O IPO da SpaceX sobe 70% para uma avaliação de US$ 2,9 trilhões, e Musk se aproxima do status de trilionário

A estreia da SpaceX no mercado já reescreveu os livros de recordes — e a alta não mostra sinais de parar. Desde seu IPO de grande sucesso, o ticker SPCX subiu quase 70%, adicionando aproximadamente US$ 1,2 trilhão ao seu valor de mercado. As negociações noturnas impulsionaram a ação acima de US$ 229, elevando a capitalização de mercado da SpaceX para cerca de US$ 2,9 trilhões — o suficiente para colocar a empresa no 4º lugar em valorização, à frente da Microsoft. Relatórios após a oferta também colocaram o fundador Elon Musk na faixa dos “trilionários”, uma marca impulsionada principalmente pela alta pós-IPO. Apenas Apple, Alphabet e Nvidia estão acima da SpaceX na classificação atual. O que está impulsionando a euforia não são apenas foguetes e contratos de lançamento. A SpaceX está sendo precificada como uma aposta híbrida tanto em infraestrutura espacial quanto em inteligência artificial. No início deste ano, a empresa absorveu a xAI, uma empresa de IA fundada por Musk, sinalizando uma movimentação deliberada para o setor de IA em rápido crescimento. Esse modelo ajudou o SPCX a aproveitar o boom geral das ações de IA, que elevou também fabricantes de chips e empresas focadas em IA. No entanto, existem limites estruturais para o quanto a SpaceX pode perseguir líderes puros em semicondutores. Os ganhos explosivos da Nvidia nos últimos anos refletem seu papel como principal fabricante de chips para cargas de trabalho de IA — a demanda por GPUs e memória de IA superou a produção, e a Nvidia fornece a base de hardware para muitas implantações de IA. A SpaceX não fabrica chips; em vez disso, opera um dos maiores supercomputadores privados de IA, o Colossus 1 em Memphis, que supostamente abriga cerca de 220 mil chips da Nvidia. Isso torna a SpaceX um grande implantador de hardware, e não um fabricante, complicando qualquer tese de que o SPCX superará rapidamente os incumbentes de chips focados em engenharia em termos de capitalização de mercado. Para observadores de criptomoedas, a contínua intersecção de Musk entre espaço, IA e moeda digital permanece notável — seus projetos anteriores incluíram até o satélite Doge-1 financiado pelo Dogecoin — e o IPO destaca como as megatendências tecnológicas podem estar interligadas. Mas os investidores também devem considerar os riscos: rallies rápidos pós-IPO podem ser seguidos por correções acentuadas à medida que o entusiasmo esfria e os primeiros lucros são realizados. Com forte atenção do varejo e uma narrativa de negociação lotada, uma correção de curto prazo ou um período de negociação lateral para o SPCX é um cenário plausível. Resumo: O IPO da SpaceX é histórico e seu aumento na valorização reflete uma mistura poderosa de narrativas espaciais e de IA. No entanto, os fundamentais — onde a empresa se posiciona na cadeia de suprimentos de hardware de IA e a volatilidade natural dos mercados pós-IPO — deixam espaço tanto para mais alta quanto para retratações significativas no curto prazo.