Schwab e Cboe lançam opções "all-or-nothing" do S&P 500 com pagamentos parciais

Charles Schwab está entrando no mercado de previsões, em parceria com a Cboe Global Markets para lançar novos contratos vinculados ao S&P 500 — um desafio direto a plataformas especializadas como Kalshi e Polymarket, bem como exchanges estabelecidas como CME Group e Interactive Brokers. O que está sendo lançado - Schwab e Cboe estão desenvolvendo opções "tudo ou nada" que permitem aos investidores apostar no nível de fechamento do S&P 500. Esses contratos são estruturados como opções, e não como contratos de evento baseados em futuros, comuns na Kalshi e Polymarket. - Os produtos devem estar disponíveis para clientes da Schwab nos próximos meses. - As ofertas iniciais focarão em resultados financeiros mensuráveis (níveis de fechamento do índice), e não na ampla gama de eventos políticos ou culturais abrangidos por muitos mercados de previsão. - Schwab e Cboe também discutiram expandir a linha para incluir contratos vinculados a outros índices de mercado. Um detalhe: pagamentos parciais - Além de pagamentos binários, a Schwab planeja oferecer um produto de opções com pagamentos parciais para apostas próximas ao resultado, utilizando o mecanismo "plus zone" da Cboe — permitindo que traders que se aproximem do nível do índice recebam alguma compensação. Por que isso importa - Mercados de previsão têm se expandido da política e esportes para mercados financeiros, e o interesse institucional está acelerando. A Kalshi relatou recentemente um aumento de 800% no volume de negociação institucional em seis meses, à medida que expande sua presença em Wall Street. - Plataformas nativas de cripto permanecem ativas: dados da DefiLlama mostram que a Polymarket gerou cerca de US$ 1,5 milhão em taxas nas últimas 24 horas e cerca de US$ 10 milhões nos últimos sete dias, destacando a demanda contínua por negociação descentralizada de eventos. Como isso se encaixa na estratégia da Schwab - A iniciativa complementa o esforço mais amplo da Schwab em ativos digitais. A empresa já lançou o Schwab Crypto para negociação spot de bitcoin e ethereum a clientes selecionados nos EUA, em rollout faseado. - A Schwab também planeja estender serviços diretos de cripto a consultores financeiros registrados, com meta para 2027 para negociação spot, transferências e custódia em sua plataforma de consultores — integrando serviços de cripto às suas ofertas de gestão de riqueza. Conclusão A entrada da Schwab — por meio de um produto de previsão baseado em opções e focado em índices, com mecanismos de pagamento parcial — sinaliza uma competição intensificada no mercado de negociação baseada em eventos. Ao aproveitar sua abrangência como broker e combinar contratos de estilo previsão com uma rota expandida de serviços de cripto, a Schwab está se posicionando para captar fluxos tanto varejistas quanto institucionais que até agora estavam divididos entre exchanges tradicionais e mercados nativos de cripto.