После всеобщего падения рынка на прошлой неделе Эфириум восстановился, вернувшись к уровню около 1685 долларов 8 июня, но его доходность за год остается ниже, чем у большинства основных криптовалют. Данные цепочки, потоки средств в ETF и изменения позиций на производных инструментах показывают, что рыночный интерес к ETH по-прежнему слаб.
На-chain прибыльные возможности значительно сократились
Данные Glassnode показывают, что сейчас лишь около 11% оборотного предложения Ethereum находятся в состоянии нереализованной прибыли более чем 300%, что является самым низким уровнем с февраля 2017 года. В отличие от двух предыдущих циклов роста в 2017–2018 и 2020–2021 годах, в этом цикле Ethereum не демонстрирует широкого расширения глубокой прибыли.
Это означает, что ранее поддерживавшие рыночный настрой прибыльные позиции сокращаются. Для инвесторов утончение «прибыльного подушка» на цепочке часто означает, что при колебаниях цен更容易 происходят фиксация прибыли и стоп-лоссы.
ETF и производные инструменты одновременно ослабевают
Фонды также не показали значительного улучшения. Данные SoSoValue показывают, что за последний месяц накопленный чистый отток из американских спотовых ETF на Ethereum составил около 885 миллионов долларов США, продолжая предыдущую тенденцию оттока в течение нескольких недель, что свидетельствует о сохраняющемся ограниченном интересе институциональных инвесторов к этим продуктам.
В то же время в период коррекции рынка открытый интерес и левериджные длинные позиции также значительно снизились. Отток средств со спотового рынка в сочетании со снижением активности на производных инструментах оставляет под вопросом устойчивость роста ETH после отскока.
- США, спотовый Ethereum ETF, чистый отток за последний месяц составил около 885 миллионов долларов США
- Цена ETH 8 июня составляла около 1685 долларов США
- На прошлой неделе низкая точка приближалась к 1505 долларам
1700 долларов становится краткосрочной точкой фокуса
С точки зрения ценовой структуры ETH по-прежнему находится ниже нисходящей тенденции, сформированной с апреля. После отскока от уровня около 1509 долларов цена сейчас тестирует сопротивление в диапазоне 1710–1714 долларов. Если цена успешно закрепится выше этого уровня, рынок будет сосредоточен на двух верхних уровнях: 1874 и 1987 долларов.
Однако краткосрочные графики по-прежнему указывают на осторожную структуру после отскока. Данные CoinGlass о ликвидациях показывают, что рядом с уровнями 1710–1730 долларов сосредоточена значительная зона ликвидации коротких позиций, тогда как длинные позиции чаще всего ликвидируются около уровней 1600, 1580 и 1540 долларов. При повторном усилении волатильности эти уровни могут стать зонами борьбы за капитал.
Аналитики отмечают, что на протяжении предыдущих циклов медвежьего рынка индикатор RSI по недельным свечам Ethereum часто опускался ниже 30 и оставался на этом уровне в течение некоторого времени. В настоящее время этот индикатор остается около 31 и еще не полностью вошел в зону перепроданности, характерную для предыдущих циклов. В то же время сильные данные по занятости в США привели к снижению ожиданий снижения ставок ФРС, а укрепление доллара продолжает оказывать давление на рискованные активы, включая криптовалюты.
В целом, Ethereum в настоящее время находится на пересечении слабой прибыльности в цепочке, оттока институциональных средств и непреодолённых технических сопротивлений. Эффективное удержание уровня около 1700 долларов остаётся важным уровнем наблюдения для краткосрочной динамики.