การย้ายสภาพคล่องครั้งใหญ่: ที่จริงแล้ว Stablecoin มูลค่า 32,060 ล้านดอลลาร์สหรัฐซ่อนตัวอยู่ที่ไหน

2026/05/06 07:27:02

กำหนดเอง

เมื่อมูลค่าตลาดทั่วโลกของสินทรัพย์ที่ผูกกับดอลลาร์แตะระดับ 320.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026 ความเหลวไหลของ Stablecoin ที่อยู่เบื้องหลังได้เคลื่อนตัวจากสถานะการเก็บรักษาแบบง่ายไปสู่การหมุนเวียนที่สร้างผลตอบแทนที่ซับซ้อนมากขึ้น Tether เป็นผู้ออก Stablecoin ที่รักษาโทเค็น USDT ให้เป็นชั้นการชำระเงินหลักบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์และแบบกลาง Tุนขนาดใหญ่นี้—วิธีการทำงาน สิ่งที่มันเปลี่ยนแปลง และจุดที่มีความเสี่ยง—คือหัวข้อหลักของการวิเคราะห์ด้านล่าง

ประเด็นสำคัญ

สภาพคล่อง Stablecoin ทั่วโลกแตะระดับ 320.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนพฤษภาคม 2026
มูลค่าตลาดของ USDT แตะระดับ 183.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026
ปริมาณการเทรดรายวันเฉลี่ยของ USDT เกิน 100 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
การออก Stablecoin ของ Hyperliquid ลดลง 25% หลังจากภาวะตลาดร่วงลงในเดือนตุลาคม 2025
ความต้องการ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนขับเคลื่อนแนวโน้มการย้ายถิ่นหลักในเดือนมีนาคม 2026

สตเบิลคอยน์ลิควิดิตี้คืออะไร

นิยามของสภาพคล่อง Stablecoin: จำนวนรวมของสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีราคาคงที่ที่พร้อมใช้สำหรับการซื้อขาย การให้ยืม และการปิดรายการภายในระบบนิเวศบล็อกเชน

สภาพคล่องของ Stablecoin แสดงถึง "กำลังสำรอง" ของตลาดคริปโตเคอเรนซี ทำหน้าที่เป็นสื่อกลางหลักในการแลกเปลี่ยนสำหรับนักเทรดที่เคลื่อนย้ายระหว่างสินทรัพย์ที่ผันผวน เช่น Bitcoin กับมูลค่าคงที่ ในปี 2026 สภาพคล่องนี้ไม่ได้แค่นิ่งอยู่ในวอลเล็ตที่ไม่ได้ใช้งานอีกต่อไป; มันกำลังเคลื่อนย้ายอย่างแข็งขันระหว่างโปรโตคอลต่างๆ เพื่อจับผลตอบแทนจากสถาบันหรือปริมาณการซื้อขายในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ที่ลึกกว่า กลุ่มทุนนี้ช่วยให้ตลาดยังคงมีความลึกเพียงพอในการจัดการธุรกรรมขนาดใหญ่โดยไม่เกิด Slippage อย่างมีนัยสำคัญ

คุณสามารถ เทรด USDT บน KuCoin เพื่อมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ที่ผูกกับดอลลาร์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในอุตสาหกรรม ให้คิดถึงสภาพคล่องนี้เหมือนน้ำมันในเครื่องยนต์รถยนต์: เครื่องยนต์ (ตลาด) อาจมีแรงม้าสูง (มูลค่าตลาด) แต่หากไม่มีน้ำมันไหลเวียนผ่านชิ้นส่วนต่างๆ (สภาพคล่อง) ระบบจะค่อยๆ หยุดทำงานในที่สุด Tether ปัจจุบันเป็นโครงสร้างพื้นฐานของระบบนี้ ในขณะที่ USDC ของ Circle และรุ่นใหม่ที่ให้ผลตอบแทนเสนอทางเลือกที่ได้รับการกำกับดูแลและมีกลยุทธ์สำหรับการไหลเวียนทุนบนโซ่

ประวัติและวิวัฒนาการของตลาด

การกระจายทุน Stablecoin ได้พัฒนาจากความเป็นผู้ผูกขาดที่มุ่งเน้นไปสู่การย้ายไปยังหลายโซ่ เนื่องจากผู้ใช้กำลังมองหาผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่ดีขึ้นและการปฏิบัติตามกฎหมาย ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าแม้ USDT จะยังคงครองตลาด แต่เหตุการณ์กระตุ้นตลาดหลักมักจะกระตุ้นให้เกิดการกระจายใหม่ของเงินคริปโตที่ถูกซ่อนอยู่

ตุลาคม 2025: การร่วงลงของตลาดอย่างรุนแรงทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้เกิดการย้ายสภาพคล่องออกจากแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ที่มีเลเวอเรจสูง
พฤศจิกายน 2025: Gate รายงานการหดตัวอย่างรุนแรงใน DeFi โดยการออก Stablecoin ของ Hyperliquid ลดลงจาก 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในหนึ่งเดือน
กุมภาพันธ์ 2026: USDT ยืนยันความโดดเด่นบนตลาดด้วยมูลค่าตลาดที่รายงานอยู่ที่ 183.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณหมุนเวียน 183.90 พันล้านหน่วย

► ปริมาณการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ USDT: มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ — กุมภาพันธ์ 2026 ► มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ทั่วโลก: 320 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ — มีนาคม 2026

การวิเคราะห์ปัจจุบัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ระดับการจัดหา Stablecoin มักทำหน้าที่เป็นตัวชี้นำสำหรับโซนการสนับสนุนตลาดบนคู่เทรดหลัก บนกราฟ BTC/USDT ของ KuCoin ความมั่นคงของมูลค่าตลาด USDT ที่ 183 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมอบฐานโครงสร้างสำหรับสภาพคล่อง เนื่องจากแสดงถึงทุนที่พร้อมใช้งานเพื่อป้องกันการหมดแรงของราคาในระยะยาว ตามข้อมูลการซื้อขายของ KuCoin ปริมาณการจัดหาทั้งหมดปัจจุบันที่ 320.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐบ่งชี้ว่าแม้ตลาดจะอยู่ในระยะ “ระนาบ” นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 ความลึกของ Order Book ยังคงแข็งแกร่ง คุณสามารถตรวจสอบ ราคา USDT แบบเรียลไทม์บน KuCoin เพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและความต้องการแบบเรียลไทม์

ตัวขับเคลื่อนทางมาโครและพื้นฐาน

การเคลื่อนไหวไปสู่ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่ดึงทุนออกจากโมเดลแบบไม่ให้ดอกเบี้ยแบบดั้งเดิม ผู้เล่นระดับองค์กรกำลังทยอยเคลื่อนย้ายเงินทุนไปยังเครื่องมือที่ให้ผลตอบแทนอัตโนมัติ พร้อมถ่ายโอนเงินหลายพันล้านออกจากกองทุนให้กู้ยืมที่ไม่เคลื่อนไหว

► การออก Stablecoin ของ Hyperliquid ลดลง 25% — พฤศจิกายน 2025 ► ปริมาณ USDT ที่ lưu lưu: 183.90 พันล้านหน่วย — กุมภาพันธ์ 2026

การย้ายครั้งนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากประสิทธิภาพของบริษัทเช่น Circle ซึ่งตำแหน่งทางการตลาดขึ้นอยู่กับความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎหมายของ USDC เมื่อแพลตฟอร์มที่ใช้เลเวอเรจสูงพบว่ามีสภาพคล่องลดลง เช่น ที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2025 ทุนจะมักเคลื่อนย้ายไปยังช่องทางที่ได้รับการกำกับดูแลหรือโปรโตคอลที่ให้ดอกเบี้ย เพื่อรักษาค่าในช่วงที่มีความผันผวนสูง

การเปรียบเทียบ

การแข่งขันด้านสภาพคล่องส่วนใหญ่เป็นการต่อสู้ระหว่างผลลัพธ์ของเครือข่ายที่ยิ่งใหญ่ของ USDT กับการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสถาบันของ USDC แม้ว่า USDT จะยังคงเป็นผู้นำอันไม่อาจโต้แย้งได้ในแง่ของปริมาณการเทรดรายวันและการตั้งtlement บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน แต่ USDC กำลังลดช่องว่างมูลค่าตลาดลงเมื่อการรับรองจากสถาบันต่อปริมาณการใช้งานทางการเงินแบบกระจายศูนย์เพิ่มขึ้น การเลือกระหว่างสองสกุลเงินนี้มักขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยนระหว่างความลึกของตลาดรองกับความโปร่งใสของสินทรัพย์สำรองพื้นฐาน

ผู้เข้าร่วมที่ให้ความสำคัญกับสภาพคล่องลึกและการยอมรับบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนระดับโลกอาจพบว่า USDT เหมาะสมกว่า; ผู้ที่เน้นความชัดเจนด้านการกำกับดูแลและการชำระเงินจากสถาบันอาจเลือก USDC การวิจัยของ KuCoin เกี่ยวกับ Stablecoin อธิบายเพิ่มเติมถึงประสิทธิภาพของสินทรัพย์เหล่านี้ในช่วงวิกฤตสภาพคล่องและการหมุนเวียนตลาดขาขึ้น

ทิศทางในอนาคต

กรณีขาขึ้น

ภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 หาก Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนยังคงรักษาแนวโน้มการเติบโตในปัจจุบัน liquidity ของ Stablecoin ทั้งหมดอาจเกินระดับ 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งน่าจะได้รับแรงผลักดันจากนักลงทุนองค์กรที่มองหาการเข้าถึงดอลลาร์แบบ 24/7 ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่ากองทุนตลาดเงินแบบดั้งเดิม และสร้างฐานทุนขนาดใหญ่สำหรับระยะการขยายตัวของตลาดในขั้นถัดไป

กรณีหมี

ภายในเดือนตุลาคม 2026 การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อทีเธอร์ หรือการหดตัวครั้งที่สองในแพลตฟอร์ม DeFi ที่ใช้เลเวอเรจสูง อาจทำให้สภาพคล่องถอยกลับไปยังช่องทางเงิน Fiat แบบกลางศูนย์ หากปริมาณ USDT เริ่มหดตัวโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างสัดส่วนของ USDC หรือโทเค็นที่ให้ผลตอบแทน ความลึกของตลาดโดยรวมอาจลดลง ทำให้ความผันผวนสูงขึ้นและทดสอบระดับการรองรับในช่วงต้นปี 2026 อีกครั้ง

สรุป

ระดับที่คงที่ที่ 320.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปริมาณรวมซ่อนการเคลื่อนย้ายภายในที่มีความพลวัต โดยทุนกำลังแสวงหาประสิทธิภาพและความปลอดภัยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่า USDT จะยังคงเป็นรากฐานของอุตสาหกรรมด้วยปริมาณการซื้อขายสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แต่การเติบโตของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและทางเลือกที่ได้รับการกำกับดูแลเช่น USDC กำลังทำให้ระบบนิเวศมีความหลากหลายมากขึ้น การเข้าใจการไหลเวียนของทุนบนโซ่เหล่านี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคนที่ต้องการนำทางในภูมิทัศน์ตลาดปี 2026 เพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้แบบเรียลไทม์ โปรดดูประกาศล่าสุดจากแพลตฟอร์มของ KuCoin

สร้างบัญชี KuCoin ฟรีวันนี้เพื่อเข้าถึงสินทรัพย์คริปโตกว่า 700+ รายการจากทั่วโลกและเหรียญใหม่ล่าสุด สมัครตอนนี้!

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมสภาพคล่องของ Stablecoin จึงกำลังย้ายออกจากช่องทางเลเวอเรจ?

ทุนมักจะเคลื่อนย้ายออกจากแพลตฟอร์มที่ใช้เลเวอเรจสูงในช่วงที่มีความผันผวนสูงหรือตลาดร่วงลง เช่น เหตุการณ์ในเดือนตุลาคม 2025 นักลงทุนจะย้ายเงินของตนไปยัง Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนหรือตัวเลือกที่มีการกำกับดูแลมากกว่า เช่น USDC เพื่อปกป้องเงินต้นของตน ในขณะเดียวกันก็ยังคงรักษาการมีอยู่บนโซ่ไว้

USDT ประมวลผลปริมาณการซื้อขายเท่าใดในเดือนกุมภาพันธ์ 2026?

ตามข้อมูลจาก Stablecoin Insider ยูเอสดีทีประมวลผลปริมาณการเทรดรายวันเฉลี่ยเกิน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ปริมาณการเทรดที่สูงนี้ยืนยันสถานะของมันในฐานะสินทรัพย์การชำระเงินที่ใช้มากที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซี แม้จะมีการเติบโตของคู่แข่งรายอื่นๆ

เกิดอะไรขึ้นกับการออก Stablecoin ของ Hyperliquid ในช่วงปลายปี 2025?

การออก Stablecoin ของ Hyperliquid ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 25% จากราคา 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในเดือนพฤศจิกายน 2025 การหดตัวนี้เป็นผลโดยตรงจากตลาดร่วงลงเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนทุนอย่างกว้างขวางออกจากแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์

USDC กำลังตามทัน USDT ในมูลค่าตลาดไหม?

จนถึงเดือนสิงหาคม 2025 นักวิเคราะห์ตลาดระบุว่า USDC กำลังเริ่มลดช่องว่างกับ USDT แม้ว่า USDT จะยังคงเป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2026 แต่ความมุ่งเน้นของ USDC ที่มีต่อการปฏิบัติตามกฎหมายและทรัพย์สินระดับสถาบัน ได้ทำให้มันเป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมสำหรับการไหลเวียนของทุนที่มีการควบคุมในระดับใหญ่

สตีเบิลโคินจำนวน 320.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐซ่อนตัวอยู่ที่ไหน?

นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 สภาพคล่องนี้ถูกกระจายไปยังวอลเล็ตของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน โปรโตคอลการให้กู้ยืม และในระยะหลังๆ ยังรวมถึงตัวแทนที่ให้ผลตอบแทน เพื่อการซื้อขาย ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ใน USDT แต่อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นกำลังย้ายไปสู่ผลิตภัณฑ์บนโซ่ที่มีกลยุทธ์ซึ่งให้ดอกเบี้ยแก่ผู้ถือ

ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลบนหน้านี้อาจได้รับจากบุคคลที่สามและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่มีการรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งสิ้น และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน KuCoin จะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาดหรือการละเว้นใดๆ หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง กรุณาประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์และระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ตามสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาดูที่ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง.

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ