Delphi Digital: Рынок возвращается к положительной чистой ликвидности впервые с начала 2022 года

Согласно Odaily, Delphi Digital отметила, что траектория процентных ставок Федеральной резервной системы на 2025 год является самой ясной за последние годы: прогнозируется снижение ставки на 25 базисных пунктов к декабрю, что приведет к диапазону ставки федеральных фондов на уровне 3,5%-3,75%. В исследовании выделены три структурных улучшения ликвидности: количественное ужесточение (QT) завершилось 1 декабря, общий счет Казначейства США (TGA) постепенно сокращается, а средства на операциях обратного РЕПО (RRP) исчерпаны, что знаменует первый случай с начала 2022 года, когда рынок вернулся в среду с положительной чистой ликвидностью. Delphi Digital добавила, что ставка обеспеченного финансирования на ночь (SOFR) и ставка федеральных фондов упали до верхнего диапазона 3%, а реальные процентные ставки снизились с пиков 2023-2024 годов, указывая на «контролируемое замедление», а не на быстрое смягчение. Компания ожидает, что 2026 год станет годом, когда политика перейдет от сопротивления к умеренному попутному ветру, что будет благоприятствовать активам с длительным сроком, акциям крупных компаний, золоту и цифровым активам со структурным спросом.