A Micron Technology acabou de fazer algo que nunca havia feito antes. A ação da fabricante de chips de memória fechou com uma capitalização de mercado superior a US$ 1 trilhão em 26 de maio, tornando-se a segunda empresa de chips de memória, juntamente com a Samsung, a atingir essa valoração histórica.
As ações subiram até 19% durante o dia, para aproximadamente US$ 891, impulsionadas por uma recomendação da UBS tão agressiva que quase quebrou os teclados dos analistas. A empresa quase triplicou sua meta de preço para a Micron, de US$ 535 para US$ 1.625, a meta mais alta de toda Wall Street.
O que há por trás da alta de um trilhão de dólares
A atualização do UBS concentrou-se na demanda explosiva por memória de alta largura de banda, ou HBM, os chips especializados que alimentam os aceleradores de IA dentro dos data centers. A capacidade de HBM da Micron está esgotada até o final de 2026.
A receita de HBM da Micron aproximou-se de quase US$ 2 bilhões em seu último trimestre, um valor que reflete o aumento agressivo da empresa em seus produtos HBM3E e a iminente implementação do HBM4. Acordos de fornecimento a longo prazo com principais compradores de infraestrutura de IA praticamente garantiram fluxos de receita que analistas, como os da UBS, acreditam que se multiplicarão significativamente.
Entrar em um clube exclusivo
Ultrapassar US$1 trilhão em valor de mercado coloca a Micron em um grupo seleto. A empresa agora está ao lado da Nvidia, Apple, Microsoft e de um pequeno número de outras que atingiram esse patamar.
No ano até a data atual, o desempenho das ações da Micron variou de 40% a 208%, dependendo do ponto de partida, refletindo o quanto o sentimento dos investidores mudou drasticamente em direção à memória como uma aposta em IA.
O que isso significa para os investidores
A posição da Micron é invejável, mas não isenta de riscos. O mercado de HBM está atraindo forte concorrência da SK Hynix e da Samsung, ambas investindo pesadamente em produtos de memória de próxima geração.
A meta de US$ 1.625 da UBS implica quase o dobro do preço atual da ação. A Samsung e a SK Hynix estão acelerando seus prazos de desenvolvimento do HBM4, e qualquer mudança na liderança tecnológica pode reorganizar rapidamente a participação de mercado. A capacidade da Micron de manter seu status de esgotamento até 2026 e além será a métrica-chave a ser acompanhada nos próximos relatórios de resultados.