Фьючерсная торговля

Бессрочные контракты с маржой USDT

Последнее обновление: 31.12.2025

1. Обзор бессрочных контрактов с маржой USD

Бессрочный контракт с маржой в USD — это производный продукт, который использует стейблкоины (в основном USDT или USDC) в качестве маржи и валюты расчета.
Этот контракт позволяет пользователям открывать длинные или короткие позиции на базовом активе (например, BTC, ETH), чтобы получать прибыль от колебаний цен, не удерживая актив.
Ключевые особенности:
  • Нет срока действия: Позиции могут удерживаться в долгосрочной перспективе.
  • Расчет в стейблкоинах: Прибыль и убыток рассчитываются в USDT или USDC.
  • Поддержка кредитного плеча: Увеличивает как потенциальную прибыль, так и риск.
  • Двусторонняя торговля: Открывайте длинные позиции, когда цены растут, открывайте короткие позиции, когда цены падают.

 

2. Основные механизмы

2.1 Маржа и расчет
  • USDT является основной валютой маржи и расчета; некоторые контракты также поддерживают USDC.
  • Прибыль и убыток рассчитываются в используемом стейблкоине. Например, при открытии длинной позиции по BTCUSDT как маржа, так и расчет производятся в USDT.
2.2 Кредитное плечо и риск
  • Поддерживается гибкое кредитное плечо (максимальное кредитное плечо варьируется в зависимости от контракта; KuCoin предлагает до 125×).
  • Кредитное плечо усиливает как прибыли, так и убытки. Пример: С кредитным плечом 10× и маржей 100 USDT вы можете контролировать позицию в 1,000 USDT. Если цена вырастет на 10%, прибыль = 100 USDT; если упадет на 10%, убыток = 100 USDT.
2.3 Комиссия за финансирование
  • Перпетуальные контракты используют механизм комиссии за финансирование, чтобы поддерживать цены контрактов близкими к спотовым ценам. Долгие и короткие позиции периодически платят друг другу (интервал варьируется в зависимости от контракта, обычно 8ч, 4ч или 1ч).
  • Ставка финансирования:
    • Положительная → длинные позиции платят коротким
    • Отрицательная → короткие позиции платят длинным
2.4 Марочная цена и механизм ликвидации
  • Система использует марочную цену для расчета P&L и риска, чтобы предотвратить принудительную ликвидацию из-за аномальных сделок.
  • Если коэффициент маржи падает ниже требования к поддерживающей марже, принудительная ликвидация будет инициирована.

 

3. Примеры сценариев

Пример 1: Долгий (бычий) BTCUSDT Перпетуальный (игнорируя комиссии)
  • Маржа: 1,000 USDT; Кредитное плечо: 10×; Цена входа: 20,000 USDT; Позиция: 0.5 BTC
  • Если цена вырастет до 22,000 → Прибыль = 1,000 USDT
  • Если цена упадет до 18,000 → Убыток = 1,000 USDT (может вызвать ликвидацию)
Пример 2: Шорт (медвежий) ETHUSDT бессрочный (игнорируя комиссии)
  • Маржа: 1,000 USDT; Кредитное плечо: 10×; Цена входа: 2,000 USDT; Позиция: 5 ETH
  • Если цена ETH упадет до 1,600 USDT → Прибыль = 2,000 USDT
  • Если цена ETH вырастет до 2,400 USDT → Убыток = 2,000 USDT (может вызвать ликвидацию)

4. Обзор позиции

Термин Объяснение
Количество

Фьючерсная позиция USDT-M измеряется количеством контрактов. У каждой торговой пары есть определенный множитель контракта.
Размер позиции = Количество контрактов × Контрактный множитель
Например, 1 контракт BTC равен 0.001 BTC.

Длинные позиции представлены положительными суммами, а короткие - отрицательными.
Стоимость Стоимость позиции USDT-M рассчитывается в стейблкоинах, где Стоимость позиции = Цена × Сумма.
Цена входа

Средняя цена открытия позиции корректируется каждый раз, когда вы добавляете или уменьшаете позицию.

Пример: У вас есть фьючерсная позиция BTCUSDT, направленная в лонг на 1,000 контрактов. Ваша цена входа составляет 50,000 USDT. Час спустя вы решаете добавить еще 2,000 контрактов с ценой входа 60,000 USDT. Далее:

Средняя цена входа = Общая цена входа по контрактам BTC ÷ Общее количество контрактов

Общее количество контрактов: 1,000 + 2,000 = 3,000

Общая стоимость контрактов BTC = 50,000 + 120,000 = 170,000 USDT

Средняя цена входа = 170,000 ÷ (3,000 × 0.001) = 56,666.7
Цена маркировки Текущая цена маркировки контракта USDT-M.
Цена ликвидации Обратитесь к разделу о ликвидационных ценах.
Маржа Маржа по позиции = Первоначальная маржа + Нереализованный PNL + Любая добавленная/выведенная маржа + Комиссия за финансирование
Кредитное плечо позиции Фактическое кредитное плечо позиции = Значение позиции маркировки ÷ Маржа
Нереализованный PNL

Пользователи могут выбрать, будет ли нереализованный PNL рассчитываться по цене маркировки или по цене последних торгов.

Нереализованный PNL = Размер позиции × (Цена маркировки или Последняя цена - Средняя цена входа)

 

Пример длинной позиции

У вас есть позиция BTCUSDT с маржой в стейблкоинах. У вас есть 1,000 длинных контрактов. Ваша цена входа составляет 50,000 USDT. Когда последняя цена маркировки составляет 55,000 USDT, ваш нереализованный PNL будет показывать 5,000 USDT.

Нереализованный PNL = Размер позиции × [(Цена маркировки) - (Средняя цена входа)] = 1 × [(55,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

Пример короткой позиции

У вас есть позиция BTC/USD с маржой в стейблкоинах. У вас есть 1,000 коротких контрактов. Ваша цена входа составляет 50,000 USDT. Когда последняя цена маркировки составляет 45,000 USDT, ваш нереализованный PNL будет показывать 5,000 USDT.

Нереализованный PNL = Размер позиции × [(Цена маркировки) - (Средняя цена входа)] = -1 × [(45,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

Примечание: При расчете нереализованного PNL не учитываются торговые комиссии или комиссии за финансирование, понесенные при открытии, закрытии или удержании позиций.
ROI ROI = Нереализованный PNL ÷ Начальная маржа
Реализованный PNL

Реализованный PNL = ∑(PNL от сокращения позиций) - Торговые комиссии - Общая комиссия за финансирование с момента открытия

Реализованный PNL - это прибыль или убыток от закрытия или сокращения позиций. Он включает в себя PNL от фактической сделки, торговые комиссии и общую комиссию за финансирование. Он рассчитывается как разница между средними ценами входа и выхода.

Пример: У вас есть позиция BTCUSDT с маржой в стейблкоинах. У вас есть 1,000 длинных контрактов. Ваша цена входа составляет 50,000 USDT. Вы закрываете 500 контрактов позиции по цене 55,000 USDT, и у вас остается неполная позиция в 500 контрактов.

Частичная позиция PNL: 500 × 0.001 × [55,000 - 50,000] = 2,500 USDT

Комиссия за открытие позиции: (50,000) × 0.06% = 30 USDT

Комиссия за закрытие позиции: (55,000) × 0.06% = 33 USDT

Предположим, общие полученные комиссии за финансирование: 3 USDT

Реализованный PNL: 2,500 - 30 - 33 + 3 = 2,400 USDT

 

KuCoin Руководство по торговле фьючерсами:

Руководство для веб-версии

Инструкция для приложения

 

Благодарим за вашу поддержку!

Команда фьючерсов KuCoin

 

Примечание: Пользователи из стран и регионов с ограниченным доступом не могут пользоваться фьючерсной торговлей.