JPMorgan eleva a previsão de gastos com capital em IA para US$ 5,5 trilhões e prevê que a receita de IA da Broadcom em 2027 ultrapassará US$ 150 bilhões

Mars Finance noticia que, em 21 de junho, o JPMorgan Chase publicou recentemente um relatório de pesquisa elevando a previsão de gastos totais em IA até 2030 de US$ 5,1 trilhões para US$ 5,5 trilhões, com o volume correspondente de financiamento por dívida também ajustado para US$ 4,1 trilhões. O relatório aponta que a explosão da demanda por IA e a escassez contínua de capacidade de processamento estão impulsionando este aceleramento nos gastos, com o Google já processando 32 quintilhões de tokens de IA por mês, e empresas como Microsoft e Uber esgotando seus orçamentos anuais de IA em alguns meses deste ano. No segmento de grandes fornecedores de nuvem, os quatro gigantes americanos de supercomputação (Google, Amazon, Microsoft e Meta) prevêem gastos totais de capital em 2026 entre US$ 700 bilhões e US$ 725 bilhões, um aumento de cerca de 75% em relação ao ano anterior, com previsão de ultrapassar US$ 1,1 trilhão em 2027. O JPMorgan espera que o fluxo de caixa operacional combinado dessas empresas supere US$ 900 bilhões em 2027, mas ainda será insuficiente para cobrir seus extensos planos de gastos, tornando o financiamento por dívida e equity a norma. Em termos de benefício para chips, o JPMorgan prevê que a Broadcom alcançará mais de US$ 150 bilhões em receita relacionada à IA em 2027 (incluindo ASIC/XPU e rede de IA). A gestão já divulgou um backlog de pedidos superior a US$ 1 trilhão para 2027, muito acima da previsão anterior do banco de cerca de US$ 600 bilhões para 2026, considerado uma estimativa conservadora. A plataforma de financiamento de chips de IA (AI XPV), formada pela Broadcom em parceria com Apollo e Blackstone, também é vista no relatório como uma inovação estrutural marcante no financiamento de GPUs. Em termos de estrutura de financiamento, as cinco grandes empresas de supercomputação já concluíram cerca de US$ 240 bilhões em financiamento externo desde o início deste ano, com o mercado de títulos de alta qualidade permanecendo como o principal canal; estima-se que, nos próximos cinco anos, a emissão total de títulos de alta qualidade relacionados à IA atingirá US$ 2,1 trilhões. Em relação à energia, o JPMorgan elevou sua previsão de crescimento da capacidade dos data centers de 122 GW para 138 GW, mas a energia continua sendo o gargalo mais crítico, com as empresas de supercomputação explorando ativamente soluções alternativas, como a construção própria de fontes de energia.