A tarifa global de 10% imposta pelo presidente Trump sobre importações sob a Seção 122 do Trade Act de 1974 está programada para expirar em 24 de julho. E a Casa Branca já está agindo para garantir que esse prazo não signifique um retorno ao comércio livre de tarifas.
A administração está se preparando para renovar ou substituir a medida, reiniciando efetivamente uma guerra comercial que a Suprema Corte interrompeu temporariamente em fevereiro.
Como chegamos até aqui
Em 20 de fevereiro de 2026, a Suprema Corte proferiu uma decisão de 6 a 3 em Learning Resources, Inc. v. Trump que alterou fundamentalmente o playbook de tarifas. A corte decidiu que a Lei de Poderes Econômicos Emergenciais Internacionais, ou IEEPA, não confere ao presidente a autoridade para impor tarifas.
Essa decisão anulou um conjunto abrangente de tarifas que haviam sido anunciadas em abril de 2025, variando de uma base de 10% até 41% para certos países.
A resposta de Trump foi rápida. Dentro de horas da decisão, ele passou para a Seção 122, uma disposição originalmente projetada como medida temporária de balanço de pagamentos. Uma tarifa fixa de 10% sobre todas as importações entrou em vigor por volta de 24 de fevereiro, comprando tempo enquanto a administração explorava opções de longo prazo, incluindo investigações sob a Seção 301.
O estatuto possui limites de tempo embutidos, e esse prazo expira em 24 de julho. A administração agora enfrenta uma escolha: prorrogar a mesma autoridade, mudar para um mecanismo jurídico diferente ou deixar as tarifas expirarem completamente. A última opção parece estar descartada.
Por que os traders de criptomoedas devem se importar
Cada anúncio importante de tarifas entre 2025 e 2026 desencadeou quedas perceptíveis nos preços do bitcoin e outros ativos digitais. O mecanismo não é complicado: tarifas aumentam os custos, alimentam temores de inflação, apertam as condições financeiras e assustam investidores que detêm ativos de risco.
O bitcoin tem se estabilizado consistentemente mais rápido do que ações após essas vendas induzidas por tarifas. As ações tendem a cair gradualmente enquanto as empresas lidam com interrupções na cadeia de suprimentos e compressão de margem. O crypto se recupera assim que o pânico inicial diminui.
Se a administração anunciar uma extensão direta da taxa de 10%, a reação pode ser contida, pois os mercados já precificaram essa base. Mas se Trump intensificar, talvez reintroduzindo taxas específicas por país próximas aos níveis de 41% que foram derrubados, espere-se uma venda mais acentuada em ativos de risco, incluindo criptomoedas.
O quadro macro fica complicado
Quando as tarifas aumentam, tendem a fortalecer o dólar no curto prazo, à medida que a demanda por importações contrai. Um dólar mais forte historicamente exerce pressão descendente sobre o bitcoin e outros criptoativos denominados em dólares.
Tarifas introduzem pressão inflacionária que pode manter o Federal Reserve hawkish em relação às taxas de juros. Taxas mais altas significam liquidez mais apertada, o que significa menos capital fluindo para investimentos especulativos. Analistas observaram que criptoativos sensíveis a mudanças macroeconômicas enfrentam ventos contrários particulares nesse tipo de ambiente.
No curto prazo, anúncios de tarifas estão correlacionados com eventos de liquidação nos mercados de criptomoedas. Posições alavancadas são eliminadas, os preços à vista caem e a recuperação leva dias a semanas, e não meses.
Para investidores posicionados em torno do prazo de 24 de julho: reduza a alavancagem antes da janela de decisão; fique atento a sinais sobre a estrutura específica das taxas, já que uma extensão fixa de 10% é o resultado mais benigno, enquanto uma escalada em direção a taxas diferenciadas por país seria mais disruptiva; e preste atenção às investigações da Seção 301, que podem sinalizar um regime tarifário mais agressivo e de longa duração, implementado como substituto ao quadro da Seção 122.