การวิจัย 10x: altcoin ร่วงลง 14% เมื่อแรงกระตุ้นการฟื้นตัวจางลงและสภาพคล่องลดลง

การวิจัย 10x: altcoin ร่วงลง 14% เมื่อแรงกระตุ้นการฟื้นตัวจางลงและสภาพคล่องลดลง

รูปภาพที่กำหนดเอง
ตลาด altcoin สามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ เมื่อทุนเริ่มยากขึ้นในการดึงดูด? เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026 การอัปเดตตลาดอ้างอิงจาก 10x Research รายงานว่า ตะกร้าคริปโตเคอเรนซี 141 สกุลเงินลดลงเฉลี่ย 14% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่ Bitcoin ลดลงประมาณ 3% ช่องว่างประสิทธิภาพที่ชัดเจนนี้สะท้อนถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างคริปโตเคอเรนซีขนาดใหญ่ที่สุดกับตลาด altcoin โดยรวม การลดลงของปริมาณการเทรด ปริมาณ Stablecoin ที่หดตัว และการไหลออกของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) แบบสปอตของคริปโตเคอเรนซี ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและความต้องการของนักลงทุน
 
การขายออกไม่ได้หมายความว่า ฤดูกาลของ altcoinจบลงแล้ว โดยตรง แต่บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวก่อนหน้านี้ของตลาดกำลังเผชิญกับการทดสอบที่ยากขึ้น: ว่าราคาที่ดีขึ้นสามารถดึงดูดทุนใหม่เพียงพอเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างกว้างขวางได้หรือไม่ ความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ของ Bitcoin การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของนักลงทุน และความต้องการที่อ่อนลงสำหรับโทเค็นที่มีความเสี่ยงสูง เป็นปัจจัยหลักในการเข้าใจการเคลื่อนไหวล่าสุด คำถามสำคัญคือ นี่เป็นเพียงการปรับตัวชั่วคราว หรือเป็นหลักฐานของแนวโน้มเชิงลึกที่เปลี่ยนไปสู่ Bitcoin และห่างไกลจากสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดเล็ก

ประเด็นสำคัญ

  • การอัปเดตตลาดอ้างอิงจาก 10x Research รายงานว่ามีการลดลงเฉลี่ยรายสัปดาห์ 14% สำหรับโทเค็น 141 ตัวที่ติดตาม เปรียบเทียบกับประมาณ 3% สำหรับ Bitcoin
  • ปริมาณการเทรดที่ลดลง ปริมาณ Stablecoin ที่หดตัว และการไหลออกของ ETF ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันต่อสภาพคล่องของตลาดคริปโต
  • ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของ Bitcoin อาจสะท้อนถึงการจัดตำแหน่งเพื่อป้องกันความเสี่ยง มากกว่าการไหลเข้าของทุนใหม่ในวงกว้าง
  • ตัวชี้วัดก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นของความกว้างของตลาด altcoin แต่การฟื้นตัวนั้นไม่ได้รับประกันถึงแรงขับเคลื่อนที่ยั่งยืน
  • การฟื้นตัวของ altcoin อย่างยั่งยืนจะต้องการความต้องการในตลาดสปอตที่แข็งแกร่งขึ้น ความคล่องตัวที่ดีขึ้น และการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางมากขึ้นในโทเค็นต่างๆ

10x รายงานวิจัยเกี่ยวกับการขาย altcoin ว่าอย่างไร?

ตัวเลขล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการลดลงอย่างกว้างขวางของประสิทธิภาพของ altcoin โดยการลดลงเฉลี่ยในตะกร้าที่ติดตามนั้นสูงกว่าการสูญเสียของ Bitcoin อย่างมาก รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 ตุลาคมระบุว่า สกุลเงินดิจิทัล 141 สกุลลดลงเฉลี่ย 14% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ในขณะที่ BTC ลดลงประมาณ 3% ตัวเลขดังกล่าวรายงานโดย CoinNess ซึ่งอ้างอิงการประเมินจาก 10x Research รายงานยังเน้นย้ำถึงปริมาณการเทรดที่ลดลง ปริมาณ Stablecoin ที่หดตัว และการไหลออกของ ETF แบบสปอต เป็นสัญญาณของสภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่อ่อนแอลง
 
ความแตกต่าง 11 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างการลดลงที่รายงานทั้งสองค่ามีความสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าความอ่อนตัวของตลาดไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกัน Bitcoin เผชิญกับการลดลงในระดับที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกัน ขณะที่ altcoin ต้องเผชิญกับแรงขายที่รุนแรงกว่ามาก รูปแบบนี้สอดคล้องกับการที่นักลงทุนเริ่มเลือกสรรสินทรัพย์ที่ถือครองอย่างรอบคอบมากขึ้นเมื่อสภาวะตลาดเลวร้ายลง อย่างไรก็ตาม ตัวเลข 14% แสดงถึงค่าเฉลี่ยที่รายงานสำหรับตะกร้าเฉพาะหนึ่งชุด ไม่ใช่การลดลง 14% ของมูลค่าตลาดรวมของตลาด altcoin ทั้งหมด สรุปจากแหล่งข้อมูลยังไม่ได้ระบุวิธีการคำนวณน้ำหนักของตะกร้าอย่างครบถ้วน ดังนั้นตัวเลขดังกล่าว不应ตีความว่าเป็นผลตอบแทนสากลสำหรับผู้ถือ altcoin ทุกคน

เหตุผลที่ความแตกต่างระหว่าง Bitcoin และ altcoin มีความสำคัญ

Bitcoin มักมีสภาพคล่องลึกกว่าและเข้าถึงได้โดยสถาบันมากกว่า altcoin ขนาดเล็กหลายตัว เมื่อนักลงทุนลดความเสี่ยง พวกเขาอาจเลือกคงการมีส่วนร่วมใน BTC ขณะตัดโพสิชันในสินทรัพย์ที่มี Order Book บางกว่า ความต้องการอ่อนแอ หรือความผันผวนสูงกว่า พฤติกรรมดังกล่าวสามารถขยายช่องว่างประสิทธิภาพได้ แม้ไม่มีการโอนเงินอย่างร่วมมือจาก altcoin ทุกตัวเข้าสู่ Bitcoin
 
การวิเคราะห์ล่าสุดจาก Bitfinex สนับสนุนมุมมองที่ว่า altcoin แสดงสัญญาณความไวต่อการลดลงมากกว่าแล้ว ในรายงานวันที่ 12 ตุลาคม Bitfinex ระบุว่า BTC ลดลง 3.1% ในช่วงสัปดาห์ที่ศึกษา ในขณะที่ ETH ลดลง 6.9% SOL ลดลง 8.4% และ XRP ลดลง 7.2% ที่จุดต่ำสุดวันที่ 8 ตุลาคม altcoin ขนาดใหญ่ 10 อันดับแรกที่บริษัทติดตามลดลงระหว่าง 12% ถึง 17% จากปิดสัปดาห์ก่อนหน้า เมื่อเทียบกับการลดลง 7% ของ Bitcoin ตัวเลขเหล่านี้ครอบคลุมช่วงเวลาการวัดที่ต่างจากรายงานวันที่ 19 ตุลาคม แต่ยืนยันข้อสังเกตโดยรวมว่า altcoin มีความเปราะบางมากกว่าในช่วงการปรับตัวลดลงล่าสุด

ทำไมอัลต์โคอินถึงลดลงเร็วกว่า Bitcoin?

altcoin กำลังลดลงเร็วขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องที่อ่อนแอ การจัดสรรทุนแบบเลือกสรร และความผันผวนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์เฉพาะสามารถเพิ่มผลกระทบจากการขายได้ รายงานล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ 10x Research ระบุว่าปริมาณการเทรดลดลง ปริมาณ Stablecoin หดตัว และการไหลออกของ ETF เป็นแรงกดดันที่ทับซ้อนกัน ร่วมกัน สัญญาณเหล่านี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเผชิญความยากลำบากในการดึงดูดความต้องการเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่นักลงทุนกำลังทบทวนการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

ทุนกำลังเลือกสรรมากขึ้น

ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของ Bitcoin สามารถสะท้อนถึงความชอบในสภาพคล่องและความทนทานที่มองเห็นได้ มากกว่ามุมมองเชิงบวกอย่างชัดเจนต่อตลาดคริปโตทั้งหมด นักลงทุนที่ต้องการรักษาการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอาจเลือก BTC แทนโทเค็นขนาดเล็ก เพราะโดยทั่วไปแล้วจะมีโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่มีเสถียรภาพมากกว่าและความลึกของตลาดที่มากกว่า หากความต้องการมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin ในขณะที่การมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ขนาดเล็กอ่อนตัวลง ราคา altcoin อาจลดลงแม้ว่า BTC จะยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างคงที่
 
รายงานเดือนตุลาคมที่ 9 จาก 10x Research ที่มีชื่อว่า “ฤดูกาล altcoin ยังไม่สิ้นสุด แต่เงินทุนกำลังหมุนเวียน” อธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้โดยตรง ความครอบคลุมของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 59.6% และแบบจำลองการหมุนเวียน Bitcoin–Altcoin ของบริษัทได้กลับมาเน้นที่ Bitcoin อีกครั้ง ในเวลาเดียวกัน บริษัทระบุว่าสัดส่วนของโทเค็นที่ซื้อขายเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเพิ่มขึ้นจาก 14% เมื่อสามเดือนก่อนเป็น 78% การรวมกันนี้บ่งชี้ว่าความกว้างของตลาดก่อนหน้านี้ดีขึ้น แม้ว่าการจัดสรรทุนจะเริ่มหันมาให้ความสำคัญกับ Bitcoin อีกครั้ง
 
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ การมีเงื่อนไขทางเทคนิคที่ดีขึ้นในโทเค็นหลายตัวไม่ได้รับประกันว่านักลงทุนจะยังคงลงทุนต่อในแนวโน้มการฟื้นตัวอย่างกว้างขวาง ความกว้างของตลาดอธิบายว่ามีสินทรัพย์กี่ชนิดที่เข้าร่วมในการฟื้นตัว ขณะที่การหมุนเวียนทุนอธิบายว่านักลงทุนกำลังกำหนดการเปิดเผยความเสี่ยงของพวกเขาไปที่ไหน ตัวชี้วัดเหล่านี้สามารถเคลื่อนไหวในทิศทางที่ต่างกันได้

หนังสือคำสั่งที่บางเฉียบสามารถเพิ่มแรงขาย

สกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กมักไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องตลาดมากกว่า เมื่อ Order Book มีความบางเบา คำสั่งขายในปริมาณที่ค่อนข้างน้อยสามารถทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงกว่าคำสั่งที่เทียบเคียงได้ใน Bitcoin ผู้สร้างตลาดอาจขยายช่องว่างระหว่างราคาซื้อและขายหรือลดสต็อกในช่วงเวลาที่มีความผันผวน ทำให้การเข้าหรือออกจากโพสิชันมีต้นทุนสูงขึ้น
 
cơ chếนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมการลดลงเฉลี่ยของ altcoin จึงสามารถเกินกว่าการสูญเสียของ Bitcoin ได้อย่างมากในช่วงการปรับตัวลดลงของตลาดโดยรวม มันไม่ได้แสดงว่าทุกโทเค็นประสบกับการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องในระดับเดียวกัน หรือพิสูจน์ว่าผู้ทำตลาดเป็นผู้ก่อให้เกิดการขายครั้งล่าสุด เหตุการณ์ด้านอุปทานเฉพาะของโทเค็น เลเวอเรจ การกระจุกตัวของนักลงทุน และข่าวสารของโครงการ ล้วนสามารถมีส่วนร่วมต่อการเคลื่อนไหวของราคาแต่ละตัว
 
ผลที่ตามมาคือ ตลาด altcoin ไม่สามารถประเมินได้จาก ราคา Bitcoin เพียงอย่างเดียว ราคา BTC ที่คงที่อาจซ่อนความเครียดที่รุนแรงในสินทรัพย์ขนาดเล็ก ขณะที่การลดลงเล็กน้อยของ Bitcoin อาจเกิดร่วมกับการสูญเสียที่มากกว่าในที่อื่นๆ ดังนั้น นักลงทุนและนักวิเคราะห์ควรเปรียบเทียบผลตอบแทน ความลึกของตลาด และกิจกรรมการซื้อขายระหว่างโทเค็นหลายตัว แทนที่จะมองตลาดเป็นคลาสของสินทรัพย์เดียว

สภาพคล่องและการไหลเวียนของ ETF ส่งผลต่อคริปโตอย่างไร

สภาพคล่องเป็นหัวใจสำคัญของการอภิปรายในปัจจุบัน เพราะการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนต้องการมากกว่าราคาที่สูงขึ้น: มันต้องการผู้ซื้อเพียงพอที่ยินดีดูดซับการขายและสนับสนุนมูลค่าที่สูงขึ้น รายงานล่าสุดระบุว่าปริมาณ Stablecoin ที่ลดลง ปริมาณการเทรดที่ต่ำลง และการไหลออกของ ETF แบบสปอต เป็นสัญญาณเตือน หากเงื่อนไขเหล่านี้ยังคงอยู่ ตลาดอาจพบความยากลำบากในการเปลี่ยนการฟื้นตัวระยะสั้นให้เป็นการฟื้นตัวอย่างกว้างขวาง
 
Stablecoin ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการปิดรายการและสภาพคล่องในตลาดคริปโตเคอเรนซี นักเทรดใช้โทเค็นที่ผูกกับดอลลาร์เพื่อเคลื่อนย้ายระหว่างโพสิชัน เติมเงินเข้าบัญชีแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และเก็บเงินโดยไม่ต้องมีการสัมผัสโดยตรงกับสินทรัพย์ที่ผันผวน การหดตัวของปริมาณ Stablecoin รวมจึงอาจสอดคล้องกับเงินทุนที่มีอยู่ลดลง อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงปริมาณต้องตีความอย่างระมัดระวัง โทเค็นสามารถเคลื่อนย้ายระหว่างบล็อกเชน ถูกแลกคืน หรือเปลี่ยนระหว่างวอลเล็ตและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน การลดลงของปริมาณรวมไม่ได้เปิดเผยว่ามีเงินไหลออกจาก altcoin มากเพียงใด หรือว่าทุกส่วนของตลาดกำลังประสบกับกำลังซื้อที่ลดลงหรือไม่
 
การไหลเวียนของ ETF ให้มุมมองอีกมุมหนึ่ง แต่ขอบเขตของมันแคบกว่า ETF คริปโตเคอเรนซีแบบสปอต สะท้อนความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์การลงทุนเฉพาะเจาะจง ไม่ใช่การซื้อขายคริปโตเคอเรนซีทั่วโลกทั้งหมด การไหลออกสามารถอ่อนกำลังแหล่งความต้องการจากสถาบันที่สำคัญ แต่ไม่ได้หมายความว่าผู้ลงทุนทุกกลุ่มกำลังขาย กิจกรรมบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน รายการธุรกรรมส่วนตัว ช่องทางต่างประเทศ และตลาดอนุพันธ์ สามารถมีรูปแบบที่แตกต่างกัน

สภาวะมาโครสามารถเสริมแรงกดดัน

อัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรสามารถส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนเปรียบเทียบสินทรัพย์คริปโตกับการลงทุนอื่นๆ เมื่อผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยคงที่น่าดึงดูด นักลงทุนอาจต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อพิสูจน์ว่าการถือครองโทเค็นที่ผันผวนสูงนั้นคุ้มค่า ในทางกลับกัน สถานการณ์การจัดหาเงินทุนที่ดีขึ้นและความต้องการรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสามารถสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์เชิง spekulatif ความสัมพันธ์เหล่านี้ไม่ได้เป็นเชิงกลไก และราคาคริปโตสามารถแยกตัวออกจากตลาดโดยรวมได้เนื่องจากพัฒนาการเฉพาะของอุตสาหกรรม
 
ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าทำไมบริบทมหภาคจึงต้องพิจารณาควบคู่ไปกับการไหลเวียนของสินทรัพย์ดิจิทัล โดย Reuters รายงานเมื่อวันที่ 16 ตุลาคมว่า กองทุนหุ้นทั่วโลกดึงดูดเงิน流入 20.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 14 ตุลาคม ในขณะที่กองทุนพันธบัตรทั่วโลกบันทึกเงิน流入 7.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายงานเดียวกันระบุว่า กองทุนหุ้นภาคเทคโนโลยีประสบกับเงินไหลออก แม้จะมีเงิน流入ในหุ้นโดยรวม เลขนี้ไม่ได้พิสูจน์ว่าทุนไหลออกจากสกุลเงินดิจิทัลไปยังสินทรัพย์แบบดั้งเดิมโดยตรง แต่แสดงให้เห็นว่าการจัดสรรเงินทุนของนักลงทุนระหว่างตลาดต่างๆ ไม่สม่ำเสมอ
 
สำหรับ altcoin คำถามที่เกี่ยวข้องคือความต้องการจะดีขึ้นพร้อมกันผ่านช่องทางหลายช่องทางหรือไม่ ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตที่เพิ่มขึ้น ปริมาณ Stablecoin ที่มีเสถียรภาพ และการไหลเข้าของสถาบันอย่างต่อเนื่อง จะให้หลักฐานที่น่าเชื่อถือมากกว่าเกี่ยวกับการฟื้นตัวกว่าการกระโดดขึ้นของราคาชั่วคราวที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวาง

ฤดูกาลของ altcoin สิ้นสุดลงแล้วหรือยัง?

การขายครั้งล่าสุดทำให้ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับการฟื้นตัวอย่างทันทีและกว้างขวางของ altcoin อ่อนลง แต่ยังไม่สามารถสรุปได้อย่างชัดเจนว่าฤดูกาลของ altcoin สิ้นสุดลงแล้ว ความแตกต่างนี้ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาและตัวชี้วัดที่ใช้ การลดลงอย่างรุนแรงในรายสัปดาห์อาจสะท้อนถึงการปรับตัวภายในการฟื้นตัวที่ใหญ่กว่า ในขณะที่ช่วงเวลาที่ยาวนานของการperform ต่ำกว่า ความกว้างของตลาดที่อ่อนลง และการไหลออกของทุนอย่างต่อเนื่อง จะให้หลักฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นว่ามีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
 
การวิเคราะห์วันที่ 9 ตุลาคมของ 10x Research แสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดนี้ ความครอบคลุมของ Bitcoin กลับมาอยู่ที่ 59.6% และโมเดลการหมุนเวียนของบริษัทให้ความสำคัญกับ Bitcoin อย่างไรก็ตาม สัดส่วนของโทเค็นที่อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา บริษัทยังระบุว่า ความสัมพันธ์ระหว่าง altcoin กับ Bitcoin ยังคงต่ำกว่า 60% เป็นเวลาหกเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่า altcoin ไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นกลุ่มเดียวกัน ข้อสรุปของบริษัทคือไม่ได้หมายความว่า altcoin ทุกตัวสิ้นสุดแล้ว แต่หมายถึงทุนกำลังหมุนเวียนและตัวชี้วัดต่างๆ ส่งสัญญาณที่แตกต่างกัน

สัญญาณสามประการที่จะช่วยยืนยันแนวโน้ม

ตัวชี้วัด หลักฐานที่สนับสนุนการฟื้นตัว หลักฐานของความอ่อนตัวที่ยังคงอยู่
ความครอบคลุมของ Bitcoin การลดลงอย่างต่อเนื่องพร้อมกับประสิทธิภาพของ altcoin ที่ดีขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่ altcoin ทำงานได้ไม่ดี
ปริมาณการจัดหา Stablecoin และปริมาณการเทรด การเสถียรภาพหรือการขยายตัวที่มาพร้อมกับความต้องการในตลาดสปอตที่แข็งแกร่งขึ้น การหดตัวอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอ
ความกว้างของตลาด โทเค็นเพิ่มเติมกลับมาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวหลัก โทเค็นเพิ่มเติมสูญเสียการสนับสนุนแนวโน้มระยะยาว
ควรพิจารณาตัวชี้วัดเหล่านี้ร่วมกัน ความโดดเด่นของ Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจาก BTC ทำผลงานได้ดีกว่า หรือเนื่องจาก altcoin ลดลงอย่างรุนแรงกว่า หรือเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ต่างๆ มันไม่ใช่การวัดโดยตรงของการไหลเข้าของทุนเข้าสู่ Bitcoin เช่นเดียวกัน การที่โทเค็นเทรดเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต; มันเป็นตัวชี้วัดแนวโน้ม ไม่ใช่การพยากรณ์
 
การฟื้นตัวที่น่าเชื่อถือจะต้องมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในผลตอบแทนสัมพัทธ์ ความคล่องตัวที่แข็งแกร่งขึ้น และการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางขึ้นในแต่ละ segmen ของตลาด หากมีเพียงเหรียญขนาดใหญ่ไม่กี่ตัวที่ฟื้นตัว ในขณะที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ยังคงลดค่าลง การเคลื่อนไหวนี้จะเหมาะสมกว่าที่จะอธิบายว่าเป็นความแข็งแกร่งแบบเลือกสรร มากกว่าฤดูกาลของ altcoin แบบกว้างขวาง

สิ่งที่การขายทำให้เกิดกับ BTC, ETH และ altcoin อื่นๆ

การเบี่ยงเบนในปัจจุบันบ่งชี้ว่านักลงทุนคริปโตเคอเรนซีควรประเมินแต่ละส่วนของตลาดอย่างเป็นอิสระ แทนที่จะสมมติว่าสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดจะฟื้นตัวพร้อมกัน ความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ของ Bitcoin ภาพการไหลเข้าของสถาบันต่อ Ethereum และประสิทธิภาพของโทเค็นขนาดเล็ก ต่างสะท้อนแรงขับเคลื่อนความต้องการที่แตกต่างกัน การขายครั้งล่าสุดทำให้ความแตกต่างเหล่านี้มีความสำคัญมากยิ่งขึ้น เพราะความอ่อนแอของตลาดโดยรวมอาจกลบซ่อนทั้งสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งและพื้นที่ที่ยังคงมีความเครียด

Bitcoin: ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ต้องได้รับการยืนยัน

การลดลงประมาณ 3% ของ Bitcoin ในแต่ละสัปดาห์เล็กน้อยกว่าการลดลงเฉลี่ยที่รายงานที่ 14% สำหรับตะกร้าโทเค็น 141 ตัว การแสดงผลสัมพัทธ์นี้อาจเสริมตำแหน่งของ BTC ว่าเป็นการลงทุนที่ผู้ลงทุนเลือกใช้เพื่อคงอยู่ในตลาดคริปโตขณะลดความเสี่ยงในด้านอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ไม่ใช่สิ่งเดียวกับแนวโน้มขาขึ้นที่ยืนยันแล้ว หากการไหลออกของ ETF ยังคงดำเนินต่อไปและการซื้อแบบสปอตยังคงอ่อนแอ Bitcoin ก็อาจเผชิญกับแรงขายที่กลับมาอีกครั้ง
 
หลักฐานสำคัญที่ควรติดตามคือการที่ Bitcoin สามารถรักษาความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ได้หรือไม่ ในขณะที่ความต้องการแบบสปอตมีความมั่นคง การฟื้นตัวที่ได้รับการสนับสนุนจากการซื้ออย่างต่อเนื่องและการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องตลาดจะน่าเชื่อถือมากกว่าการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนโดยการปิดตำแหน่งสั้นหรือแรงขายที่ลดลง นักวิเคราะห์ควรแยกความแตกต่างระหว่างการเปลี่ยนแปลงราคาและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาด เนื่องจากปริมาณโทเค็นและองค์ประกอบสินทรัพย์สามารถส่งผลต่อการเปรียบเทียบในระดับตลาด

Ethereum และโทเค็นขนาดเล็ก: ความต้องการอาจแตกต่างกัน

Ethereum อยู่ในโพสิชันที่ต่างจาก altcoin ขนาดเล็ก เพราะมันทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์ Stablecoin และแอปพลิเคชันบนโซ่อื่นๆ อย่างไรก็ตาม ระบบนิเวศที่แข็งแกร่งไม่ได้แปลงเป็นประสิทธิภาพด้านราคาในระยะสั้นที่เป็นบวกโดยอัตโนมัติ นักลงทุนยังพิจารณาการไหลเวียนของ ETF โพสิชันของอนุพันธ์ กิจกรรมบนเครือข่าย การประเมินมูลค่า และโอกาสในการลงทุนที่แข่งขันกัน
 
โทเค็นขนาดเล็กเผชิญกับความท้าทายเพิ่มเติม รวมถึงความลึกของตลาดที่ต่ำ การถือครองที่กระจุกตัว การปลดล็อกโทเค็น และความต้องการที่ไม่แน่นอน บางตัวอาจฟื้นตัวก่อน Bitcoin หากมีตัวกระตุ้นเฉพาะที่ดึงดูดผู้ซื้อ ในขณะที่บางตัวอาจยังคงแสดงผลลัพธ์ต่ำกว่าตลาดแม้ในช่วงฟื้นตัวของตลาดโดยรวม ดังนั้น การลดลงเฉลี่ย 14% ที่รายงานจึงไม่ควรตีความว่าเป็นการพยากรณ์แบบเดียวกันสำหรับ altcoin ทุกตัว
 
สำหรับนักวิเคราะห์ วิธีที่มีประโยชน์มากกว่าคือการเปรียบเทียบภาคส่วนต่างๆ เช่น เดซินทรัลไลซ์ดไฟแนนซ์ เครือข่ายเลเยอร์ 1 โทเค็นปัญญาประดิษฐ์ โครงการทรัพย์สินในโลกจริง และมีมโคอิน หากความอ่อนแอกระจุกตัวอยู่ในหมวดหมู่เฉพาะ การขายออกอาจสะท้อนถึงการหมุนเวียนภาคส่วน หากการลดลงแพร่กระจายไปทั่วแทบทุกหมวดหมู่พร้อมกับสภาพคล่องที่ลดลง หลักฐานสำหรับสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงโดยรวมจะแข็งแกร่งขึ้น

นักเทรดควรติดตามอะไรต่อไป?

ขั้นตอนถัดไปของตลาดจะขึ้นอยู่กับว่าแรงขายจะลดลงและแรงซื้อใหม่จะกลับคืนมาหรือไม่ สัญญาณที่มีประโยชน์ที่สุดคือข้อมูลตลาดที่สังเกตได้ มากกว่าการพยากรณ์ที่อิงเพียงการลดลงของราคาในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ควรติดตามประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของ Bitcoin ปริมาณการเทรดสปอต ปริมาณ Stablecoin การไหลเวียนของ ETF และสัดส่วนของ altcoin ที่ยังคงรักษาแนวโน้มระยะยาวไว้
 
มีสามสถานการณ์ที่ควรพิจารณา ในสถานการณ์ฟื้นตัว อุปทาน Stablecoin จะหยุดหดตัว กิจกรรมแบบสปอตจะดีขึ้น และ altcoin หลายตัวเริ่มทำผลงานเหนือ Bitcoin การรวมกันนี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อกำลังกลับมาไม่เพียงแค่ในสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่สุดเท่านั้น ในสถานการณ์การหมุนเวียนต่อเนื่อง Bitcoin จะยังคงมีความแข็งแกร่งค่อนข้างดี ในขณะที่ altcoin ยังคงดิ้นรน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงชอบการลงทุนแบบเลือกสรร ในสถานการณ์ที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างลึกซึ้ง Bitcoin ก็อ่อนตัวลงเช่นกัน ในขณะที่สภาพคล่องและความกว้างของตลาดลดลง ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่ตลาดจะลดลงอย่างกว้างขวางอีกครั้ง
 
สถานการณ์เหล่านี้เป็นกรอบการวิเคราะห์ ไม่ใช่การพยากรณ์ที่มีความน่าจะเป็นกำหนดไว้ ตัวชี้วัดใดๆ หนึ่งตัวไม่สามารถระบุทิศทางของตลาดได้ และกระแสระยะสั้นสามารถกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว การเพิ่มขึ้นของปริมาณการเทรด เช่น อาจสะท้อนการขายบังคับมากกว่าความต้องการที่แข็งแรง ทำนองเดียวกัน การลดลงของสัดส่วน Bitcoin ไม่เพียงพอที่จะถือเป็นหลักฐานของการฟื้นตัวของ altcoin เว้นแต่ว่า altcoin จะแสดงราคาที่ดีขึ้นและการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นด้วย
 
การยืนยันที่สำคัญที่สุดจะเป็นการรวมกันอย่างต่อเนื่องของแรงซื้อสปอตที่แข็งแกร่งขึ้น ความกว้างของตลาดที่ดีขึ้น และสภาพคล่องที่มั่นคง จนกว่าสัญญาณเหล่านี้จะสอดคล้องกัน การขายที่รายงานสนับสนุนการตีความอย่างระมัดระวังต่อตลาด altcoin มากกว่าข้อสรุปที่ชัดเจนว่าแนวโน้มขาลงระยะยาวใหม่ได้เริ่มต้นขึ้น

สรุป

การอัปเดตตลาดล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ 10x Research ชี้ให้เห็นถึงช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่าง Bitcoin กับตลาด altcoin โดยรวม การลดลงเฉลี่ย 14% ต่อสัปดาห์ของโทเค็น 141 ตัว เมื่อเทียบกับการลดลงประมาณ 3% ของ Bitcoin บ่งชี้ว่า altcoin ได้รับแรงขายที่มากกว่าอย่างมีนัยสำคัญ ปริมาณการเทรดที่ลดลง ปริมาณ Stablecoin ที่หดตัว และการไหลออกของ ETF แบบสปอต ล้วนเพิ่มความกังวลว่าตลาดขาดความต้องการที่ต่อเนื่องเพื่อรองรับการฟื้นตัวอย่างกว้างขวาง
 
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้พิสูจน์ว่าช่วงเวลาของ altcoin จบลงอย่างถาวร การวิเคราะห์เมื่อต้นเดือนตุลาคมจาก 10x Research แสดงให้เห็นว่าความกว้างของตลาดกำลังดีขึ้น แม้ว่าทุนจะเริ่มหมุนเวียนกลับไปสู่ Bitcoin ความขัดแย้งที่ดูเหมือนเกิดขึ้นนี้แสดงให้เห็นว่าทำไมจึงต้องประเมินประสิทธิภาพด้านราคา ความครอบคลุมของตลาด และสภาพคล่องร่วมกัน แทนที่จะถือว่าเป็นสัญญาณที่ใช้แทนกันได้
 
ขั้นตอนถัดไปจะขึ้นอยู่กับว่าความต้องการสินทรัพย์สปอตจะดีขึ้นหรือไม่ ปริมาณ Stablecoin จะเสถียรขึ้นหรือไม่ และ altcoin เพิ่มเติมจะกลับมาแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ อีกครั้งหรือไม่ ความทนทานของ Bitcoin เพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันการฟื้นตัวทั่วทั้งตลาดได้ เช่นเดียวกับการขาดทุนอย่างรุนแรงเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ก็ไม่สามารถระบุได้ว่าเป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรปัจจุบัน สำหรับผู้ติดตามตลาดคริปโตเคอเรนซี คำถามหลักคือการฟื้นตัวครั้งต่อไปจะดึงดูดทุนที่ยั่งยืนหรือแค่ให้การบรรเทาชั่วคราวในตลาดที่มีการเลือกสรรมากขึ้นเรื่อยๆ

🔥 นอกเหนือจากข่าวสาร: KuCoin 5.0 มีความหมายอย่างไรกับคุณ

ข่าวตลาดเคลื่อนตัวเร็ว — แต่สถานที่ที่คุณดำเนินการก็สำคัญไม่แพ้กัน ในเดือนตุลาคมนี้ KuCoin จะเปิดตัว KuCoin 5.0 ซึ่งเปลี่ยนแปลง KuCoin ให้เป็นแพลตฟอร์มที่ถูกสร้างใหม่ทั้งหมด นี่คือสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับคุณ:
 
  • บัญชีเดียวสำหรับทุกอย่าง แพลตฟอร์มรุ่นเก่าแบ่งเงินของคุณออกเป็นบัญชี “สปอต” “หลักประกัน” และ “ฟิวเจอร์ส” แยกจากกัน และคาดหวังให้คุณเข้าใจเหตุผล บัญชีแบบครบวงจร Unified Account ของ KuCoin 5.0 ลบการแบ่งแยกนี้ออกทั้งหมด — ฝากเพียงครั้งเดียว และทุกอย่างจะอยู่ที่นั่นทันที (ขณะนี้มีให้เฉพาะสำหรับผู้ใช้ระดับ VIP)
  • หุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ KuCoin 5.0 ขยายขอบเขตออกไปนอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัลสู่ตลาดโลก เมื่อสกุลเงินดิจิทัลเคลื่อนไหวแบบทรงตัว ในขณะที่ตลาดหุ้นฟื้นตัว (หรือในทางกลับกัน) คุณสามารถสลับการลงทุนภายในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และรอเป็นวันๆ เพื่อให้ระบบเงิน Fiat ทำงาน
  • สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น สินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น ภายในบัญชีคริปโตของคุณเอง หนึ่งใน segement ที่เติบโตเร็วที่สุดในระบบการเงินทั่วโลก ไม่ได้ถูกจำกัดไว้สำหรับสถาบันอีกต่อไป — คุณสามารถเข้าถึงมันได้จากยอดเงินเดียวกันที่คุณใช้เทรด
  • หารายได้ขณะเรียนรู้ ยังไม่พร้อมเทรด? KCUSD ช่วยให้ Stablecoin ของคุณสร้างรายได้ทุกวันด้วยดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติ วิธีที่ผ่อนคลายที่สุดในการใช้เงินฝากที่ไม่ได้ใช้งานให้เกิดผลตอบแทน 4%
  • ผู้ช่วย AI ที่ใช้ภาษาธรรมดา ถามคำถาม รับบริบทตลาด เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังดู — ติดตั้งไว้ในแพลตฟอร์ม ไม่ต้องใช้ศัพท์เทคนิค
  • แอปที่ไม่ทำให้รู้สึกหนักใจ เร็ว สะอาด และสอดคล้องกัน — ใช้งานง่ายตั้งแต่แตะครั้งแรก ไม่ต้องรอเรียนรู้ผ่านคำแนะนำ
  • ความปลอดภัยที่คุณสามารถตรวจสอบได้ ไม่ใช่แค่เชื่อใจ เพียงผู้ให้บริการในสหภาพยุโรปที่ได้รับใบอนุญาตตาม MiCAR, Proof of Reserves ที่คุณสามารถตรวจสอบด้วยตัวเอง และความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองระดับสากล (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)
 
สร้างบัญชีของคุณในไม่กี่นาที — และเริ่มต้นบนแพลตฟอร์มที่ถูกออกแบบมาสำหรับอนาคตของคริปโต ไม่ใช่อดีต

คำถามที่พบบ่อย

ความแตกต่างระหว่างการปรับตัวลดลงของ altcoin กับตลาดหมีคืออะไร

การปรับตัวลดลงคือการลดลงภายในแนวโน้มตลาดที่กว้างกว่า ในขณะที่ตลาดหมีมักอธิบายถึงช่วงเวลาที่อ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง ไม่มีเกณฑ์เดียวที่ได้รับการยอมรับทั่วโลกเพื่อแยกแยะทั้งสองอย่างในคริปโตเคอร์เรนซีทั้งหมด ระยะเวลา ความกว้างของตลาด ความคล่องตัว และพฤติกรรมของสินทรัพย์หลักช่วยให้เข้าใจบริบท

กิจกรรมการปลดล็อกโทเค็นมีผลต่อราคา altcoin อย่างไร

การปลดล็อกโทเค็นจะเพิ่มจำนวนโทเค็นที่ผู้ถือที่มีสิทธิ์สามารถขายหรือโอนได้ ผลกระทบขึ้นอยู่กับขนาดของการปลดล็อก พฤติกรรมของผู้รับ ความเหลวไหลที่มีอยู่ และว่าความต้องการสามารถดูดซับอุปทานที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ การปลดล็อกไม่ได้หมายความว่าจะมีการขายหรือราคาลดลงโดยอัตโนมัติ

ความแตกต่างระหว่างขาดทุนที่รับรู้แล้วกับขาดทุนที่ยังไม่รับรู้คืออะไร

ขาดทุนที่ยังไม่ได้รับรู้สะท้อนถึงการลดลงของมูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์ที่ยังคงถือไว้ ขณะที่ขาดทุนที่ได้รับรู้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนขายหรือปิดโพสิชันต่ำกว่าต้นทุนการซื้อที่เกี่ยวข้อง มาตรการเหล่านี้ให้ข้อมูลที่ต่างกันเกี่ยวกับพฤติกรรมของนักลงทุน และไม่ควรพิจารณาว่าสามารถใช้แทนกันได้

ทำไมมูลค่าตลาดของคริปโตเคอเรนซีถึงสามารถลดลงได้โดยไม่ต้องมีเงินสดออกจากระบบในจำนวนที่เท่ากัน?

มูลค่าตลาดคำนวณจากราคาของสินทรัพย์และปริมาณที่หมุนเวียนในตลาด ปริมาณการขายที่ค่อนข้างน้อยสามารถลดราคาการซื้อขายแบบขอบเขต ซึ่งส่งผลต่อค่าที่คำนวณได้ของโทเค็นทั้งหมดที่หมุนเวียน ดังนั้น การลดลงของมูลค่าตลาดจึงไม่ได้เท่ากับจำนวนเงินที่นักลงทุนถอนออก

ทำไมนักวิเคราะห์จึงใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลายแห่งเมื่อวัดสภาพคล่องของคริปโตเคอเรนซี?

สภาวะสภาพคล่องอาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน เนื่องจากความแตกต่างในความลึกของสมุดคำสั่ง คู่เทรด ค่าธรรมเนียม ผู้เข้าร่วมตลาด และการเข้าถึงตามภูมิภาค การดูหลายช่องทางช่วยให้นักวิเคราะห์หลีกเลี่ยงการพึ่งพาตลาดเดียวที่อาจไม่สะท้อนสภาวะการเทรดโดยรวม นอกจากนี้ยังช่วยระบุความแตกต่างระหว่างปริมาณการเทรดที่รายงานกับสภาพคล่องที่สามารถดำเนินการได้
 
ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินต้น ข้อมูลตลาดและการตีความการวิจัยอาจเปลี่ยนแปลงเมื่อมีข้อมูลใหม่ปรากฏขึ้น โปรดทำการวิจัยด้วยตนเองก่อนทำการเทรด

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ