A SpaceX realizou o maior IPO da história há menos de duas semanas. As ações já começaram a esfriar, e a empresa já está planejando sua próxima manobra financeira: uma oferta de títulos massiva no valor de pelo menos US$ 20 bilhões.
Ações cotadas a US$ 135 em 11 de junho, valorizando a gigante de foguetes e satélites em aproximadamente US$ 1,75 a US$ 2 trilhões. Subiram para cerca de US$ 160 a US$ 161 no início da negociação, proporcionando aos compradores no dia do IPO uma vitória rápida. Então, a gravidade fez o que a gravidade faz.
A ressaca pós-IPO
Após essa primeira alta, as ações da SpaceX recuaram entre 3% e 6% em relação aos seus máximos.
As ações permanecem bem acima do preço de IPO de US$ 135, o que significa que todos que entraram na oferta estão com ganhos. Os compradores mais entusiasmados, aqueles que perseguiram a ação a US$ 160, são os que estão sentindo as dores.
O apetite institucional no primeiro dia foi impressionante. A ARK Invest, o fundo principal de Cathie Wood, conhecido por suas apostas agressivas em tecnologias disruptivas, adquiriu aproximadamente 3,3 milhões de ações apenas no dia do IPO. Essa posição valia mais de US$ 500 milhões.
Uma venda de títulos de US$ 20 bilhões entra em cena
A empresa está se preparando para uma oferta de títulos esperada para arrecadar pelo menos US$ 20 bilhões, com chamadas para investidores previstas para começar na semana de 23 de junho.
O objetivo deste aumento de dívida não é financiar o desenvolvimento de novos foguetes ou lançamentos de satélites. Ele foi projetado para refinanciar um empréstimo ponte que a SpaceX contraiu ao adquirir a xAI, a startup de inteligência artificial fundada por Elon Musk.
O ângulo do tesouro de bitcoin
A SpaceX possui um tesouro em bitcoin avaliado em US$ 1,29 bilhão. Esse detalhe tornou-se parte da conversa sobre liquidez durante o processo de IPO e adiciona uma dinâmica incomum ao balanço patrimonial da empresa.
A cifra de US$ 1,29 bilhão é notável, mas não enorme em relação à avaliação geral da SpaceX. Ela representa uma fração de porcentagem do valor de mercado da empresa.
O que isso significa para os investidores
A oferta de títulos adiciona uma nova variável. Se a SpaceX conseguir arrecadar com sucesso US$ 20 bilhões em dívida a taxas favoráveis, isso valida a solvência da empresa e remove a pressão do empréstimo ponte.
Para investidores focados em criptomoedas, a história de exposição dupla é atraente. Possuir ações da SpaceX significa possuir uma parte de uma empresa com US$ 1,29 bilhão em bitcoin, exposição ao crescente negócio de internet via satélite da Starlink e agora uma conexão com as ambições de inteligência artificial da xAI.