Ações da SpaceX caem 10% amid venda de títulos e temores de bloqueio

A SpaceX (NASDAQ: SPCX) está tendo um começo difícil na semana. Na segunda-feira, a ação caiu até 10% durante o dia, seu terceiro dia consecutivo de perdas, voltando a operar na faixa de $165 após fechar a semana anterior perto de $185.

Isso coloca a SPCX aproximadamente 27% abaixo de seu recorde histórico de $225,64, estabelecido apenas alguns dias antes, em 16 de junho. A queda segue uma recuo de mais de 8% na quarta e quinta-feiras anteriores, antes dos mercados norte-americanos pararem para o feriado do Juneteenth. Em outras palavras, grande parte da euforia pós-IPO foi desfeita — embora a ação ainda negocie confortavelmente acima do preço de IPO de $135.

A SpaceX foi listada na Nasdaq em 12 de junho no maior IPO da história, arrecadando cerca de US$ 75 bilhões a um preço de oferta de US$ 135 e estreando com uma avaliação próxima a US$ 1,77 trilhões. A primeira semana foi pura mania: as ações subiram 19% no primeiro dia e atingiram US$ 225,64 até 16 de junho, ultrapassando brevemente a Amazon e a Microsoft para se tornar a quinta empresa mais valiosa do mundo.

Investidores individuais impulsionaram a movimentação, comprando mais SPCX do que qualquer outra ação no mercado por várias sessões consecutivas. Depois, a música parou — e uma ação com pouca liquidez e impulsionada por sentimento começou a cair tão rápido quanto subiu.

A queda não é um único escândalo. É uma pilha de pressões atingindo uma ação com alta valorização ao mesmo tempo.

• Uma grande venda de títulos. O gatilho imediato desta semana foi a notícia de que a SpaceX está se preparando para sua primeira oferta de títulos em dólares americanos com classificação de investimento, esperada em pelo menos US$ 20 bilhões. Os recursos seriam usados para refinanciar um empréstimo ponte que vence em 2027 e financiar as ambições de IA da empresa. Os mercados interpretaram como um “grande gasto de empréstimos” contra um balanço sem lucro e venderam.
• Um fluxo extremamente reduzido. Apenas cerca de 4–5% das ações da SpaceX estão disponíveis para negociação; o restante está bloqueado. Essa oferta mínima impulsionou a forte valorização — e agora amplifica a queda, pois mesmo vendas modestas movem o preço em vários por cento, com pouca liquidez para absorvê-las.
• Uma avaliação distendida. Mesmo após o recuo, a SPCX negocia em múltiplo preço/vendas acima de 90x, contra os ~3,7x do S&P 500, em uma empresa que registrou receita anual de US$ 18,7 bilhões, mas um prejuízo significativo segundo GAAP. Um ex-chefe da Nasdaq alertou publicamente esta semana que a ação está sendo negociada com base em expectativas, e não em fundamentos.
• Medos de expiração do bloqueio. O cliff de oferta está se aproximando: as primeiras janelas de venda por insiders abrem por volta do período de resultados de julho a agosto, o bloqueio padrão de 180 dias expira próximo a dezembro de 2026, e a participação de Elon Musk permanece bloqueada até junho de 2027. Mais oferta negociável ao longo do tempo pressiona uma ação construída sobre escassez.
• Uma mancha ESG. A MSCI atribuiu à SpaceX uma classificação CCC — seu nível mais baixo — citando preocupações com governança e sustentabilidade. Musk descartou a avaliação no X, mas a manchete acrescentou ao negativismo.

Não no negócio subjacente, segundo a maioria dos analistas. O Starlink permanece lucrativo e em crescimento, com mais de 10 milhões de assinantes, $11,4 bilhões em receita em 2025 e uma margem de EBITDA ajustada de 63%, enquanto o negócio de lançamentos bateu recordes em 2025. A correção reflete uma ação cara e um float mínimo — não uma deterioração nas operações.

Dito isso, a cautela é real. Um comentário amplamente compartilhado esta semana projetou que a SPCX pode cair 50% ou mais até o final do ano à medida que o entusiasmo diminui. A estimativa de valor justo da Morningstar situa-se próximo a US$ 63, enquanto a média do consenso de Wall Street está em torno de US$ 164 — próximo ao preço atual da ação.

Investimentos apresentam riscos. Negocie com responsabilidade.

Dois catalisadores mecânicos dominam o cenário de curto prazo. Por volta do início de julho, a inclusão esperada no Nasdaq-100 pode desencadear uma onda estimada de bilhões de dólares em compras passivas forçadas por fundos indexados — demanda impulsionada por regras, não por sentimento. Em seguida, o primeiro relatório de resultados pós-IPO, previsto para o início de setembro, fornecerá o primeiro ponto de verificação fundamental concreto do mercado, juntamente com o fim do período de silêncio dos underwriters e uma enxurrada de cobertura analítica recém-lançada.

Até que eles cheguem, espere mais do mesmo: uma ação com pouca liquidez, guiada pelo sentimento, capaz de oscilar dígitos duplos em uma única sessão — em qualquer direção.

Enquanto o SPCX sofre, o mercado de criptomoedas está se mantendo muito melhor — um contraste útil para quem está avaliando onde alocar capital de risco. Em Monday, 22 de junho, a situação está assim:

• Bitcoin ($BTC): negociando em torno de US$ 65.000, com leve alta no dia após abrir próximo a US$ 63.200 — amplamente estável apesar de um Fed mais hawkish.
• Ethereum ($ETH): cerca de $1.775, se recuperando após uma abertura suave perto de $1.705.
• $BNB: próximo a $593, mantendo-se firme.
• $XRP: cerca de $1,14, praticamente estável.
• Solana ($SOL): próximo a $72, queda de cerca de 2% no dia.
• TRON ($TRX): cerca de $0,33, ligeiramente mais alto.

A capitalização de mercado total de criptomoedas está próxima de US$ 2,21 trilhões, com alta de cerca de 0,4% em 24 horas, e a dominância do $Bitcoin permanece forte, pois os investidores preferem os ativos de maior capitalização.

A lição para os investidores é a diferença no comportamento. A SpaceX é uma ação nova, com pouca liquidez, oscilando 10% em uma sessão por notícias sobre venda de títulos e medos de bloqueio. As principais criptomoedas — mercados muito mais maduros com liquidez profunda — estão absorvendo o mesmo cenário macro de Fed hawkish com relativa calma. Ambas são classes de ativos voláteis, mas agora a volatilidade está concentrada na SPCX, não no BTC ou ETH. Para quem constrói um portfólio de risco diversificado, esse contraste importa: uma ação em queda e um gráfico de criptoestável podem apresentar pontos de entrada muito diferentes ao mesmo tempo.

Para investidores de longo prazo, uma correção acentuada em um ativo de alta convicção é frequentemente onde a oportunidade reside. A lógica de comprar a queda é simples: se sua tese sobre o negócio subjacente não mudou, um preço mais baixo significa que você está comprando a mesma empresa por menos. A correção da SpaceX não foi impulsionada por um negócio quebrado — o Starlink é lucrativo e está em expansão, o negócio de lançamentos está definindo recordes e o segmento de IA está se expandindo. O que caiu foi o preço, não os fundamentos.

Vários fatores tornam este recuo digno de uma análise mais detalhada:

• Os fundamentos estão intactos. A queda reflete uma avaliação cara e um float reduzido, não operações em deterioração. Os negócios principais ainda estão crescendo.
• A demanda mecânica está chegando. A inclusão esperada no Nasdaq-100 no início de julho pode forçar os fundos indexados a comprar SPCX independentemente do sentimento — um vento favorável estrutural que não se importa com o humor de curto prazo.
• A média de custo em dólar suaviza a volatilidade. Em vez de tentar prever o fundo exato, comprar em parcelas à medida que o ativo cai permite construir uma posição a um preço médio mais favorável, evitando a tarefa impossível de escolher o momento perfeito.
• A volatilidade corta dos dois lados. O mesmo fluxo reduzido que causa dias de queda de 10% também impulsiona recuperações explosivas. Recuperações acentuadas podem ocorrer tão rapidamente quanto as quedas.

Dito isso, a compra em quedas não é isenta de risco. A SPCX permanece cara em qualquer métrica tradicional, e as expirações de bloqueio no final de 2026 podem aumentar a oferta. O ponto não é pegar uma faca caindo — é acumular um ativo de qualidade com desconto se você acredita na história de longo prazo.

Se quiser agir na baixa, XTB é uma das formas mais acessíveis de fazê-lo — oferecendo ações reais da SpaceX (SPCX), não exposição sintética, para que você realmente possua a ação listada na Nasdaq.

Aqui está o motivo pelo qual o XTB se destaca para negociar SpaceX:

• Propriedade real de ações. Você compra a ação real da SPCX, oferecendo-lhe exposição genuína à empresa, e não um produto derivado.
• Plataforma amigável para iniciantes. O aplicativo e a plataforma web premiados da XTB tornam simples pesquisar "SPCX", definir sua quantia e realizar uma ordem em minutos.
• Investimento fracionário. Você não precisa do preço completo da ação para começar — compre uma fatia da SpaceX com o orçamento que você tem, ideal para média de custo em dólar durante uma baixa.
• Custos baixos e transparentes. Estrutura de comissões competitiva, sem taxas ocultas, para que mais do seu capital seja direcionado para a posição.

Começar é simples:

1. Abra uma conta gratuita da XTB por meio deste link e conclua a verificação rápida.
2. Financie sua conta usando o método de depósito de sua preferência.
3. Pesquise "SPCX" na plataforma para encontrar as ações da SpaceX.
4. Defina sua quantia — uma ação completa ou uma fração — e coloque sua ordem de compra.
5. Monitore e médie adicionando à sua posição em novas baixas, se sua tese se mantiver.

👉 Compre ações da SpaceX (SPCX) na XTB →

Investimentos apresentam riscos. Negocie com responsabilidade.