- A Nigéria representa sessenta por cento dos fluxos entrantes de stablecoin da região.
- FMI alerta que dólares digitais podem enfraquecer a eficácia monetária do naira.
- Reguladores são incentivados a melhorar a supervisão, a análise e a infraestrutura de pagamentos.
A Nigéria se tornou o maior mercado de stablecoins na África subsaariana, levando o Fundo Monetário Internacional a emitir um aviso sobre o crescente impacto dos ativos digitais lastreados em dólar no sistema financeiro do país. Em um relatório divulgado na terça-feira, o FMI afirmou que a escala do uso de stablecoins está testando os marcos monetários e regulatórios existentes, à medida que mais indivíduos e empresas recorrem a tokens digitais para transações transfronteiriças.
De acordo com o FMI, a Nigéria representa aproximadamente 60% de todos os fluxos de entrada de stablecoins registrados na África Subsaariana desde 2019. A organização afirmou que a taxa de adoção do país reflete tanto a utilidade das stablecoins quanto os desafios políticos que podem surgir quando o uso se expande rapidamente.
Muitos nigerianos adotaram stablecoins porque elas oferecem uma maneira mais rápida e barata de enviar e receber dinheiro internacionalmente. Além disso, os usuários podem acessar esses serviços com apenas um smartphone e conexão à internet. Isso tornou os ativos em dólar digital cada vez mais atraentes para remessas e pagamentos a fornecedores no exterior.
O FMI observou que os canais tradicionais de remessa permanecem caros em toda a região. Dados do Banco Mundial mostram que enviar $200 para a África Subsaariana custa em média 9% do valor da transação, em comparação com a média global de cerca de 6%.
As condições econômicas domésticas também incentivaram a adoção. Durante 2023 e 2024, o naira sofreu significativa desvalorização, enquanto a inflação permaneceu elevada. Além disso, muitas empresas enfrentaram acesso limitado aos mercados oficiais de câmbio. Consequentemente, as stablecoins tornaram-se uma opção prática para preservar valor e liquidar transações internacionais.
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FMI destaca riscos monetários e regulatórios
Apesar desses benefícios, o FMI alertou que o uso generalizado de stablecoins denominadas em dólar dos EUA poderia criar desafios econômicos de longo prazo. A organização afirmou que a crescente dependência de dólares digitais pode reduzir a demanda pelo naira e enfraquecer a eficácia da política monetária doméstica. O relatório explicou que as stablecoins podem funcionar como uma forma digital de dolarização quando os usuários passam a manter cada vez mais poupança e realizar transações em ativos vinculados ao dólar. Como resultado, os formuladores de políticas podem encontrar maior dificuldade em influenciar a atividade econômica por meio de ferramentas monetárias convencionais.
Além das preocupações monetárias, o FMI apontou desafios regulatórios associados à migração da atividade financeira dos bancos para plataformas de criptomoedas e carteiras digitais. Além disso, as autoridades podem enfrentar maior dificuldade em rastrear transações à medida que a atividade se desloca para fora dos canais tradicionais. A organização também alertou que algumas plataformas oferecem transparência limitada, aumentando os riscos relacionados à lavagem de dinheiro e outras atividades financeiras ilícitas.
Em vez de recomendar restrições, o FMI incentivou as autoridades a equilibrar inovação com supervisão eficaz. Ele pediu quadros regulatórios mais fortes, análise aprimorada da blockchain, relatórios aprimorados sobre conversões de naira para stablecoins e atualizações na infraestrutura de pagamento. Globalmente, a oferta de stablecoins atreladas ao dólar agora supera US$ 295 bilhões. O USDT da Tether representa aproximadamente US$ 186,5 bilhões, enquanto o USDC da Circle representa quase US$ 75 bilhões.
Conclusão
O FMI espera que as stablecoins permaneçam como uma parte importante do ecossistema financeiro da Nigéria. No entanto, enfatizou que uma supervisão mais forte e uma infraestrutura melhorada serão necessárias para gerenciar riscos enquanto se apoia a inovação contínua.
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