Atualmente, quem se preocupa com uma bolha de IA e duvida se a ruptura da bolha da internet se repetirá, não conhece os seguintes fatos: 1. As empresas líderes de IA têm múltiplos de P/L de apenas 20 a 30 vezes — moderados e até baixos; durante a bolha, a Cisco, líder do setor, tinha um P/L de 150 vezes — e não vendia capacidade de computação em alta demanda, mas roteadores e cabos de rede. 2. As receitas das principais empresas de IA estão registrando novos recordes constantemente, e a demanda humana por IA só crescerá; tudo acabou de começar, e a adoção em áreas como transformação industrial e aumento da produtividade ainda é muito baixa — você consegue imaginar voltar aos dias sem IA? Não consegue. 3. A IA existe há apenas alguns anos; a infraestrutura de hardware ainda não foi totalmente implantada, e a explosão de software, aplicações e produtividade ainda está apenas começando. No futuro, robótica, exploração espacial, medicina e computação quântica também estarão diretamente ligadas ao avanço da IA. O problema típico da bolha de 2000 foi que muitas empresas não tinham lucratividade, e a infraestrutura de telecomunicações foi construída em excesso — fibras ópticas, comutadores e capacidade de rede estavam à frente da demanda real. Hoje, a situação é exatamente o oposto: capacidade de computação, armazenamento, largura de banda, custo de inferência, capacidade dos modelos e cenários de aplicação ainda estão em rápida expansão; muitas demandas não são inexistentes, mas sim limitadas pela infraestrutura ainda não barata, suficiente ou avançada o suficiente. Comparar cegamente com uma bolha ou simplesmente se tornar bear porque os preços subiram muito são atitudes de quem não fez pesquisa aprofundada — pensamentos tóxicos criados pela imaginação.