แหล่งข้อมูล: DeFiLlama & Dune

 

ใน AMM DEXs การเทรดขึ้นอยู่กับขนาดของพูลสภาพคล่อง สำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดตั้งแต่หลักล้านไปจนถึงหลักพันล้าน ขนาดของพูลมักจะไม่เกินหนึ่งในสิบของมูลค่าสินทรัพย์ ส่งผลให้เกิดสลิปเพจอย่างมากสำหรับการเทรดที่มีขนาดใหญ่ โดยเฉพาะในพูลที่มีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งอาจก่อให้เกิดการสูญเสียจากการสวอปที่มากยิ่งขึ้น Order Book แบบออนเชนที่ขับเคลื่อนโดยคำสั่งลิมิตจากผู้ซื้อและผู้ขาย ช่วยให้มาร์เก็ตเมคเกอร์สามารถเข้าร่วมได้ง่ายและมีประสิทธิภาพมากขึ้น นอกเหนือจากอุปสงค์และอุปทานในตลาดพื้นฐาน ซึ่งส่งผลให้เกิดความลึกของตลาดและการเคลื่อนไหวของราคาในระดับที่ดีกว่า นอกจากนี้ Order Book แบบออนเชนยังมีความสำคัญในการรองรับผู้ใช้งานที่หลากหลายประเภท เมื่อโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนพัฒนาไป ผู้เทรดที่มีความถี่สูงและผู้ที่ใช้กลยุทธ์แบบปรับแต่งเองก็เริ่มมีบทบาทมากขึ้น ซึ่ง AMMs มักไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของพวกเขาได้ ผู้ใช้งานใหม่ที่มักเริ่มต้นในพื้นที่ออนเชนผ่าน CEXs คุ้นเคยกับระบบ Order Book ของ CEXs และมองว่าปัญหาสลิปเพจสูงและความแตกต่างในการเทรดของ AMM นั้นน่าผิดหวัง เมื่อ CEXs เร่งการขยายตัวสู่ออนเชนด้วยการผนวกรวมวอลเล็ตและการเทรดออนเชน ตรรกะการเทรดและส่วนต่อประสานผู้ใช้งานของแพลตฟอร์มออนเชนจึงเริ่มปรับตัวให้ใกล้เคียงกับมาตรฐานของ CEXs มากขึ้น ทำให้การเติบโตของ CLOB ออนเชนกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

 

ตามการจำแนกของ AI Research กลุ่ม CLOB สามารถแบ่งออกเป็นสามหมวดหมู่ย่อย ได้แก่ Appchain, Onchain Applications และ Onchain Infra ในหมวด Appchain รวมถึงแพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid, Bullet, Hibachi และ Lighter ส่วน Onchain Applications ได้แก่ Valhalla, GTE, Aster DEX, edgeX และ BlueFin และ Onchain Infra ได้แก่ DeepBook และ Ordely