Os dois campeões pesados do mundo dos ETFs estão entrando no segundo semestre de 2026 com cartelas muito diferentes. O SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) da State Street possui aproximadamente US$ 787 bilhões em ativos sob gestão, enquanto o QQQ Trust da Invesco gerencia cerca de US$ 489 bilhões.
QQQ registrou um retorno total do PAT de 15,64% apenas em abril de 2026. O S&P 500, em comparação, retornou 10,49% no mesmo período.
O desvio tecnológico e o que ele lhe custa
O peso do setor de tecnologia do QQQ é de 61,78%, tornando-o menos uma aposta no "mercado" e mais uma aposta direcionada à dominância tecnológica. A NVIDIA sozinha representa 9,05% da carteira do QQQ, em comparação com 7,85% no SPY.
O SPY adota uma abordagem mais ampla, rastreando 500 empresas de grande capitalização em todos os setores. Ele foi lançado em 1993 como o primeiro ETF listado nos EUA. O QQQ seguiu em 1999, vinculado ao índice Nasdaq-100.
O custo é onde o SPY se distingue claramente. Sua taxa de despesas está em 0,0945%, aproximadamente metade da taxa de 0,18% do QQQ. Em um portfólio de US$ 100 mil, isso representa a diferença entre pagar US$ 94,50 e US$ 180 por ano.
O SPY também oferece um rendimento de dividendos de cerca de 1%, mais do que o dobro do 0,4% do QQQ.
Onde o cripto entra na conversa
Tanto o SPY quanto o QQQ existem dentro de um ecossistema mais amplo de ETFs que agora inclui produtos como o ETF de Bitcoin da Galaxy da Invesco (BTCO), que foi lançado após as aprovações históricas dos ETFs de bitcoin a vista em 2024.
Os fluxos projetados para ETFs nos EUA em 2026 devem atingir US$ 2,1 trilhões, com uma parte significativa direcionada a estratégias geridas ativamente e produtos relacionados a criptomoedas.
Muitas das empresas do Nasdaq-100, desde fabricantes de semicondutores até provedores de infraestrutura em nuvem, estão desenvolvendo as camadas de hardware e software nas quais as redes de criptomoedas dependem.
O que isso significa para investidores que constroem portfólios para 2026
Os US$ 787 bilhões em ativos do SPY em comparação com US$ 489 bilhões no QQQ traduzem-se em uma vantagem prática em liquidez. O SPY consistently ocupa entre os títulos mais líquidos do mundo, com spreads de oferta e demanda mais apertados e livros de ordens mais profundos.
Para carteiras que já incluem exposição direta a criptomoedas, seja por meio de ETFs de bitcoin à vista como BTCO ou por meio de detenção direta de tokens, o SPY faz mais sentido como complemento tradicional em ações. Adicionar o QQQ além das criptomoedas cria uma carteira fortemente correlacionada com temas de tecnologia e inovação.
Por outro lado, investidores com exposição mínima a criptomoedas que desejam capturar parte da valorização da convergência entre tecnologia e blockchain podem encontrar no QQQ um ponto intermediário razoável, dada sua forte ponderação para empresas que desenvolvem infraestrutura de IA, computação em nuvem e tecnologia de semicondutores.