Coreia do Sul amplia o teste de CBDC para 500 mil usuários com tokens programáveis e fundos governamentais reais

Banco da Coreia Amplia Teste de DCBP — Até 500.000 Usuários, Dinheiro Programável e Fundos Governamentais Reais em Jogo A Coreia do Sul está intensificando drasticamente seu experimento com moeda digital do banco central (DCBP). O Banco da Coreia (BOK) anunciou na segunda-feira que a próxima fase do Projeto Hangang — sua iniciativa de won digital baseada em blockchain — começará neste setembro e se expandirá para nove bancos comerciais e até 500.000 usuários. Diferentemente do teste anterior, esta rodada irá além de dinheiro fictício: fundos governamentais reais e novos recursos programáveis serão testados. O que aconteceu até agora A Fase 1 ocorreu de abril a junho de 2025. Sete bancos e cerca de 12.000 comerciantes participaram, gerando 114.880 transações. Embora alguns relatórios tenham indicado que cerca de 81.000 carteiras foram abertas nos testes anteriores, apenas cerca de 42% dos titulares de carteiras realmente gastaram tokens — um claro problema de engajamento. O rastreador HRF de DCBP estima que os bancos gastaram cerca de 30 a 35 bilhões de won na construção da infraestrutura que sustentou esses resultados. O que está mudando na Fase 2 A nova fase foi projetada para simular o banco cotidiano e abordar o baixo engajamento dos usuários. Recursos sendo adicionados incluem: - Aprovações biométricas (impressão digital) - Transferências entre carteiras pessoa a pessoa - Recargas automáticas a partir de contas bancárias vinculadas - Pagamentos automáticos recorrentes e pagamentos de juros - Geração de recibos em dinheiro - Tokens de depósito programáveis para testar distribuições de subsídios governamentais Pela primeira vez, o piloto utilizará tokens programáveis para distribuir subsídios governamentais, permitindo que os fundos sejam limitados a determinados fornecedores, propósitos ou janelas temporais. O Banco da Coreia afirma que a Fase 2 tem como objetivo “estabelecer as bases para a comercialização”, segundo um funcionário do BOK citado pela Yonhap. Como o sistema é estruturado O BOK emite uma DCBP atacadista — uma moeda digital exclusivamente para liquidação entre instituições financeiras. Os bancos comerciais, então, criam tokens de depósito (representações baseadas em blockchain dos depósitos dos clientes) que consumidores e comerciantes usam para pagamentos. Kim Dong-seop, chefe da Equipe de Planejamento de Moeda Digital do BOK, descreveu o modelo como “um ponto intermediário entre uma DCBP e uma stablecoin”. Por que comerciantes e usuários se importam Para os consumidores, tokens de depósito programáveis podem, eventualmente, significar receber benefícios governamentais diretamente em uma carteira digital, em vez de aguardar vales ou cheques. Para os comerciantes, pagamentos baseados em tokens podem reduzir as taxas de intercâmbio e de cartão que reduzem as margens — um benefício particular para varejistas de alto volume. O piloto testará especificamente se os tokens de depósito programáveis podem reduzir fraudes e custos de auditoria ao impor regras de gasto no ponto de distribuição. Participantes e cronograma Os sete bancos originais — KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, Nonghyup, Industrial Bank of Korea e BNK Busan — serão acompanhados pelo Gyeongnam Bank e pelo iM Bank. O piloto será executado em base contínua. O Projeto Hangang tornou-se uma prioridade política sob o novo governador do BOK, Shin Hyun-song; ele o tornou o centro de seu primeiro discurso político após assumir o cargo em abril de 2026. Outras iniciativas políticas e atividades do setor privado O Hana Bank está supostamente desenvolvendo uma stablecoin lastreada em won (um token privado vinculado 1:1 ao won) enquanto Seul debate legislação sobre stablecoins. O Ministério da Economia e Finanças também propôs atualizar uma lei nacional de ativos com 76 anos para classificar criptomoedas como ativos nacionais — sinalizando mudanças regulatórias mais amplas à frente. Preocupações com privacidade e liberdades civis A programabilidade que torna os tokens de depósito atraentes para governos também levanta alarmes sobre liberdades civis. Regras que restringem fundos a fornecedores específicos, categorias ou períodos podem ser facilmente expandidas além de subsídios direcionados: datas de expiração, restrições de gasto ou bloqueios de carteira poderão ser implementados sem as proteções oferecidas pelo dinheiro em espécie. Cada transação de DCBP é registrada em um livro-razão acessível aos bancos centrais e seus parceiros — uma preocupação estrutural que ativistas afirmam se aplica às DCBPs em geral, não apenas ao design sul-coreano. O e-CNY da China e o contraponto dos EUA Críticos apontam para o yuan digital da China, que já incluiu datas de expiração em alguns pagamentos de estímulo — apresentados por Pequim como anti-acúmulo, mas criticados por outros como coercitivos. Pesquisadores alertaram que o e-CNY pode estabelecer um precedente para vigilância financeira controlada pelo Estado. Em contraste, os Estados Unidos recentemente adotaram a direção oposta: uma proibição de quatro anos sobre a emissão de DCBPs tornou-se lei em 11 de julho, quando a Lei 21st Century ROAD to Housing entrou em vigor sem a assinatura do presidente Trump. Conclusão A Fase 2 do Projeto Hangang aumenta significativamente as apostas: mais usuários, fundos governamentais reais e dinheiro programável que pode redesenhar pagamentos, distribuição de benefícios e economia dos comerciantes na Coreia do Sul. Mas também intensifica o debate sobre privacidade e controle estatal em um mundo onde o dinheiro pode ser codificado com condições. Os resultados do piloto serão acompanhados atentamente por formuladores de políticas, bancos, comerciantes, defensores da privacidade e outros países considerando DCBPs.