SpaceX опубликовала свои документы по первичному публичному размещению и планирует провести листинг на NASDAQ в конце этого года под тикером SPCX. Согласно раскрытым данным, эта аэрокосмическая компания, основанная Маском, больше не полагается исключительно на бизнес по возвращаемым ракетам: сейчас значительную долю доходов составляет спутниковый интернет Starlink, а также в приоритетные направления инвестиций включены проекты в области ИИ.
Выручка за прошлый год превысила 18 миллиардов долларов США
Финансовые отчеты показывают, что выручка SpaceX в 2025 году превысила 18 миллиардов долларов США, а чистый убыток составил около 4,9 миллиарда долларов США. С момента основания совокупный убыток компании превысил 37 миллиардов долларов США.
Этот документ S-1 также является самым полным публичным финансовым раскрытием SpaceX на сегодняшний день. Рынок ранее ожидал, что это станет одним из крупнейших IPO на американских финансовых рынках, с потенциальным привлечением средств около 75 миллиардов долларов США и общей оценкой компании, по сообщениям, около 1,75 триллиона долларов США.
- Место листинга: NASDAQ
- Тикер акций: SPCX
- Предполагаемый объем привлечения средств: около 75 миллиардов долларов США
Starlink стал основным источником дохода
С точки зрения бизнес-структуры, Starlink стал сегодня важнейшим источником дохода для SpaceX. Согласно отчетным документам, этот спутниковый интернет-бизнес обеспечил более половины доходов компании в прошлом году.
Это означает, что коммерческий фокус SpaceX расширился с одиночных запусков ракет на несколько направлений, включая спутниковую связь, космические перевозки и ИИ. Несмотря на то, что долгосрочной целью компании остается реализация плана по обеспечению выживания на нескольких планетах, рынок капитала больше внимания уделяет текущим источникам денежных потоков и прибыльности компании.
ИИ-бизнес потребляет значительные капитальные расходы
Раскрытие информации компании показывает, что после недавнего слияния xAI со SpaceX бизнес в области ИИ стал приоритетом для капитальных вложений. В 2025 году около 60% капитальных расходов SpaceX были направлены в отдел ИИ, что составило примерно 20 миллиардов долларов США.
Однако эта часть бизнеса еще не принесла соответствующей отдачи. Документы показывают, что отдел ИИ, включая чат-бота Grok, в прошлом году все еще зафиксировал убытки в десятки миллиардов долларов, при темпе роста выручки около 22%, что значительно ниже уровней роста, ранее раскрытых некоторыми ведущими лабораториями ИИ.
Starship по-прежнему является ключевым последующим проектом
Несмотря на то, что Starlink уже обеспечивает основной доход, долгосрочный рост SpaceX тесно связан с Starship. Starship — это полностью многоразовая тяжелая ракета компании для транспортировки в глубокий космос, однако в последние годы этот проект неоднократно сталкивался с взрывами и техническими корректировками.
Согласно сообщениям, SpaceX может провести двенадцатый запуск Starship уже на этой неделе. Для инвесторов этот проект связан не только с будущей способностью компании к запускам, но и с возможностью сохранения ее долгосрочной бизнес-истории.
Дополнительная информация: SpaceX первоначально анонимно подала документ S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 1 апреля; данная версия является публичной и содержит значительно более полную информацию.