การแปลง 5%: แผนอันกล้าหาญของ Bitmine เพื่อครอบครองซัพพลาย Ethereum

2026/06/03 12:03:00

เมื่อ BitMine Immersion Technologies เปิดเผยการถือครอง ETH จำนวน 4,976,485 หน่วย คิดเป็นมูลค่าประมาณ 11.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 20 เมษายน 2026 การพูดคุยเกี่ยวกับความหายากของ Ethereum ก็เปลี่ยนไป การถือครองของกองทุนองค์กรที่เข้าใกล้ระดับ 5% ของปริมาณซัพพลายของเครือข่ายมีผลกระทบต่อการเข้าร่วมการสแตกกิ้ง ปริมาณที่สามารถซื้อขายได้ และความต้องการจากสถาบัน

BitMine Immersion Technologies เป็นบริษัทกองทุนองค์กรที่สะสม ETH บน Ethereum ในขณะที่ Ethereum Foundation ดูแลเอกสารโปรโตคอลหลักและข้อกำหนดของผู้ตรวจสอบ

ประเด็นสำคัญ

BitMine ถือครอง ETH จำนวน 4,976,485 หน่วย มูลค่าประมาณ 11.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 20 เมษายน 2026
BitMine รายงานว่ามี ETH 3.86 ล้านหน่วยในเดือนธันวาคม 2025 คิดเป็นประมาณ 3% ของปริมาณที่หมุนเวียน
MarketWise รายงานว่า BitMine ได้จัดเก็บ ETH จำนวน 3,334,637 หน่วยในเดือนเมษายน 2026
ผลตอบแทนจากการstaking รายปีถูกคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน 2026
BitMine ขยายการเสนอขายหุ้นเพิ่มอีก 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม 2025 เพื่อระดมทุนสำหรับการสะสม
การstaking Ethereum ต้องใช้ ETH 32 ต่อหนึ่งตัวตรวจสอบ ตามข้อมูลจาก ethereum.org ในเดือนพฤษภาคม 2026

อุปทานของ Ethereum คืออะไร

จำนวนอีเธอเรียมที่กำหนด: จำนวน ETH ทั้งหมดที่มีอยู่ในวงจรการหมุนเวียน สัญญาการstaking การถือครองคลัง และยอดคงเหลืออื่นๆ ที่ควบคุมโดยเครือข่าย

คำตอบง่ายๆ คือ ปริมาณ Ethereum แสดงถึงจำนวน ETH ที่สามารถเป็นเจ้าของ ซื้อขาย staking หรือถือครองได้บนเครือข่าย หัวข้อนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเมื่อหน่วยงานเดียวสะสมสัดส่วนที่มีนัยสำคัญของเหรียญที่มีอยู่

ปริมาณ Ethereum มีความสำคัญต่อกลยุทธ์ของ BitMine Immersion Technologies BitMine Immersion Technologies เป็นเครื่องมือคลังทรัพย์สินของบริษัทที่สะสม ETH บนเครือข่าย Ethereum องค์กร Ethereum ผ่าน ethereum.org ได้เผยแพร่ข้อกำหนดของ validator ที่กำหนดว่า ETH จะเข้าร่วมในการstaking ได้อย่างไร

เปรียบเทียบได้กับสต็อกอสังหาริมทรัพย์ เมื่อผู้ซื้อรายใหญ่ซื้อทรัพย์สินจำนวนมากและเก็บไว้ใช้งานในระยะยาว จำนวนหน่วยที่เหลืออยู่สำหรับการซื้อขายในตลาดจะลดลง หลักการเดียวกันนี้ใช้ได้เมื่อ ETH จำนวนหลายล้านหน่วยถูกย้ายเข้าสู่กองทุนสำรองและสัญญาการstaking

การอภิปรายรุนแรงขึ้นหลังจาก BitMine เปิดเผยเป้าหมายในการควบคุมสินทรัพย์ Ethereum ประมาณ 5% การสะสมดังกล่าวก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับสภาพคล่อง การรวมศูนย์การstaking และอิทธิพลของสถาบันต่อเศรษฐกิจของเครือข่าย

ผู้ติดตามการพัฒนาเหล่านี้ยังสามารถ [เทรด ETH บน KuCoin](URL 1) ขณะติดตามแนวโน้มสภาพคล่องของตลาดโดยรวม

ประวัติและวิวัฒนาการของตลาด

การพัฒนาของแคมเปญการสะสมของ BitMine สามารถติดตามได้ผ่านจุดสำคัญที่บันทึกไว้หลายจุด ซึ่งเกี่ยวข้องกับการถือครอง ETH กิจกรรมการระดมทุน และการเข้าร่วมการstaking

มิถุนายน 2024: กลไกของตัวตรวจสอบความถูกต้องกลายเป็นรากฐาน

ในเดือนมิถุนายน 2024 คู่มือการstaking Ethereum ที่เผยแพร่ผ่าน ethereum.org ได้เน้นย้ำข้อกำหนดการมีส่วนร่วมของ validator โครงสร้างพื้นฐานนี้ได้กำหนดฐานการดำเนินงานสำหรับกลยุทธ์การstakingของสถาบันขนาดใหญ่ ซึ่งต่อมาได้กลายเป็นหัวใจสำคัญของโมเดลคลังของ BitMine

สิงหาคม 2025: การระดมทุนเร่งการสะสม

ในเดือนสิงหาคม 2025 BitMine ได้ยื่นขอขยายการเสนอขายหุ้นเพิ่มอีก 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การยื่นขอครั้งนี้ถือเป็นขั้นตอนการระดมทุนที่สำคัญ เพื่อสนับสนุนการซื้อ ETH อย่างแข็งกร้าวและการขยายคลังทรัพย์สิน

► การระดมทุน: การขยายการเสนอขายหุ้นมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ — สิงหาคม 2025

พฤศจิกายน 2025: แนวคิด 5% เริ่มปรากฏ

AmbCrypto รายงานว่า BitMine ถือครอง Ethereum มากกว่า 3.39 ล้าน ETH ในเดือนพฤศจิกายน 2025 บริษัทถูกอธิบายว่าอยู่ไกลเกินครึ่งทางสู่เป้าหมายที่ระบุไว้คือการเข้าถึงประมาณ 5% ของปริมาณ Ethereum

ธันวาคม 2025: ขนาดคลังจะเปิดเผยต่อสาธารณะ

Yahoo Finance รายงานว่า BitMine ถือครอง ETH จำนวน 3.86 ล้านหน่วยในเดือนธันวาคม 2025 รายงานระบุว่าโพสิชันนี้คิดเป็นประมาณ 3% ของปริมาณ ETH ที่หมุนเวียน

► ทรัพย์สินของคลัง: 3.86 ล้าน ETH (~3% ของอุปทานที่หมุนเวียน) — ธันวาคม 2025

เมษายน 2026: การสแตกและผลตอบแทนเข้าสู่ระดับใหม่

MarketWise รายงานว่าถือครอง ETH จำนวน 4,976,485 หน่วย คิดเป็นมูลค่าประมาณ 11.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 20 เมษายน 2026 รายงานเดียวกันระบุว่ามี ETH จำนวน 3,334,637 หน่วยถูกสแตก

► ETH ที่ถูกจัดวาง: 3,334,637 ETH — MarketWise, เมษายน 2026

พฤษภาคม 2026: ความสนใจเปลี่ยนไปสู่การเพิ่มผลตอบแทน

ในเดือนพฤษภาคม 2026 การรายงานระบุว่า BitMine เริ่มเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนจากการstaking มากกว่าการสะสมเพียงอย่างเดียว การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากความพยายามขยายคลังสินทรัพย์ไปสู่การสร้างรายได้จากสินทรัพย์ที่มีอยู่ผ่านการมีส่วนร่วมเป็นตัวตรวจสอบ

การวิเคราะห์ปัจจุบัน

คำถามหลักคือกลยุทธ์ของ BitMine เปลี่ยนโครงสร้างตลาด Ethereum อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ ข้อมูลที่มีอยู่ชี้ว่าบริษัทได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุดในระดับองค์กร แม้ว่าตัวชี้วัดสำคัญหลายประการยังไม่ได้รับการยืนยันผ่านการเปิดเผยข้อมูลบนโซ่ที่เป็นอิสระ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คำตอบโดยตรงคือไม่มีระดับราคาทางเทคนิคที่ยืนยันแล้วถูกนำเสนอในชุดข้อมูลการวิจัย

จากข้อมูลการซื้อขาย ETH ของ KuCoin นักลงทุนมักติดตามสภาพคล่อง ปริมาณการซื้อขาย และโครงสร้างตลาดเมื่อประเมินผลกระทบจากผู้ถือคลังขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม งานวิจัยที่จัดให้มานั้นไม่มีระดับการรองรับที่ยืนยัน โซนการต้านทาน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หรือรูปแบบกราฟที่เชื่อมโยงกับกลยุทธ์การสะสมของ BitMine

ตัวขับเคลื่อนทางมาโครและพื้นฐาน

คำตอบโดยตรงคือ การรวมตัวของอุปทานและผลตอบแทนจากการstaking เป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนทฤษฎีของ BitMine

MarketWise รายงานว่า BitMine ได้จัดเก็บ ETH จำนวน 3,334,637 ETH ในเดือนเมษายน 2026 การจัดเก็บจะนำ ETH ออกจากการ lưu lưuเวียนอย่างแข็งขัน ในขณะที่สร้างผลตอบแทนรายปีที่คาดการณ์ไว้

► ผลตอบแทนจากการสแตกging ที่คาดการณ์: ประมาณ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี — MarketWise, เมษายน 2026

กลยุทธ์นี้ยังพึ่งพาเศรษฐศาสตร์ของตัวตรวจสอบ ตามที่ ethereum.org ระบุ ตัวตรวจสอบแต่ละตัวต้องการ 32 ETH ทำให้ยอดเงินคงเหลือในคลังขนาดใหญ่เป็นแหล่งสำคัญของการเข้าร่วมการstaking

ด้านการจัดหาเงินทุนก็มีความสำคัญเช่นกัน การขยายการเสนอขายหุ้นของ BitMine ในเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าตลาดทุนแบบดั้งเดิมสามารถใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลในปริมาณใหญ่ได้อย่างไร การเชื่อมโยงระหว่างการจัดหาเงินทุนจากคลัง รายได้จากการstaking และสภาพคล่องของ ETH สร้างแก่นหลักของเรื่องราวการลงทุน

เปรียบเทียบ

คำตอบโดยตรงคือ แบบจำลองคลังของ BitMine แตกต่างอย่างมากจากการถือ ETH แบบไม่ใช้งาน

ผู้ถือรายสถาบันแบบพาสซีฟอาจสะสม ETH และถือเป็นสินทรัพย์สำรอง วิธีการของ BitMine รวมการซื้อ การเข้าร่วมการstaking และการสร้างผลตอบแทน แบบจำลองนี้มุ่งไม่เพียงแต่ได้รับการสัมผัสกับ ETH แต่ยังได้รับรายได้สม่ำเสมอผ่านการดำเนินการของตัวตรวจสอบ

ความแตกต่างจะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาในระดับขนาด MarketWise รายงานว่า BitMine ถือ ETH ประมาณ 5 ล้าน ETH ในเดือนเมษายน 2026 ในขณะที่มี ETH มากกว่า 3.3 ล้าน ETH ถูกสแต็กไว้ ผู้ถือแบบพาสซีฟไม่ได้จำเป็นต้องมีส่วนร่วมในฐานะตัวตรวจสอบในระดับที่เทียบเคียงกัน

วิธีการนี้ยังแนะนำความเสี่ยงที่แตกต่างกันออกไป การเป็นเจ้าของแบบพาสซีฟขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพราคาของ ETH เป็นหลัก โมเดลของ BitMine เพิ่มความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุน ข้อกังวลเรื่องการรวมตัวของการstaking และความเสี่ยงด้านการดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของตัวตรวจสอบ

ผู้อ่านที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมสามารถทบทวน [การวิเคราะห์ของ KuCoin เกี่ยวกับแนวโน้มตลาด Ethereum](URL 3)

ผู้เข้าร่วมที่ให้ความสำคัญกับรายได้จากการสแตกและผลกระทบจากการกระจุกตัวของอุปทานอาจพบว่ากลยุทธ์ BitMine เหมาะสมกว่า; ผู้ที่มุ่งเน้นการเป็นเจ้าของสินทรัพย์อย่างตรงไปตรงมาอาจเลือกการถือ ETH แบบพาสซีฟ

ทิศทางในอนาคต

คำตอบโดยตรงคือทัศนคติขึ้นอยู่กับว่าความขาดแคลนที่ขับเคลื่อนโดยการสะสมจะมากกว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรวมศูนย์หรือไม่

กรณีขาขึ้น

กรณีเชิงบวกมุ่งเน้นที่ปริมาณซัพพลายที่ลดลงและการมีส่วนร่วมในการสแตกที่เพิ่มขึ้น

นับถึงเดือนเมษายน 2026 รายงานระบุว่า BitMine มี ETH ประมาณ 5 ล้านหน่วย หากการถือครองคลังยังคงถูกล็อกไว้เป็นกองทุนสำรองระยะยาวและการดำเนินการตัวตรวจสอบผ่านไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 ปริมาณที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดอาจยังคงจำกัด

ผลตอบแทนจากการสแตกging แบบคาดการณ์ประจำปีประมาณ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐยังบ่งชี้ถึงกลไกการระดมทุนด้วยตัวเองสำหรับการเติบโตของคลังทรัพย์สิน แบบจำลองนี้จะแข็งแกร่งขึ้นหากผลตอบแทนจากการสแตกgingยังคงน่าดึงดูดและผลประโยชน์จากสถาบันต่อ ETH ยังคงขยายตัวต่อไป

กรณีหมี

กรณีขาลงมุ่งเน้นที่ความเข้มข้น เลเวอเรจ และความเสี่ยงในการดำเนินการ

หนึ่งในข้อกังวลคือ การที่คลังองค์กรเดียวควบคุม ETH หลายล้านตัวอาจสร้างแรงกดดันเชิงระบบหากต้องปิดโพสิชัน อีกความเสี่ยงหนึ่งมาจากการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับโปรแกรมการสะสมในระดับใหญ่

การวิจัยยังเน้นย้ำถึงปัญหาด้านการกำกับดูแลและการกระจายตัวของตัวตรวจสอบ (validator) แม้ว่า BitMine จะไม่ควบคุมกระบวนการอนุมัติของ Ethereum เพียงผู้เดียว แต่การที่จำนวนตัวตรวจสอบเพิ่มขึ้นอาจทำให้การอภิปรายเกี่ยวกับการกระจายศูนย์ของเครือข่ายรุนแรงขึ้น

สรุป

แคมเปญการสะสมของ BitMine ได้เปลี่ยนการอภิปรายเกี่ยวกับการถือครอง Ethereum โดยสถาบัน ปริมาณการถือครองที่บันทึกไว้เพิ่มขึ้นจากมากกว่า 3.39 ล้าน ETH ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นเกือบ 5 ล้าน ETH ภายในเดือนเมษายน 2026 ในขณะที่การเข้าร่วมการstaking เกินกว่า 3.3 ล้าน ETH

ความสำคัญในภาพรวมขยายเกินกว่าบริษัทเดียวเท่านั้น กลไกการจัดหา Ethereum กำลังเกี่ยวข้องมากขึ้นกับกลยุทธ์คลังทรัพย์ สภาพเศรษฐกิจของตัวตรวจสอบ และการจัดสรรทุนจากสถาบัน การที่โมเดลนี้จะเสริมสร้างเรื่องราวเกี่ยวกับความหายากหรือก่อให้เกิดข้อกังวลเรื่องการรวมศูนย์ จะขึ้นอยู่กับการพัฒนาของขนาดคลังทรัพย์ การมีส่วนร่วมในการstaking และสภาพคล่องของตลาดในระยะยาว

เข้าร่วมผู้ใช้กว่า 30 ล้านคนทั่วโลกบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตอันดับหนึ่งของโลก โดยลงทะเบียนบัญชีฟรีของคุณตอนนี้ ลงทะเบียนตอนนี้!

คำถามที่พบบ่อย

อุปทานของ Ethereum คืออะไร และทำไมมันถึงสำคัญ?

อุปทาน Ethereum หมายถึงจำนวน ETH ทั้งหมดที่มีอยู่ในระบบหมุนเวียน hợp đồngการstaking การถือครองคลัง และยอดคงเหลืออื่นๆ ของเครือข่าย มันมีความสำคัญเพราะการเปลี่ยนแปลงของอุปทานที่มีอยู่สามารถส่งผลต่อสภาพคล่อง การเข้าร่วมการ staking รูปแบบการถือครองโดยสถาบัน และความเข้าใจโดยรวมของตลาดเกี่ยวกับความหายาก

BitMine ถือ Ethereum จำนวนเท่าใดในเดือนเมษายน 2026?

MarketWise รายงานว่า BitMine ถือ ETH จำนวน 4,976,485 ETH คิดเป็นมูลค่าประมาณ 11.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 20 เมษายน 2026 รายงานเดียวกันยังระบุว่ามี ETH มากกว่า 3.3 ล้าน ETH ถูกสแต็ก ทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุดที่รายงานไว้

บริษัทเดียวสามารถมีอิทธิพลต่อพลวัตของอุปทาน Ethereum ได้หรือไม่

บริษัทที่ควบคุม ETH หลายล้านชิ้นสามารถมีอิทธิพลต่อพลวัตของอุปทานโดยการลดการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้และเพิ่มการเข้าร่วมการ Stake การเป็นเจ้าของเช่นนี้ไม่ได้ให้การควบคุมเครือข่ายโดยอัตโนมัติ แต่สามารถส่งผลต่อเงื่อนไขของสภาพคล่อง การอภิปรายเกี่ยวกับการกระจายตัวของตัวตรวจสอบ และความรู้สึกของตลาดเกี่ยวกับความหายาก

ทำไมการstakingจึงสำคัญต่อกลยุทธ์ของ BitMine?

การสแตกช่วยให้ผู้ถือ ETH สามารถรับรางวัลโดยการมีส่วนร่วมในการดำเนินงานของตัวตรวจสอบ (validator) MarketWise รายงานว่ารางวัลการสแตกแบบคาดการณ์รายปีอยู่ที่ประมาณ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้จากการสแตกเป็นส่วนสำคัญของแนวทางการจัดการคลังทรัพย์ของ BitMine มากกว่าการสะสมสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว

BitMine ควบคุมการกำกับดูแล Ethereum หรือไม่?

BitMine ไม่มีอำนาจควบคุมการกำกับดูแลของ Ethereum ตามการวิจัยที่มีอยู่ การกำกับดูแลของ Ethereum และการดำเนินงานของเครือข่ายเกี่ยวข้องกับระบบนิเวศของตัวตรวจสอบ นักพัฒนา และผู้เข้าร่วมชุมชนอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม การรวมศูนย์การสแตกที่เพิ่มขึ้นอาจก่อให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับการกระจายอำนาจและการกระจายตัวของตัวตรวจสอบในระยะยาว

อ่านเพิ่มเติม

BitMine เพิ่มการถือครอง ETH ขึ้น 98,852 เป็น 4.066 ล้าน

บริษัทคลัง Ethereum Bitmine เปิดเผยผลขาดทุน 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกในเอกสารล่าสุด

ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลบนหน้านี้อาจได้รับจากบุคคลที่สามและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่มีการรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งสิ้น และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน KuCoin จะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาดหรือการละเว้นใดๆ หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยง กรุณาประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์และระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ตามสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาดูที่ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง.

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ