JPMorgan: Setor de semicondutores próximo de sobrevenda, recomenda posicionamento para o verão

ChainCatcher noticia, segundo a潮向研究, o relatório de estratégia de ações do JPMorgan em 20 de julho aponta que, nas últimas semanas, ações relacionadas a IA sofreram forte venda: o mercado de ações da Coreia do Sul caiu 25% desde seu pico, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 20%, e ações individuais como Samsung e Micron apresentaram quedas entre 20% e 50%. O relatório considera que o principal impulso desta correção é técnico e de liquidação de posições, sem deterioração fundamental. A lacuna entre o preço relativo dos semicondutores e seu desempenho de lucro continua a se ampliar, mas o equilíbrio apertado entre oferta e demanda de DRAM e NAND persistirá até 2028; os preços à vista de DRAM permanecem elevados, e a Micron elevou suas previsões financeiras, estimando que a escassez de oferta e demanda persistirá pelo menos até 2027. O RSI do índice Philadelphia Semiconductor já se aproxima da zona de superavenda, com quase toda a ganho de momentum acumulado no ano sendo revertido. O JPMorgan avalia que, assim que o sinal de superavenda for confirmado, uma janela de recuperação se abrirá, recomendando aos investidores posicionarem-se gradualmente no setor de semicondutores durante o verão. A proporção de empresas do segundo trimestre que superaram as expectativas foi de 97%, e as ações dessas empresas apresentaram, em média, desempenho 1,7 ponto percentual superior ao do mercado no dia da divulgação dos resultados. Em termos de alocação, o JPMorgan elevou sua alocação em ações de 60% para 65% e a alocação na zona do euro de 8,7% para 11%. Setorialmente, superpesou semicondutores, mineração, bens de capital, automotivo, seguros e bancos; subpesou software, serviços comerciais e mídia — os chamados “grupos consumidos pela IA”. Em relação aos conflitos geopolíticos, o relatório considera que a estratégia de “comprar nas quedas” desde o final de março ainda permanece válida.