Jefferies заявила, что ожидает новую волну публичных листингов в сфере криптовалют и блокчейна по мере ускорения институционального внедрения цифровой активной инфраструктуры на Уолл-стрит и в платежной индустрии.
В отчете, опубликованном после первой Конференции инвесторов по цифровым активам в Нью-Йорке, Jefferies заявила, что ожидает всплеска публичных листингов, связанных с криптовалютой, в течение следующих двух лет, и считает, что этот сектор может вырасти до $1 трлн публичного рынка в течение пяти лет.
Конференция, на которой собрались руководители 35 компаний цифровых активов и около 150 институциональных инвесторов, сосредоточилась не на спекуляциях ценой на bitcoin, а на том, как системы блокчейн все чаще интегрируются в традиционные финансы.
Jefferies отметил, что разговоры с клиентами показали, что инвесторы все больше убеждаются в том, что технология блокчейн выходит за рамки экспериментов и переходит в основную финансовую инфраструктуру.
«Вовлеченность клиентов продолжает расти, поскольку акцент смещается на新兴 бенефициаров, таких как банки, биржи, управляющие активами, финтех-компании и компании в сфере платежей, интегрирующие инфраструктуру блокчейн», — говорится в отчете.
Рынок криптовалютных IPO замедлился в этом году после бурного 2025 года, когда несколько компаний цифровых активов успешно вышли на биржу на фоне роста цен на bitcoin и возрождения интереса инвесторов к акциям, связанным с криптовалютами. Последнее снижение числа листингов в значительной степени отражает общую волатильность рынка и макроэкономическую неопределенность, но ожидается новая волна предложений позже в этом году, когда несколько криптокомпаний, включая Securitize и Payward — материнскую компанию Kraken — завершат планы по IPO.
Джеффрис также указал на токенизацию — процесс представления финансовых активов на блокчейн-сетях — как на один из главных драйверов этого сдвига. Руководители на конференции заявили, что токенизированные денежные рынки, частные кредитные продукты и блокчейн-системы расчетов уже переходят в фазу производства после недавних регуляторных указаний, снизивших правовую неопределенность в отношении цифровых активов.
Тренд на принятие блокчейн-технологий Уолл-стритом без акцента на ценах криптовалют в последние месяцы стал повторяющейся темой. Крупные финансовые институты, такие как JPMorgan, Morgan Stanley и другие традиционные финтех-компании, полностью внедряют эту технологию в свою бизнес-модель, независимо от того, что происходит с ценой bitcoin.
На самом деле, токенизация и стейблкоины стали главными темами Consensus Miami в этом году, затмив все остальные обсуждения, связанные с криптовалютами. «Мы переходим в мир, где практически вся экономика будет токенизирована», — сказал Джозеф Лубин, генеральный директор и основатель Consensys в Майами.
Jefferies считает, что дополнительная регуляторная ясность может еще больше ускорить внедрение, особенно среди строго регулируемых финансовых институтов. Банк указал на предложенный закон CLARITY Act, который установит более широкую рамочную структуру рынка для цифровых активов в США, заявив, что этот законодательный акт может стать «отсутствующим звеном», которое стимулирует большие институциональные инвестиции и выводит блокчейн-финансы на более широкую аудиторию.
Отчет также подчеркнул, что традиционные финансовые компании все чаще сотрудничают с провайдерами инфраструктуры, нативных для криптовалют, вместо того чтобы напрямую конкурировать с ними.
Панели на конференции описали растущую экосистему, в которой банки, торговые платформы и компании в сфере платежей используют блокчейн-сети для сокращения времени расчетов, повышения эффективности использования капитала и запуска новых финансовых продуктов.
В начале этого года компания по токенизации Securitize заключила партнерство с агентом по переводам Computershare, чтобы помочь публичным компаниям выпускать токенизированные акции непосредственно в существующих системах учета акционеров, а криптоплатформа Bullish (BLSH), владелец CoinDesk, согласилась приобрести агента по переводам Equiniti за 4,2 млрд долларов для укрепления своей инфраструктуры расчетов на основе блокчейна.
Стейблкоины и токенизированные платежи неоднократно упоминались как ключевые области ближайшего роста, особенно поскольку платежные компании ищут способы снизить стоимость международных переводов и работать круглосуточно.
На конференции выступили руководители компаний, включая Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) и Consensys.
Хотя институциональное принятие было главным катализатором, когда BlackRock впервые запустила биткоин-биржевые фонды, то, как будет выглядеть это принятие, было одной из самых обсуждаемых тем тогда. Сейчас же кажется, что эти сложные инвесторы рассматривают этот сектор как дисруптивную технологию, которая может улучшить их бизнес-модель в долгосрочной перспективе, а не как краткосрочную спекулятивную торговлю.
Jefferies заявил, что обсуждения отражают более широкое изменение внимания инвесторов от мем-монет и спекулятивной торговой активности к блокчейн-системам, генерирующим доход от торговли, платежей, кредитования и токенизированных финансовых продуктов.
«Инвесторы часто переоценивают масштаб технологических изменений в краткосрочной перспективе и недооценивают их в долгосрочной», — говорится в отчете.