Negociação de futuros

Contratos Perpétuos Margem em USDT

Última atualização: 31/12/2025

1. Visão Geral dos Contratos Perpétuos Margem em USD

Um contrato perpétuo com margem em USD é um produto derivado que utiliza stablecoins (principalmente USDT ou USDC) como margem e moeda de liquidação.
Este contrato permite que os usuários fiquem long ou short no ativo subjacente (por exemplo, BTC, ETH) para lucrar com as flutuações de preço sem realmente possuir o ativo.
Principais Características:
  • Sem Expiração: As posições podem ser mantidas a longo prazo.
  • Liquidação em Stablecoin: P&L é calculado em USDT ou USDC.
  • Suporte à Alavancagem: Amplifica tanto o lucro potencial quanto o risco.
  • Negociação em Duas Direções: Fique long quando os preços subirem, fique short quando os preços caírem.

 

2.Mecanismos Básicos

2.1 Margem & Liquidação
  • USDT é a principal moeda de margem e liquidação; alguns contratos também suportam USDC.
  • Lucro e perda são liquidadas na stablecoin utilizada. Por exemplo, ao ficar long em BTCUSDT, tanto a margem quanto a liquidação estão em USDT.
2.2 Alavancagem & Risco
  • Alavancagem flexível é suportada (a alavancagem máxima varia por contrato; a KuCoin oferece até 125×).
  • A alavancagem amplifica tanto os ganhos quanto as perdas. Exemplo: Com 10× de alavancagem e 100 USDT de margem, você pode controlar uma posição de 1.000 USDT. Se o preço subir 10%, lucro = 100 USDT; se cair 10%, perda = 100 USDT.
2.3 Tarifa de financiamento
  • Contratos perpétuos usam um mecanismo de tarifa de financiamento para manter os preços dos contratos próximos ao preço à vista. Longs e shorts se pagam periodicamente (o intervalo varia por contrato, comumente 8h, 4h ou 1h).
  • Taxa de financiamento:
    • Positivo → longs pagam shorts
    • Negativo → shorts pagam longs
2.4 Preço de referência & Mecanismo de liquidação
  • O sistema usa o preço de referência para calcular P&L e risco para evitar liquidação forçada devido a negociações anormais.
  • Se a razão de margem cair abaixo do requisito de margem de manutenção, liquidação forçada será acionada.

 

3. Cenários de exemplo

Exemplo 1: Longo (Bullish) BTCUSDT Perpetual (ignorando taxas)
  • Margem: 1.000 USDT; Alavancagem: 10×; Preço de entrada: 20.000 USDT; Posição: 0,5 BTC
  • Se o preço subir para 22.000 → Lucro = 1.000 USDT
  • Se o preço cair para 18.000 → Perda = 1.000 USDT (pode acionar liquidação)
Exemplo 2: Short (Baixista) ETHUSDT Perpétuo (ignorando taxas)
  • Margem: 1.000 USDT; Alavancagem: 10×; Preço de entrada: 2.000 USDT; Posição: 5 ETH
  • Se o preço do ETH cair para 1.600 USDT → Lucro = 2.000 USDT
  • Se o preço do ETH subir para 2.400 USDT → Perda = 2.000 USDT (pode acionar liquidação)

4. Visão Geral da Posição

Termos Explicação
Quantidade

Uma posição de futuros com margem em USDT é medida pelo número de contratos. Cada par de negociação tem um multiplicador de contrato específico.
Tamanho da posição = Número de contratos × Multiplicador do contrato
Por exemplo, 1 contrato de BTC equivale a 0,001 BTC.

Posições em long são representadas por valores positivos, enquanto posições em short são negativas.
Valor O valor de uma posição com margem em USDT é calculado em stablecoins, onde valor da posição = preço × valor.
Preço de entrada

O preço médio de abertura de uma posição é ajustado cada vez que você adiciona ou reduz uma posição.

Exemplo: Você tem uma posição de futuros de BTCUSDT, abrindo uma posição em long de 1.000 contratos. Seu preço de entrada é 50.000 USDT. Uma hora depois, você decide adicionar mais 2.000 contratos com um preço de entrada de 60.000 USDT. Então:

Preço médio de entrada = Preço total de entrada de contratos de BTC ÷ Número total de contratos

Número total de contratos: 1.000 + 2.000 = 3.000

Valor total dos contratos de BTC = 50.000 + 120.000 = 170.000 USDT

Preço médio de entrada = 170.000 ÷ (3.000 × 0,001) = 56.666,7
Preço de referência O preço de referência atual de um contrato com margem em USDT.
Preço de liquidação Veja a seção sobre preços de liquidação.
Margem Margem para uma Posição = Margem Inicial + PNL não realizado + Qualquer Margem Adicionada/Retirada + Taxas de Financiamento
Alavancagem da posição Alavancagem real da Posição = Valor de referência da Posição ÷ Margem
PNL não realizado

Os usuários podem escolher se o PNL não realizado será calculado com base no preço de referência ou no último preço de negociação.

PNL não realizado = Tamanho da posição × (Preço de referência ou último preço - Preço médio de entrada)

 

Exemplo de posição em long

Você tem uma posição de BTCUSDT com margem em stablecoin. Você possui 1.000 contratos em long. Seu preço de entrada é 50.000 USDT. Quando o último Preço de referência for 55.000 USDT, seu PNL não realizado mostrará 5.000 USDT.

PNL não realizado = Tamanho da posição × [(Preço de referência) - (Preço médio de entrada)] = 1 × [(55.000) - (50.000)] = 5.000 USDT

 

Exemplo de posição em short

Você tem uma posição de BTC/USD com margem em stablecoin. Você possui 1.000 contratos em short. Seu preço de entrada é 50.000 USDT. Quando o último Preço de referência for 45.000 USDT, seu PNL não realizado mostrará 5.000 USDT.

PNL não realizado = Tamanho da posição × [(Preço de referência) - (Preço médio de entrada)] = -1 × [(45.000) - (50.000)] = 5.000 USDT

 

Observe: O cálculo do PNL não realizado não leva em consideração nenhuma taxa de negociação ou taxa de financiamento incorrida ao abrir, fechar ou manter posições.
ROI ROI = PNL não realizado ÷ Margem inicial
PNL realizado

PNL Realizado = ∑(PNL da redução de posições) - Taxas de negociação - Total de taxas de financiamento desde a abertura

PNL realizado é o lucro ou prejuízo da fechamento ou redução de posições. Ele Inclui o PNL da negociação real, taxas de negociação e taxas totais de financiamento. É calculado a partir da diferença entre o preço médio de entrada e de saída.

Exemplo: Você tem uma posição de BTCUSDT com margem em stablecoin. Você possui 1.000 contratos em long. Seu preço de entrada é 50.000 USDT. Você fecha 500 contratos da posição a um preço de 55.000 USDT, deixando uma posição parcial de 500 contratos.

PNL da posição parcial: 500 × 0,001 × [55.000 - 50.000] = 2.500 USDT

Taxa de abertura de posição: (50.000) × 0,06% = 30 USDT

Taxa de fechamento de posição: (55.000) × 0,06% = 33 USDT

Suponha as taxas de financiamento totais recebidas: 3 USDT

PNL realizado: 2.500 - 30 - 33 + 3 = 2.400 USDT

 

KuCoin Guias de Negociação de Futuros:

Tutorial da web

Tutorial do aplicativo

 

Obrigado pelo seu apoio!

A Equipe de Futuros KuCoin

 

Observe: Usuários em países e regiões restritas não podem ativar a negociação de futuros.