BlockBeats News, 9 июня: Соучредитель BitMEX Артур Хейс в своей последней статье «Reality Test» заявил, что если цены на нефть будут продолжать расти из-за конфликта между США и Ираном, это может спровоцировать крах пузыря акций ИИ и повлечь за собой падение всего криптовалютного рынка. Цены на нефть и другие углеводородные энергоносители являются ключевыми переменными, влияющими на инвестиционную систему. Если ограничения на транспортировку через Ормузский пролив сохранятся до глубокой второй половины второго квартала, в третьем квартале возможен значительный рост цен на现货-рынках углеводородов и других ключевых сырьевых товаров. Если цены на нефть продолжат расти, а инфляционное давление повлияет на промежуточные выборы в США, Трамп может перейти к жестким заявлениям по вопросам регулирования, налогообложения и строительства центров обработки данных в сфере ИИ, чтобы заручиться поддержкой избирателей. Он считает, что рынок не воспримет это как избирательную стратегию, а поверит, что Трамп действительно намерен ограничить капитальные расходы в сфере ИИ и ввести налоги на компании ИИ, что вызовет крах пузыря акций ИИ.
Хейс также отметил, что ИИ за последние несколько лет поглотил значительный объем долларовой ликвидности. По его оценкам, с ноября 2022 года объем выпуска долговых обязательств, связанных с ИИ, составил около 1,5 триллиона долларов, а за тот же период M2 в США также увеличился примерно на 1,5 триллиона долларов. Он считает, что это объясняет, почему биткоин не смог значительно вырасти на фоне расширения долларовой ликвидности. Три фактора, способные лопнуть пузырь ИИ: рост энергетических затрат, невозможность рынка поглотить три крупных IPO, связанных с ИИ — SpaceX, Anthropic и OpenAI, а также смена позиции Трампа на противодействие ИИ. Он заявил, что если акции компаний ИИ упадут, у инвесторов не будет дополнительных средств для покупки биткоина, банки сузят кредитование, и сжатие кредита подавит ликвидность.
В отношении портфеля Хейс отметил, что портфель Maelstrom содержит значительные позиции в американских энергетических производителях; он продал акции, связанные с ИИ, и избавился от неключевых криптоактивов. На прошлой неделе были проданы HYPE, NEAR и WLD, а также ZEC из-за уязвимости Orchard Pool. Он по-прежнему удерживает биткоин и ETH. Он считает, что после лопнувшего пузыря ИИ может разразиться финансовый кризис, что приведет к масштабному расширению ликвидности, и поэтому биткоин может сначала упасть, а затем вырасти; одновременно он будет проводить тактические короткие сделки с помощью деривативов.