📊 Analistas da Bernstein afirmaram que o “ciclo chato” do #Bitcoin e o beta mais fraco do varejo não minam sua tese de valor de reserva a longo prazo, mesmo com os ETFs de bitcoin à vista registrando $2,6 bilhões em saídas líquidas em 2026. Segundo os analistas, o ciclo atual apresentou menor momentum em comparação com períodos anteriores de mercado de alta, mas a estrutura de mercado permanece saudável. A Bernstein atribuiu a recente volatilidade à liquidez limitada e ao interesse dos investidores varejistas no setor de IA, e não à perda de confiança no ouro digital. Além disso, o $BTC continua correlacionado com ativos de risco em horizontes de tempo mais curtos. No entanto, a base institucional para o ativo se expandiu entre plataformas de gestão de riqueza, broker-dealers, bancos privados, fundos de pensão e fundos soberanos. Dados do @glassnode citados na nota mostram que 61% da oferta circulante de $BTC permaneceu inativa por mais de um ano.