Nos dois dias de negociação seguintes à oferta pública inicial da SpaceX, investidores varejistas aplicaram quase tanto dinheiro em uma única ação quanto haviam investido em todas as outras ações norte-americanas combinadas na semana anterior.
A SpaceX entrou na bolsa em 12 de junho de 2026, arrecadando aproximadamente US$ 75 bilhões e assumindo o título da maior oferta pública inicial da história dos EUA. As ações foram precificadas a US$ 135 e abriram a US$ 150, um gap que diz tudo sobre o desequilíbrio de demanda antes mesmo de um único ordem de varejo ser executada.
Os números por trás da loucura
Entre 20% e 30% das ações totais foram alocadas a compradores individuais por meio de plataformas como Robinhood e Fidelity. Isso representa uma fatia incomumente generosa para uma oferta dessa magnitude.
Investidores individuais responderam enviando ordens no valor de mais de US$ 70 bilhões. Para colocar em perspectiva, toda a oferta pública inicial arrecadou aproximadamente US$ 75 bilhões. Os investidores individuais basicamente tentaram comprar toda a empresa.
Até 15 de junho, as compras líquidas de varejo de SPCX atingiram aproximadamente US$ 93,8 milhões em uma única sessão. Esse valor representou cerca de 73% de todas as compras de ações individuais de varejo em todo o mercado dos EUA naquele dia. Quase três de cada quatro dólares de varejo investidos em ações individuais foram direcionados para uma única empresa.
Por que a SpaceX não é um IPO normal
Por anos, investidores individuais observaram dos bastidores enquanto a empresa permanecia privada, acessível apenas a firmas de capital de risco e investidores qualificados. O IPO foi a primeira vez que a maioria dos indivíduos pôde realmente possuir uma parte dela.
O intervalo de US$ 15 entre o preço de US$ 135 e a abertura de US$ 150 é um sinal clássico. Quando os livros institucionais estão superdimensionados e as ações sobem imediatamente, significa que os underwriters poderiam ter definido um preço mais alto. Investidores varejistas que pagaram US$ 150 na abertura já estavam pagando um premium em relação aos que entraram ao preço da OFS.
Os volumes de negociação nas primeiras sessões refletiram esse impulso. Fóruns online e comunidades de investidores estavam cheios de discussões sobre estratégias de retenção, períodos de bloqueio e restrições de revenda.
O que isso significa para os investidores
Cada dólar que entrou no SPCX durante esses dois primeiros dias foi um dólar que não foi para outra coisa. O fato de que a compra varejista em todas as outras ações dos EUA durante uma semana inteira correspondeu aproximadamente a apenas dois dias de compras da SpaceX sugere que os investidores individuais estavam redirecionando fundos, em vez de aplicar capital novo.
Para os mercados de criptomoedas especificamente, a ausência de qualquer ativo digital ou token envolvido no evento da SpaceX é notável. Investidores varejistas historicamente transferiram capital entre ações de alto crescimento e criptomoedas com base em onde estava a emoção.
Se as empresas perceberem que alocar 20-30% das ações ao varejo pode gerar esse tipo de demanda, isso altera o cálculo de como futuros IPOs serão estruturados.