Hyperliquid กำลังกำหนดใหม่ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์: TVL เพิ่มสูงขึ้น สถาปัตยกรรม HyperCore และจุดสิ้นสุดแบบลดการอุปทานของ $HYPE

Hyperliquid กำลังกำหนดใหม่ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์: TVL เพิ่มสูงขึ้น สถาปัตยกรรม HyperCore และจุดสิ้นสุดแบบลดการอุปทานของ $HYPE

2026/06/03 18:11:00
รูปภาพที่กำหนดเอง
แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางกำลังสูญเสียการผูกขาดอย่างสมบูรณ์เหนือการเทรดอนุพันธ์คริปโตความถี่สูงหรือไม่? ตามข้อมูลล่าสุดจากรายงานตลาดเพอร์พัวลส์ของ CoinGecko แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางชั้นนำมีปริมาณการเทรดเพอร์พัวลส์เฉลี่ยต่อเดือนลดลง 34%—ร่วงจาก 7.11 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 เหลือ 4.69 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2026 การย้ายโครงสร้างครั้งใหญ่นี้ได้ขับเคลื่อนการฟื้นคืนชีพอันยิ่งใหญ่ของอนุพันธ์บนบล็อกเชน ไฮเปอร์ลิควิด บล็อกเชนเลเยอร์-1 ที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับการส่งผ่านข้อความทางการเงินอย่างเต็มที่ ได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำที่ชัดเจนในการปฏิวัตินี้ โดยครอบครองประมาณ 55% ของมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมดในภาคการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ทั้งหมด ไฮเปอร์ลิควิดกำลังพิสูจน์ว่าโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์สามารถเสนอความเร็ว ความเหลวไหล และความลึกของสินทรัพย์ในระดับเดียวกับแพลตฟอร์มแบบกลาง โดยไม่ต้องละทิ้งการควบคุมสินทรัพย์ด้วยตนเอง แพลตฟอร์มนี้ได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์อนุพันธ์แบบกระจายศูนย์อย่างเป็นทางการ จากทางเลือกทดลองให้กลายเป็นจุดหมายสุดท้ายของอุตสาหกรรมอย่างแท้จริง

ประเด็นสำคัญ

  • Hyperliquid ครองส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์บนโซ่เกินครึ่งหนึ่ง ณ กลางปี 2026 ปริมาณมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด (TVL) ของ Hyperliquid พุ่งขึ้นเป็น 55.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยครองส่วนแบ่งตลาด 55% ของตลาด DEX แบบถาวรทั้งหมด ปริมาณการเทรดรายเดือนแบบเลื่อนของมันอยู่ที่ 172.63 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นำหน้าคู่แข่งอันดับหนึ่งด้วยระยะห่างกว่า 119 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
  • สถาปัตยกรรม Layer-1 ที่พัฒนาขึ้นเองแบบเฉพาะตัวช่วยขจัดข้อจำกัดของการซื้อขายความถี่สูง ด้วยการปฏิเสธบล็อกเชนทั่วไป แพลตฟอร์มนี้ใช้กลไกการอนุมัติ HyperBFT ที่พัฒนาขึ้นเอง (ได้รับแรงบันดาลใจจาก HotStuff) เพื่อให้ได้ความแน่นอนในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที โดยการแบ่งการประมวลผลออกเป็น HyperCore (เครื่องยนต์ Order Book แบบเต็มรูปแบบบนบล็อกเชน) และ HyperEVM (สภาพแวดล้อมที่เข้ากันได้กับ Solidity) ผ่านโครงสร้าง "Dual-Block" ที่เป็นเอกลักษณ์ ทำให้เครือข่ายสามารถสมดุลความเร็วในการประมวลผลความถี่สูงกับความยืดหยุ่นของสัญญาอัจฉริยะได้อย่างราบรื่น
  • กรอบงาน HIP-3 และ HIP-4 ได้เปลี่ยนแพลตฟอร์มให้เป็นชั้นทางการเงินที่ครอบคลุมและสามารถโปรแกรมได้ โมเดลการสร้างตลาดแบบไม่ต้องขออนุญาตของ HIP-3 ได้ทำให้การซื้อขายแบบถาวรของสินทรัพย์จริง (RWA) ที่เป็นสินทรัพย์จำลอง เช่น ทองคำ น้ำมันดิบ และ S&P 500 มีความเป็นทางการ โดยปัจจุบันมีสัดส่วนถึง 30% ของยอดเปิดรวมของแพลตฟอร์ม ในขณะเดียวกัน HIP-4 ได้ผสานรวมตลาดการทำนายที่มีปริมาณการซื้อขายสูง (Outcome Trading) เข้ากับ Order Book โดยตรง และสามารถชำระสัญญาเกิน 600 ล้านสัญญาในหนึ่งวันระหว่างเหตุการณ์ที่มีความเข้มข้นสูง
  • โทเค็น $HYPE มีโมเดลลดปริมาณอย่างรุนแรงแบบ "ซื้อคืนและเผา" โดยไม่มีภาระจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ (VC overhang) ต่างจากโมเดล DeFi แบบดั้งเดิม ไฮเปอร์ลิควิดจ์ระบุรายได้ค่าธรรมเนียมจากโปรโตคอล 97% ไปยังการซื้อคืนในตลาดเปิดซึ่งจะถูกเผาอย่างถาวรผ่านการลงมติของชุมชน ส่งผลให้ปริมาณการจัดจำหน่ายลดลงปีละประมาณ 7% โทเค็น HYPE ถูกเปิดตัวโดยไม่มีการระดมทุนจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์หรือการจัดสรรให้ผู้ภายใน จึงปราศจากแผนการขายแบบทำลายตลาดของสถาบัน ทำให้ราคาพุ่งเกินระดับสูงสุดประวัติการณ์ที่ $75.30 หลังจาก VanEck และ Bitwise เปิดตัว ETNs/ETF ที่ได้รับการกำกับดูแล
  • KuCoin ให้ทางเข้าที่ลื่นไหลที่สุดและมีมาตรฐานสำหรับองค์กร เพื่อใช้ประโยชน์จากการเติบโตของ Hyperliquid โดยหลีกเลี่ยงความยุ่งยากของการจัดการวอลเล็ต Web3 แบบไม่ควบคุมและความเสี่ยงจากการเชื่อมต่อข้ามโซ่ ผู้ใช้สามารถเทรดการเติบโตของระบบนิเวศได้ทันทีผ่านตลาดสปอต HYPE/USDT ที่ปลอดภัย หรือเทรดด้วยเลเวอเรจผ่านตลาดฟิวเจอร์ส Perp HYPEUSDT โดยตรงบน KuCoin

ปัจจัยใดบ้างที่ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL และความเหนือกว่าด้านปริมาณการซื้อขายของ Hyperliquid?

การไหลเข้าของทุนจำนวนมากไปยัง Hyperliquid เกิดขึ้นโดยตรงจากความสามารถของมันในการดึงสภาพคล่องจากนักลงทุนรายย่อยและผู้ให้สภาพคล่องระดับองค์กรที่มองหาการดำเนินการที่โปร่งใส ตามการวิเคราะห์ตลาดอย่างครอบคลุมโดย Datawallet ที่เผยแพร่ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2026 Hyperliquid มีส่วนแบ่งถึง 31.9% ของปริมาณการซื้อขายสัญญาเพอร์พิวิตี้แบบกระจายศูนย์ทั่วโลกในช่วง 30 วัน โดยประมวลผลปริมาณรายเดือนแบบ滚动ที่สูงที่สุดในหมวดหมู่นี้ที่ $172.63 พันล้าน ซึ่งแสดงถึงความได้เปรียบในปริมาณการซื้อขายถึง $119.87 พันล้านเมื่อเทียบกับคู่แข่งสัญญาเพอร์พิวิตี้บนโซ่ที่ใกล้เคียงที่สุด
การรวมตัวของสภาพคล่องนี้ได้รับการเสริมแรงเพิ่มเติมจากปริมาณตำแหน่งเปิดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของโปรโตคอล ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.167 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเข้าใจความรุนแรงของการเปลี่ยนแปลงนี้ ให้มองไปที่แนวโน้มการหมุนเวียนทุนที่บันทึกไว้บนบล็อกเชน ในวันที่ 25 พฤษภาคม 2026 การตรวจจับบล็อกเชนผ่าน ApyPulse บันทึกการไหลออกของทุนในวันเดียวจำนวน 819 ล้านดอลลาร์สหรัฐออกจากโปรโตคอล DeFi แบบดั้งเดิมที่ใช้ Ethereum ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐาน L1 แบบเนทีฟของ Hyperliquid ดูดซับการไหลเข้าสุทธิบวก 83 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ค้ากำลังย้ายหลักประกันของพวกเขาไปยัง Hyperliquid เนื่องจากระบบหลักประกันแบบรวมของแพลตฟอร์มนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถใช้กองทุนเดียวเพื่อค้ำประกันตำแหน่งหลายสิบตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูงโดยไม่มีความยุ่งยากข้ามบล็อกเชน
นอกจากแรงหนุนจากผู้ลงทุนรายย่อย การรับรองจากสถาบันยังเป็นตัวเร่งโครงสร้างที่มีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2026 ระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลได้เห็นการเปิดตัวอย่างเป็นทางการของ Bitwise Hyperliquid ETF และ VanEck Hyperliquid ETN ซึ่งตามด้วยการยื่นคำขอจาก Grayscale สำหรับผลิตภัณฑ์ Hyperliquid ของตนเองที่ซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ HYPG ด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการเพียง 0.29% ซึ่งมีความแข่งขันสูง ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการกำกับดูแลเหล่านี้ได้ขับเคลื่อนกระแสเงินทุนจากสถาบันสุทธิมากกว่า 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ระบบนิเวศภายในไม่กี่สัปดาห์แรกของการซื้อขาย การสนับสนุนจากสถาบันเหล่านี้ได้ทำให้สภาพคล่องพื้นฐานของโปรโตคอลเป็นมาตรฐาน แปลง Hyperliquid จากสถานที่ซื้อขายที่มีลักษณะเชิง-spekulatif ให้กลายเป็นชั้นพื้นฐานของโครงสร้างพื้นฐานตลาดคริปโตทั่วโลก

HyperCore และ HyperEVM แก้ปัญหาสามเหลี่ยมความสามารถในการขยายตัวสำหรับอนุพันธ์ได้อย่างไร?

Hyperliquid แก้ไขข้อจำกัดด้านประสิทธิภาพพื้นฐานของฟินเทคแบบกระจายศูนย์ โดยการสร้างบล็อกเชน Layer-1 ที่ออกแบบมาเฉพาะทางอย่างเป็นกรรมสิทธิ์ตั้งแต่เริ่มต้น แทนการนำสัญญาอัจฉริยะไปติดตั้งบนเครือข่ายที่มีอยู่แล้ว บล็อกเชนทั่วไปแบบใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปมักประสบปัญหาความล่าช้าสูงและค่าแก๊สเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันเมื่อเครือข่ายพื้นฐานมีปริมาณการใช้งานหนักจากแอปพลิเคชันที่ไม่ใช่ด้านการเงิน เช่น การปล่อย NFT หรือการเปิดตัวเหรียญมีม Hyperliquid หลีกเลี่ยงปัญหานี้ทั้งหมดโดยแยกกระบวนการอนุมัติจากกระบวนการดำเนินการผ่านอัลกอริธึมการให้ความเห็นชอบ HyperBFT ที่ออกแบบมาเฉพาะ—ซึ่งเป็นโปรโตคอลขั้นสูงที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก HotStuff และสามารถสรุปผลได้ในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที พร้อมรองรับได้สูงสุดถึง 200,000 คำสั่งต่อวินาที
สถานะการดำเนินการของ Layer-1 แบบกำหนดเองนี้แบ่งออกเป็นสองสภาพแวดล้อมการดำเนินงานเฉพาะทางที่ทำงานพร้อมกันโดยได้รับความปลอดภัยจากชุดตัวตรวจสอบเดียวกันอย่างสมบูรณ์ ชั้นแรกคือ HyperCore ซึ่งเป็นเครื่องยนต์ Order Book แบบศูนย์กลางที่ได้รับการปรับแต่งอย่างสูงและทำงานเต็มรูปแบบบน-chain HyperCore ถูกตัดส่วนที่ไม่จำเป็นทั้งหมดออกจากสัญญาอัจฉริยะ หมายความว่าความสามารถในการประมวลผลทั้งหมดถูกใช้เพื่อจับคู่ข้อความทางการเงินเท่านั้น เช่น การวางคำสั่ง การยกเลิกทันที การดำเนินการซื้อขาย และการชำระบัญชีแบบโปรแกรม เมื่อทุกคำสั่งซื้อ คำสั่งขาย และการอัปเดตราคาเกิดขึ้นอย่างโปร่งใสบน-chain นักเทรดจึงได้รับความเร็วต่ำกว่าหนึ่งวินาทีและสเปรดที่แคบเหมือน Order Book แบบศูนย์กลาง โดยไม่ต้องส่งกุญแจส่วนตัวหรือพึ่งพาเครื่องจับคู่แบบ off-chain ที่ไม่โปร่งใส
ชั้นที่สองคือ HyperEVM ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมสัญญาอัจฉริยะที่ใช้งานทั่วไปและเข้ากันได้กับ Ethereum Virtual Machine ซึ่งผสานรวมอย่างเป็นธรรมชาติเข้ากับบล็อกเชน HyperEVM อนุญาตให้นักพัฒนาภายนอกเขียนและปรับใช้สัญญา Solidity ที่สามารถเข้าถึงกองทุนสภาพคล่องลึกและคู่เทรดของ HyperCore โดยตรง เพื่อให้มั่นใจว่าการประมวลผลสัญญาอัจฉริยะที่หนักหน่วงจะไม่ขัดขวางกิจกรรมการซื้อขายความถี่สูง Hyperliquid ใช้โครงสร้างบล็อกคู่ที่มีนวัตกรรมสูง เครือข่ายจะประมวลผล “บล็อกเล็ก” ทุกหนึ่งวินาทีด้วยขีดจำกัดแก๊ส 2M เพื่อรับประกันการยืนยันคำสั่งซื้อของนักลงทุนเกือบแบบทันที ในขณะที่ดำเนินการ “บล็อกใหญ่” ทุกหนึ่งนาทีด้วยขีดจำกัดแก๊สขนาดใหญ่ 30M เพื่อประมวลผลการคำนวณสัญญาอัจฉริยะที่ใช้ทรัพยากรหนักและการโต้ตอบของ DApp ในระบบนิเวศ ซึ่งทำให้โปรโตคอลที่ซับซ้อน เช่น แพลตฟอร์มให้ยืม เครื่องมือเพิ่มผลตอบแทน และกองทุนดัชนีอัตโนมัติ สามารถสร้างขึ้นโดยตรงบนเครื่องจักรการซื้อขาย ทำให้บล็อกเชนกลายเป็นชั้นทางการเงินแบบโมดูลาร์

HIP-3 Framework ได้ตื่นตัวระบบนิเวศสินทรัพย์จริงได้อย่างไร?

การขยายตัวอย่างมหาศาลของขอบเขตตลาดของ Hyperliquid ให้กว้างขวางเกินกว่าสินทรัพย์คริปโตแบบง่ายๆ เกิดขึ้นทั้งหมดจากการนำใช้ข้อเสนอการปรับปรุง Hyperliquid หมายเลข 3 ซึ่งมักเรียกว่า HIP-3 ก่อนการแนะนำกรอบการทำงานนี้ การเพิ่มสินทรัพย์ใหม่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ต้องอาศัยการแทรกแซงแบบศูนย์กลางโดยนักพัฒนาหลักหรือการลงคะแนนเสียงด้านการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ HIP-3 เปลี่ยนแปลงโมเดลนี้อย่างสิ้นเชิง โดยการแนะนำกรอบการทำงานในการสร้างตลาดแบบไม่ต้องขออนุญาต ทำให้ผู้เข้าร่วมในระบบนิเวศหรือโปรโตคอลภายนอกสามารถเปิดตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวรใหม่ได้ทันที โดยมีเงื่อนไขว่าต้องจัดหาหลักประกันเริ่มต้นและสภาพคล่องรองรับ
สถาปัตยกรรมที่ไม่ต้องขออนุญาตนี้ได้กระตุ้นการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและซื้อขายโดยตรงภายในกรอบงานแบบกระจายศูนย์ ตามรายงานตลาดรายวันของ CoinGecko ปี 2026 สัญญา Perpetual ที่เชื่อมโยงกับ RWA แบบสังเคราะห์และสินค้าโภคภัณฑ์ได้เติบโตอย่างรวดเร็วจนในปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 30% ของยอดเปิดรวมทั้งหมดของ Hyperliquid แพลตฟอร์มที่สร้างบน Hyperliquid เช่น TradeXYZ ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงตลาดดั้งเดิมได้ตลอด 24/7 ซึ่งปกติจะถูกจำกัดโดยชั่วโมงตลาดที่เข้มงวด การจำกัดทางภูมิศาสตร์ และค่าธรรมเนียมตัวแทนที่สูง
ความต้องการของตลาดต่อสินทรัพย์สังเคราะห์เหล่านี้น่าตกใจ ข้อมูลบนโซ่ที่รวบรวมโดย Dune Analytics แสดงให้เห็นว่า ปริมาณเปิดของ HIP-3 แบบไม่ต้องได้รับอนุญาต เพิ่มขึ้นจากฐานเริ่มต้นที่ modest 280 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี เป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.38 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2026 แพลตฟอร์มตอนนี้รองรับสัญญา Perpetual ที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งติดตามราคาทองคำ เงิน หุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ และดัชนีหุ้นทั่วไป เช่น S&P 500 ตัวอย่างที่โดดเด่นของความเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2026 เมื่อสัญญา Perpetual น้ำมันดิบของ Hyperliquid ที่เปิดเทรดตลอด 24 ชั่วโมง สร้างปริมาณการเทรดประวัติการณ์ถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงเพียงครั้งเดียว ซึ่งชั่วคราวเกินปริมาณการเทรดรายวันของตลาดสัญญา Perpetual Bitcoin ของแพลตฟอร์มเอง นักเทรดกำลังตระหนักว่าพวกเขาสามารถป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกได้ด้วยการชำระเงินทันที อัตราการระดมทุนที่ตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์ และการจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเองอย่างสมบูรณ์
ตัวชี้วัดสินทรัพย์ ตลาดคริปโตเคอเรนซี HIP-3 สินทรัพย์จริง (RWAs)
หลักประกันหลัก Stablecoin แบบดั้งเดิม (USDC / USDH) Stablecoin แบบดั้งเดิม (USDC / USDH)
ชั่วโมงการซื้อขาย ต่อเนื่อง 24/7/365 ต่อเนื่อง 24/7/365 (ไม่มีการปิดตลาด)
สัดส่วนของจำนวนสัญญาค้างชำระ ประมาณ 70% ของยอดรวมแพลตฟอร์ม ประมาณ 30% ของยอดรวมแพลตฟอร์ม
วิธีการชำระเงิน โปรแกรมบนโซ่ที่ได้รับการชำระแล้ว การติดตามดัชนีข้อมูลราคาสังเคราะห์
ข้อได้เปรียบหลัก กำจัดความเสี่ยงจากคู่สัญญาของ CEX แบบกลาง การเข้าถึงโดยตรงต่อหุ้นทั่วโลกและสินค้าโภคภัณฑ์

อะไรทำให้โมเดลโทเค็น $HYPE มีความก้าวร้าวและลดปริมาณอย่างไม่ซ้ำใคร?

โทเค็นระบบนิเวศดั้งเดิม HYPE ได้พิสูจน์ตัวเองว่าเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ชั้น-1 ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในปี 2026 เนื่องจากโมเดลทางเศรษฐกิจของมันมีวงจรการสะสมมูลค่าที่รุนแรงมาก โดยเชื่อมกิจกรรมการซื้อขายบนแพลตฟอร์มโดยตรงกับความหายากของโทเค็น ในสถาปัตยกรรม DeFi แบบดั้งเดิม ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะถูกแจกจ่ายให้กับกลุ่มผู้ให้สภาพคล่องแบบพาสซีฟจำนวนมาก หรือถูกเก็บไว้โดยผู้สนับสนุนทุนระดับทุนการลงทุนแบบทำให้มูลค่าลดลง Hyperliquid ปฏิเสธมาตรฐานนี้โดยส่งรายได้จากค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่สร้างขึ้นทั้งหมด 97% โดยตรงไปยังโปรแกรมซื้อคืนโทเค็น HYPE บนตลาดเปิด ซึ่งดำเนินการผ่าน Assistance Fund ของตนเอง
ด้วย Hyperliquid ที่มีรายได้ค่าธรรมเนียมรายเดือนอย่างต่อเนื่องระหว่าง 50 ล้านถึง 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงวัฏจักรตลาดที่คึกคัก การซื้อคืนในตลาดเปิดอย่างต่อเนื่องนี้ได้ลบ HYPE มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐออกจากอุปทานหมุนเวียน แทนที่จะเก็บโทเค็นที่ซื้อคืนไว้ในคลังทรัพย์ของระบบนิเวศซึ่งอาจถูกนำกลับมาใช้ใหม่ในอนาคตเพื่อทำให้ผู้ถือถูกเจือจาง การตัดสินใจเชิงการกำกับดูแลที่เป็นประวัติการณ์ในปี 2026 ได้จัดโครงสร้างโทเค็นที่สะสมเหล่านี้ให้ถูกเผาทำลายถาวรอย่างเป็นทางการ สิ่งนี้สร้างกลไกการลดจำนวนหุ้นแบบบนโซ่ที่คล้ายกับการถอนหุ้นออกจากการหมุนเวียน โดยลดอุปทานหมุนเวียนรวมโดยประมาณ 7% ต่อปีตามมูลค่าตลาดปัจจุบัน
ยิ่งไปกว่านั้น HYPE มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างเหนือสินทรัพย์ Layer-1 รายใหญ่อื่นๆ แทบทั้งหมด: ไม่มีภาระจากทุนระดมทุนจากผู้ลงทุนด้านการลงทุนเลย Mainnet ของ Hyperliquid ได้เปิดตัวแล้ว และโทเค็นเริ่มต้นได้รับการแจกจ่ายผ่านการแจกจ่ายชุมชนอย่างประวัติศาสตร์ โดยไม่ผ่านรอบการระดมทุนแบบส่วนตัว การขายล่วงหน้าสำหรับสถาบัน หรือการจัดสรรให้กับผู้ลงทุนด้านการลงทุนในระยะเริ่มต้น ดังนั้น ตลาดรายย่อยสาธารณะจึงไม่ต้องเผชิญกับตารางการ "ปลดล็อกและขายออก" ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งมักทำให้ราคาของบล็อกเชนทางเลือกที่ได้รับการสนับสนุนอย่างหนักตกต่ำ การแจกจ่ายซัพพลายอย่างสะอาดนี้เองคือสิ่งที่ทำให้ผู้จัดการกองทุนสถาบันมั่นใจในการเปิดตัว ETF และ ETN ที่ได้รับการกำกับดูแล ซึ่งผลักดันราคาโทเค็นให้พุ่งเกินระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 75.30 ดอลลาร์ และผลักดันมูลค่าตลาดรวมของมันให้เกิน 16.7 พันล้านดอลลาร์

ตลาดการพยากรณ์แบบดั้งเดิมสามารถแข่งขันกับ HIP-4 Outcome Engine ได้หรือไม่?

ตลาดการทำนายแบบกระจายศูนย์แบบดั้งเดิมเคยประสบปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพของทุนอย่างรุนแรง การตัดสินผลช้า และแหล่งสภาพคล่องที่แยกจากกันซึ่งแห้งเหือดทันทีที่เหตุการณ์สิ้นสุดลง Hyperliquid ได้แก้ไขข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างเหล่านี้อย่างพื้นฐานโดยการแนะนำ HIP-4 การอัปเกรดทางเทคนิคแบบเนทีฟที่ผสานรวมการซื้อขาย “ผลลัพธ์” โดยตรงเข้ากับสถาปัตยกรรม Order Book ของ Layer-1 แทนที่จะจัดการตลาดการทำนายเป็นผลิตภัณฑ์แยกต่างหาก HIP-4 อนุญาตให้สัญญาเหตุการณ์แบบไบนารีสามารถซื้อขายด้วยความเร็วในการดำเนินการสูง ความลึกของสภาพคล่องใน Order Book และความสามารถในการใช้การประกันข้ามเหมือนกับ perpetuals หลักของแพลตฟอร์ม
การเปิดตัว HIP-4 เปลี่ยนแปลงวิธีที่ตลาดคาดการณ์ข้อมูลแบบเรียลไทม์ การอัปเกรดซอฟต์แวร์ และก้าวสำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างสิ้นเชิง ในวันแรกของการใช้งาน คอนแทรกต์เหตุการณ์แบบเนทีฟของ Hyperliquid บันทึกปริมาณการเทรด nominal สูงถึง 6.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีสัญญาแต่ละรายการกว่า 6.05 ล้านฉบับถูกปิดภายในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงเพียงช่วงเดียว การเปิดตัวครั้งนี้ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนพิสูจน์แล้วว่าผู้เทรดต้องการสภาพแวดล้อมที่มีประสิทธิภาพสูงและต้านทานการจัดการ เพื่อแสดงมุมมองเชิงทิศทางเกี่ยวกับผลลัพธ์ในโลกแห่งความเป็นจริง
องค์ประกอบหลักที่ขับเคลื่อนการรับรองอย่างกว้างขวางนี้คือการผสานรวม USDH อย่างสมบูรณ์ ซึ่งเป็น Stablecoin ประจำระบบนิเวศที่เชื่อมโยงกับ Hyperliquid โดยทำหน้าที่เป็นชั้นการชำระเงินหลักสำหรับตลาดผลลัพธ์ทั้งหมดของ HIP-4 USDH ช่วยกำจัดความยุ่งยากในการพึ่งพา Stablecoin ของบุคคลที่สามที่อาจเผชิญกับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะภายนอกหรือความล่าช้าในการเชื่อมต่อข้ามโซ่ ภายในกลางปี 2026 โปรโตคอลได้ขยายขีดจำกัดการจัดหา USDH แบบดั้งเดิมเป็น 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรองรับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของสภาพคล่องที่เกิดจากเหตุการณ์ เนื่องจากสัญญาเหตุการณ์เหล่านี้ถูกชำระเงินทั้งหมดผ่าน oracle แบบกระจายศูนย์และรหัสอัตโนมัติบนโซ่ จึงไม่มีตัวกลางการพนันแบบกลาง ไม่มีค่าธรรมเนียมคลีริงเฮาส์ และไม่มีความเสี่ยงใดๆ ที่แพลตฟอร์มจะระงับการจ่ายเงินหรือแทรกแซงเงื่อนไขการชำระเงิน

วิธีการเทรด Hyperliquid (HYPE) บน KuCoin

หากคุณต้องการใช้ประโยชน์จากการเติบโตอย่างมหาศาลของเครือข่ายอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ชั้นนำ โดยไม่ต้องจัดการวอลเล็ต Web3 แบบไม่ควบคุมที่ซับซ้อน การเทรดโทเค็นพื้นฐาน HYPE บน KuCoin จะให้ทางผ่านที่ปลอดภัยสูงและมีมาตรฐานระดับสถาบัน KuCoin มีตลาดสปอตและฟิวเจอร์สแบบถาวรสำหรับ HYPE แบบผสานรวมอย่างสมบูรณ์ ช่วยให้คุณสามารถดำเนินการซื้อขายด้วยความหน่วงเวลาต่ำมาก ของเหลวลึก และโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยระดับสูง
เพื่อเริ่มเทรด HYPE บน KuCoin ให้ทำตามขั้นตอนง่ายๆ ดังนี้:
  1. เข้าสู่ระบบหรือสมัครสมาชิก: เปิดบัญชี KuCoin ผ่านเว็บไซต์ทางการหรือแอปพลิเคชันมือถือ หากคุณเป็นผู้ใช้ใหม่ โปรดดำเนินการสมัครอย่างรวดเร็วและดำเนินการยืนยันตัวตนตามที่กำหนดเพื่อปลดล็อกขีดจำกัดการซื้อขายและฟีเจอร์การฝาก
  2. ฝากเงินทุน: ไปที่วอลเล็ตการเงินของคุณและฝากสินทรัพย์ที่คุณต้องการ เช่น USDT โดยตรงเข้าสู่บัญชีของคุณ หากคุณไม่มีคริปโต คุณสามารถใช้พอร์ทัล Fast Trade ของ KuCoin เพื่อซื้อ USDT ทันทีโดยใช้เงิน Fiat ท้องถิ่นของคุณผ่านบัตรเครดิต การโอนเงินผ่านธนาคาร หรือผู้ให้บริการชำระเงินภายนอกที่รองรับ
  3. ค้นหาคู่เทรด HYPE: ไปที่อินเทอร์เฟซตลาดสปอตของ KuCoin และค้นหาคู่เทรด HYPE/USDT เพื่อซื้อและขายสินทรัพย์สปอต หากคุณต้องการใช้กลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงและซื้อขายด้วยเลเวอเรจ ให้ไปที่แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สของ KuCoin และเปิดสัญญา HYPEUSDT Perp
  4. ดำเนินการเทรดของคุณ: วิเคราะห์ข้อมูลกราฟแบบเรียลไทม์ เลือกประเภทคำสั่งที่ต้องการ—เช่น Market Order เพื่อการดำเนินการทันที หรือ Limit Order เพื่อกำหนดราคาเข้าที่แน่นอน—ป้อนขนาดการเทรดของคุณ และยืนยันคำสั่งของคุณ โพสิชัน HYPE tokens หรือฟิวเจอร์สของคุณจะได้รับการอัปเดตทันทีภายในบัญชีเทรดที่ปลอดภัยของ KuCoin

สรุป

Hyperliquid ได้กำหนดนิยามใหม่อย่างชัดเจนสำหรับจุดสุดท้ายของอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ โดยการกำจัดข้อตกลงเชิงประวัติศาสตร์ระหว่างความเร็วแบบศูนย์กลางกับการควบคุมทรัพย์สินแบบกระจายศูนย์ ด้วยการสร้างบล็อกเชนระดับ Layer-1 ที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับแอปพลิเคชันนี้ โดยใช้อัลกอริธึมการให้ความเห็นชอบ HyperBFT ที่พัฒนาขึ้นเอง แพลตฟอร์มนี้สามารถส่งมอบความเร็วในการสรุปธุรกรรมในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที การจับคู่ Order Book ด้วยความถี่สูง และสภาพคล่องลึกตรงไปยังบัญชีผู้ใช้ที่ควบคุมทรัพย์สินด้วยตนเอง โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งนี้ช่วยให้ Hyperliquid สามารถประมวลผลปริมาณธุรกรรมรายเดือนหลายแสนล้านดอลลาร์ และครองส่วนแบ่งมากกว่า 55% ของมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยนเพอร์พิวอิตี้บนบล็อกเชนทั้งหมด
การเปิดตัวกรอบการทำงานที่ปฏิวัติเช่น HIP-3 และ HIP-4 ได้เปลี่ยนแปลงแพลตฟอร์มให้กลายเป็นชั้นทางการเงินที่สามารถโปรแกรมได้อย่างครอบคลุม ตั้งแต่ทรัพย์สินโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลก และตลาดพยากรณ์ผลลัพธ์ที่มีปริมาณการเทรดสูง ซึ่งทำงานได้อย่างราบรื่นบนโซ่เดียว ไฮเปอร์ลิควิดได้สร้างแนวป้องกันระบบนิเวศที่ไม่สามารถถูกท้าทายได้ ได้รับการสนับสนุนโดยกลไกโทเคโนมิกส์ที่รุนแรงอย่างเหลือเชื่อ โดยใช้รายได้จากโปรโตคอล 97% เพื่อซื้อคืนและเผาโทเค็นพื้นฐาน HYPE อย่างถาวร ทำให้ปริมาณการเทรดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสอดคล้องโดยตรงกับความหายากของสินทรัพย์ในระยะยาว ในขณะที่ทุนยังคงเคลื่อนตัวออกจากแพลตฟอร์มแบบดั้งเดิมที่ไม่โปร่งใสไปสู่ชั้นการดำเนินการที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพสูง ไฮเปอร์ลิควิดจึงเป็นแบบจำลองชั้นนำสำหรับอนาคตของตลาดการเงินระดับโลก

คำถามที่พบบ่อย

ความแตกต่างหลักระหว่าง Hyperliquid กับ DEX แบบเพอร์ปิวอิตี้แบบดั้งเดิมเช่น dYdX หรือ GMX คืออะไร

DEX แบบเพอร์พิทูอัลแบบดั้งเดิมมักจะปรับใช้โปรโตคอลของตนเป็นสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชนทั่วไปที่ใช้ร่วมกัน เช่น Arbitrum ซึ่งทำให้พวกเขาต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของค่าแก๊สและการจราจรบนเครือข่าย หรือสร้างโดยใช้กรอบงานเฉพาะแอปพลิเคชันทั่วไปเช่น Cosmos SDK ในทางตรงกันข้าม Hyperliquid แตกต่างอย่างสิ้นเชิงโดยใช้บล็อกเชน Layer-1 ที่ออกแบบและพัฒนาขึ้นเองโดยเฉพาะสำหรับข้อความทางการเงินความถี่สูง สถาปัตยกรรมที่เป็นเอกลักษณ์นี้ช่วยให้สามารถประมวลผลคำสั่งซื้อหลายแสนคำสั่งต่อวินาทีบน Order Book ที่โปร่งใสเต็มรูปแบบบนบล็อกเชน โดยมีความแน่นอนในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาทีและไม่ต้องพึ่งพาเครื่องจับคู่ภายนอกบล็อกเชนเลย

กลไกการซื้อคืน HYPE 97% ทำงานอย่างไรในทางปฏิบัติ?

โปรโตคอลจะรวบรวมค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการชำระบัญชีจากทุกธุรกรรมที่ดำเนินการผ่านตลาดสปอต ตลาดเพอร์พิวอิตี้ และตลาดผลลัพธ์โดยอัตโนมัติ แทนที่จะแจกจ่ายค่าธรรมเนียมเหล่านี้ในรูปแบบการปล่อยโทเค็นแบบลดมูลค่าหรือเก็บไว้สำหรับผู้ลงทุนด้านทุนระดมทุน ไฮเปอร์ลิควิดจะส่งรายได้ค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้นทั้งหมด 97% โดยตรงไปยังโปรแกรมซื้อคืนในตลาดเปิด โทเค็น HYPE ที่ได้รับจะถูกเก็บไว้ในกองทุนช่วยเหลือของโปรโตคอล และถูกเผาทำลายอย่างเป็นระบบผ่านกลไกการกำกับดูแลอัตโนมัติ ซึ่งลดปริมาณโทเค็นที่หมุนเวียนในตลาดอย่างถาวร และเชื่อมโยงปริมาณการใช้งานแพลตฟอร์มเข้ากับความหายากของสินทรัพย์โดยตรง

ฉันสามารถเทรดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมบน Hyperliquid ได้ไหม และมีสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นไหม

ใช่ คุณสามารถเทรดสินค้าโภคภัณฑ์จำลองที่ถูกแท็กเป็นโทเค็น เช่น น้ำมันดิบ ทองคำ และเงิน พร้อมกับหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำผ่านกรอบงาน HIP-3 แบบไม่ต้องได้รับอนุญาต อย่างไรก็ตาม สัญญาเหล่านี้เป็นฟิวเจอร์สถาวรแบบจำลองอย่างเคร่งครัด ซึ่งปิดการชำระเงินเฉพาะใน Stablecoin บนโซ่ และไม่ได้ให้สิทธิ์ในการเป็นเจ้าของทางกายภาพ สิทธิ์ผู้ถือหุ้น หรือสิทธิ์ออกเสียงในบริษัทที่เป็นพื้นฐาน สัญญาเหล่านี้ถูกออกแบบมาเพื่อเป็นเครื่องมืออนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องสูงและทำงานตลอด 24/7 เพื่อให้นักเทรดสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ทางเศรษฐกิจระดับโลกในสภาพแวดล้อมการเทรดแบบกระจายศูนย์และควบคุมตนเอง

บทบาทของ USDH ภายในบล็อกเชน Hyperliquid L1 คืออะไร?

USDH ทำหน้าที่เป็น Stablecoin แบบเนทีฟที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมโยงกับ Hyperliquid โดยมีเป้าหมายเป็นสินทรัพย์การชำระเงินพื้นฐานและหลักประกันหลักสำหรับคุณสมบัติการซื้อขายขั้นสูงของระบบนิเวศ โดยเฉพาะตลาดการทำนายผลลัพธ์ HIP-4 การมี Stablecoin ที่มีสภาพคล่องสูงและเป็นเนทีฟบนโซ่ ช่วยให้เครือข่ายสามารถกำจัดความยุ่งยากเชิงโครงสร้าง ค่าใช้จ่ายแก๊ส และช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะที่เกี่ยวข้องกับการห่อ การเชื่อมต่อ หรือการพึ่งพา Stablecoin ข้ามโซ่จากบุคคลที่สามในช่วงความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง

ทำไมโทเค็น HYPE จึงมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่เหนือกว่าโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากทุนระดมทุนเชิงทุน?

HYPE มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่ชัดเจน เพราะโครงการนี้ถูกสร้างขึ้นโดยผู้มีส่วนร่วมหลักทั้งหมดและแจกจ่ายโดยตรงให้กับชุมชน โดยไม่มีการระดมทุนแบบก่อนการระดมทุนจากทุนเอกชน ไม่มีการขายล่วงหน้าสำหรับสถาบัน หรือการจัดสรรให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในระยะเริ่มต้น การแจกจ่ายโทเค็นในระยะเริ่มต้นที่สะอาดสมบูรณ์นี้หมายความว่าตลาดสาธารณะโดยรวมไม่มี “ตารางการปลดล็อก” ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์และแรงขายจากระบบสถาบันที่มักทำให้เศรษฐกิจของโทเค็นของโปรโตคอลทางเลือกที่ได้รับการสนับสนุนจากทุนเชิงกลยุทธ์ลดลงและถูกกดดัน

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ