Alguém está tentando comprar a casa, e o inquilino não quer se mudar. A Zinc se posicionou claramente contra o ZKFG-007, uma proposta do MetaDAO que adquiriria tokens de governança ZKFG a $0,15 USDC cada, abrindo caminho para tornar a Turbine Cash DAO LLC privada.
O preço proposto parece generoso no papel. O ZKFG atualmente negocia em torno de US$ 0,0847, tornando a oferta de US$ 0,15 um premium de aproximadamente 77% acima do mercado. Também é cerca de 1,5 vezes o preço original do token no ICO. Mas a Zinc não está interessada em uma saída com premium. Ela quer o fluxo de caixa.
Por que o Zinc está dizendo não
A Zinc deixou claro que sua prioridade é continuar gerando receita e fornecer atualizações à comunidade, e não resgatar capital por meio de um mecanismo de Média de Custo em Dólar de dois dias proposto pelo MetaDAO como veículo de aquisição.
O token ZKFG serve como instrumento de governança e propriedade para um projeto MetaDAO que arrecadou quase US$ 969 mil durante sua oferta inicial de moedas. A tokenômica da Zinc inclui uma divisão de receita que destina 1% para o tesouro ZKFG, criando um fluxo de renda recorrente para os detentores.
Esta não é a primeira vez que uma tentativa de aquisição falhou. Uma proposta anterior, ZKFG-006, fracassou devido a falhas descritas como relacionadas a escrow e execução. A Zinc se distanciou do esforço atual do MetaDAO, sinalizando que o fracasso anterior não gerou confiança no processo.
O modelo de futarquia da MetaDAO encontra atrito do mundo real
O MetaDAO opera com um modelo de governança futárquica, um sistema no qual as propostas são negociadas em mercados condicionais em vez de serem decididas por votos ponderados por tokens.
Uma proposta anterior para uma venda OTC de até 2 milhões de tokens ZKFG com um desconto de 25% foi realmente aprovada por meio deste sistema. Portanto, os mecanismos de governança do MetaDAO não são intrinsicamente hostis a acordos. A questão é se este acordo específico, a este preço específico, com estas consequências específicas, passa no teste de cheiro do mercado.
O que isso significa para os investidores
O premium de 77% acima do preço de mercado cria uma dinâmica interessante para os detentores de ZKFG em dúvida. Se você comprou na ICO e está vendo um premium de 50% acima do seu preço de entrada, a oferta tem um certo apelo gravitacional. Se você comprou recentemente a preços de mercado próximos a US$ 0,0847, uma saída quase dobrada pode parecer difícil de recusar.
Mas a oposição da Zinc reestrutura o cálculo. Se o modelo de compartilhamento de receita continuar e o projeto crescer, o valor de longo prazo de manter ZKFG poderá superar US$ 0,15. Esse é o argumento implícito que a Zinc está fazendo ao desistir do acordo.