Michael Saylor revisou recentemente no plataforma X a estratégia de aquisição de Bitcoin da empresa nos últimos anos, destacando como a companhia passou da fase de baixa de 2022 para seu atual status de grande posição. Com a contínua compra de Bitcoin por meio de financiamento, o balanço patrimonial da empresa melhorou significativamente desde então.
Em 2022, esteve próximo à pressão da dívida
Em outubro de 2022, a Strategy detinha cerca de 130 mil bitcoins. Calculado com o preço do bitcoin de aproximadamente US$ 20.000 na época, esse ativo tinha um valor de cerca de US$ 2,6 bilhões. No mesmo período, após ajuste por divisão de ações, o preço da ação da MSTR era de aproximadamente US$ 24.
Em seguida, o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de US$ 16.000. O relatório indicou que a reserva de caixa da Strategy, somada ao valor de mercado de suas posições em Bitcoin, chegou a ficar temporariamente abaixo do seu nível de dívida, com uma lacuna de aproximadamente US$ 300 milhões.
Arrecadou mais de 60 bilhões de dólares em financiamento nos últimos anos
Nos anos seguintes, a Strategy arrecadou mais de US$ 60 bilhões por meio de financiamento por dívida e equity, utilizando esses fundos para aumentar ainda mais suas posições em bitcoin. O relatório indicou que a empresa adquiriu aproximadamente 716.000 BTC adicionais.
Desde o lançamento da estratégia de Bitcoin em 11 de agosto de 2020, a Strategy realizou 112 compras e 1 venda. Com o aumento significativo do preço do Bitcoin, o estoque de Bitcoin da empresa também cresceu proporcionalmente.
Atualmente, a Strategy detém 846.842 bitcoins, com um valor estimado de aproximadamente US$ 54,4 bilhões com base nos dados apresentados. O relatório também afirma que os reservas de caixa da empresa, somadas aos ativos em bitcoins, superam em cerca de US$ 48 bilhões a dívida total, indicando uma situação patrimonial significativamente mais forte do que durante a fase de baixa.
Ainda há distância até o ponto mais alto do preço das ações
Na hora da publicação, o MSTR fechou em US$ 112,53, após cair 3,46% no dia anterior. Em comparação com os picos de cerca de US$ 420 em novembro de 2024 e maio de 2025, o preço atual das ações permanece em nível mais baixo.
O Bitcoin estava cotado a US$ 64.334,01, com alta de 1,18% no dia, mas acumulou queda superior a 16% no último mês. Apesar de estar abaixo do pico de US$ 124.500, ainda permanece em nível superior em comparação com o patamar de cerca de US$ 10.000 em 2020.
Ainda há divergência nas perspectivas do mercado
As avaliações do mercado sobre a estratégia de Bitcoin de Saylor são inconsistentes. Alguns apoiadores argumentam que a estratégia de compra contínua de Bitcoin impulsionou a adoção e a disseminação no mercado.
No entanto, alguns argumentam que esse caminho depende fortemente da capacidade de financiamento, do desempenho da ação e da volatilidade do preço do Bitcoin. Ou seja, embora a Strategy tenha superado o baixo ponto de 2022, ainda há divergências no mercado quanto ao seu modelo de tesouraria de Bitcoin com alavancagem elevada.