ทำไม Citrini Research จึงมองว่า Hyperliquid HYPE เป็นการลงทุนในคริปโตที่ดีที่สุดในปี 2026

2026/06/13 16:13:00

คุณรู้ไหมว่า Hyperliquid สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประจำปีเกิน 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ? Citrini Research เพิ่งตั้งชื่อ HYPE เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่น่าลงทุนสำหรับปี 2026 บริษัทชื่นชอบ HYPE เพราะโมเดลค่าของมันอิงจากกระแสเงินสดจริงของโปรโตคอลและการซื้อคืนโทเค็นแบบโปรแกรมแทนการให้รางวัลโทเค็นแบบอัตราเงินเฟ้อ

โดยการนำค่าธรรมเนียมการเทรดมากกว่า 90 เปอร์เซ็นต์ไปซื้อโทเค็นของตนเองบนตลาดเปิด ไฮเปอร์ลิควิดจึงกลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันที่สร้างค่าธรรมเนียมการเทรดมากที่สุดในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ ความสามารถในการจับมูลค่าอย่างแท้จริงนี้ทำให้มันโดดเด่นในตลาดที่มีความเสี่ยงสูง

กระแสเงินสดของโปรโตคอลที่ถูกต้องตามกฎหมาย

ต่างจากตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ที่เน้นเรื่องเล่าหรือความเป็นเมม ไฮเปอร์ลิควิด (HYPE) แยกตัวออกด้วยการสร้างกระแสเงินสดจากโปรโตคอลที่สามารถตรวจสอบได้ ตามรายงานของ Citrini Research ในเดือนมิถุนายน 2026 โทเค็นของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์นี้มีแบบจำลองรายได้ที่ทนทานที่สุดแบบหนึ่งในภาคคริปโตเคอเรนซี ซึ่งสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของสถาบันขนาดใหญ่ไปสู่โทเคโนมิกส์ที่ยั่งยืน

ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลบนโซ่ที่แข็งแกร่ง รายได้ค่าธรรมเนียมรายปีของ Hyperliquid ได้แตะระดับ 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการเทรดที่เกิดขึ้นเองบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สแบบถาวร ปริมาณการเทรดนี้แสดงให้เห็นว่าโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์สามารถบรรลุผลกำไรในระดับองค์กรได้ โดยไม่ต้องพึ่งการกระตุ้นสภาพคล่องเทียมหรือกลยุทธ์การเติบโตระยะสั้น

โมเดลรายได้แบบอินทรีย์นี้ช่วยปกป้องผู้ถือโทเค็นจากการลดค่าตามโครงสร้างที่พบบ่อยบนแพลตฟอร์ม DeFi รุ่นเก่า ซึ่งในอดีตพึ่งพาการปล่อยโทเค็นที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงจนกดดันราคาโทเค็น ในทางตรงกันข้าม โครงสร้างของ Hyperliquid มุ่งเน้นที่ความยั่งยืนทางการเงินในระยะยาวผ่านการซื้อคืนโปรแกรมต่างๆ ที่ได้รับทุนจากค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มมากกว่า 90%

ผลที่ตามมาคือตลาดกำลังให้ค่ากับโปรโตคอลที่มีลักษณะเหมือนธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดบวก แมตต์ ฮูแกน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise ระบุว่านักลงทุนผู้เชี่ยวชาญตอนนี้มองว่า Hyperliquid เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับสถาบัน ความเป็นผู้ใหญ่ทางพื้นฐานนี้กำลังดึงดูดนักวิเคราะห์หุ้นแบบดั้งเดิมที่ให้ความสำคัญกับกำไรที่เป็นรูปธรรมมากกว่าการให้ความหวือหวาเชิงการเดิมพัน

เครื่องมือซื้อคืนที่โดดเด่น: กองทุนช่วยเหลือ

กองทุนช่วยเหลือกำจัด HYPE จากการหมุนเวียนโดยใช้ค่าธรรมเนียมการเทรดของโปรโตคอลเกิน 90 เปอร์เซ็นต์ สัญญาอัจฉริยะนี้จะแปลงค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่รวบรวมได้เป็นโทเค็น HYPE บนตลาดเปิดโดยอัตโนมัติ โทเค็นที่ซื้อมาจะถูกส่งไปยังบัญชีระบบที่กำหนด ซึ่งลดปริมาณที่หมุนเวียนและเพิ่มความหายากทางดิจิทัล

การซื้อสะสมโดยกองทุนช่วยเหลือเกินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 สร้างแหล่งความต้องการด้านการซื้อเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง ขนาดนี้ทำให้โปรโตคอลนี้โดดเด่นจากสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ Citrini Research ประมาณการว่า Hyperliquid คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการซื้อคืนโทเค็นคริปโตทั้งหมดในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดเมื่อปีที่แล้ว

การซื้อคืนอย่างต่อเนื่องเหล่านี้ให้การสนับสนุนเชิงโครงสร้างต่อราคาโทเค็นโดยการดูดซับปริมาณที่ lưu lưuในตลาดรองโดยตรง เนื่องจากปริมาณการซื้อคืนอัตโนมัติเชื่อมโยงกับรายได้ของโปรโตคอล การเพิ่มขึ้นของปริมาณการเทรดจึงนำไปสู่การซื้อในตลาดในสัดส่วนที่เท่ากัน ซึ่งสร้างความเชื่อมโยงที่โปร่งใสระหว่างประโยชน์ใช้สอยของแพลตฟอร์มกับมูลค่าของโทเค็น

ความต้องการที่ได้รับการสนับสนุนจากค่าธรรมเนียมนี้เสนอทางเลือกแทนโมเดลรางวัลที่มีอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งในอดีตเคยกดดันราคาโทเค็นของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์รุ่นเก่า โดยการพึ่งพาผลกำไรจากแพลตฟอร์มที่เกิดขึ้นเอง โมเดลทางเศรษฐกิจนี้ลดการพึ่งพาการไหลเวียนของทุนเชิง spekulatif หรือแรงผลักดันจากผู้ลงทุนรายย่อย ทำให้โปรโตคอลเองกลายเป็นผู้ซื้อหลักของสินทรัพย์ประจำตัวของมัน

ปริมาณการเทรดอนุพันธ์บนโซ่และสภาพคล่องของระบบนิเวศ

Hyperliquid รักษาตำแหน่งนำในตลาดฟิวเจอร์สถาวรแบบกระจายศูนย์ โดยประมวลผลปริมาณการเทรดประมาณ 220.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วัน ตามข้อมูลเดือนมิถุนายน 2026 จาก DeFiLlama ปริมาณนี้ช่วยยืนยันตำแหน่งที่โดดเด่นของแพลตฟอร์มภายในภาคอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ มักจะทำผลงานได้ดีกว่าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์อื่นๆ หลายแห่งรวมกัน

ปริมาณการเทรดที่สูงช่วยรับประกันการไหลเวียนของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำหน้าที่เป็นกลไกพื้นฐานของระบบนิเวศ เนื่องจากเครื่องยนต์ซื้อคืนโทเค็นอัตโนมัติพึ่งพาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโดยตรง การมีส่วนร่วมในการเทรดอย่างแข็งขันจึงยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่สนับสนุนโมเดลทางเศรษฐกิจระยะยาวของโทเค็น HYPE

แพลตฟอร์มนี้ดึงดูดทั้งผู้ลงทุนรายย่อยและผู้ลงทุนระดับองค์กรโดยการให้การดำเนินการคำสั่งที่มีความล่าช้าน้อยและสภาพคล่องของตลาดที่ลึกซึ้ง ผ่านสถาปัตยกรรม Order Book แบบกำหนดเองบนบล็อกเชน ประสบการณ์ของผู้ใช้บรรลุประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เทียบเท่ากับทางเลือกแบบศูนย์กลาง ซึ่งช่วยรักษาบริษัทเทรดอัลกอริธึมระดับมืออาชีพ ยิ่งไปกว่านั้น การออกแบบบล็อกเชนแบบกำหนดเองช่วยลดความแออัดของเครือข่ายและลดต้นทุนการทำธุรกรรมเมื่อเทียบกับเครือข่าย layer-1 แบบเดิม สนับสนุนกลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์ความถี่สูง

เมตริก	สถานะปัจจุบัน (มิถุนายน 2026)	ความสำคัญของตลาด
รายได้ค่าธรรมเนียมต่อปี	1.06 พันล้านดอลลาร์	พิสูจน์ถึงผลกำไรอันยิ่งใหญ่ของโปรโตคอล
การซื้อคืนสะสม	2.00 พันล้านดอลลาร์	สร้างแรงกดดันแบบลดปริมาณอย่างมาก
ปริมาณการเทรด 30 วัน	ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์	รักษาความเป็นผู้นำในอนุพันธ์

การขยายตัวนอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัล: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินทรัพย์จริง

การเปิดใช้งานกรอบงาน HIP-3 ทำให้สามารถเผยแพร่สัญญาสวอปแบบถาวรที่ผูกกับสินทรัพย์จริงในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs) เช่น ทองคำ เงิน และน้ำมันดิบ โดยไม่ต้องขออนุญาต การขยายโครงสร้างนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดบนบล็อกเชนสามารถเดิมพันการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ภายในสภาพแวดล้อมแบบกระจายศูนย์ ซึ่งเชื่อมโยงหมวดสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการตั้งถิ่นฐานที่ออกแบบมาสำหรับบล็อกเชน

ได้รับแรงผลักดันจากผู้บูรณาการภายนอกเช่น TradeXYZ อนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทูอลของเงินมักสร้างปริมาณการเทรดรายวันเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และบางครั้งพุ่งสูงขึ้นอีกในช่วงความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค ปริมาณการเทรดนี้บ่งชี้ถึงความสนใจเฉพาะเจาะจงของตลาดในการเข้าถึงสินทรัพย์โลหะมีค่าแบบสังเคราะห์ที่มีประสิทธิภาพด้านทุน โดยไม่ต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ของโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม

โดยการผสานรวมสินค้าโภคภัณฑ์และดัชนีหุ้นเข้ากับเครื่องมือหลักประกัน HyperCore แบบเนทีฟ โปรโตคอลนี้อนุญาตให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อระดับมหภาคและสร้างกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์ทั้งหมดบนโซ่บล็อก โครงสร้างที่ผสานรวมนี้ช่วยลดความยุ่งยากข้ามแพลตฟอร์มและรักษาสภาพคล่องของทุนภายในระบบนิเวศของเครือข่าย

เส้นโค้งการรับรองผลิตภัณฑ์ HIP-3 แสดงให้เห็นว่าสถาปัตยกรรมที่กำหนดเองของแพลตฟอร์มสามารถขยายขนาดเพื่อรองรับเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายทั่วโลก ดังนั้น Hyperliquid จึงกำลังเปลี่ยนแปลงจากแพลตฟอร์มที่เน้นคริปโตไปเป็นศูนย์ชำระหนี้อนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่มีความเร็วสูงและครอบคลุม ซึ่งดึงดูดความสนใจจากผู้ดำเนินการสถาบันแบบดั้งเดิม

การเติบโตเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่กว้างขวาง

Hyperliquid ดำเนินงานในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับ Layer-1 ที่เป็นรากฐาน แทนที่จะเป็นโปรโตคอลเฉพาะแอปพลิเคชัน โดยการผสานรวมชั้นคอนเซนซัสพื้นฐาน เครื่องจักรสภาพคล่อง Order Book แบบกลางบนโซ่ และอินเทอร์เฟซสำหรับนักพัฒนาให้เป็นระบบนิเวศเดียว แพลตฟอร์มนี้ช่วยลดแรงต้านเชิงโครงสร้างและเพิ่มประสิทธิภาพของทุนให้กับผู้เข้าร่วม

แมตต์ ฮูแกน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise เพิ่งชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจยังประเมินมูลค่าแพลตฟอร์มนี้ต่ำเกินไป โดยการพิจารณาเพียงในฐานะแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สแบบถาวร แผนระยะยาวมีเป้าหมายที่กว้างขวางกว่าอนุพันธ์ ครอบคลุมการเงินบนโซ่ที่กว้างขึ้น รวมถึงตลาดสปอต โมดูลการให้กู้ยืมแบบโปรแกรมได้ และผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบมีโครงสร้าง การจัดวางตำแหน่งนี้ช่วยให้ Hyperliquid สามารถพัฒนาเป็นชั้นการชำระเงินหลักสำหรับตลาดทุนแบบกระจายศูนย์

การเปลี่ยนแปลงเรื่องราวจากฟังก์ชันที่มีจุดประสงค์เดียวไปสู่โครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายอย่างครอบคลุม เปลี่ยนโมเดลการประเมินมูลค่าของสถาบันสำหรับโทเค็น HYPE ผู้จัดการสินทรัพย์เริ่มเปรียบเทียบการมีส่วนร่วมในเครือข่ายกับการเป็นเจ้าของหุ้นโครงสร้างพื้นฐานในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนดิจิทัลที่กำลังขยายตัว ทำให้มันกลายเป็นโพสิชันเชิงโครงสร้างบนสถาปัตยกรรมที่กำลังพัฒนาของFinance ดิจิทัล

กรอบการบรรลุข้อตกลงแบบกระจายศูนย์ของเครือข่ายรับประกันว่าไม่มีหน่วยงานองค์กรกลางใดสามารถเปลี่ยนกฎการดำเนินการหรือจำกัดสินทรัพย์ของผู้ใช้ได้เพียงฝ่ายเดียว ความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างและการต้านทานการแทรกแซงโดยพลการทำให้เครือข่ายเป็นสถานที่ชำระเงินที่เป็นกลางและน่าดึงดูดสำหรับทุนระหว่างประเทศที่มองหาการดำเนินการซื้อขายอย่างโปร่งใส

ความสนใจจากสถาบันและการรับรองจากมหภาค

การรับรองจาก Citrini Research ชี้ให้เห็นถึงตำแหน่งของแพลตฟอร์มในสายตาของนักลงทุนด้านหุ้นและมาโครแบบดั้งเดิมที่มองหาสินทรัพย์ดิจิทัลที่สร้างกระแสเงินสดบวก รายงานเดือนมิถุนายน 2026 ของพวกเขาได้แนะนำ HYPE เป็นแนวคิดการลงทุนที่น่าสนใจซึ่งเชื่อมโยงพื้นฐานทางเศรษฐมิติแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์ ระดับการวิเคราะห์เชิงพื้นฐานจากบริษัทวิจัยแบบดั้งเดิมแบบนี้ยังคงพบได้ไม่บ่อยนักสำหรับโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์

มุมมองในเชิงบวกของซิทรินีมีความโดดเด่น โดยพิจารณาจากความเห็นก่อนหน้าของบริษัทในต้นปี 2026 ซึ่งเตือนเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าเกินจริงในระดับมหภาคของภาคอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ แนวทางที่อิงข้อมูลของพวกเขาให้ความหนักแน่นทางการวิเคราะห์แก่ทฤษฎี HYPE บ่งชี้ว่าโมเดลการสร้างค่าธรรมเนียมพื้นฐานของโทเค็นสามารถผ่านการตรวจสอบทางการเงินแบบหุ้นอย่างเข้มงวด

ข้อมูลบนโซ่แสดงว่าความสนใจจากสถาบันกำลังปรับตัว โดยบริษัทเทรดแบบกระจายศูนย์และกองทุนเพื่อการลงทุนเชิงปริมาณกำลังจัดการการเปิดเผยตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง การวิเคราะห์กลุ่มวอลเล็ตเปิดเผยว่าที่อยู่ขนาดใหญ่และมีความเชี่ยวชาญยังคงรักษารูปแบบการสะสมอย่างมั่นคง ซึ่งสอดคล้องกับทฤษฎีตลาดที่ว่ารายได้จากโปรโตคอลสนับสนุนตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ความคาดหวังในระยะยาวเกี่ยวกับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยน (ETP) ได้ส่งผลให้เกิดความสนใจอย่างต่อเนื่องในตลาด ในขณะที่กรอบกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังพัฒนา โปรโตคอลที่สร้างกระแสเงินสด เช่น Hyperliquid มักถูกพูดถึงเป็นผู้สมัครที่เหมาะสมสำหรับโครงสร้างทางการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาอย่างต่อเนื่องในการมีส่วนร่วมของสถาบันภายในระบบนิเวศ

ประสิทธิภาพในช่วงความผันผวนทางมหภาค

HYPE แสดงความยืดหยุ่นต่อตลาดอย่างสัมพัทธ์ โดยยังคงแนวโน้มขาขึ้นแม้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมจะเผชิญกับแรงกดดันลง ในช่วงการปรับตัวลดลงของตลาดกลางปีที่ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค สินทรัพย์นี้ได้แยกตัวออกจากแนวโน้มราคาของคริปโตเคอร์เรนซีหลักบางประเภท โดยได้รับแรงหนุนจากวงจรเศรษฐกิจภายในของมันเอง

ประสิทธิภาพด้านราคาเมื่อเทียบกับ altcoin รุ่นเก่าของเลเยอร์-1 แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของสถาบันไปสู่โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่สร้างรายได้ นักลงทุนกำลังทยอยเคลื่อนย้ายทุนไปยังเครือข่ายประสิทธิภาพสูงที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งและใช้งานอย่างต่อเนื่อง แทนที่จะพึ่งพาการเดิมพันเพียงอย่างเดียว

เนื่องจากสถาปัตยกรรมเชิงโปรแกรม ทรัพย์สินนี้มักแสดงลักษณะป้องกันตัวในช่วงที่ตลาดโดยรวมหดตัว เนื่องจากเครื่องมือซื้อคืนกองทุนช่วยเหลืออัตโนมัติทำงานอย่างสม่ำเสมอตามกิจกรรมการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม แทนที่จะขึ้นอยู่กับทิศทางของตลาดสปอตภายนอก จึงสร้างแหล่งความต้องการซื้อเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง กลไกนี้ช่วยลดความผันผวนทางด้านลบซึ่งมักเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะเริ่มต้น

ยิ่งไปกว่านั้น โปรไฟล์สภาพคล่องที่มีขนาดใหญ่ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสนับสนุนการดำเนินการซื้อขายที่มีสุขภาพดี ความลึกของตลาดที่ลึกช่วยให้ผู้เข้าร่วมระดับองค์กรสามารถจัดการโพสิชันหลักได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วย Slippage น้อยที่สุด ทำให้ตลาดรองสามารถดูดซับวัฏจักรการขายทำกำไรได้ในขณะที่รักษาความมั่นคงเชิงโครงสร้าง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและคาดการณ์ราคาหลัก

การรับคืนและรวมตัวเหนือระดับแรงต้านที่ลดลงใกล้ $72–$75 เป็นจุดสำคัญทางเทคนิคสำหรับการรักษาแรงบวกอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าโซนนี้เป็นอุปสรรคด้านอุปทานทั้งในเชิงจิตวิทยาและโครงสร้าง การสร้างการทะลุขึ้นอย่างชัดเจนเหนือเกณฑ์นี้จะสื่อถึงการเปลี่ยนแปลงที่มั่นคงของแรงตลาด และเสริมความมั่นใจของผู้ซื้อในแนวโน้มระยะหลายเดือนโดยรวม

ในขณะนี้ สินทรัพย์กำลังทดสอบการสนับสนุนที่สำคัญบริเวณช่วงราคา $60–$62 ซึ่งสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวบ่งชี้ถึงระยะการรวมตัวของตลาดมากกว่าการร้อนแรงเชิงspekulatif ทำให้ตัวชี้วัดทางเทคนิคสามารถลดความร้อนลงขณะที่โทเค็นค่อยๆ สร้างจุดต่ำที่สูงขึ้นอย่างเป็นระบบ การรวมตัวแบบมีโครงสร้างนี้มักดึงดูดเทรดเดอร์แบบสวิงตามระบบและผู้จัดการความเสี่ยงที่มองหาการตั้งค่าจุดเข้าซื้อที่ชัดเจน

การพังทะลุอย่างชัดเจนและมีปริมาณสูงเหนือระดับต้านทานทางประวัติศาสตร์ เปิดทางให้เกิดการขยายตัวทางเทคนิคไปยังช่วงราคา $80 ถึง $90 นักวิเคราะห์ทางเทคนิคมักอ้างถึงระดับฟีโบนักชีที่สำคัญทั้งระดับรีเทรซเมนต์และเอ็กสเตนชันเป็นโซนการโต้ตอบที่เป็นเหตุเป็นผลสำหรับอุปทานรองที่เหลืออยู่ ด้วยพื้นฐานที่รองรับด้วยรายได้ของโปรโตคอล ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมองว่าเป้าหมายทางเทคนิคที่สูงขึ้นเหล่านี้มีพื้นฐานมาจากความต้องการของแพลตฟอร์มอย่างเป็นธรรมชาติ

การผันผวนของราคาในระยะสั้นยังคงคาดว่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากกำไรที่เก็บเกี่ยวเป็นระยะจากผู้เข้าร่วมแอร์ดรอประยะเริ่มต้นและหน่วยงานที่ป้องกันความเสี่ยงทางมาโคร ทำให้เกิดแรงขายชั่วคราว ทีมเทคนิคพิจารณาว่าการทดสอบกลับที่ระดับ $60 นี้เป็นการปรับสมดุลของตลาดตามปกติ มักทำหน้าที่เป็นช่วงเวลาสะสมสำหรับผู้เข้าร่วมที่ต้องการสร้างการสัมผัสในระยะยาว

การประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและการแข่งขัน

การรักษาความเหนือกว่าเชิงโครงสร้างในตลาดอนุพันธ์บนโซ่ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในการรักษากรอบเศรษฐกิจโทเค็นระยะยาวของ HYPE แบบจำลองการประเมินมูลค่าพึ่งพาการสร้างค่าธรรมเนียมที่สม่ำเสมอและมีปริมาณสูง การย้ายผู้ใช้จำนวนมากไปยังแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ทางเลือกอื่นจะลดรายได้ของโปรโตคอลโดยตรง ซึ่งจะจำกัดความสามารถของกลไกการซื้อคืนอัตโนมัติ

การขยายตัวสู่ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทูอลโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางที่มีอยู่แล้ว พร้อมกับการเข้ามาที่คาดไว้ของหน่วยงานชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิม ได้นำมาซึ่งการแข่งขันอย่างรุนแรงในพื้นที่อนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ ผู้เล่นระดับองค์กรเหล่านี้ใช้ทรัพยากรทางการเงินขนาดใหญ่ แหล่งทุนลึก และฐานลูกค้าที่มีอยู่แล้ว ดังนั้น Hyperliquid จึงต้องรักษาการสร้างนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและโครงสร้างเพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดในแนวอนุพันธ์ที่ให้ผลกำไรสูง

สภาพแวดล้อมทางการกำกับดูแลที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะภายใต้หน่วยงานกำกับดูแลเช่น CFTC สร้างความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องต่อแพลตฟอร์มที่ไม่ต้องขออนุญาต หน่วยงานกำกับดูแลยังคงตรวจสอบแบบจำลองอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่ดำเนินการนอกกรอบการตรวจสอบทางการเงินมาตรฐาน การดำเนินการทางการกำกับดูแลข้ามพรมแดนหรือข้อจำกัดการเข้าถึงในท้องถิ่นอาจทำให้ความเร็วของปริมาณการซื้อขายทั่วกลุ่มผู้ใช้หลักหยุดชะงักเป็นครั้งคราว

นอกจากนี้ ช่วงการแจกจ่ายในอนาคตและจุดหมายการปลดล็อกที่กำหนดไว้ล่วงหน้ายังก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านอุปทานที่มีอัตราเงินเฟ้อเป็นระยะๆ บนตลาดรอง แม้ว่าตารางการแจกจ่ายจะถูกออกแบบมาเพื่อส่งเสริมการจัดตำแหน่งกับระบบนิเวศ แต่การขยายตัวของอุปทานบนตลาดรองอาจก่อให้เกิดแรงขายชั่วคราวจากผู้เข้าร่วมระยะสั้น นักวิเคราะห์ตลาดเน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามตัวชี้วัดอุปทาน lưu ที่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อคืนตามโปรแกรม

เทรด Hyperliquid (HYPE) ผ่าน Centralized Platforms

KuCoin รองรับ ตลาดสปอตและอนุพันธ์ที่ใช้งานอยู่ สำหรับโทเค็น Hyperliquid (HYPE) ให้ทางเลือกแก่ผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องการจัดการความเสี่ยงโดยไม่ต้องใช้วอลเล็ต Web3 แบบควบคุมด้วยตนเอง

เพื่อเทรด HYPE บนแพลตฟอร์ม ผู้ใช้ต้องดำเนินการ การลงทะเบียนบัญชีมาตรฐาน และปฏิบัติตามข้อกำหนดการยืนยันตัวตน (KYC) เพื่อเปิดใช้งานความสามารถในการเทรดและการฝากอย่างเต็มที่ เมื่อได้รับการยืนยันแล้ว ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ที่รองรับ เช่น USDT ลงในบัญชีเทรดของตน

แพลตฟอร์มมีอินเทอร์เฟซการดำเนินการคำสั่งมาตรฐาน รองรับคู่เทรดสปอต HYPE/USDT และ HYPE/USDC พร้อมสัญญาสวอปเพอร์เพทูอัลที่ใช้ USDT เป็นหลักประกันและรองรับเลเวอเรจ นักเทรดสามารถใช้เครื่องมือจัดการความเสี่ยงแบบอัตโนมัติ เช่น Limit Order, ตัวกระตุ้นการตัดขาดทุน และพารามิเตอร์การรับกำไร ร่วมกับ ซอฟต์แวร์การเทรดอัลกอริทึมแบบฝังตัว เช่น Spot Grid และบอท DCA เพื่อจัดการกับความผันผวนของตลาด เริ่มเทรด HYPE วันนี้เพื่อคว้าศักยภาพอันมหาศาลของกระแสเงินสดบนโซ่

สรุป

Citrini Research ระบุว่า Hyperliquid (HYPE) เป็นแนวคิดการลงทุนในคริปโตเคอเรนซีที่น่าสนใจสำหรับปี 2026 โดยมีการลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2025 สร้างแหล่งความต้องการด้านการซื้อเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง ยิ่งไปกว่านั้น ส่วนแบ่งการตลาดที่โดดเด่นของ Hyperliquid ในกลุ่มอนุพันธ์บนโซ่ ร่วมกับการรับใช้ perpetuals ของทรัพย์สินจริงตาม HIP-3 ยืนยันการเปลี่ยนผ่านของมันไปสู่ชั้นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบครบวงจร

แม้การขยายตัวของการแข่งขันจากแพลตฟอร์มแบบกลาง ความเข้ามาของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม และกรอบกฎระเบียบข้ามพรมแดนที่เปลี่ยนแปลงไปจะก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในระยะยาวที่ยืนยันแล้ว แต่ความยืดหยุ่นของราคาสินทรัพย์เมื่อเทียบกับช่วงความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคเมื่อเร็วๆ นี้ บ่งชี้ถึงความต้องการพื้นฐานของตลาด

เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ระดับองค์กรและนักวิเคราะห์หุ้นแบบดั้งเดิมให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่สร้างรายได้มากขึ้น HYPE ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมภายในระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจที่กำลังเปลี่ยนแปลง

คำถามที่พบบ่อย

Hyperliquid คืออะไร

Hyperliquid เป็นบล็อกเชนระดับ Layer-1 ที่ออกแบบมาอย่างมีประสิทธิภาพสูง เพื่อดำเนินการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สแบบถาวรที่ไม่มีศูนย์กลางอย่างสมบูรณ์ โดยรวมระบบ Order Book แบบศูนย์กลางบนบล็อกเชน แหล่งสภาพคล่องแบบเนทีฟ และกรอบการทำงานการชำระเงินที่มีความเร็วสูง ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้ได้ความเร็วในการสรุปผลต่ำกว่าหนึ่งวินาที เทียบเท่ากับทางเลือกการซื้อขายแบบศูนย์กลาง

กองทุนช่วยเหลือทำงานอย่างไร?

กองทุนช่วยเหลือจะรวบรวมค่าธรรมเนียมการเทรดที่สร้างขึ้นจากโปรโตคอลมากกว่า 90 เปอร์เซ็นต์โดยอัตโนมัติ โดยใช้รายได้ที่สะสมเหล่านี้เพื่อซื้อโทเค็น HYPE โดยตรงจากตลาดรองผ่านระบบอัตโนมัติ จากนั้นโอนไปยังบัญชีระบบที่กำหนดไว้เพื่อลดปริมาณเวียน lưu อย่างเป็นระบบและเพิ่มความหายากทางดิจิทัล

อะซีตเชิงพาณิชย์แบบเพอร์ปีทูอัลคืออะไร

อนุพันธ์แบบถาวรของสินทรัพย์โลกจริงคือสัญญาอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่ช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถเดิมพันบนการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม เช่น ทองคำและเงิน ซึ่งเปิดใช้งานโดยการอัปเกรด HIP-3 Hyperliquid ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงสินทรัพย์กลุ่มดั้งเดิมเหล่านี้ในรูปแบบสังเคราะห์ทั้งหมดบนโซ่โดยไม่ต้องเผชิญกับความยุ่งยากในการดำเนินงานของบัญชีนายหน้าแบบดั้งเดิม

ทำไมความต้องการที่รองรับด้วยค่าธรรมเนียมจึงสำคัญ?

ความต้องการที่รองรับด้วยค่าธรรมเนียมเชื่อมโยงมูลค่าทางเศรษฐกิจของโทเค็นโดยตรงกับปริมาณการทำธุรกรรมและรายได้ที่เกิดขึ้นจากแพลตฟอร์มพื้นฐาน โครงสร้างนี้ลดการพึ่งพาแบบโครงสร้างต่อโมเดลการปล่อยโทเค็นที่มีอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งในอดีตเคยก่อให้เกิดการเจือจางและแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงต่อโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์รุ่นเก่า

Citrini Research คือใคร

Citrini Research เป็นบริษัทวิจัยเศรษฐกิจมหภาคและเชิงธีมที่เป็นอิสระ ซึ่งได้รับความสนใจจากนักลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล การวิเคราะห์ของพวกเขาก่อให้เกิดการเชื่อมโยงระหว่างธีมทางการเงินแบบดั้งเดิมกับคริปโตเคอเรนซี โดยเน้นหนักที่ตัวชี้วัดรายได้พื้นฐาน กระแสเงินสดของโปรโตคอลที่ยั่งยืน และแบบจำลองตลาดที่อิงข้อมูล

ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ