Autor: wenser2010
Título original: Trump faz seu 38º apelo por “acordo iminente”; mercados globais experimentam alta do tipo TACO
Após os EUA lançarem um ataque súbito contra o Irã e Trump ameaçar "tomar medidas firmes contra o Irã" apenas para cancelar novamente, Trump pela 38ª vez gritou "acordo final iminente", fazendo com que os mercados financeiros globais, incluindo os mercados de ações dos EUA, acordassem como em um sonho e voltassem a experimentar uma "alta do tipo TACO".
Nesta manhã, os três principais índices da bolsa norte-americana fecharam em alta: o Dow Jones subiu 1,90%, o Nasdaq subiu 3,42% e o S&P 500 subiu 1,73%; as ações de criptomoedas subiram em geral, com COIN subindo 4,99% no dia e HOOD subindo 7,40% no dia. Os mercados asiáticos abriram em alta: o índice KOSPI da Coreia do Sul subiu 519,25 pontos, ou 6,69%, fechando em 8.283,2, acionando temporariamente o circuit breaker, com a alta chegando a 8%; o índice Nikkei 225 subiu 880,53 pontos, ou 1,37%, fechando em 65.097,80. Possivelmente influenciado por essas notícias, o preço do petróleo caiu 4,3% e o preço do ouro reboundiu 3,1%.
À medida que o conflito entre EUA, Israel e Irã entra no quarto mês, os mercados financeiros globais, especialmente o mercado de ações dos EUA, estão antecipando precificação de eventos positivos, como o fim da guerra, resultando em uma série recente de “notícias positivas” impulsionando o mercado.
Contexto macroeconômico: Trump busca negociação para mudança; dados do CPI dos EUA atingem o maior nível em 3 anos, expectativas de aumento da taxa da Reserva Federal não estão mais em jogo
Em geral, o contexto macroeconômico que impulsionou a alta dos mercados acionários hoje inclui uma possível virada nas negociações de paz sobre a situação da guerra, a divulgação do índice CPI dos EUA e a redução das expectativas de aumento dos juros pelo Fed.
Discurso de Trump novamente demonstra o "poder do TACO"
Segundo as últimas notícias da noite passada e da manhã deste dia, Trump primeiro cancelou o ataque e bombardeio planejado para a noite contra o Irã; em seguida, publicou uma mensagem afirmando que as negociações relacionadas foram submetidas ao mais alto nível de liderança do Irã e aprovadas; os termos finais (tanto na concepção geral quanto nos detalhes específicos) já foram aprovados por todas as partes envolvidas, incluindo os Estados Unidos, Israel, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Catar, Turquia, Paquistão, Bahrein, Kuwait, Jordânia e Egito. Apesar de Irã e Israel negarem posteriormente, o mercado aceitou essa informação.
Além disso, Trump afirmou sobre a questão do Irã que “um ótimo acordo foi alcançado” e que os documentos relevantes já estão na fase final de redação, com previsão de serem finalizados e assinados nos próximos dias. Ele também disse que o acordo pode ser assinado na Europa, possivelmente neste fim de semana, com a participação do vice-presidente dos Estados Unidos, Vance. E “assim que o Irã assinar o acordo, o Estreito de Ormuz será aberto.” Apesar das negociações com o Irã terem “levado muito tempo”, os mercados financeiros atualmente optaram por “acreditar primeiro”.
Os dados da inflação core dos EUA em base anual atingiram o maior nível em 3 anos
Na quarta-feira desta semana, os EUA divulgaram os dados do CPI de maio, sendo:
CPI mensal ajustado sazonalmente: 0,5%, esperado 0,50%, valor anterior 0,60%.
A variação mensal do CPI núcleo ajustada sazonalmente dos EUA em maio foi de 0,2%, contra expectativa de 0,30% e valor anterior de 0,40%.
A taxa anual do IPC dos EUA em maio, não ajustada sazonalmente, foi de 4,2%, contra expectativa de 4,20% e valor anterior de 3,80%, atingindo o maior nível desde abril de 2023.
A taxa anual do CPI subjacente dos EUA em maio, sem ajuste sazonal, foi de 2,9%, contra expectativa de 2,90% e valor anterior de 2,80%, atingindo o maior nível desde setembro de 2025.
Alguns analistas acreditam que o nível de inflação dos Estados Unidos retornou à faixa dos "4 dígitos", e que o pico da inflação relacionado à guerra pode ter passado; o CPI aumentou significativamente pelo terceiro mês consecutivo, destacando a pressão crescente sobre as famílias com despesas, pois há indícios de que mais consumidores estão utilizando suas economias para cobrir despesas. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em junho foi de 96,3%, aliviando significativamente as expectativas anteriores de aumento das taxas do Fed. Trump declarou com entusiasmo: "Adoro inflação."
As expectativas de aumento dos juros pelo Fed dentro do ano foram significativamente aliviadas
Após a publicação dos dados do CPI, as últimas notícias mostram que o mercado já não está totalmente precificando a expectativa de aumento de juros pelo Fed este ano.
Seema Shah, chefe global de estratégias da Principal Asset Management, disse que “a taxa de inflação dos EUA permanece em um nível preocupante de 4%, mas os dados subjacentes mais fracos que o esperado aliviaram algo da pressão. Como a alta nos preços de energia é o principal impulsionador e os custos habitacionais se aliviaram, ainda não vimos sinais claros de efeitos secundários mais amplos, o que deveria permitir que o Fed mantenha paciência.”
O analista da BGC Partners, Afonso Borges, também apontou que a leve recuperação liderada por títulos do Tesouro de curto prazo após o relatório de CPI de quarta-feira é “compreensível”, pois os dados de inflação melhores que o esperado devem reduzir o risco de um aumento dos juros pelo Fed no final deste ano.
Mercados japonês e coreano: investidores individuais tomam empréstimos para comprar na baixa, yen continua a se desvalorizar
O foco se volta para os mercados de ações do Japão e da Coreia, que, após a queda nos dois dias anteriores, estão atualmente em uma forte recuperação.
Em 10 de junho, segundo a Yonhap News, o Índice de Preços de Ações da Coreia (KOSPI) sofreu uma forte correção de dois dias, impulsionada por notícias negativas do mercado acionário dos EUA e pela queda acentuada das ações de semicondutores. Durante esse período, os saldos das contas de overdraft dos principais bancos comerciais aumentaram em mais de 600 bilhões de wons (aproximadamente 2,67 bilhões de yuans). Analistas sugerem que, após a queda acentuada dos preços das ações, investidores individuais aguardam uma recuperação do mercado e começaram a utilizar contas de overdraft para “investimentos com empréstimo”.
Segundo o Nikkei, o Banco do Japão (BoJ) espera aumentar a taxa de juros de política monetária de curto prazo de 0,75% para 1,0% na reunião de política monetária de 15 a 16 de junho, o nível mais alto desde 1995. Ou devido a essa notícia, o dólar americano contra o iene (USD/JPY) subiu 0,2% hoje, com a taxa atual em 160.168.
Em geral, o volume de capital nos mercados de ações do Japão e da Coreia ainda está crescendo de forma estável, mas o aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão pode gradualmente restringir a liquidez no mercado financeiro japonês. O analista do Bank of America, Shusuke Yamada表示, que, se o Banco do Japão adotar uma postura mais dura e elevar as taxas na próxima reunião, espera-se que isso dê suporte ao iene. Ele apontou que o mercado já incorporou as expectativas de aumento das taxas.
Visão futura: a situação da guerra é incerta, instituições alertam para um recuo profundo, e os mercados de ações enfrentam um teste de liquidez
Apesar do aumento nas bolsas de valores de várias regiões globais hoje impulsionado por notícias positivas caprichosas de Trump, ao analisar os diversos fatores dinâmicos, a opinião do mercado ainda permanece em uma fase de otimismo cauteloso, com preparação para um forte retracement.
A situação entre os EUA e o Irã ainda não apresenta mudança decisiva
Ali Akbar Dareni, do Centro de Estudos Estratégicos de Teerã, afirmou que, apesar da declaração de Trump de cancelar o ataque ao Irã, a situação não mudou. Do ponto de vista iraniano, antes de qualquer negociação começar e antes que o Irã esteja preparado para discutir questões nucleares, os Estados Unidos precisam primeiro tomar medidas para construir confiança, mas isso não ocorreu. A realidade mostra que os Estados Unidos não adotaram nenhuma medida para aliviar as tensões. A posição do Irã é não ceder sob coação.
Mudança de posições de longos institucionais, fique atento a um recuo aprofundado
Alex Altmann, chefe global de estratégia de ações do Barclays, que já chamou repetidamente para "manter as posições" durante flutuações de mercado e acertou com precisão os momentos de recuperação, emitiu recentemente umaviso cauteloso raro, afirmando em sua análise mais recente do mercado que, devido à combinação de sobrevenda técnica, entusiasmo excessivo e pressões do ambiente macroeconômico, passou a ser baixista quanto ao desempenho de curto prazo dos mercados acionários norte-americanos. Ele acredita que os mercados acionários norte-americanos atualmente estão no "meio do caminho" de um ajuste estrutural, e a principal preocupação atual é a desconexão grave entre o sentimento dos investidores individuais e a realidade macroeconômica. Ele chegou a afirmar diretamente: "O índice S&P 500 pode enfrentar uma correção profunda de 6% a 7% no total."
Os dados recentes da pesquisa de humor da American Association of Individual Investors (AAII) mostram que a proporção de investidores pessimistas na última semana subiu para 47,7%, aproximando-se do valor mais alto deste ano de 52% (18 de março), bem acima da média histórica de 31%.
Além disso, várias instituições expressaram recentemente opiniões de baixa: anteriormente, o BofA Securities afirmou que os investidores devem manter cautela em relação às ações norte-americanas, pois um número crescente de sinais de baixa indica que o mercado está se aproximando do pico.
A equipe de analistas liderada por Savita Subramanian escreveu em um relatório datado de 5 de junho que atualmente cerca de 70% dos sinais de mercado baixista já foram acionados, alinhados com a média histórica durante períodos de topo de mercado. O índice S&P 500 apresenta 17 de 20 métricas de avaliação indicando superavaliação estatística, com oito dessas métricas acima dos níveis observados durante a bolha das pontocom. Além disso, ações com altas razões preço/lucro superaram significativamente as ações de baixa avaliação, o que os analistas consideram um sinal de especulação excessiva. Dentro do setor de tecnologia, a diferença entre os quintis de melhor e pior desempenho atingiu o nível mais alto desde fevereiro de 2000.
Claro, essa visão foi diretamente contestada por "Novo Deus das Ações" Serenity, que argumenta que se deve encarar com cautela a perspectiva baixista do Bank of America, pois a aparição de muitas notícias negativas geralmente ocorre quando instituições precisam de liquidez.
No mercado de ações da Coreia, em 10 de junho, o volume de posições abertas em opções de venda do índice Kospi 200 da Coreia aumentou drasticamente em relação às opções de compra, atingindo atualmente níveis próximos aos que anteriormente anteciparam uma queda no mercado. Até o fechamento do último dia de negociação, a razão entre opções de venda protetoras e opções de compra especulativas aproximou-se de 2,5 vezes, atingindo o nível mais alto em cinco anos. Esse indicador havia atingido esse limiar apenas algumas vezes anteriormente. É digno de nota que os investidores individuais da Coreia venderam mais de 1 trilhão de wons em ações estrangeiras na primeira semana de junho, o que pode indicar que os investidores do país estão retornando ao mercado doméstico.
IPO da SpaceX está chegando, mercado de ações dos EUA enfrenta teste de liquidez
Últimas notícias indicam que o valor arrecadado por investidores individuais na IPO americana da SpaceX já ultrapassou 100 bilhões de dólares. Em conjunto com a informação anterior de que a SpaceX planeja arrecadar 75 bilhões de dólares, com 30% das ações destinadas a investidores individuais, a proporção de subscrição por investidores individuais já supera em mais de quatro vezes o objetivo.
O gestor de investimentos norte-americano Jim Chanos afirmou que os investidores estão precificando grandes narrativas em vez de perspectivas de lucro reais, e que o múltiplo de avaliação da SpaceX já supera em muito o da Tesla (TSLA.O). Além disso, instituições como Franklin Templeton, os fundos soberanos da Arábia Saudita e do Kuwait estão se juntando à corrida de subscrição do IPO, e, segundo veículos de mídia estrangeira, diversos investidores institucionais submeteram ordens individuais de subscrição de cerca de 10 bilhões de dólares ou mais em ações. Há dois dias, o IPO da SpaceX já atraiu mais de 250 bilhões de dólares em demanda de investimento, superando seu objetivo de arrecadação de 75 bilhões de dólares, com uma subscrição excessiva de quase quatro vezes; com base na tendência de mercado, antes da listagem oficial nesta sexta-feira, a proporção de subscrição excessiva pode subir para 10 vezes.
Tom Lee, presidente do conselho da Bitmineexpressou isso, indicando que, neste estágio, os investidores do mercado de ações dos EUA estão vendendo ativamente suas ações existentes para reunir dinheiro e participar deste importante IPO, e o efeito de divisão de capital continua a se espalhar, possivelmente sendo a principal causa da fraqueza recente do mercado de ações dos EUA. Christophe Boucher, chefe de investimentos da ABN Amro Investment Solutions, filial do banco holandês, também afirmou que participar do IPO da SpaceX é semelhante a comprar criptomoedas há cerca de 15 anos: pode-se perder todo o capital inicial ou obter retornos exponenciais.
Apesar das preocupações com a escassez de liquidez no mercado causadas pela IPO da SpaceX, segundo informações de mercado, a S&P Dow Jones Indices considera que a SpaceX é elegível para inclusão rápida em alguns índices. Nesse caso, a SpaceX poderá se tornar um "gigante fenomenal" do mercado de ações dos EUA.
Em resumo, os mercados acionários globais ainda enfrentarão influências de fatores como liquidez de capital, políticas de mercado doméstico e mudanças na situação global, como o conflito entre EUA, Israel e Irã. A curto prazo, esteja atento à possível repetição de manobras de manipulação de mercado por Trump, como o “bearish intimidation” e o “TACO-style bullish” .
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