAX จะสูงขึ้น

มีอะไรเปิดตัวบน Avalanche บ้าง

คำตอบสั้นคือ Aave V4 ได้เปิดใช้งานแล้วด้วยโครงสร้างการให้กู้ยืมแบบแบ่งส่วน ไม่ใช่กองทุนเดียวที่ไม่แยกแยะ การตั้งค่าเริ่มต้นเชื่อมต่อ Core Liquidity Hub กับ Main Spoke, AVAX Correlated Spoke และ Forex Spoke โดย Hub จะจัดการแหล่งทรัพย์สินที่สามารถยืมได้ร่วมกัน ในขณะที่แต่ละ Spoke จะกำหนดชุดหลักประกันและกลยุทธ์ของผู้ใช้เฉพาะ
 
ส่วนประกอบ วัตถุประสงค์หลัก สินทรัพย์เริ่มต้นหรือกรณีการใช้งาน
ศูนย์สภาพคล่องหลัก การแชร์สภาพคล่องและการบัญชี WAVAX, sAVAX, BTC.b, USDC, USDT, WETH.e และ EURC
เส้นหลัก การให้ยืมและการกู้ยืมทั่วไป WAVAX, BTC.b, USDC, USDT, WETH.e และ EURC
AVAX ที่เกี่ยวข้อง กลยุทธ์ระบบนิเวศ AVAX หลักประกัน sAVAX พร้อมการยืม WAVAX
Forex Spoke กลยุทธ์ Stablecoin และสกุลเงิน EURC, USDC และ USDT
 
ความแตกต่างระหว่างสิ่งที่เปิดใช้งานแล้วกับสิ่งที่อยู่ในแผนมีความสำคัญ การรายงานการเปิดตัวในปัจจุบันเน้นไปที่ตลาดสินเชื่ออนาคตสำหรับพันธบัตรสหรัฐที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น กองทุนตลาดเงิน สินเชื่อเอกชน และพันธบัตรบริษัท อย่างไรก็ตาม ข้อกำหนดการกำกับดูแลของ Aave ระบุว่าศูนย์กลาง RWA ที่มีจุดประสงค์เฉพาะจะมาถึงผ่านข้อเสนอต่อไปซึ่งจะมีสินทรัพย์ โอราเคิล ขีดจำกัด โครงสร้าง และพารามิเตอร์ความเสี่ยงของตนเอง
 
กล่าวอีกนัยหนึ่ง โครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์และตลาดเริ่มต้นที่ออกแบบมาสำหรับคริปโตโดยเฉพาะได้เริ่มทำงานแล้ว ในขณะที่ชั้นหลักประกันที่แปลงเป็นโทเค็นสำหรับสถาบันจะเป็นขั้นตอนถัดไป การเปิดใช้งานแบบเป็นขั้นตอนนี้ให้เวลาแก่ผู้ให้การกำกับดูแลและผู้จัดการความเสี่ยงในการประเมินสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง กฎการโอน ราคา และโครงสร้างทางกฎหมายซึ่งอาจแตกต่างอย่างมากจากหลักประกันคริปโตทั่วไป

ทำไม Avalanche จึงกลายเป็นจุดหมายแรกของ Aave V4 นอกเหนือจาก Ethereum

Avalanche ถูกเลือกเพราะ Aave สามารถขยายไปยังตลาดที่คุ้นเคยแทนการสร้างการกระจายจากศูนย์ Aave มีผู้ใช้ ของเหลว การผสานรวม และประวัติการดำเนินงานบนเครือข่ายผ่าน V3 วัสดุการกำกับดูแลอ้างถึงประสบการณ์ของ Avalanche ในการชำระบัญชี ประสิทธิภาพของ oracle และความเครียดของตลาด sebagaiหลักฐานว่าเครือข่ายนี้เป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าสำหรับการเปิดใช้งานภายนอกครั้งแรกของ V4
 
เหตุผลที่สองคือความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์ แอฟฟลาวชันเน้นการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนแบบกำหนดเอง ฟินเทค การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และการใช้งานสำหรับองค์กร Aave V4 ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับตลาดสินเชื่อเฉพาะทางที่มีสมมติฐานหลักประกันที่ต่างกัน ทำให้แอฟฟลาวชันไม่ใช่เพียงทางเลือกที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า Ethereum เท่านั้น แต่มีเป้าหมายเพื่อสร้างตลาดสินเชื่อรอบชุดสินทรัพย์และการใช้งานทางการเงินของเครือข่ายเอง
 
เหตุผลที่สามคือการสนับสนุนระบบนิเวศโดยตรง องค์กร Avalanche ได้ให้คำมั่นสนับสนุนสูงสุด 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบแรงจูงใจตามเป้าหมายที่กำหนดไว้ โดยเชื่อมโยงกับการเปิดตัว Hub และตัวชี้วัดการเติบโต การอภิปรายด้านการกำกับดูแลได้อ้างถึงมาตรการต่างๆ เช่น การฝาก การกู้ยืมกิจกรรม รายได้จากโปรโตคอล ผู้ใช้งานที่ใช้งานจริง และการผสานรวม แม้ว่าตารางการจ่ายเงินรายละเอียดและกรอบการรายงานยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม
 
แรงจูงใจเหล่านี้สามารถช่วยแก้ปัญหาการเริ่มต้นที่ยากลำบากโดยดึงดูดผู้ให้บริการและสนับสนุนการยืมในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม การฝากที่ได้รับการอุดหนุนไม่เหมือนกับการเข้ากันได้ระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาด การทดสอบที่เข้มงวดกว่าคือผู้ใช้จะยังคงให้บริการและยืมต่อไปหลังจากอัตราผลตอบแทนลดลงหรือไม่

วิธีการทำงานของสถาปัตยกรรม Hub-and-Spoke ของ Aave V4

ข้อสรุปหลักคือ V4 มีเป้าหมายเพื่อรวมสภาพคล่องร่วมกับการแยกความเสี่ยงอย่างแม่นยำยิ่งขึ้น ฮับจัดการสภาพคล่องและการบัญชี ในขณะที่สปอกที่เชื่อมต่อจะกำหนดวิธีที่ผู้ใช้เข้าถึงทุนผ่านกฎหลักประกันเฉพาะ การกู้ยืม และวัตถุประสงค์ตลาด ตลาดการสแตก AVAX จึงสามารถดำเนินการต่างจากตลาดเงินตราต่างประเทศหรือตลาดเครดิตที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยไม่บังคับให้สินทรัพย์ทั้งหมดอยู่ในโปรไฟล์ความเสี่ยงเดียวกัน

การแชร์สภาพคล่องสามารถลดการแยก fragmentation

หลายสปอกสามารถดึงจากฮับร่วมแทนที่จะต้องให้แต่ละตลาดเริ่มต้นกองทุนแยกกันทั้งหมด ซึ่งสามารถให้ผู้กู้มีสภาพคล่องที่ลึกกว่า และทำให้สินทรัพย์ที่จัดหาสามารถใช้งานในหลายกรณีการใช้งานที่ควบคุมได้ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้งาน
 
โมเดลนี้ไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นสระเดียวกันที่แบ่งปันอัตโนมัติระหว่าง Ethereum และ Avalanche การปรับใช้งานใหม่นี้แบ่งปันสภาพคล่องระหว่างตลาดที่เชื่อมต่อภายในโครงสร้าง Avalanche V4 การย้ายสินทรัพย์ระหว่างบล็อกเชนยังคงต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานการโอนหรือการเชื่อมต่อที่แยกจากกัน และก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติม ความก้าวหน้าแบบหลายบล็อกเชนคือความสามารถในการทำซ้ำและปรับแต่งกรอบงาน V4 ข้ามเครือข่าย
 
Aave V4 มียอดเงินฝากทั้งหมดเกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนมิถุนายน หลังจาก vượtเกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม ตามอัปเดตการพัฒนาล่าสุดจาก Aave Labs ยอดรวมเหล่านี้อธิบายถึงการเปิดตัวในวงกว้างของ V4 มากกว่าตลาด Avalanche เพียงอย่างเดียว แต่แสดงให้เห็นว่าสถาปัตยกรรมนี้กำลังได้รับเงินฝากก่อนการขยายตัวครั้งแรกนี้

ก้านเฉพาะสามารถลดความเสี่ยงได้

สินทรัพย์ต่างๆ ต้องการการป้องกันที่แตกต่างกัน sAVAX, BTC.b, EURC และเครื่องมือเครดิตส่วนตัวที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นในอนาคต ไม่มีสภาพคล่อง ความผันผวน กระบวนการแลกเปลี่ยน หรือสมมติฐานของ oracle เหมือนกัน Spokes ช่วยให้สามารถปรับปัจจัยหลักประกัน ขีดจำกัดการถอน การตั้งค่าการชำระบัญชี ขีดจำกัดการกู้ยืม และพรีเมียมความเสี่ยงให้เหมาะสมกับแต่ละตลาด
 
ความยืดหยุ่นช่วยลดความจำเป็นในการเปิดเผยผู้ใช้ทั้งหมดต่อสมมติฐานชุดเดียวกัน แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงเชิงระบบ เพราะ Spokes อาศัยสภาพคล่องของ Hub ข้อจำกัดที่อ่อนแอหรือการออกแบบหลักประกันที่ไม่ดียังสามารถส่งผลต่อเงื่อนไขสภาพคล่องโดยรวม ดังนั้น การตั้งขีดจำกัดการเปิดตัวอย่างระมัดระวังและการติดตามอย่างต่อเนื่องจึงยังคงมีความสำคัญ

สามารถเพิ่มตลาดเครดิตใหม่ได้โดยไม่ต้องสร้างโปรโตคอลใหม่

V4 ยังทำให้ Aave สามารถขยายได้มากขึ้น การกำกับดูแลและนักพัฒนาสามารถเสนอ Spoke ที่เชี่ยวชาญ โดยอิงจากโครงสร้างพื้นฐานด้านบัญชีและสภาพคล่องร่วมของ Hub ซึ่งเปลี่ยนคำถามการแข่งขันสำหรับผู้ให้กู้ DeFi ข้อได้เปรียบจึงไม่ใช่แค่การนำสินทรัพย์เพิ่มเติมขึ้นรายการ; แต่คือการรองรับประเภทของเครดิตที่หลากหลายมากขึ้น โดยไม่ลดทอนการควบคุมความเสี่ยง
 
การออกแบบนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับสินทรัพย์ในโลกจริง หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจมีผู้ถือที่ได้รับอนุญาต เวลาการซื้อขายที่จำกัด การแลกเปลี่ยนที่ล่าช้า หรือสิทธิ์เรียกร้องต่อผู้รับฝากนอกบล็อกเชน ตลาดที่แยกต่างหากสามารถรับทราบข้อจำกัดเหล่านี้แทนการปฏิบัติต่อโทเค็นทุกตัวเหมือน Stablecoin ที่ซื้อขายต่อเนื่อง

ความหมายของการเปิดตัว Avalanche ต่อ Aave

สำหรับ Aave การเปิดตัวนี้เป็นการทดสอบแบบเรียลไทม์ว่า V4 สามารถกลายเป็นแพลตฟอร์มหลายโซ่ที่ทำซ้ำได้หรือไม่ Ethereum ได้สร้างสถาปัตยกรรมในสภาพแวดล้อมการผลิต; Avalanche ทดสอบว่าสามารถปรับให้เข้ากับความต้องการหลักประกัน แรงจูงใจ ฐานผู้ใช้ และกลยุทธ์ของสถาบันของเครือข่ายอื่นได้หรือไม่ ผลลัพธ์ที่ประสบความสำเร็จจะมอบแนวทางให้ Aave ในการเลือกระบบนิเวศในอนาคตที่มีความต้องการอยู่แล้วและมีเส้นทางที่น่าเชื่อถือในการสร้างรายได้
 
การปรับใช้นี้ยังผลักดัน Aave ให้ก้าวไกลยิ่งขึ้นสู่การเป็นโครงสร้างพื้นฐานของเครดิตที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ มากกว่าแค่แอปพลิเคชันให้กู้ยืมทั่วไป ตลาดเฉพาะทางสามารถให้บริการผู้ใช้ที่แตกต่างกัน ขณะที่วอลเล็ต ผลิตภัณฑ์ฟินเทค ผู้ออกสินทรัพย์ และอินเทอร์เฟซขององค์กรสามารถผสานรวมกับตลาดที่ตรงกับความต้องการด้านความเสี่ยงและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของพวกเขา
 
ในเชิงเศรษฐกิจ คำถามสำคัญคือการขยายตัวสร้างการเติบโตที่มีประสิทธิภาพหรือไม่ การผูกพัน 15 ล้านดอลลาร์อาจเร่งการฝาก แต่ผู้เข้าร่วมการกำกับดูแลควรเปรียบเทียบแรงจูงใจกับปริมาณการกู้ยืม การใช้งาน liquidity ที่เหลืออยู่ และรายได้ของโปรโตคอล ตลาดที่เต็มไปด้วยผู้จัดหาที่ตามหารางวัลจะดูแข็งแกร่งในแง่ของยอดฝากทั้งหมด แต่สร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจจำกัด
 
การเปิดตัวไม่ใช่เหตุการณ์ที่ทำให้ค่าของ AAVE เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ การรับรอง V4 อย่างประสบความสำเร็จสามารถเพิ่มความเกี่ยวข้องของโปรโตคอลและความสำคัญของการกำกับดูแลที่ใช้ AAVE ได้ แต่โทเค็นยังจะตอบสนองต่อเงื่อนไขคริปโตโดยรวม นโยบายรายได้ การแข่งขัน และการจัดวางของนักลงทุน

ความหมายของการเปิดตัวสำหรับ Avalanche และ AVAX

Avalanche ได้รับชั้นการให้กู้ยืมที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับสินทรัพย์หลักในระบบนิเวศ ตลาดเริ่มต้นสามารถเพิ่มการใช้งานสำหรับ WAVAX, sAVAX, BTC.b, Stablecoin หลัก, WETH.e และ EURC หากการกู้ยืมเติบโต ประโยชน์อาจขยายไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ กลยุทธ์การสแต็กเงินทุนแบบเหลวไหล แอปพลิเคชัน Stablecoin และผลิตภัณฑ์การจัดการคลังเงินที่พึ่งพาเครดิตที่มีอยู่
 
โอกาสที่ใหญ่กว่าคือการเชื่อมโยงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกับสภาพคล่องที่สามารถใช้งานได้ การนำกองทุนคลัง พันธบัตร หรือสิทธิเรียกร้องเครดิตส่วนตัวขึ้นบนบล็อกเชนจะสร้างตัวแทนดิจิทัล; การอนุญาตให้ผู้ถือที่มีคุณสมบัติเหมาะสมยืมเงินโดยใช้สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นนี้เป็นหลักประกัน จะสร้างประโยชน์ทางการเงิน ตลาด Aave ที่มีจุดประสงค์เฉพาะสามารถให้สถาบันเข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นทันที โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติด้านการกำกับดูแล กฎหมาย และความเสี่ยง
 
Avalanche ยังได้รับข้อได้เปรียบในการส่งสัญญาณจากการเป็นจุดหมายแรกของ V4 นอกเหนือจาก Ethereum การเปิดตัวนี้สนับสนุนเรื่องเล่าของ DeFi ระดับองค์กรของเครือข่าย และแสดงให้เห็นว่าระบบนิเวศของมันสามารถดึงดูดสถาปัตยกรรมล่าสุดของโปรโตคอลชั้นนำ แทนที่จะเป็นเพียงเวอร์ชันหลายโซ่ที่เก่ากว่า
 
นักลงทุน AVAX ควรแยกความก้าวหน้าของระบบนิเวศออกจากความคาดหวังว่าโทเค็นจะเพิ่มมูลค่าอย่างแน่นอน การรับรองอาจเพิ่มกิจกรรมบนเครือข่ายและความสนใจของนักพัฒนา แต่ผลกระทบต่อราคาขึ้นอยู่กับความต้องการการทำธุรกรรมจริง ค่าธรรมเนียม การรักษาทุน และเงื่อนไขตลาดโดยรวม ในเวลาที่เขียนเมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม AAVE ซื้อขายใกล้ระดับ $94.45 และ AVAX ใกล้ระดับ $6.62 ซึ่งแสดงว่าการประกาศดังกล่าวยังไม่ก่อให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างกว้างขวางทันที

เหตุผลที่การขยายตัวครั้งนี้มีความสำคัญต่อตลาด DeFi โดยรวม

ความหมายในภาพรวมคือ การให้กู้ยืมผ่าน DeFi กำลังเคลื่อนตัวจากสระแบบทั่วไปไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านเครดิตแบบโมดูลาร์ ตลาดการให้กู้ยืมในอดีตเน้นการปรับให้เหมาะสมกับหลักประกันคริปโตที่สามารถLiquidate ได้ การนำสินทรัพย์ทางการเงินเพิ่มเติมขึ้นมาบนโซ่ต้องการการออกแบบตลาดที่สามารถรองรับผู้ออกสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ระบบการชำระเงิน โปรไฟล์ของเหลว วิธีการใช้ oracle และข้อจำกัดทางกฎหมาย
 
Aave V4 เสนอคำตอบหนึ่งที่เป็นไปได้: รวมสภาพคล่องเมื่อการรวมนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพทุน แต่แยกตลาดที่ผู้ใช้สัมผัสเมื่อสมมติฐานความเสี่ยงแตกต่างกัน หากการเปิดตัวบน Avalanche สร้างการใช้งานที่ยั่งยืน โปรโตคอลการให้กู้ยืมที่แข่งขันกันอาจต้องเผชิญแรงกดดันในการเสนอโครงสร้างที่ยืดหยุ่นเช่นเดียวกัน แทนที่จะแข่งขันเฉพาะผ่านผลตอบแทนสูงหรือรางวัลโทเค็น
 
การขยายตัวนี้ยังผลักดันการพูดคุยเกี่ยวกับ RWA จากการออกสินทรัพย์ไปสู่การใช้งานจริง การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น เช่น พันธบัตรหรือหุ้นกองทุน นั้นเป็นเพียงชั้นเดียวเท่านั้น ตลาดการเงินที่ทำงานได้จริงยังต้องการการจัดการหลักประกัน การกู้ยืม การกำหนดราคา การชำระบัญชี และสภาพคล่องระดับที่สอง Aave และ Avalanche กำลังเดิมพันว่าขั้นตอนถัดไปของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจะเกี่ยวข้องกับการนำสินทรัพย์ไปใช้งาน แทนที่จะปล่อยให้อยู่ในรูปแบบบันทึกบนโซ่ที่ไม่ได้ใช้งาน
 
อย่างไรก็ตาม เทคโนโลยีแบบโมดูลาร์ไม่สามารถแก้ไขอุปสรรคขององค์กรทั้งหมดได้ ทรัพย์สินในโลกจริงอาจมีข้อจำกัดในการโอน ข้อกำหนดด้านเขตอำนาจศาล การเปิดรับความเสี่ยงจากการเก็บรักษาแบบออฟไชน์ หรือกระบวนการรับเงินคืนที่ช้ากว่า แต่ละตลาดยังคงต้องการโครงสร้างทางกฎหมายที่เหมาะสม โอราเคิลที่เชื่อถือได้ ผู้ดำเนินการขายทอดตลาด และขีดจำกัดที่ได้รับการอนุมัติจากกระบวนการกำกับดูแล V4 ทำให้การเชี่ยวชาญง่ายขึ้น; มันไม่ได้ทำให้หลักประกันที่ซับซ้อนกลายเป็นเรื่องง่าย

ความเสี่ยงหลักและตัวชี้วัดที่ควรติดตาม

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือความคาดหวังวิ่งหน้าการรับรองการใช้งาน ศูนย์กลาง RWA ที่มีจุดประสงค์เฉพาะยังคงเป็นขั้นตอนที่อยู่ในแผน และแม้แต่ตลาดที่มีเทคนิคที่แข็งแกร่งก็ยังต้องการหลักประกันที่น่าเชื่อถือและผู้กู้ ดังนั้น นักลงทุนควรติดตามการดำเนินการแทนที่จะสมมติว่าข่าวเปิดตัวรับประกันการไหลเข้าของสถาบันขนาดใหญ่
 
ตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ที่สุดรวมถึง:
  • เงินฝากที่ยังคงเหลือ: เงินทุนที่ยังคงอยู่หลังจากแรงจูงใจลดลง
  • อัตราการยืม: หลักฐานที่แสดงว่าทุนกำลังถูกใช้งาน ไม่ใช่ถูกเก็บไว้เพื่อรับรางวัล
  • ประสิทธิภาพรายได้: รายได้จากโปรโตคอลเมื่อเทียบกับต้นทุนของแรงจูงใจ
  • ประสิทธิภาพในการชำระบัญชี: ความสามารถในการขายหลักประกันอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างความผันผวน
  • ความคืบหน้าในการกำกับดูแล RWA: ข้อเสนอที่เป็นรูปธรรมครอบคลุมสินทรัพย์ โอราเคิล การออกแบบด้านกฎหมาย ขีดจำกัด และกติกาตลาด
 
การพึ่งพาแรงจูงใจเป็นความเสี่ยงที่สอง ความเหลวไหลระดับมืออาชีพสามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างรวดเร็วระหว่างเครือข่ายเมื่อผลตอบแทนเปลี่ยนแปลง โปรแกรมที่อิงตามเป้าหมายสำคัญมีความเข้มงวดมากกว่าการอุดหนุนแบบไม่มีเงื่อนไข แต่จะจำเป็นต้องมีการรายงานอย่างโปร่งใสเพื่อกำหนดว่ารางวัลกำลังสร้างกิจกรรมที่ยั่งยืนหรือไม่
 
ความเสี่ยงด้านหลักประกันและ oracle ก็แตกต่างกันไปตามสินทรัพย์ที่เปิดตัว BTC.b, sAVAX, EURC และหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นในอนาคตมีลักษณะการแลกเปลี่ยนและสภาพคล่องที่ต่างกัน ขีดจำกัดที่ระมัดระวังสามารถจำกัดการเปิดเผยในระยะเริ่มต้น ขณะที่การตั้งค่าที่รุนแรงเกินไปอาจทำให้การชำระบัญชีทำได้ยากในช่วงวิกฤตตลาด
 
สุดท้าย ความซับซ้อนในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นเมื่อ Aave เพิ่มฮับ สาย spokes ทรัพย์สิน และเครือข่ายใหม่ ๆ ความเป็นโมดูลาร์ช่วยให้สามารถปรับแต่งได้ แต่การตั้งค่าใหม่ทุกแบบจะเพิ่มพารามิเตอร์และขึ้นต่อกันที่ต้องมีการติดตามตรวจสอบ ข้อได้เปรียบในระยะยาวของ V4 จะขึ้นอยู่กับการดำเนินการด้านการกำกับดูแลเท่าเทียมกับสถาปัตยกรรมทางเทคนิค

สิ่งที่นักเทรดคริปโตควรติดตามต่อไป

สัญญาณการซื้อขายที่ชัดเจนที่สุดจะมาจากการใช้งานและการกำกับดูแล ไม่ใช่เพียงการประกาศเท่านั้น ในสัปดาห์ข้างหน้า นักซื้อขายควรติดตามการฝากเข้าสู่ Avalanche Hub การยืมของแต่ละ Spoke การเปลี่ยนแปลงขีดจำกัดการจัดหาและการดึงเงิน และว่าแรงจูงใจดึงดูดความต้องการและสภาพคล่องหรือไม่
 
ข้อเสนอ RWA ฉบับต่อไปจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญอีกประการหนึ่ง เนื่องจากควรช่วยชี้แจงสินทรัพย์ที่รองรับ กฎเกณฑ์หลักประกัน การออกแบบ oracle และผู้ใช้สถาบันที่มีเป้าหมาย การเปิดตัวอย่างรอบคอบอาจใช้เวลา; การเลื่อนเวลาไม่ได้หมายความว่าเป็นเรื่องลบเมื่อสินทรัพย์มีลักษณะทางกฎหมายและสภาพคล่องที่ซับซ้อน
 
สำหรับ AAVE คำถามสำคัญคือการขยายตัวของ V4 ช่วยเพิ่มรายได้และทำให้ Aave มีมูลค่ามากขึ้นในฐานะโครงสร้างพื้นฐานด้านเครดิตหรือไม่ ส่วนสำหรับ AVAX การทดสอบคือการเปิดใช้งานนี้นำทุนและแอปพลิเคชันใหม่เข้ามา แทนที่จะแค่เคลื่อนย้ายสภาพคล่องที่มีอยู่แล้วบน Avalanche ราคาในระยะสั้นอาจตอบสนองต่อความรู้สึก แต่การฝากเงินที่ยังคงอยู่ การใช้งาน รายได้ และผู้กู้ที่ใช้งานจริง ให้การวัดการรับรองที่แข็งแกร่งกว่า

สำรวจโอกาสตลาดของ AAVE และ AVAX บน KuCoin

การขยายตัวของ Aave V4 บน Avalanche สร้างเรื่องราวตลาดสองเรื่องที่เชื่อมโยงกันแต่แยกจากกัน AAVE สะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับการกำกับดูแล การรับรอง และการเติบโตแบบหลายโซ่ของโปรโตคอลการให้กู้ยืม ในขณะที่ AVAX สะท้อนเครือข่ายที่เป็นเจ้าภาพการเปิดตัว V4 ครั้งแรกนอกเหนือจาก Ethereum นักเทรดที่ติดตามเรื่องนี้สามารถติดตาม AAVE/USDT และ ตลาดสปอต AVAX/USDT บน KuCoin เปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายและพฤติกรรมราคาสัมพัทธ์ และใช้ Limit Order แทนการตอบสนองอย่างไม่รอบคอบต่อข่าวสาร KuCoin ยังมี ตลาดเพอร์ปิวอิตี้ AAVEUSDT สำหรับนักเทรดผู้มีประสบการณ์ที่ต้องการการสัมผัสเชิงทิศทางหรือการป้องกันความเสี่ยงสำหรับการถือครองสปอต แม้ว่าเลเวอเรจจะสามารถเพิ่มผลขาดทุนได้เร็วเท่ากับผลกำไร
 
โอกาสที่ชัดเจนยิ่งขึ้นอาจปรากฏขึ้นหลังจากวัฏจักรข่าวเริ่มต้น ติดตามข้อเสนอ RWA Hub การปรับเปลี่ยนมูลค่าตลาด หลักฐานของการกู้ยืมอย่างต่อเนื่อง และความแตกต่างใดๆ ระหว่าง AAVE และ AVAX ร่วมกัน สัญญาณเหล่านี้สามารถช่วยแยกความผันผวนชั่วคราวจากแนวโน้มการปรับราคาใหม่ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของการเติบโตของเครดิต DeFi เสมอตรวจสอบสภาพคล่องปัจจุบันและกำหนดความเสี่ยงก่อนเข้าสู่การเทรด

สรุป

การเปิดตัว Aave V4 บน Avalanche มีความสำคัญเพราะมันเปลี่ยนกลยุทธ์แบบหลายโซ่ของโปรโตคอลให้กลายเป็นตลาดที่ใช้งานได้จริง การปรับใช้นี้รวมศูนย์สภาพคล่องหลักหนึ่งแห่งกับสามสาขาเฉพาะทางสำหรับสินทรัพย์ทั่วไป สินทรัพย์ค้ำประกันที่เกี่ยวข้องกับ AVAX และกลยุทธ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขณะที่ตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงอยู่ในแผนสำหรับระยะต่อไป การให้คำมั่นของ Avalanche ในการสนับสนุนสูงสุด 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบแรงจูงใจตามระยะทาง ทำให้การเปิดตัวนี้มีตัวเร่งการเติบโตตั้งแต่เริ่มต้น
 
สำหรับ Aave การขยายตัวนี้สามารถสร้างแบบจำลองที่ทำซ้ำได้สำหรับตลาดเครดิตแบบโมดูลาร์นอกเหนือจาก Ethereum ส่วนสำหรับ Avalanche สามารถเชื่อมโยงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกับการกู้ยืมและการใช้งานหลักประกัน หลักฐานที่ตัดสินใจจะไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาในวันเปิดตัว แต่คือการรักษาเงินฝาก การใช้งานการกู้ยืม รายได้ ประสิทธิภาพในการชำระบัญชี และความคืบหน้าที่ชัดเจนในการก้าวไปสู่ RWA Hub สถาปัตยกรรมนี้ให้พื้นฐานที่น่าเชื่อถือสำหรับการให้กู้ยืมจากสถาบันและผู้เล่นในวงการคริปโต; ความต้องการที่ยั่งยืนจะเป็นตัวกำหนดว่ามันจะกลายเป็นศูนย์กลางใหม่ที่สำคัญของกิจกรรม DeFi หรือไม่ จนกว่าตัวชี้วัดเหล่านี้จะพัฒนาขึ้น การเปิดตัวควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นก้าวสำคัญด้านโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าหลักฐานว่าเครดิต RWA ในขนาดใหญ่ได้มาถึงแล้ว

คำถามที่พบบ่อย

มีการปิดตัว Aave V3 บน Avalanche หรือไม่?

ยังไม่มีการประกาศปิดระบบ Aave V4 เป็นการปรับใช้งานแยกต่างหาก และผู้ใช้ไม่ควรสมมติว่าโพสิชัน V3 ที่มีอยู่จะถูกย้ายไปอัตโนมัติ ตรวจสอบตลาดที่มีให้บริการผ่านอินเทอร์เฟซอย่างเป็นทางการของ Aave ก่อนย้ายเงินทุน

ผู้ใช้ต้องมีโทเค็น AAVE เพื่อจัดหาหรือยืมบน Aave V4 หรือไม่?

ไม่ การเข้าถึงขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่ตลาดที่เกี่ยวข้องรองรับ AAVE มีความเกี่ยวข้องหลักกับการกำกับดูแลโปรโตคอลและฟังก์ชันระบบนิเวศ มากกว่าการจำเป็นต้องใช้ในทุกธุรกรรมการจัดหาหรือการกู้ยืม

สามารถใช้หลักประกัน Ethereum โดยตรงบน Aave V4 Avalanche ได้หรือไม่?

ไม่ใช่ การเปิดตัวไม่ได้ทำให้หลักประกัน Ethereum สามารถใช้งานได้ทันทีบน Avalanche ทรัพย์สินต้องมีอยู่บน Avalanche และได้รับการสนับสนุนโดย Hub และ Spoke ที่เกี่ยวข้อง การย้ายทรัพย์สินระหว่างเครือข่ายอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงจากสะพาน โอน หรือการเก็บรักษา

อัตราการกู้ยืมและการจัดหาของ Aave V4 คงที่หรือไม่?

อัตราโดยทั่วไปจะเปลี่ยนแปลงตามการใช้งานของตลาดและพารามิเตอร์ที่ใช้กับแต่ละ Hub หรือ Spoke ผู้ใช้ควรตรวจสอบอัตราแบบเรียลไทม์ ปัจจัยสุขภาพ และเกณฑ์การชำระบัญชี ก่อนเปิดโพสิชัน

ผู้ใช้ Aave V4 บน Avalanche ทุกคนจะได้รับส่วนหนึ่งของแรงจูงใจ 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐไหม?

ไม่จำเป็น การให้คำมั่นถูกอธิบายว่าสูงสุด 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบแรงจูงใจตามเกณฑ์ความสำเร็จที่เชื่อมโยงกับการเปิดตัวและตัวชี้วัดการเติบโต ผู้รับที่แน่นอน ตารางเวลา และกฎเกณฑ์การมีสิทธิ์ขึ้นอยู่กับการออกแบบแรงจูงใจที่เสร็จสมบูรณ์และการประกาศเพิ่มเติม
 
ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนทำการเทรด

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ