ChainThink mensagem, 21 de julho, segundo o mais recente relatório de estratégia de ações coreanas do JPMorgan, o JPMorgan mantém a classificação de sobrepeso para o mercado coreano, com o alvo de 12.500 pontos para o KOSPI em 12 meses.
O relatório indica que os fundamentos do mercado sul-coreano permanecem sólidos; a recente queda acentuada do KOSPI foi principalmente impulsionada pela liquidação de capital alavancado, redução passiva de posições em ETFs alavancados e ajustes de alocação de fundos.
O relatório aponta que o KOSPI caiu aproximadamente 28%-29% em relação ao pico de 22 de junho. O JPMorgan considera que este ajuste é mais semelhante a uma desalavancagem de operações superlotadas do que a uma reversão sistemática na lógica dos ativos coreanos.
Em termos de progresso de desalavancagem, o volume dos ETFs alavancados relacionados à Coreia do Sul caiu de um pico de aproximadamente US$ 50 bilhões para cerca de US$ 26 bilhões, representando um progresso de desalavancagem de cerca de 75%;
O desalavancagem do fundo de ações long/short ultrapassou mais da metade, e a razão long/short do JPM Prime Book caiu de mais de 5,5 vezes no pico para abaixo de 4 vezes.
Em termos de alavancagem de investidores individuais, o saldo de financiamento da Coreia do Sul caiu de um pico superior a US$ 25 bilhões para cerca de US$ 21 bilhões, representando apenas 0,5% do valor de mercado total das ações.
No que diz respeito à saída de capital estrangeiro, a Coreia do Sul registrou saídas de capital estrangeiro superiores a 110 bilhões de dólares desde o início do ano, sendo cerca de 90% provenientes de duas líderes do setor de armazenamento; o JPMorgan afirmou que a pressão de venda relacionada já se enfraqueceu.