Ações de chips dos EUA sobem e depois recuam amid tensões geopolíticas

Artigo por: TideFlow Research

Naquele mesmo dia à tarde, os EUA lançaram um novo ataque contra o Irã, visando enfraquecer a capacidade do Irã de ameaçar o tráfego comercial no Estreito de Ormuz, enquanto Trump publicou em plataformas sociais que o Irã pagaria várias vezes mais por cada soldado americano morto. Os três principais índices bursáteis abriram em alta e fecharam em baixa; o Dow Jones caiu 0,59%, atingindo o menor fechamento desde 24 de junho e registrando o terceiro dia consecutivo de baixa. As ações de chips subiram até 3% durante o pregão, mas o ganho final foi significativamente reduzido. As ações chinesas nos EUA foram um dos poucos destaques do dia, com o índice líder da Livemore subindo 1,34% e o Alibaba subindo 4,67%.

O Dow Jones caiu 0,59%, fechando em 51.839,26 pontos, o menor fechamento desde 24 de junho. O S&P 500 caiu 0,19%, fechando em 7.443,28 pontos. O Nasdaq caiu 0,05%, fechando em 25.508,07 pontos.

As grandes empresas de tecnologia apresentaram movimentos mistos: Microsoft subiu 2,15%, Broadcom subiu 1,98%, Google subiu 1,52%, Amazon subiu 1,12%, NVIDIA subiu 0,23%, Meta caiu 0,02%, Apple caiu 2,14%, Tesla caiu 2,96% e SpaceX caiu 3,34%.

O índice semicondutores de Filadélfia fechou em alta de 0,6%, o iShares Semiconductor ETF subiu 0,45% e o VanEck Semiconductor ETF subiu 0,41%, ambos tendo subido até perto de 3% durante o pregão antes de recuar fortemente. As ações de comunicação óptica se destacaram: Credo subiu 4,63%, Marvell Technology subiu 3,32% e Coherent subiu 2,81%.

A maioria das ações de armazenamento subiu: SanDisk subiu 2,67%, Western Digital subiu 2,14%, Micron subiu 1,94%, Seagate subiu 1,88%, e SK Hynix caiu 1,86%.

A ação da empresa de criptomoedas IREN subiu 19,57%, registrando a maior alta diária desde novembro de 2024, após a empresa elevar sua meta de receita recorrente para 2026 para mais de US$ 4 bilhões e assinar um novo contrato de US$ 2,8 bilhões com um cliente. A Warner Bros. Discovery caiu 3,76%, atingindo o menor fechamento desde abril de 2025, após um juiz suspender por duas semanas a aquisição da empresa pela Paramount Sky.

As ações chinesas listadas no exterior subiram coletivamente, com o índice LIVEMORE de líderes chineses listados no exterior subindo 1,34% e o índice Nasdaq China Golden Dragon subindo 0,9%. Kingsoft Cloud subiu 5,24%, Alibaba subiu 4,67%, Futu Holdings subiu 3,34%, JD.com subiu 3,31%, XPeng caiu 2,51% e NIO caiu 1,43%.

O preço de liquidação do petróleo WTI subiu 0,9%, e o preço de liquidação do petróleo Brent subiu 1,27%. O ouro COMEX caiu 0,15%, e a prata COMEX subiu 0,66%. O Bitcoin está cotado a 64.585,85 dólares, com alta de 0,20% nas últimas 24 horas; o Ethereum está cotado a 1.901,08 dólares, com alta de 1,80% nas últimas 24 horas.

As operações militares dos EUA contra o Irã continuam a se intensificar, e o Comando Central confirmou que este ciclo de ataques aéreos tem como objetivo enfraquecer a capacidade do Irã de interferir na passagem de navios comerciais pelo Estreito de Ormuz. A retórica do Irã também apresentou uma leve mudança sutil: um porta-voz oficial reconheceu em coletiva de imprensa que terceiros realmente transmitiram propostas de mediação, embora se recusasse a fornecer detalhes; no entanto, durante a mesma coletiva, ele continuou a direcionar a culpa aos militares dos EUA, acusando-os de atingir infraestruturas civis locais, como hospitais e pontes.

Essa postura de lutar ao mesmo tempo em que mantém uma porta aberta continua o padrão dos últimos dias, e o mercado ainda não tem certeza se a situação realmente se acalmará.

O desempenho das ações de semicondutores no dia foi interpretado por muitos como uma correção técnica, ainda não caracterizando uma reversão de tendência. Analistas alertaram que o setor de semicondutores e IA está passando por um verdadeiro teste de pressão; os sinais recentes de fraqueza técnica indicam que a probabilidade de os preços caírem em direção aos níveis de suporte mínimos está aumentando. É compreensível que haja uma recuperação após uma situação de supercompra, mas o que realmente causa preocupação é que o impulso de alta contínuo anterior provavelmente já foi interrompido.

Outra interpretação vem de um diretor de estratégia da KBC Securities, que atribui a causa a fatores sazonais: o mês de julho normalmente apresenta um sentimento de mercado mais fraco, portanto, mesmo que as ações de chips caiam fortemente, é difícil ver capital entrando massivamente para comprar. Estatísticas do departamento de brokerage da Goldman Sachs forneceram um sinal ainda mais frio: nos últimos dois meses, a velocidade com que os fundos de hedge estão deixando as ações de tecnologia dos EUA atingiu o nível mais rápido já registrado.

A próxima incerteza do mercado é o relatório financeiro da Alphabet na quarta-feira; como um dos principais motores por trás da alta do S&P 500 este ano, suas orientações sobre gastos com capital testarão diretamente se os grandes provedores de nuvem ainda estão dispostos a manter o ritmo atual de investimento em infraestrutura de IA.

A tendência dos preços do petróleo está novamente perturbando a narrativa de inflação que havia acabado de se acalmar. O presidente do Federal Reserve, Powell, havia declarado em uma conferência em Portugal que os riscos de alta nos preços haviam diminuído, mas com o acordo de cessar-fogo no Oriente Médio se tornando inválido e os preços do petróleo subindo continuamente, o mercado de juros já começou a reprecificar a possibilidade de novos aumentos. Cálculos de instituições indicam que, até o primeiro trimestre de 2027, ainda podem ocorrer aproximadamente mais dois aumentos de juros.

Um analista fez uma analogia, dizendo que, após o preço do petróleo ultrapassar a barreira de US$ 90, cada dólar adicional de alta adiciona mais uma amarra ao Federal Reserve, que já estava prestes a respirar aliviado. Os avanços anteriores na contenção da inflação e na redução das expectativas de aumento de juros podem ser completamente anulados por um novo impulso nos preços do petróleo. Os mercados asiáticos também foram afetados, pois as condições financeiras das economias importadoras de energia estão sendo apertadas por rendimentos de títulos em alta e expectativas inflacionárias crescentes.

O Dow Jones atingiu o menor nível em quase um mês, mas isso parece mais uma continuação da tensão geopolítica; os fundamentos não apresentaram novas fissuras, e o mercado ainda acredita que Trump não levará realmente a situação para fora de controle — essa é a lógica subjacente por trás da recuperação de quase 3% das ações de chips durante o pregão.

O que realmente merece atenção é que a atitude dos fundos profissionais já é mais cautelosa do que a dos investidores individuais. Se esse ritmo de retirada não diminuir antes do relatório financeiro da Alphabet, mesmo que os números do relatório sejam bons, o mercado pode continuar precificando o evento como "alta já incorporada".

Nas últimas semanas, os resultados da TSMC e da Samsung já estabeleceram um precedente.

A alta contracíclica das ações chinesas oferece uma janela de observação, pois os capitais estão saindo das ações de tecnologia dos EUA, pressionadas tanto por fatores geopolíticos quanto técnicos, e encontrando uma alternativa relativamente não precificada por esses dois fatores.

A duração dessa divergência depende de se a situação no Oriente Médio realmente se desescalar e de se o preço do petróleo vai forçar o Fed a adotar novamente uma postura mais hawkish. Os resultados da Alphabet desta semana e a trajetória dos preços do petróleo serão os dois primeiros indicadores a fornecer pistas.