TL;DR:
- Saylor afirmou que o bitcoin não precisa de mecanismos de staking ou rendimento, como os do ethereum, para gerar retornos aos investidores.
- Ele apresentou um framework de cinco camadas chamado “Digital Asset Stack” que posiciona o BTC como a base para crédito, dinheiro, renda e estruturas de capital.
- As ações preferenciais STRC da Strategy fecharam em US$ 95,20 na segunda-feira, abaixo de seu valor nominal de US$ 100.
Michael Saylor, presidente executivo do Strategy, publicou uma posição clara sobre o futuro do bitcoin como classe de ativos: o BTC não precisa de inflação, staking ou mecanismos de rendimento baseados em protocolo para gerar retornos. Em vez disso, ele propõe que esses retornos surjam de produtos financeiros construídos em torno das posições em bitcoin.
Para desenvolver essa visão, Saylor apresentou um framework de cinco camadas chamado “Digital Asset Stack”, que posiciona o bitcoin como capital digital puro na base de uma estrutura que inclui instrumentos de crédito, moeda, renda e capital de risco. Esse modelo está alinhado com a estratégia da empresa, que detém as maiores posições de BTC entre empresas negociadas publicamente em todo o mundo.
A essência do esquema é o que Saylor chama de “crédito digital”: instrumentos financeiros construídos sobre reservas de bitcoin, projetados para gerar retornos enquanto reduzem a exposição à volatilidade do preço do BTC. Nessa arquitetura, o bitcoin funciona como garantia, o capital próprio absorve o risco de preço e os instrumentos de crédito recebem retornos mais estáveis.
— Michael Saylor (@saylor) June 16, 2026
Saylor: O bitcoin não precisa se tornar ethereum
Saylor citou repetidamente a STRC, a ação preferencial perpétua da Strategy, como o exemplo central de “crédito digital” e como representante de uma classe de ativos construída sobre Bitcoin por meio de engenharia de mercados de capital. Ele argumentou que a volatilidade do BTC “não é uma falha”, mas sim uma característica natural de um capital escasso e global negociado vinte e quatro horas por dia, e que instrumentos como a STRC foram projetados exatamente para amortecer essas flutuações, posicionando-se acima do Bitcoin na estrutura de capital.
“O ponto importante não é que o crédito digital sempre tenha um número fixo de volatilidade. Ele não tem”, afirmou Saylor na postagem.
O executivo também abordou a questão das vendas de bitcoin dentro do modelo. “Se a política da empresa for que não venderemos o bitcoin, então o crédito não terá valor e nem a equity”, declarou na conferência BTC Prague na semana passada.
STRC fechou na segunda-feira a $95,20, abaixo de seu valor nominal declarado de $100, segundo dados da Nasdaq. A ação é estruturada para operar próximo a esse nível de referência.