สถาบันการเงินทั่วโลก 21 แห่งสนับสนุน Stablecoin แบบ USD ร่วมกันสำหรับปี 2027
กลุ่มสถาบันการเงินชั้นนำ 21 แห่ง รวมถึงธนาคารอเมริกา ซิตี้ โกลด์แมน แซคส์ ดอยช์แบงก์ ยูบีเอส เวลส์ฟาร์โก และเอ็มยูเอฟจี แบงก์ กำลังก้าวข้ามการทดลองใช้ Stablecoin สถาบันเหล่านี้ได้ให้คำมั่นที่จะจัดตั้งบริษัทใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดดีล โดยมีแผนเปิดตัว Stablecoin ที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยังตลาดในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โครงการนี้ออกแบบมาเพื่อให้บริการตลาดระดับขายส่ง สถาบัน และผู้บริโภคทั่วไป โดยมีการชำระเงินข้ามพรมแดนและการตั้งถิ่นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่ตั้งใจไว้
การประกาศนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในวิธีที่การเงินแบบดั้งเดิมเข้าถึงเงินที่อิงบนบล็อกเชน ธนาคารเคยมอง Stablecoin เป็นภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นต่อการฝากและการชำระเงินที่มีอยู่ ขณะนี้สถาบันการเงินรายใหญ่บางแห่งของโลกดูเหมือนจะมีความมุ่งมั่นมากขึ้นในการมีส่วนร่วมโดยตรงในเศรษฐกิจของดิจิทัลดอลลาร์ คำถามหลักจึงไม่ใช่ว่าธนาคารขนาดใหญ่จะเข้าร่วมกับ Stablecoin หรือไม่ แต่คือว่าข้อได้เปรียบด้านการกำกับดูแล เครือข่ายการกระจาย และความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มีอยู่ของพวกเขาจะสามารถสร้างทางเลือกที่มีความหมายได้หรือไม่ เพื่อแข่งขันกับผู้นำที่เกิดจากวงการคริปโต เช่น USDT และ USDC
สถาบันการเงิน 21 แห่งประกาศอะไรบ้าง?
กลุ่มมีแผนที่จะก่อตั้งบริษัทใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เพื่อสนับสนุนการออก Stablecoin โดยจะมุ่งเน้นเริ่มต้นที่ผลิตภัณฑ์ที่มีหน่วยเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายในการเปิดตัวสู่ตลาดในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โครงการนี้ยังมีเป้าหมายระยะยาวในการออก Stablecoin ที่มีหน่วยเงินเป็นสกุลเงินอื่นๆ ของ G7 โดยผลิตภัณฑ์ยูโรถูกกำหนดให้เป็นลำดับความสำคัญ ชื่อบริษัท ชื่อ Stablecoin และตัวย่อของมันยังไม่ได้เปิดเผย
Stablecoin ที่วางแผนไว้มีเป้าหมายเพื่อขยายขอบเขตให้ไกลเกินกว่าการทดลองการชำระเงินสำหรับองค์กรเท่านั้น ตามประกาศอย่างเป็นทางการ แอปพลิเคชันที่เป็นไปได้ครอบคลุมตลาดแบบส่งขายรายใหญ่ องค์กร และผู้บริโภคทั่วไป การชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระเงินสินทรัพย์ดิจิทัลถูกระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นพื้นที่ที่สกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อถือได้อาจสร้างประโยชน์ให้กับลูกค้า กลุ่มผู้ร่วมโครงการยังเน้นย้ำถึงการปฏิบัติตามมาตรฐานระดับธนาคาร การกำกับดูแล การกระจาย และการจัดการความเสี่ยงระดับองค์กร sebagaiส่วนสำคัญของโครงการ
| รายละเอียดสำคัญ | แผนปัจจุบัน |
| สถาบันที่เข้าร่วม | 21 |
| บริษัทใหม่ | วางแผนไว้สำหรับครึ่งหลังปี 2026 |
| ผลิตภัณฑ์เริ่มต้น | สแตเบิลโคอินที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐ |
| การเข้าสู่ตลาดเป้าหมาย | H1 2027 |
| สกุลเงินอนาคต | สกุลเงิน G7 เพิ่มเติม |
| ลำดับความสำคัญถัดไป | EUR Stablecoin |
| กรณีการใช้งานหลัก | การชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระหนี้สินทรัพย์ดิจิทัล |
อย่างสำคัญ ข้อความยังคงอยู่ในรูปแบบที่มองไปข้างหน้า สถาบันเหล่านี้ได้ให้คำมั่นที่จะจัดตั้งบริษัท แต่กระบวนการยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดธุรกรรม และการเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 เป็นเป้าหมายมากกว่าการรับประกันที่ไม่มีเงื่อนไข
ใครอยู่เบื้องหลัง Stablecoin ตัวใหม่?
โครงการนี้รวมสถาบันการเงินจากหลายภูมิภาคหลัก ผู้เข้าร่วมจากอเมริกาเหนือประกอบด้วย Bank of America, Capital One, Citi, Fidelity Investments, Goldman Sachs, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo และ WisdomTree สมาชิกจากยุโรปประกอบด้วย Santander, BBVA, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Rabobank และ UBS MUFG Bank แทนเอเชียตะวันออก Sirius International Holding แทนตะวันออกกลาง และ Standard Bank เพิ่มการมีอยู่ในแอฟริกา
นี่ก็เป็นเหตุผลที่การอธิบายโครงการว่าเป็นกลุ่มของ “ธนาคาร 21 แห่ง” จึงไม่ถูกต้องอย่างสมบูรณ์ ตัวอย่างเช่น Fidelity Investments และ WisdomTree ไม่ใช่ธนาคาร “สถาบันการเงิน” จึงสะท้อนองค์ประกอบของกลุ่มได้ดีกว่า และยังเน้นความหลากหลายของความเชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้อง ครอบคลุมธนาคาร การจัดการการลงทุน และผลิตภัณฑ์ทางการเงินดิจิทัล
ความหลากหลายนั้นอาจกลายเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่แข็งแกร่งที่สุดประการหนึ่งของโครงการ โดย Stablecoin ที่ออกโดยธนาคารหนึ่งอาจยังคงมีการใช้งานจำกัดอยู่ภายในลูกค้าและโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของสถาบันนั้นๆ เท่านั้น ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มพันธมิตรระดับโลกอาจเริ่มต้นด้วยเครือข่ายลูกค้าองค์กร นักลงทุนสถาบัน แผนกคลัง และความสัมพันธ์ทางธนาคารที่กว้างขวางกว่ามาก ใน Stablecoin การกระจายตัวอาจมีความสำคัญไม่แพ้เทคโนโลยีพื้นฐาน
ทำไมธนาคารขนาดใหญ่จึงเคลื่อนตัวเข้าสู่ Stablecoin ตอนนี้?
ธนาคารมีเหตุผลหลายประการในการระมัดระวังเกี่ยวกับ Stablecoin มาโดยตลอด การใช้งานสกุลเงินดิจิทัลส่วนตัวที่แพร่หลายอาจทำให้เงินไหลออกจากเงินฝากธนาคารแบบดั้งเดิม ลดบทบาทของธนาคารในฐานะตัวกลางการชำระเงิน และอนุญาตให้ผู้ออกที่ไม่ใช่ธนาคารจับมูลค่าทางเศรษฐกิจจากสินทรัพย์ที่ควรจะคงอยู่ภายในระบบธนาคาร ธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศยังคงเตือนว่า Stablecoin อาจก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับต้นทุนการระดมทุนของธนาคาร อธิปไตยทางการเงิน ความสามารถในการเชื่อมต่อระหว่างระบบ และความมั่นคงทางการเงิน หากใช้งานในระดับใหญ่
แต่ Stablecoin ได้เติบโตใหญ่และมีความสำคัญทางเศรษฐกิจจนระบบการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถมองว่าเป็นเพียงภัยคุกคามได้อีกต่อไป Tether’s USDT เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าการออกมากกว่า 180 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของ Reuters ในขณะที่ USDC มีมูลค่า lưu เวียนอยู่ที่ 73.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2026 Circle รายงานว่ามีปริมาณธุรกรรมบนบล็อกเชนของ USDC อยู่ที่ 14.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Stablecoin ได้พัฒนาไปไกลเกินกว่าบทบาทเดิมในฐานะเครื่องมือสำหรับการเคลื่อนย้ายระหว่างการซื้อขายคริปโตเคอเรนซี
การคำนวณเชิงกลยุทธ์สำหรับธนาคารจึงเปลี่ยนไป แทนที่จะถามว่า Stablecoin ควรกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินหลักหรือไม่ สถาบันต่างๆ จึงต้องเริ่มถามว่าใครจะควบคุมการออก การกระจาย และเศรษฐศาสตร์ของ Stablecoin หากการรับรองยังคงดำเนินต่อไป การเข้าสู่ตลาดช่วยให้ธนาคารสามารถปกป้องความสัมพันธ์ด้านการชำระเงินที่มีอยู่ ในขณะเดียวกันก็แสวงหาโอกาสใหม่ๆ ในสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น การตั้งถิ่นฐานแบบ 24/7 และการเงินที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถมองได้ทั้งในเชิงรับและเชิงรุก: ธนาคารต้องการปกป้องธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกันก็มั่นใจว่าเงินดิจิทัลจะไม่พัฒนาขึ้นอย่างสมบูรณ์นอกการควบคุมของพวกเขา
ทำไมการเปิดตัวจึงมุ่งเป้าไปที่ปี 2027?
เวลาดังกล่าวสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงสำคัญในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา กระทรวงการคลังกำลังพัฒนากฎระเบียบเพื่อใช้บังคับกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งได้จัดตั้งกรอบระดับรัฐบาลกลางสำหรับ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน กระทรวงการคลังระบุว่าตั้งแต่วันที่ 18 มกราคม 2027 ซึ่งเป็นวันที่มีผลบังคับใช้ของกฎหมาย บุคคลทั่วไปจะไม่สามารถออก Stablecoin สำหรับการชำระเงินในสหรัฐอเมริกาได้ หากไม่มีใบอนุญาตจากหน่วยงานรัฐบาลกลางหรือรัฐที่เหมาะสม
วันที่นี้ทำให้เป้าหมายของกลุ่มในการเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 มีความโดดเด่นเป็นพิเศษ กลุ่มได้ระบุอย่างชัดเจนว่าตั้งใจให้โครงการนี้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS และกฎระเบียบตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของยุโรป หรือ MiCA ตามที่เกี่ยวข้อง แทนที่จะเข้าสู่ตลาดที่ถูกกำหนดโดยความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ สถาบันการเงินกำลังเตรียมตัวสำหรับช่วงเวลาที่ข้อกำหนดทางกฎหมายในการออกดิจิทัลดอลลาร์ที่ได้รับการกำกับดูแลอาจชัดเจนยิ่งขึ้น
ความก้าวหน้าของโครงการยังแสดงให้เห็นถึงความเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของทัศนคติของสถาบันการเงิน ในเดือนตุลาคม 2025 กลุ่มธนาคารเริ่มต้นจำนวนสิบแห่งระบุว่ากำลังศึกษารูปแบบของเงินดิจิทัลที่รองรับด้วยทรัพย์สิน 1:1 ที่สามารถใช้งานบนบล็อกเชนสาธารณะ ภายในเดือนกันยายน 2026 กลุ่มที่ศึกษาดังกล่าวได้ขยายตัวเป็น 21 สถาบันการเงินที่ให้คำมั่นจะจัดตั้งบริษัทดำเนินงาน เรื่องนี้จึงเปลี่ยนจาก “ธนาคารกำลังศึกษา Stablecoin” เป็น “ธนาคารกำลังเตรียมโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการออก Stablecoin”
มันสามารถท้าทาย USDT และ USDC ได้ไหม?
Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์ใหม่ใดๆ จะเข้าสู่ตลาดที่มีคู่แข่งที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว Tether’s USDT มีมูลค่าการออกมากกว่า 180 พันล้านดอลลาร์ และได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องลึกทั่วแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน วอลเล็ต โต๊ะเทรด และบล็อกเชนหลายแห่ง USDC มีขนาดเล็กกว่าแต่ได้สร้างโพสิชันที่แข็งแกร่งในตลาดการเงินระดับองค์กรที่ได้รับการกำกับดูแลและตลาดการเงินบนบล็อกเชน Circle รายงานว่ามี USDC หมุนเวียนอยู่ 73.3 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ขณะที่เว็บไซต์ของพวกเขาก็แสดงระดับการหมุนเวียนเดียวกันนี้จนถึงวันที่ 31 สิงหาคม
นั่นหมายความว่า Stablecoin แบบสหพันธ์จะไม่กลายเป็นที่โดดเด่นเพียงเพราะ Goldman Sachs, Citi หรือ Bank of America สนับสนุน มันเป็นผลิตภัณฑ์เครือข่าย ความเหลวไหล การสนับสนุนจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน การผสานรวมกับวอลเล็ต การเข้าถึงบล็อกเชน ความน่าเชื่อถือในการแลกเปลี่ยน และการรับรองจากผู้ค้า ล้วนเสริมซึ่งกันและกัน โดยเฉพาะ USDT ได้ใช้เวลาหลายปีในการพัฒนาเอฟเฟกต์ของเครือข่ายเหล่านี้ โดยเฉพาะในตลาดคริปโตระดับนานาชาติที่การเข้าถึงธนาคารสกุลเงินดอลลาร์อาจจำกัด
อย่างไรก็ตาม โครงการใหม่นี้อาจไม่จำเป็นต้องเอาชนะ USDT หรือ USDC ในตลาดหลักของพวกเขาเพื่อให้กลายเป็นโครงการที่สำคัญ ข้อได้เปรียบในการแข่งขันของมันอาจอยู่ที่คลังองค์กร การชำระเงินระหว่างสถาบัน หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นตามกฎหมาย และความสัมพันธ์ทางธนาคารข้ามพรมแดน กลุ่มผู้ร่วมมือได้อยู่ที่ศูนย์กลางของเครือข่ายการเงินที่บริษัทและนักลงทุนเชิงสถาบันทั่วโลกใช้อยู่แล้ว หากสามารถเชื่อมต่อ Stablecoin ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยตรงกับความสัมพันธ์เหล่านี้ มันอาจสร้างส่วนตลาด Stablecoin ที่มีขนาดใหญ่ซึ่งนำโดยธนาคาร แทนที่จะแค่ลอกเลียนแบบโมเดลที่เกิดขึ้นจากวงการคริปโต
เหตุใดเศรษฐศาสตร์ของ Stablecoin จึงมีความสำคัญต่อธนาคาร
Stablecoin ไม่ได้เป็นเพียงผลิตภัณฑ์การชำระเงินเท่านั้น; เมื่อมีขนาดเพียงพอ ยังสามารถสร้างธุรกิจสำรองที่มีมูลค่าสูงได้ เมื่อผู้ใช้แลกเงินดอลลาร์เป็น Stablecoin ที่มีทรัพย์สินรองรับเต็มจำนวน ผู้ออกมักจะถือครองทรัพย์สินที่เกี่ยวข้อง เช่น เงินสด พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น หรือเครื่องมืออื่นๆ ที่มีสภาพคล่องสูง เงินสำรองเหล่านี้สามารถสร้างดอกเบี้ยได้ แม้ว่า Stablecoin เองอาจไม่จ่ายผลตอบแทนนั้นให้กับผู้ใช้ปลายทาง
ผลการดำเนินงานของ Circle แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่สำคัญของธุรกิจนี้ บริษัทสร้างรายได้จากเงินสำรองจำนวน 668 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026 และรายได้รวมและรายได้จากเงินสำรองรวมทั้งสิ้น 701 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การหมุนเวียนของ USDC โดยเฉลี่ยที่สูงขึ้นช่วยขับเคลื่อนรายได้จากเงินสำรองแม้ว่าผลตอบแทนที่ได้รับจากเงินสำรองจะลดลง
สิ่งนี้สร้างคำถามเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับธนาคาร หากดอลลาร์ดิจิทัลกลายเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินหลัก ทำไมสถาบันดั้งเดิมจึงควรปล่อยให้เศรษฐศาสตร์ของเงินสำรองอยู่กับผู้ออก Stablecoin ผู้เชี่ยวชาญเพียงผู้เดียว? กลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนโดยธนาคารอาจสามารถมีส่วนร่วมไม่เพียงในค่าธรรมเนียมการชำระเงินและการตั้งtlementสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ยังรวมถึงเศรษฐศาสตร์ที่เกิดจากเงินสำรองที่สนับสนุน Stablecoin อย่างไรก็ตาม กลุ่มใหม่นี้ยังไม่เปิดเผยโครงสร้างเงินสำรองของตนหรือวิธีการจัดสรรรายได้ที่เกิดขึ้นระหว่างผู้เข้าร่วม ดังนั้นรายละเอียดเชิงพาณิชย์เหล่านี้ยังคงเป็นสมมติฐาน
ทำไมการชำระเงินข้ามพรมแดนถึงอาจเป็นโอกาสที่ใหญ่ที่สุด
การชำระเงินข้ามพรมแดนเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่ชัดเจนที่สุดที่กล่าวถึงในประกาศ การโอนเงินระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมอาจเกี่ยวข้องกับธนาคารผู้ส่ง ธนาคารตัวแทน การแปลงสกุลเงินต่างประเทศ สถาบันกลาง และธนาคารผู้รับ การชำระเงินยังอาจได้รับผลกระทบจากชั่วโมงทำการของธนาคารและระบบการชำระเงินที่แตกต่างกันระหว่างประเทศ Stablecoin นำเสนอความเป็นไปได้ในการเคลื่อนย้ายตัวแทนดิจิทัลของเงินอย่างต่อเนื่องผ่านเครือข่ายบล็อกเชน แทนที่จะต้องรอให้แต่ละชั้นการชำระเงินแบบดั้งเดิมทำงานแบบเรียงลำดับ
โอกาสสำหรับกลุ่มธนาคารจึงซับซ้อนกว่าการอ้างเพียงว่าการโอนผ่านบล็อกเชนเร็วกว่า สถาบันเหล่านี้สามารถเชื่อมโยงการชำระเงินด้วย Stablecoin เข้ากับระบบคลังเงินขององค์กร กระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ บริการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเก็บรักษา และความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มีอยู่แล้ว บริษัทข้ามชาติที่ดำเนินงานร่วมกับสมาชิกกลุ่มหลายรายอาจมีความเต็มใจใช้เงินที่อิงบล็อกเชนมากขึ้น หากมันถูกผนวกเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่คุ้นเคย
นี่คือจุดที่การรวมกันของการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะอาจมีความสำคัญเป็นพิเศษ Stablecoin ไม่จำเป็นต้องแทนที่ระบบธนาคารตัวแทนทั้งหมดเพื่อให้มีคุณค่า แม้แต่การลดความยุ่งยากในการชำระเงินในธุรกรรมที่เลือกไว้ ตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น หรือกระแสเงินทุนของบริษัทก็สามารถสร้างความต้องการที่มากขึ้นได้อย่างมาก หากสถาบันสามารถให้การชำระเงินดิจิทัลแบบ 24/7 ขณะยังคงรักษาการควบคุมตามกฎระเบียบที่บริษัทขนาดใหญ่คาดหวัง การชำระเงินข้ามพรมแดนอาจกลายเป็นหนึ่งในเส้นทางที่แข็งแกร่งที่สุดในการรับรองการใช้งาน
Stablecoin หรือการแปลงเงินฝากเป็นโทเค็น: โมเดลใดชนะ?
Stablecoin ไม่ใช่รูปแบบเดียวของเงินดิจิทัลที่ธนาคารกำลังพัฒนา ในเดือนมิถุนายน 2026 The Clearing House ได้ประกาศโครงการที่นำโดยธนาคารอีกโครงการหนึ่ง เพื่อให้สามารถดำเนินการชำระเงินและปิดรายการบนโซ่ของเงินธนาคารที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารต่างๆ รวมถึง Bank of America, BNY, Citi, HSBC และ JPMorgan โดยมีเป้าหมายเพื่อเชื่อมโยงเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเข้ากับระบบการชำระเงินที่มีอยู่ เช่น RTP และ CHIPS พร้อมทั้งรองรับการปิดรายการแบบ 24/7
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงเป็นการฝากเงินของธนาคารพาณิชย์ที่แสดงด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนหรือสมุดบัญชีกระจายศูนย์ มันรักษาความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมระหว่างธนาคาร การฝากเงิน และการสร้างเครดิต คลีริงเฮาส์ได้โต้แย้งโดยเฉพาะว่า การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถให้ความสามารถในการโปรแกรมและการเชื่อมต่อระหว่างระบบได้ ในขณะที่ยังคงรักษาเงินของธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับการกำกับดูแลให้อยู่เป็นศูนย์กลางของระบบการชำระเงิน ในทางตรงกันข้าม Stablecoin ถูกออกแบบมาให้ทำหน้าที่เหมือนสินทรัพย์การชำระเงินดิจิทัลที่สามารถโอนได้ และอาจหมุนเวียนข้ามวอลเล็ต แพลตฟอร์ม และระบบนิเวศบล็อกเชนที่เกินกว่าธนาคารเดียว
อนาคตจึงอาจเกี่ยวข้องกับทั้งสองอย่าง แทนที่จะเป็นการขจัดอีกอย่างหนึ่ง การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับสภาพแวดล้อมธนาคารระหว่างธนาคารและธนาคารองค์กรที่ได้รับการกำกับดูแล ในขณะที่ Stablecoin อาจให้ความสามารถในการเคลื่อนย้ายได้มากขึ้นผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะ ธนาคารขนาดใหญ่ดูเหมือนจะมีความเต็มใจมากขึ้นในการดำเนินการทั้งสองแนวทางพร้อมกัน หนึ่งโมเดลทันสมัยเงินของธนาคารแบบดั้งเดิม; อีกโมเดลหนึ่งช่วยให้ธนาคารสามารถแข่งขันโดยตรงในตลาดดอลลาร์ดิจิทัลที่กำลังขยายตัว
สิ่งนี้อาจหมายถึงอะไรสำหรับตลาดคริปโต?
ผลกระทบในทันทีต่อ Bitcoin หรือคริปโตเคอเรนซีอื่นๆ ควรไม่ถูกเน้นเกินจริง การเปิดตัว Stablecoin ที่วางแผนไว้ในปี 2027 ไม่ได้สร้างความต้องการใหม่สำหรับ BTC โดยอัตโนมัติ ไม่ได้รับประกันราคาคริปโตที่สูงขึ้น ผลกระทบที่สำคัญกว่าคือเชิงโครงสร้าง: สถาบันการเงินรายใหญ่กำลังพิจารณาเงินและการชำระเงินที่ใช้บล็อกเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่คุ้มค่าในการสร้าง มากกว่ากิจกรรมเฉพาะกลุ่มที่จำกัดอยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซี
หาก Stablecoin ที่ออกโดยธนาคารได้รับความนิยม อาจเพิ่มจำนวนเงินที่ได้รับการกำกับดูแลซึ่งสามารถเคลื่อนย้ายผ่านระบบบนบล็อกเชนได้ สิ่งนี้อาจสนับสนุนหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น การชำระเงินสำหรับสถาบัน การชำระเงินแบบอิงบล็อกเชน และรูปแบบอื่นๆ ของการเงินดิจิทัล นอกจากนี้ยังอาจทำให้ขอบเขตระหว่างโครงสร้างพื้นฐานทางการธนาคารแบบดั้งเดิมกับเครือข่ายที่ออกแบบมาเพื่อคริปโตยิ่งยากขึ้นที่จะระบุ
สำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม การเปลี่ยนแปลงของสถาบันการเงินอาจมีความสำคัญมากกว่าการเปิดตัวโทเค็นใดๆ หนึ่งโทเค็น การที่ธนาคารเข้าร่วมตลาด Stablecoin ยืนยันแนวคิดที่ว่า เงินที่สามารถเขียนโปรแกรมได้และอิงบนบล็อกเชน อาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก ในขณะเดียวกัน การมีส่วนร่วมของพวกเขาอาจทำให้อุตสาหกรรมนี้แข่งขันกันมากขึ้น บังคับให้ผู้ออก Stablecoin ที่เกิดจากวงการคริปโตต้องปกป้องข้อได้เปรียบของตนในด้านสภาพคล่อง เทคโนโลยี การกระจายตัว และการรับรองของผู้ใช้
อะไรที่อาจขัดขวางไม่ให้โครงการประสบความสำเร็จ?
การกำกับดูแลยังคงเป็นความท้าทายอันดับแรก กฎหมาย GENIUS Act ให้กรอบที่ชัดเจนขึ้นในสหรัฐอเมริกา แต่การดำเนินการยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ ในขณะที่การออกสินทรัพย์ระดับโลกต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดในหลายเขตอำนาจศาล กลุ่มผู้ร่วมมือยังมีเจตนาดำเนินงานภายใต้ MiCA ซึ่งใช้ได้ หมายความว่าผลิตภัณฑ์ระดับโลกอาจต้องเผชิญกับข้อกำหนดที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสำรอง ใบอนุญาต การกำกับดูแล และการเปิดเผยข้อมูล ขึ้นอยู่กับสถานที่ที่เสนอผลิตภัณฑ์
การกำกับดูแลอาจเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่ง กลุ่มพันธมิตรของสถาบันขนาดใหญ่ 21 แห่งมีศักยภาพในการกระจายตัวอย่าง extraordinary แต่ความร่วมมือระหว่างบริษัทการเงินขนาดใหญ่หลายแห่งอาจทำให้กระบวนการตัดสินใจซับซ้อนยิ่งขึ้น คำถามเกี่ยวกับการควบคุมของผู้ออก การเลือกเทคโนโลยี การจัดการสำรอง การจัดสรรรายได้ และกลยุทธ์การขยายตัวอาจกลายเป็นเรื่องยากหากผลประโยชน์ของสมาชิกแตกต่างกัน ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้งาน Stablecoin ให้ความสำคัญอย่างมากกับความเรียบง่ายและความน่าเชื่อถือ; ชื่อเสียงของสถาบันที่แข็งแกร่งจะไม่สามารถชดเชยการบูรณาการที่ช้าหรือการใช้งานที่จำกัดได้
ผลกระทบของเครือข่ายอาจเป็นความท้าทายที่ยากที่สุดทั้งหมด เทอร์เทอร์และเซอร์เคิลได้รับประโยชน์จากการผสานรวมกับบล็อกเชน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และวอลเล็ตอย่างกว้างขวาง รีวูเตอร์ยังชี้ให้เห็นว่า Stablecoin ที่ธนาคารเป็นผู้นำในอดีตต่างก็เผชิญกับความยากลำบากในการบรรลุขนาดที่มีนัยสำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการสนับสนุนจากสถาบันเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันการรับรองใช้งาน ผู้แทนจาก BIS ยังคงสงสัยว่า Stablecoin จะสามารถกลายเป็นเครื่องมือการชำระเงินที่น่าเชื่อถือในระดับใหญ่ได้หรือไม่ โดยอ้างถึงปัญหาต่างๆ เช่น การทำงานร่วมกันได้ ความมั่นคงทางการเงิน และอธิปไตยทางการเงิน
สิ่งที่เรายังไม่รู้เกี่ยวกับ Stablecoin
แม้ขนาดของกลุ่มพันธมิตรจะใหญ่ แต่รายละเอียดหลายประการที่จะกำหนดความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ยังไม่เป็นที่รู้จัก กลุ่มยังไม่ได้เปิดเผยชื่อบริษัทใหม่ ชื่อแบรนด์หรือตัวย่อของ Stablecoin วันเปิดตัวที่แน่นอน เครือข่ายบล็อกเชนที่เลือก ว่าจะออกบนหลายเครือข่ายหรือไม่ องค์ประกอบสุดท้ายของทรัพย์สินสำรอง ผู้ดูแลทรัพย์สินสำรอง หรือกลไกทางเทคนิคสำหรับการสร้างและแลกเปลี่ยน
ดังนั้นจึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าผลิตภัณฑ์จะเปิดตัวบน Ethereum หรือบล็อกเชนเฉพาะใดๆ ที่เคยสำรวจในปี 2025 เกี่ยวข้องกับเงินดิจิทัลที่มีอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะ แต่การประกาศในเดือนกันยายน 2026 ไม่ได้ผูกพัน Stablecoin ใหม่นี้กับเครือข่ายใดๆ เป็นพิเศษ คอนเซอร์เทียมยังไม่ได้อธิบายว่าผู้ใช้จะโต้ตอบกับผลิตภัณฑ์ผ่านธนาคาร แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซี วอลเล็ตเฉพาะทาง หรือแอปพลิเคชันการชำระเงินของบุคคลที่สามหรือไม่
คำถามที่ยังไม่ได้รับคำตอบเหล่านี้อาจทำให้การประกาศครั้งต่อไปมีความสำคัญมากกว่าการเปิดเผยกลุ่มผู้ร่วมก่อตั้งครั้งแรก การรับรองการใช้งาน Stablecoin ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการแลกเปลี่ยน ความคล่องตัว การเชื่อมต่อข้ามบล็อกเชน และการกระจายตัว ผู้ออกเอกสารที่มีชื่อเสียงสามารถสร้างความเชื่อมั่นได้ แต่สถาปัตยกรรมของผลิตภัณฑ์จะเป็นตัวกำหนดว่า Stablecoin นั้นสามารถแข่งขันได้จริงในตลาดที่ผู้ใช้มีตัวเลือกดิจิทัลดอลลาร์ที่ได้รับการยอมรับอยู่แล้วหลายตัว
ทำไมสิ่งนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับ Stablecoin
ตลาด Stablecoin เริ่มต้นขึ้นเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้นจากคริปโตโดยตรง มันช่วยให้นักเทรดสามารถเคลื่อนย้ายมูลค่าที่อ้างอิงดอลลาร์ระหว่างแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและเครือข่ายบล็อกเชน โดยไม่ต้องพึ่งพาช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิมสำหรับทุกธุรกรรม ตามเวลาที่ผ่านไป เทคโนโลยีเดียวกันนี้ได้ขยายตัวไปสู่การชำระเงิน ระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และการชำระเงินระดับสถาบัน ธนาคารตอนนี้กำลังตอบสนองไม่ใช่โดยการปฏิเสธโมเดลนี้ แต่โดยการสร้างรูปแบบของเงินดิจิทัลของตนเองที่แข่งขันได้
ความสำคัญของโครงการที่มีสถาบัน 21 แห่งจึงจึงใหญ่กว่าการที่ Stablecoin ใหม่เข้าสู่ตลาดที่มีผู้เล่นหนาแน่นอยู่แล้ว กลุ่มพันธมิตรนี้แสดงให้เห็นว่า Stablecoin กำลังมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์จนกระทั่งสถาบันการเงินชั้นนำของโลกบางแห่งร่วมมือกันในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน ในขณะเดียวกัน โครงการที่แข่งขันกันอย่าง Qivalis — ซึ่งได้ขยายไปยัง 37 สถาบันการเงินรอบๆ Stablecoin ยูโรที่วางแผนไว้ — บ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ขยายตัวเกินกว่าสหรัฐอเมริกา
การอภิปรายเกี่ยวกับ Stablecoin กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจาก “เหรียญดิจิทัลสามารถกลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ชอบด้วยกฎหมายได้หรือไม่?” เป็น “ใครจะควบคุมเงินดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแล?” Tether และ Circle ปัจจุบันมีผลกระทบของเครือข่ายที่เกิดจากคริปโตอย่างแข็งแกร่งที่สุด ธนาคารมีความสัมพันธ์ด้านการกำกับดูแล ลูกค้าองค์กร และการกระจายตัวทั่วโลก การแข่งขันระหว่างโมเดลเหล่านี้อาจกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่กำหนดอนาคตของระบบการเงินดิจิทัลในขั้นตอนถัดไป
คำถามที่พบบ่อย
Stablecoin ใหม่จะพร้อมใช้งานสำหรับผู้ใช้รายย่อยไหม
เป็นไปได้ การประกาศอย่างเป็นทางการระบุว่าโซลูชัน Stablecoin นี้มีจุดประสงค์เพื่อใช้งานในกรณีการใช้งานที่ครอบคลุมตลาดขนาดใหญ่ ตลาดองค์กร และตลาดรายย่อย อย่างไรก็ตาม กลุ่มผู้ร่วมก่อตั้งยังไม่ได้อธิบายว่าผู้บริโภคทั่วไปจะได้รับหรือใช้งาน Stablecoin อย่างไร การเข้าถึงสำหรับตลาดรายย่อยอาจเกิดขึ้นในอนาคตผ่านธนาคาร วอลเล็ต แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน หรือแอปพลิเคชันการชำระเงินที่ร่วมโครงการ แต่ยังไม่มีโมเดลการแจกจ่ายที่ชัดเจนได้รับการประกาศ
สแตเบิลคอยน์จะถูกสนับสนุนเต็มจำนวนด้วยดอลลาร์สหรัฐหรือไม่?
โครงการเดิมที่ประกาศในเดือนตุลาคม 2025 ได้สำรวจรูปแบบของเงินดิจิทัลที่มีการรองรับด้วยสินทรัพย์ในอัตรา 1:1 ซึ่งบ่งชี้ว่าการรองรับเต็มรูปแบบเป็นหัวใจหลักของแนวคิดตั้งแต่เริ่มต้น อย่างไรก็ตาม การประกาศในเดือนกันยายน 2026 ไม่ได้ให้ข้อมูลสรุปอย่างละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่จะประกอบเป็นสินทรัพย์สำรองของผลิตภัณฑ์ใหม่ สุดท้ายแล้วนโยบายสินทรัพย์สำรองจะมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากกฎระเบียบเกี่ยวกับ Stablecoin ของสหรัฐอเมริกาและยุโรปมีข้อกำหนดเกี่ยวกับคุณภาพของสินทรัพย์สำรองและการจัดการความเสี่ยงของผู้ออกเงิน
บล็อกเชนใดจะใช้สำหรับ Stablecoin ใหม่?
ยังไม่มีการประกาศเรื่องนี้ การสำรวจก่อนหน้านี้เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์การชำระเงินที่สามารถใช้งานได้บนบล็อกเชนสาธารณะ แต่กลุ่มพันธมิตรยังไม่ได้ระบุ Ethereum, Solana หรือเครือข่ายอื่นใดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่วางแผนไว้ในปี 2027 นอกจากนี้ยังไม่ชัดเจนว่า Stablecoin จะเปิดตัวบนบล็อกเชนหนึ่งแห่งก่อน หรือจะใช้กลยุทธ์แบบหลายบล็อกเชน การเลือกบล็อกเชนจะมีความสำคัญเพราะสภาพคล่อง ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การรองรับวอลเล็ต และความสามารถในการทำงานร่วมกันสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อการรับใช้
สหพันธ์จะเปิดตัว Stablecoin สกุลยูโรด้วยไหม?
นั่นเป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาว บริษัทใหม่มีเจตนาที่จะขยายขอบเขตออกไปจากผลิตภัณฑ์เริ่มต้นที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐไปสู่ Stablecoin ที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินของ G7 เพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเสนอผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงยูโรซึ่งถูกกำหนดให้เป็นลำดับความสำคัญ ซึ่งในที่สุดอาจทำให้กลุ่มผู้ร่วมมืออยู่ในตำแหน่งแข่งขันกับโครงการยุโรปอื่นๆ เช่น Qivalis แม้ว่าจะยังไม่มีการประกาศกำหนดเวลาเปิดตัว Stablecoin ที่อ้างอิงยูโรของกลุ่มผู้ร่วมมือก็ตาม
Stablecoin ที่มีธนาคารสนับสนุนเหมือนกับ CBDC หรือไม่
ไม่ใช่ สแตเบิลโคินที่ออกโดยธนาคารเอกชนและสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางเป็นรูปแบบของเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน สแตเบิลโคินถูกออกโดยหน่วยงานภาคเอกชนและรองรับตามโครงสร้างสำรองและกรอบกฎระเบียบของผู้ออก ส่วน CBDC เป็นหนี้โดยตรงของธนาคารกลาง ทั้งสองอย่างอาจใช้โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล แต่ผู้ออก โครงสร้างทางกฎหมาย และความสัมพันธ์กับระบบการเงินนั้นต่างกัน
🔥 KuCoin นำเสนอทางเลือกที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในตลาดที่ผันผวน
หากคุณกังวลเกี่ยวกับการขึ้นลงบ่อยครั้งของตลาด และมองหาทางเลือกที่มั่นคงกว่าในการหารายได้แบบพาสซีฟ KuCoin คือสถานที่ที่เหมาะสำหรับคุณ:
Simple Earn: ฝากและถอนโทเค็นได้ทุกเวลา รับผลตอบแทนคงที่
KuCoin Earn: รับผลตอบแทนคงที่ด้วยการจัดการสินทรัพย์จากผู้เชี่ยวชาญ
ถือเพื่อรับรางวัล: รับรางวัลโดยการถือสินทรัพย์ในบัญชีการเงิน การเทรด หลักประกัน ฟิวเจอร์ส การทำเหมือง และบัญชีแบบครบวงจร
การstaking: เปิดศักยภาพในการสร้างรายได้จากสินทรัพย์บนโซ่
การลงทุนขั้นสูง: การลงทุนขั้นสูงเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างหลากหลายเพื่อช่วยให้เงินของคุณเติบโตในทุกตลาด
Shark Fin: การคุ้มครองเงินต้นและผลตอบแทนที่รับประกัน
Dual Investment: ซื้อต่ำและขายสูงพร้อมการคำนวณผลตอบแทนที่โปร่งใส
Snowball:ผลตอบแทนสูง พร้อมการป้องกันราคา
ซื้อในราคาส่วนลด: ซื้อคริปโตในราคาส่วนลด
KCS Loyalty: เลื่อนระดับเพื่อรับสิทธิพิเศษเฉพาะตัวโดยการ stake อย่างน้อย 1 KCS
KuCoin Wealth: ค้นพบมูลค่าในอนาคตและเริ่มเดินทางการลงทุนอัจฉริยะของคุณ
ประโยชน์ของ KCS: ถือและ Stake KCS เพื่อเข้าถึงประโยชน์ต่างๆ บนแพลตฟอร์ม
KCS Staking 2.0: เข้าร่วมการจัดการบนโซ่ของ KCS เพื่อรับผลตอบแทน
ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ