Сообщение BlockBeats: 21 мая SpaceX официально подала S-1 регистрационную декларацию в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с планом листинга на NASDAQ под тикером «SPCX». Ожидается, что данный IPO привлечет около 750 миллиардов долларов, а целевая оценочная стоимость составит до 1,75 триллиона долларов, что сделает его крупнейшим в истории мировым размещением акций.
Согласно расписанию, указанному в проспекте эмиссии, SpaceX запустит инвесторские презентации на неделе 8 июня, проведет мероприятие для розничных инвесторов 11 июня, завершит ценообразование в тот же день и официально начнет торговлю на Nasdaq 12 июня. Главной особенностью этого IPO является значительное увеличение доли розничных инвесторов. Главный финансовый директор SpaceX Брет Джонсен четко заявил, что розничные инвесторы станут «ключевой частью» этого IPO, и их доля превысит любой предыдущий выпуск. Розничные инвесторы могут получить до 30% новых акций — примерно в 3–6 раз больше, чем обычный отраслевой уровень (5–10%). Розничные инвесторы могут участвовать в подписке через брокеров Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi, а также через платформу E*TRADE, принадлежащую Morgan Stanley. Кроме того, SpaceX может отменить шестимесячный период блокировки для розничных инвесторов, позволив торговлю приобретенными акциями уже в первый день листинга. Помимо США, инвесторы из Великобритании, Европейского союза, Австралии, Канады, Японии и Южной Кореи также получат возможность участвовать.
Стоит отметить, что SpaceX предупреждает в проспекте эмиссии, что ожидается значительный спрос со стороны розничных инвесторов, что может усугубить колебания цены акций после выхода на биржу. Аналитики рекомендуют, что из-за крайне ограниченного объема розничного размещения по цене первичного публичного предложения большинство розничных инвесторов, как ожидается, будут покупать акции на вторичном рынке после открытия торгов 12 июня. С точки зрения рисков, несмотря на сильный рост бизнеса SpaceX — выручка в 2025 году составила 18,67 млрд долларов США, Starlink преодолел отметку в 10 миллионов пользователей и достиг квартальной прибыли в 1,19 млрд долларов США, компания в целом все еще находится в состоянии убытка, чистый убыток за 2025 год составил 4,9 млрд долларов США, а свободный денежный поток отрицательный.
Кроме того, Маск сохраняет 85,1% голосующего контроля за счет акций с суперправом голоса, что означает практически отсутствие влияния акционеров SPCX на ключевые решения. Оценка в 1,75 триллиона долларов США соответствует 58–65-кратному множителю от ожидаемых доходов в 2026 году; рынок уже ценит идеальное исполнение, и любое несоответствие ожиданиям может вызвать значительную коррекцию оценки.