Фьючерсная торговля

Автоделеверидж (ADL)

Последнее обновление: 31.12.2025

1. Что такое автоделеверидж (ADL)?

На рынке фьючерсной торговли пользователи могут открывать позиции с кредитным плечом, внося только начальную маржу, тем самым увеличивая как потенциальную прибыль, так и убытки. Это основная функция, которая делает рынок фьючерсов привлекательным, но это также означает, что высоколиквидные позиции могут быстро понести убытки в условиях волатильного рынка и даже привести к отрицательным балансам аккаунта.
Когда позиция переходит под контроль системы ликвидации и закрывается по цене хуже, чем цена банкротства, для покрытия образовавшегося дефицита используется страховой фонд. Если страхового фонда недостаточно, активируется система автоделевериджа (ADL).
В рамках ADL система уменьшает позиции, удерживаемые трейдерами на противоположной стороне ликвидированной позиции, начиная с тех, которые имеют наибольшую прибыль и наибольшее кредитное плечо. Снижение осуществляется по цене банкротства ликвидированной позиции.

 

2. Условия срабатывания ADL

Когда позиция переходит под контроль системы ликвидации и закрывается по цене хуже, чем цена банкротства, страховой фонд соответствующей торговой пары используется для покрытия дефицита. Если страхового фонда недостаточно, система автоделевериджа (ADL) будет активирована.
 
Пример: Цена расчета ADL( долгая позиция BTCUSDTM ликвидирована)
  • Пример 1: Короткая позиция, открытая по цене 100,000, в настоящее время приносит прибыль. Если ADL будет активирован, она будет закрыта по цене банкротства 88,000 против ликвидированной длинной позиции, что потенциально приведет к дополнительной прибыли.
  • Пример 2: Короткая позиция, открытая по цене 88,900, в настоящее время приносит убыток. Если ADL будет активирован, она также будет закрыта по цене 88,000, что может превратиться из убытка в прибыль.
  • Пример 3 (Экстремальный сценарий, серьезный дефицит): Короткая позиция, открытая по цене 87,000, с текущей ценой, упавшей до 86,000, показывает прибыль. Если ADL будет активирован, она все равно будет закрыта по цене 88,000, что может превратиться из прибыли в убыток.
  • Примечание:Все сокращения ADL осуществляются по цене банкротства ликвидируемой позиции, независимо от текущей марочной цены. Даже прибыльные позиции могут понести убытки из-за расчета ADL.

 

3. Условия прекращения ADL

Исполнение ADL не является неограниченным. Оно остановится немедленно, когда будет выполнено любое из следующих условий:
  • Дефицит полностью покрыт Прибыли или убытки, полученные от сокращения позиций контрагента, достаточны для компенсации убытков от банкротства, и система останавливает дальнейшее уменьшение кредитного плеча.
  • Платформа вводит дополнительные средства при необходимости Страховой фонд будет равномерно принимать на себя риск и покрывать потенциальные убытки от банкротства, чтобы обеспечить стабильность рынка и защитить интересы пользователей.

 

4. Логика ранжирования ADL

Последовательность Авто-уменьшения кредитного плеча (ADL) определяет порядок, в котором позиции принудительно ликвидируются, на основе Коэффициента доходности позиции и Эффективного кредитного плеча. Обратите внимание, что для кросс-маржинальных двухсторонних позиций расчеты основаны на чистом направлении и размере позиции.
  • Для прибыльных позиций: Оценка ADL = Коэффициент доходности позиции × Эффективное кредитное плечо
  • Для убыточных позиций: Оценка ADL = Коэффициент доходности позиции ÷ Эффективное кредитное плечо
Где:
  • Коэффициент доходности позиции = Нереализованный PnL контракта ÷ Средняя цена входа контракта
  • Эффективное кредитное плечо = Стоимость позиции ÷ Эффективная маржа
  • Стоимость позиции рассчитывается на основе марочной цены
  • Изолированная эффективная маржа = Изолированная маржа позиции + Нереализованная прибыль
  • Кросс-эффективная маржа = Баланс кросс-маржи
В прибыльных позициях более высокая оценка ADL указывает на высший приоритет в последовательности уменьшения кредитного плеча. В убыточных позициях более маленькая абсолютная оценка ADL указывает на высший приоритет в последовательности уменьшения кредитного плеча.
 
Пример ранжирования ADL
Предположим, что на рынке есть три прибыльные длинные позиции:
Позиция Прибыль позиции Эффективное кредитное плечо Баллы ADL Рейтинг
A 200% 20x 200% × 20 = 4000 1
B 150% 10x 150% × 10 = 1500 2
C 100% 5x 100% × 5 = 500 3
Если банкротная короткая позиция требует ADL в 50 контрактов, система сначала уменьшит 50 контрактов из Позиции A.

Логика исполнения

  1. Все открытые ордера выбранной позиции автоматически отменяются
  2. Система сопоставляет прибыльную позицию с банкротной позицией по цене банкротства, чтобы уменьшить позицию
  3. Любые оставшиеся позиции повторно входят в очередь ранжирования ADL

 

5. Понимание вашей позиции в очереди ADL

Индикатор показывает вашу позицию в очереди автоделевериджа (ADL).
Индикатор состоит из пяти уровней, и каждый освещенный уровень представляет собой 20% увеличение приоритета.
ADL.png
Если горят все пять уровней, ваша позиция находится в верхних 20% очереди ADL. Это означает, что если произойдет ликвидация и страховой фонд не сможет полностью покрыть убытки, ваша позиция может подвергнуться автоделевериджу.
Чтобы снизить риск автоделевериджа, трейдеры могут уменьшить кредитное плечо или частично закрыть прибыльные позиции в зависимости от их ранжирования в очереди ADL.
Если ваша позиция будет автоматически ликвидирована, система уведомит вас. Все открытые ордера также будут автоматически отменены, и вы сможете выбрать повторное открытие позиций позже.

 

6. Раскрытие информации о рисках пользователя

Хотя автоматическая ликвидация не может быть полностью предотвращена, пользователи могут снизить вероятность автоматической ликвидации своих позиций, следуя этим рекомендациям:
  • Мониторинг индикатора автоматической ликвидации Отслеживайте свою позицию в очереди автоматической ликвидации и своевременно корректируйте позиции на основе индикатора.
  • Добавление маржи Увеличение поддерживающей маржи снижает приоритет вашего ранжирования в автоматической ликвидации и уменьшает вероятность автоматической ликвидации.
  • Снижение эффективного кредитного плеча
Рыночные условия по своей природе неопределенны. Пользователи, использующие хеджирование или рыночно-нейтральные стратегии, должны уделять особое внимание потенциальному воздействию автоматической ликвидации. После срабатывания автоматическая ликвидация может автоматически уменьшить часть позиции, изменяя общий риск портфеля.
Пользователям рекомендуется постоянно отслеживать индикаторы автоматической ликвидации и изменения позиций, а также корректировать стратегии и уровни маржи соответственно для поддержания эффективного управления рисками.
После выполнения автоматической ликвидации система обычно отправляет уведомление. Однако в условиях экстремального рынка или особых обстоятельствах могут возникать задержки уведомлений. Пожалуйста, обратите внимание, что задержки уведомлений не влияют на фактическое выполнение автоматической ликвидации. Пользователи должны активно следить за своими счетами и позициями на платформе.

 

KuCoin Руководство по торговле фьючерсами:

Руководство для веб-версии

Инструкция для приложения

 

Благодарим за вашу поддержку!

Команда фьючерсов KuCoin

 

Примечание: Пользователи из стран и регионов с ограниченным доступом не могут пользоваться фьючерсной торговлей.